Что происходит?
Рассуждения об инвестициях в ОФЗ по текущим ценам
Итак, с депозитами разобрались, с накопительными счетами (НС) – тоже. А что насчет ОФЗ? Ожидания высокой доходности ОФЗ не оправдались. Пока.
Взамен в моменте сложилась дилемма: короткие ОФЗ по текущим ценам не так выгодны, как короткие вклады, но на сроки >9 месяцев ОФЗ по текущим ценам выгоднее вкладов. Что делать?
⚠️ Прежде чем рассуждать дальше, напомню: наши личные финансовые и инвестиционные решения должны основываться на наших личных убеждениях, отношению к риску и его оценке.
Базовые допущения:
▪️рассуждения приводятся в контексте текущих санкций и ответных мер
▪️речь идет о сохранении денег или об инвестициях, а не о спекуляциях
▪️есть налог на купоны по ОФЗ, но нет налога на %% по депозитам
📍До 1 года
Коротких выпусков ОФЗ не так много: на 4, 8 и 10 месяцев. В моменте доходность по ним составляет ок.16-17%, а с учетом налога ок.14-15%. Что ниже коротких депозитов со ставками около 20+%.
Кто их тогда покупает (кроме спекулянтов, рассчитывающих на колебания цен)? Например, те, у кого:
▪️нет доверия к банкам/АСВ
▪️есть потребность в подобной диверсификации (например, не получается соблюдать страхуемый лимит в ₽1,4 млн)
▪️есть желание дождаться хороших цен на фондовом рынке, но не сидеть при этом в депозите/НС;
▪️есть уверенность в падении ключевой ставки до 17% или ниже в ближайшее время
Для остальных, по идее, депозиты или НС остаются более привлекательными.
📍До 3 лет
Вариантов больше – 8 выпусков со сроками от 1 года 5 месяцев до 2 лет 10 месяцев. Доходности где-то 14-15% (после налога 12-13%). В моменте это выше депозитов – там предлагают ниже 12% (хотя есть и редкие исключения).
Среднесрочные ОФЗ могут быть интересны тем, кто хочет зафиксировать доходность на этот срок на уровне выше текущих депозитов и уверен в снижении ключевой ниже 15% на горизонте 6-9 месяцев. Или рассчитывает на резкий рост цен на ОФЗ в течение года для их последующей перепродажи.
Однако на этом горизонте ОФЗ скорее нужны для диверсификации из-за необходимости учитывать высокую инфляцию и альтернативные доходности (по фондовому рынку). Ведь из-за текущих санкций и макроэкономики деньгам просто некуда выходить из России, а значит они могут в конце концов стимулировать инфляцию и/или перетекать на фондовый рынок. Как это происходит в Иране, который сейчас часто вспоминают как ближайший пример изолированной экономики.
📍От 3 лет
Самый широкий выбор и наиболее низкие ставки, в районе 13% и ниже. Из-за ЛДВ налог влияет только на купоны (если держать до погашения), а вкладов на такие сроки чаще всего просто нет. Покупателей ОФЗ заметно меньше, а их ожидания могут быть дополнительно связаны с надеждой на получение долгосрочной доходности на уровне исторической среднерыночной (если все вернется на круги своя).
Однако высокая неопределенность, инфляция и слишком длинная «срочность» служат существенными ограничениями для их покупки.
Что в итоге делать с ОФЗ, каждый решает самостоятельно. Но в происходящем нам стоит учитывать еще 2 момента:
1️⃣ Клиенты брокера «Универ Капитал» потеряли свои вложения в ОФЗ: их активы были принудительно проданы Национальным клиринговым центром (НКЦ) на открытии рынка в счет погашения задолженности брокера перед НКЦ. Объем безвозвратных убытков составил ок.173,8 млн рублей. Если кратко – это неприятно и неожиданно для тех инвесторов, но законно. Если подробно, то вся история здесь.
Сейчас лучше пользоваться крупными брокерами, аффилированными с банками из перечня системно-значимых. Подобные риски от этого не исчезнут, но уменьшатся хотя бы в теории.
2️⃣ Нерезидентов рано или поздно все-таки должны «выпустить» из ОФЗ. Как и когда именно это произойдет, неизвестно. Но этот выход, когда он случится, однозначно повлияет на цену и будет толкать ее вниз (а доходности - вверх).
Вероятность получения более высоких доходностей сохраняется, поэтому для тех, кто готов подождать, вклады и НС по-прежнему остаются интересными.
