Что происходит?
Рассуждения об инвестициях в ОФЗ по текущим ценам
Итак, с депозитами разобрались, с накопительными счетами (НС) – тоже. А что насчет ОФЗ? Ожидания высокой доходности ОФЗ не оправдались. Пока.
Взамен в моменте сложилась дилемма: короткие ОФЗ по текущим ценам не так выгодны, как короткие вклады, но на сроки >9 месяцев ОФЗ по текущим ценам выгоднее вкладов. Что делать?
⚠️ Прежде чем рассуждать дальше, напомню: наши личные финансовые и инвестиционные решения должны основываться на наших личных убеждениях, отношению к риску и его оценке.
Базовые допущения:
▪️рассуждения приводятся в контексте текущих санкций и ответных мер
▪️речь идет о сохранении денег или об инвестициях, а не о спекуляциях
▪️есть налог на купоны по ОФЗ, но нет налога на %% по депозитам
📍До 1 года
Коротких выпусков ОФЗ не так много: на 4, 8 и 10 месяцев. В моменте доходность по ним составляет ок.16-17%, а с учетом налога ок.14-15%. Что ниже коротких депозитов со ставками около 20+%.
Кто их тогда покупает (кроме спекулянтов, рассчитывающих на колебания цен)? Например, те, у кого:
▪️нет доверия к банкам/АСВ
▪️есть потребность в подобной диверсификации (например, не получается соблюдать страхуемый лимит в ₽1,4 млн)
▪️есть желание дождаться хороших цен на фондовом рынке, но не сидеть при этом в депозите/НС;
▪️есть уверенность в падении ключевой ставки до 17% или ниже в ближайшее время
Для остальных, по идее, депозиты или НС остаются более привлекательными.
📍До 3 лет
Вариантов больше – 8 выпусков со сроками от 1 года 5 месяцев до 2 лет 10 месяцев. Доходности где-то 14-15% (после налога 12-13%). В моменте это выше депозитов – там предлагают ниже 12% (хотя есть и редкие исключения).
Среднесрочные ОФЗ могут быть интересны тем, кто хочет зафиксировать доходность на этот срок на уровне выше текущих депозитов и уверен в снижении ключевой ниже 15% на горизонте 6-9 месяцев. Или рассчитывает на резкий рост цен на ОФЗ в течение года для их последующей перепродажи.
Однако на этом горизонте ОФЗ скорее нужны для диверсификации из-за необходимости учитывать высокую инфляцию и альтернативные доходности (по фондовому рынку). Ведь из-за текущих санкций и макроэкономики деньгам просто некуда выходить из России, а значит они могут в конце концов стимулировать инфляцию и/или перетекать на фондовый рынок. Как это происходит в Иране, который сейчас часто вспоминают как ближайший пример изолированной экономики.
📍От 3 лет
Самый широкий выбор и наиболее низкие ставки, в районе 13% и ниже. Из-за ЛДВ налог влияет только на купоны (если держать до погашения), а вкладов на такие сроки чаще всего просто нет. Покупателей ОФЗ заметно меньше, а их ожидания могут быть дополнительно связаны с надеждой на получение долгосрочной доходности на уровне исторической среднерыночной (если все вернется на круги своя).
Однако высокая неопределенность, инфляция и слишком длинная «срочность» служат существенными ограничениями для их покупки.
Что в итоге делать с ОФЗ, каждый решает самостоятельно. Но в происходящем нам стоит учитывать еще 2 момента:
1️⃣ Клиенты брокера «Универ Капитал» потеряли свои вложения в ОФЗ: их активы были принудительно проданы Национальным клиринговым центром (НКЦ) на открытии рынка в счет погашения задолженности брокера перед НКЦ. Объем безвозвратных убытков составил ок.173,8 млн рублей. Если кратко – это неприятно и неожиданно для тех инвесторов, но законно. Если подробно, то вся история здесь.
Сейчас лучше пользоваться крупными брокерами, аффилированными с банками из перечня системно-значимых. Подобные риски от этого не исчезнут, но уменьшатся хотя бы в теории.
2️⃣ Нерезидентов рано или поздно все-таки должны «выпустить» из ОФЗ. Как и когда именно это произойдет, неизвестно. Но этот выход, когда он случится, однозначно повлияет на цену и будет толкать ее вниз (а доходности - вверх).
Вероятность получения более высоких доходностей сохраняется, поэтому для тех, кто готов подождать, вклады и НС по-прежнему остаются интересными.
А вы сейчас покупаете/купили ОФЗ?👇🏻
#чтопроисходит#инвестиции
P.S. Берегите себя и своих близких, а также свои финансы🕊
Enes FREEDOM
@EnesFreedom
Мои братья и сестры-мусульмане;
Диктатор @RTErdogan только лает, но никогда не кусает.
Азербайджан поставляет около 40% нефти Израиля.
Нефть идет из Азербайджана к побережью Турции, а затем в Израиль. Если бы Эрдоган действительно хотел поддержать Палестину, этот трубопровод был бы закрыт!
