Что происходит?
Рассуждения об инвестициях в ОФЗ по текущим ценам
Итак, с депозитами разобрались, с накопительными счетами (НС) – тоже. А что насчет ОФЗ? Ожидания высокой доходности ОФЗ не оправдались. Пока.
Взамен в моменте сложилась дилемма: короткие ОФЗ по текущим ценам не так выгодны, как короткие вклады, но на сроки >9 месяцев ОФЗ по текущим ценам выгоднее вкладов. Что делать?
⚠️ Прежде чем рассуждать дальше, напомню: наши личные финансовые и инвестиционные решения должны основываться на наших личных убеждениях, отношению к риску и его оценке.
Базовые допущения:
▪️рассуждения приводятся в контексте текущих санкций и ответных мер
▪️речь идет о сохранении денег или об инвестициях, а не о спекуляциях
▪️есть налог на купоны по ОФЗ, но нет налога на %% по депозитам
📍До 1 года
Коротких выпусков ОФЗ не так много: на 4, 8 и 10 месяцев. В моменте доходность по ним составляет ок.16-17%, а с учетом налога ок.14-15%. Что ниже коротких депозитов со ставками около 20+%.
Кто их тогда покупает (кроме спекулянтов, рассчитывающих на колебания цен)? Например, те, у кого:
▪️нет доверия к банкам/АСВ
▪️есть потребность в подобной диверсификации (например, не получается соблюдать страхуемый лимит в ₽1,4 млн)
▪️есть желание дождаться хороших цен на фондовом рынке, но не сидеть при этом в депозите/НС;
▪️есть уверенность в падении ключевой ставки до 17% или ниже в ближайшее время
Для остальных, по идее, депозиты или НС остаются более привлекательными.
📍До 3 лет
Вариантов больше – 8 выпусков со сроками от 1 года 5 месяцев до 2 лет 10 месяцев. Доходности где-то 14-15% (после налога 12-13%). В моменте это выше депозитов – там предлагают ниже 12% (хотя есть и редкие исключения).
Среднесрочные ОФЗ могут быть интересны тем, кто хочет зафиксировать доходность на этот срок на уровне выше текущих депозитов и уверен в снижении ключевой ниже 15% на горизонте 6-9 месяцев. Или рассчитывает на резкий рост цен на ОФЗ в течение года для их последующей перепродажи.
Однако на этом горизонте ОФЗ скорее нужны для диверсификации из-за необходимости учитывать высокую инфляцию и альтернативные доходности (по фондовому рынку). Ведь из-за текущих санкций и макроэкономики деньгам просто некуда выходить из России, а значит они могут в конце концов стимулировать инфляцию и/или перетекать на фондовый рынок. Как это происходит в Иране, который сейчас часто вспоминают как ближайший пример изолированной экономики.
📍От 3 лет
Самый широкий выбор и наиболее низкие ставки, в районе 13% и ниже. Из-за ЛДВ налог влияет только на купоны (если держать до погашения), а вкладов на такие сроки чаще всего просто нет. Покупателей ОФЗ заметно меньше, а их ожидания могут быть дополнительно связаны с надеждой на получение долгосрочной доходности на уровне исторической среднерыночной (если все вернется на круги своя).
Однако высокая неопределенность, инфляция и слишком длинная «срочность» служат существенными ограничениями для их покупки.
Что в итоге делать с ОФЗ, каждый решает самостоятельно. Но в происходящем нам стоит учитывать еще 2 момента:
1️⃣ Клиенты брокера «Универ Капитал» потеряли свои вложения в ОФЗ: их активы были принудительно проданы Национальным клиринговым центром (НКЦ) на открытии рынка в счет погашения задолженности брокера перед НКЦ. Объем безвозвратных убытков составил ок.173,8 млн рублей. Если кратко – это неприятно и неожиданно для тех инвесторов, но законно. Если подробно, то вся история здесь.
Сейчас лучше пользоваться крупными брокерами, аффилированными с банками из перечня системно-значимых. Подобные риски от этого не исчезнут, но уменьшатся хотя бы в теории.
2️⃣ Нерезидентов рано или поздно все-таки должны «выпустить» из ОФЗ. Как и когда именно это произойдет, неизвестно. Но этот выход, когда он случится, однозначно повлияет на цену и будет толкать ее вниз (а доходности - вверх).
Вероятность получения более высоких доходностей сохраняется, поэтому для тех, кто готов подождать, вклады и НС по-прежнему остаются интересными.