А вы сейчас покупаете/купили ОФЗ?👇🏻
#чтопроисходит#инвестиции
P.S. Берегите себя и своих близких, а также свои финансы🕊
✔️ 2025 жылы ERG инвестицияларын ұзақ мерзімді дамуға бағыттады: инфрақұрылымды жаңғырту, өңірлердің өнеркәсіп әлеуетін нығайту және стратегиялық жобаларды іске қосуға қомақты қаражат құйылды
•
✔️ Инвестиции ERG в 2025 году были направлены на долгосрочное развитие – модернизацию инфраструктуры, усиление промышленного потенциала регионов и запуск стратегических проектов
#инвестиции#erg
📱ERG Kazakhstan
💡 Сегодня не все зумеры хотят стать блогерами, чтобы найти свое место в жизни
Команда WEproject приехала в Хромтау, на Донской горно-обогатительный комбинат, чтобы рассказать истории молодых сотрудников Eurasian Resources Group. Эти ребята выбрали профессии, которые не только обеспечивают рост и развитие, открывая двери для успешной карьеры, но и приносят пользу другим людям. Готовы спуститься с нами в шахту? Тогда смотрите выпуск на YouTube
#ERG#смионас
📱ERG Kazakhstan
❗️ ГМК, финансы, рынки: главное к утру
– CSC объявляет о новых ценах на сталь на январь и первый квартал 2026 года
– AM/NS India планирует утроить производство стали к 2030 году
– Товарооборот ЕАЭС и Индонезии вырастет вдвое, считает министр
– Страны ЕАЭС демонстрируют устойчивый экономический рост, сообщили в ЕЭК
– Aperam представляет сталь 316A как экономически эффективную замену нержавеющей стали 316L
– Индия ввела антидемпинговые пошлины на некоторые виды стали из Китая
– Экологи из Opportunity Green подали жалобу на ArcelorMittal
#гмк_дайджест#erg
📱ERG Kazakhstan
❗️ ГМК, финансы, рынки: главное к утру
– Мировому рынку нефти предсказали «суперизбыток»
– Богатейшие 0,001% человек на Земле контролируют 6% мировых богатств
– Цены на железную руду продолжают падать после начала поставок с месторождения Симанду
– Италия потребует от ArcelorMittal компенсацию в размере €5 млрд за заводы Acciaierie d’Italia (Ilva)
– Трамп решил помочь пострадавшим от торговой войны с Китаем фермерам
– Цветные металлы нервничают, ожидая решения Федрезерва по ставке на текущей неделе?
– Salzgitter расширяет возможности поставок стали для оборонной промышленности
– Компания Кушнера стала участником предложения по покупке Warner Bros.
– Власти Италии назвали рискованной для Европы экспроприацию активов РФ
– Канадское правительство объяснило крупный кредит Algoma Steel на фоне сокращений
– Министр иностранных дел Германии обсудит сталь и редкоземельные металлы в ходе визита в Китай
– Япония опровергла новости об экспроприации активов России
#гмк_дайджест#erg
📱ERG Kazakhstan
❗️ГМК, финансы, рынки: главное к утру
– ICSG: дефицит меди на мировом рынке составит в 2026 году 150 тысяч тонн
– Индийская трубная компания получила участок земли под новый завод в ОАЭ
– Цена на железную руду немного выросла на фоне ослабления доллара, слабый спрос ограничивает рост
– Индонезийским производителям никеля может не хватить сырья
– Профсоюз начинает переговоры о гарантиях занятости в Thyssenkrupp Steel в случае продажи Jindal
– Бразильские производители стали призывают к антидемпинговым мерам для сдерживания ценовой конкуренции со стороны Китая
– Британия сняла санкции с международных активов ЛУКОЙЛа до 26 февраля
– В Казахстане «дочка» ВТБ запустила сервис для получения денег из России
– Провальный год: китайский спрос на СПГ разочарует рынок
#гмк_дайджест#erg
📱ERG Kazakhstan
❗️ ГМК, финансы, рынки: главное к утру
– Южноафриканская компания начинает медный проект в Австралии
– Импорт длинномерной стальной продукции в США снизился в сентябре на 31,2%
– Индонезийские производители никеля обеспокоены нехваткой руды
– Индия может ввести импортные пошлины на некоторые виды стальной продукции
– Reuters: сооснователь «Лукойла Леонид Федун продал компании свой пакет акций
– Sucden Financial: котировки цены никеля будут стабильными до конца года
– Bloomberg: США разрешили венгерской MOL покупать нефть «ЛУКОЙЛа» до 21 ноября
– Иран произвел 12,7 млн тонн стальной продукции за 7 месяцев
– Sucden Financial: цена свинца вернется в конце года "на круги своя"
– Южная Корея резко сократила поставки одного вида продукции в Россию
#гмк_дайджест#erg
📱ERG Kazakhstan
❗️ГМК, финансы, рынки: главное к утру
– Китай расширяет запрет на новый продукт железной руды BHP из-за затягивания переговоров