Диктатор #Erdogan — лицемер, с одной стороны, он делает громкие заявления против Израиля, с другой стороны, у него есть дипломатические связи и бизнес с Израилем
https://twitter.com/EnesFreedom/status/1718332559208132628
🇮🇹🇹🇷 Giorgia #Meloni incontra a Istanbul il presidente turco #Erdogan: è la prima missione internazionale della presidente del Consiglio da quando l'Italia ha assunto la presidenza del G7. Tra i temi del colloquio, migranti, Ucraina e Medio Oriente
@UltimoraPolitics
News: #Turkish President #Erdogan arrives in Addis Abeba for first visit in decade
Addis Abeba – Recep Tayyip Erdogan arrived in Addis Abeba on Tuesday for an official visit and talks with Prime Minister Abiy Ahmed, marking his first trip to Ethiopia since January 2015.
The president was received at Bole International Airport ahead of planned bilateral discussions that were expected to include one-on-one talks between the two leaders.
PM Abiy described the visit as reflecting “the strong partnership between our two nations,” adding he anticipated discussions to deepen cooperation.
Relations between Turkey and Ethiopia date back centuries, with formal diplomatic ties established over a century ago. The Ottoman Empire opened a consulate in Harar in 1912, while Turkey established its embassy in Addis Abeba in 1926. Ethiopia opened its embassy in Turkey in 1933, later reopening it in 2006 after closure during the Derg period.
https://www.facebook.com/share/p/1GiaSn5wgv/
Salta la visita di #Erdogan in #Italia, i rapporti economici e militari restano.
Ho scritto per Il Manifesto:
https://ilmanifesto.it/salta-la-visita-di-erdogan-in-italia-i-rapporti-economici-e-militari-restano
The Islam Crescent (or islamic Crescent) is the notionally crescent-shaped region of the Middle East where the majority population is muslim or where there is a strong Shia minority in the population.
Areas in the islamic Crescent include Lebanon, Syria, Bahrain, Iraq, Iran, Azerbaijan, Yemen, and western Afghanistan. includes Ismaili, Zaydi, Syrian Alawite, and Alevi groups in Turkey.
Israel, US, England, Saudi Arabia (ISIS), Egypt, Wahhabis and #Aliyev and #Erdogan are facing this crescent. By attacking Syria, they wanted to cut off the Islamic crescent so that Hamas and Hezbollah would be destroyed.
https://t.me/YediotNewsChat
A hypocrite named "Rajab Tayyeb Erdogan"
Erbakan, former Prime Minister of Türkiye:
When did Israel change its plan? When he said that I have Recep Erdogan in Türkiye.
Erdoğan is fighting with Hizbullah and I will take Lebanon and build a great Israel.
🇹🇷"Receb Tayyeb Erdoğan" adında bir münafık
Türkiye'nin eski Başbakanı Erbakan:
İsrail planını ne zaman değiştirdi? Türkiye'de Recep Erdoğan var deyince.
Erdoğan Hizbullah'la savaşıyor ve ben Lübnan'ı alıp büyük bir İsrail kuracağım.
🇲🇾Seorang munafik bernama "Rajab Tayyeb #Erdogan"
#Erbakan, bekas Perdana Menteri Türkiye:
Bilakah Israel mengubah rancangannya? Apabila dia berkata bahawa saya mempunyai Recep Erdogan di Türkiye.
Erdoğan berperang dengan Hizbullah dan saya akan mengambil Lebanon dan membina Israel yang hebat.
https://t.me/YediotNewsChat
#Trump incontra #Erdogan negli #USA: "Dobbiamo annunciarlo qui oggi, Erdogan è il responsabile della vittoria ottenuta in #Siria contro l'ex regime. E' un risultato vittorioso per la #Turchia".
Nel corso del vertice NATO all’Aia, la premier Giorgia #Meloni ha avuto un lungo colloquio con Donald #Trump, incentrato principalmente sulla situazione in Medio Oriente. Il confronto si è svolto durante il ricevimento al palazzo reale di Huis ten Bosch, dove #Meloni era seduta al tavolo con #Trump, il re dei Paesi Bassi Willem-Alexander, il segretario generale della #NATO Mark #Rutte e il presidente turco Recep Tayyip #Erdogan
@UltimoraPolitics
🇹🇷 Erdogan’s War Talk, Same Old Game
Recep Tayyip Erdogan is at it again. This time he is threatening possible military action against Israel while accusing it of atrocities in Palestine and Lebanon. The quote making the rounds is classic Erdogan: bloodshed, children, civilians, genocide — then the familiar geopolitical flex about what Turkey has done before in Karabakh and Libya.
That is the point of the speech. Erdogan is not just condemning Israel. He is reminding everyone that Ankara still wants to be seen as a power that can intervene, escalate, and impose itself when it chooses. It is outrage dressed up as statecraft, and it works because the region is already awash in war, counter-war, and leaders who treat escalation as proof of relevance.
Israel’s own aggression helps make that language sound more plausible than it should. Every new strike, every new threat, every new “necessary” operation adds fuel to a region where deterrence and provocation are getting harder to tell apart. Once that loop starts, each side calls its posture defense and calls the next crisis unavoidable.
What it produces is collective insecurity. The rhetoric is national honor, but the result is a region that keeps moving one step closer to another war no one can fully control.
#turkey#erdogan#israel#middleeast#war#geopolitics
📱American Оbserver - Stay up to date on all important events
🇺🇸
3 giorni prima dell'incontro tra #Erdogan e #Trump, la Gazzetta Ufficiale in #Turchia annuncia la rimozione delle tasse aggiuntive su alcune merci statunitensi (auto, plastica, tabacco, carta, cosmetici). Negli #USA i due leader parleranno molto probabilmente dell'acquisto di aerei militari statunitensi da parte di #Ankara.