– Глава Минфина США заявил о стабильности экономики до 2026 года
– Поставки американской стали в третьем квартале выросли благодаря пошлинам
– По итогам 10 месяцев Азербайджан сократил экспорт и импорт черных металлов
– США сократили импорт лекарств из Китая
– Южная Корея просит о максимальной экспортной квоте для корейской стали в рамках нового плана ЕС
– SMA предупреждает: расширение пошлин на мексиканскую сталь может нанести непоправимый ущерб
– Раскрыт страх Евросоюза из-за плана Трампа
#гмк_дайджест#erg
📱ERG Kazakhstan
❗️ ГМК, финансы, рынки: главное к утру
– Рекордный рост железорудного импорта в Китае на фоне падения производства стали
– Taseko Mines сообщила об улучшении показателей в III квартале
– Ganfeng Lithium: в 2026 году вырастут спрос и цены на карбонат лития
– Железная руда достигла двухнедельного максимума на фоне устойчивого спроса в Китае и снижения предложения
– Маск получит в год больше денег, чем все учителя начальных классов в США
– Cerrado Gold продвигает магнетитовый проект Mont Sorcier
– Tata Steel Nederland приобретает энергетические активы Vattenfall в регионе Эймонд
– Kering хочет сократить зависимость от Gucci
#гмк_дайджест#erg
📱ERG Kazakhstan
❗️ГМК, финансы, рынки: главное к утру
– Ввоз СПГ в Европу за 10 месяцев вырос на 30% и превысил импорт за 2024 год
– Путин раскрыл роль России в стабильности мирового энергетического рынка
– Великобритания ускоряет отказ от импорта российского урана?
– Немецкая компания Rheinmetall прогнозирует пятикратный рост доходов к 2030 году
– Chinalco Group инвестирует в линию штамповки специальных алюминиевых сплавов
– Индия рекомендует ввести антидемпинговые пошлины на импорт металлургического кокса
– Трамп считает, что США превосходят любую из стран по запасам нефти и газа
– Bloomberg: Китай сократил закупки российской нефти из-за санкций США
– Латиноамериканская металлургия усиливает критику китайского демпинга на Alacero Summit 2025
#гмк_дайджест#erg
📱ERG Kazakhstan
🌍 ГМК, финансы, рынки: главное к утру
– Рынок железной руды вступает в новую эпоху: начало поставок с Симанду изменит глобальные балансы
– Mineral Resources продаст 30% доли в совместном предприятии по литию компании POSCO за $765 млн
– Импортеры алюминия в ЕС готовятся к введению платы за углерод в новом году
– Bloomberg: более 300 иностранных компаний могут лишиться товарного знака в России
– СМИ сообщили о попытках Tefal остановить параллельный импорт в Россию
– Евросоюз передал Киеву шесть миллиардов евро за счет российских активов
– Voestalpine сокращает персонал на двух заводах в Австрии из-за действия американских тарифов
– Американские инвесторы интересуются покупкой иностранных активов "Лукойла"
#гмк_дайджест#erg
📱ERG Kazakhstan
❗️ГМК, финансы, рынки: главное к утру:
– Импорт железной руды в Китай вырос впервые с начала года, превысив 1 млрд тонн
– Saarstahl и Deutsche Bahn запускают пилотный проект по использованию «зеленой» стали в железнодорожной инфраструктуре
– Польская сталелитейная промышленность призывает правительство защитить рынок
– ArcelorMittal ожидает подъем в 2026 году благодаря новым торговым мерам ЕС и углеродному регулированию
– Южноафриканский железорудный рудник закроется после прекращения закупок ArcelorMittal
– Ternium увеличивает долю в бразильской Usiminas, выкупая акции у Nippon Steel и Mitsubishi
– Россия и Казахстан договорились о расширении торговли сельхозпродукцией
– Трамп оценил сроки завершения шатдауна в США
#гмк_дайджест#erg
📱ERG Kazakhstan
❗️ ГМК, финансы, рынки: главное к утру
– Kinterra Capital получит $180 млн на развитие проекта Pumpkin Hollow от банка Exim
– Axios: Трамп собрал почти $2 млрд на свои проекты
– На китайском рынке стали наблюдаются небольшие колебания на фоне угасания оптимизма относительно торговли между США и Китаем.
– КНР приостановит действие экспортного контроля для 15 компаний из США
– Китай решил оставить зарубежных производителей чипов для ИИ без заработка
– Потеря немецкой сталелитейной отрасли может стоить стране 50 млрд евро в год
– В Казахстане планируют строительство завода по производству анодов для алюминиевой промышленности
– Blue Gold форсирует запуск рудника в Гане, стремясь создать мировую валюту, обеспеченную золотом
– Glencore International продолжит продавать южноафриканскую хромовую руду
#гмк_дайджест#erg
📱ERG Kazakhstan