А вы сейчас покупаете/купили ОФЗ?👇🏻
#чтопроисходит#инвестиции
P.S. Берегите себя и своих близких, а также свои финансы🕊
Американская нефтяная компания Exxon Mobil и «Роснефть» подписали предварительное соглашение, которое может помочь Exxon возместить убытки в размере $4,6 млрд. Эти убытки были понесены в 2022 году после ухода Exxon с российского рынка. Об этом сообщает агентство Reuters со ссылкой на источники.
По информации собеседников издания, соглашение не имеет обязательной юридической силы, но устанавливает условия для переговоров о возмещении убытков. Прогресс в вопросе возможен только после мирного урегулирования на Украине и ослабления санкций со стороны США и ЕС.
Переговоры о компенсации ведутся с 2023 года. Как сообщил исполнительный директор #Exxon Даррен Вудс, компания получила разрешение на ведение этих переговоров от администраций президентов Дональда Трампа и Джо Байдена.
Убытки в $4,6 млрд связаны с обесценением 30%-ной доли Exxon в нефтегазовом проекте «Сахалин-1», уточнили в агентстве. Exxon заявила о своем уходе из России вскоре после начала конфликта на Украине в феврале 2022 года.
@Bloomberg4you
Как BP отличалась от других крупных нефтяных компаний?
Под давлением акционеров все крупнейшие компании в конечном итоге пообещали делать больше для борьбы с изменением климата. Но между европейскими и американскими компаниями возник раскол в том, как они подходят к энергетическому переходу.
BP и #Shell вложили значительные средства, чтобы быть в авангарде электрификации мировой экономики и стремиться к нулевым выбросам. Они занялись отраслями, которые стремятся заменить использование ископаемого топлива, включая ветро- и солнечную энергетику, а также зарядку электромобилей.
Тем временем #Exxon и #Chevron сосредоточились на таких технологиях, как улавливание углерода и производство водорода, которые лучше вписываются в энергетические системы, уже работающие на ископаемом топливе. Американские нефтяные гиганты отказались резать курицу, несущую золотые яйца, и с конца 2019 года увеличили годовую добычу нефти и газа на 15% и 9% соответственно.
Если судить по динамике цен на акции, то, похоже, инвесторов больше впечатлил план США: по состоянию на середину марта этого года акции Exxon выросли почти на две трети с момента закрытия торгов в 2019 году, в то время как акции BP упали на 5%.
Учитывая ослабленное положение BP по сравнению с конкурентами, сейчас ходят слухи, что она может стать объектом поглощения — либо целиком, либо разделённой на части и проданной по отдельности. Потенциальными претендентами могут быть Shell, рыночная капитализация которой сейчас более чем в два раза превышает капитализацию BP, или ближневосточная национальная нефтяная компания. Сделка с покупателем из США, хотя и не исключена, вряд ли понравится британским регуляторам.
Президент Трамп заявил в воскресенье, что ему не понравились комментарии генерального директора Exxon Mobil Даррена Вудса во время пятничной встречи в Белом доме, и в результате он «склонен" запретить компании вести буровые работы в Венесуэле.
«Я, вероятно, буду склонен не допускать Exxon... Они ведут себя слишком плохо»,
— сказал Трамп журналистам, которые летели с ним на борту президентского самолёта».
Вудс заявил, что Венесуэла в настоящее время «непривлекательна для инвестиций» без существенных изменений в коммерческой структуре страны, правовой системе и законах об углеводородах, но выразил уверенность в том, что изменения могут начаться при совместной работе администрации Трампа и правительства Венесуэлы.
Несколько из почти 20 руководителей нефтяной отрасли, присутствовавших на встрече в пятницу, высказали опасения по поводу Венесуэлы, но скептические замечания Вудса стали главной темой обсуждения, подорвав усилия администрации Трампа по восстановлению разрушенной инфраструктуры добычи сырой нефти в стране.
#Exxon и #ConocoPhillips покинули Венесуэлу и подали иски в арбитраж два десятилетия назад после того, как правительство национализировало нефтяную промышленность, в то время как Chevron вела переговоры о партнёрстве с государственной нефтяной компанией страны #PDVSA.
@Bloomberg4you
Ещё больше информации о мировых рынках и экономике - ЗДЕСЬ
Утренняя сводка на 24.09.2025
🔴 Силы ПВО за ночь уничтожили 70 украинских беспилотников.
🔴Шесть мирных жителей пострадали при атаке БПЛА на Белгородскую область, удар пришёлся по коммерческому объекту.
🔴Глава МИД РФ Сергей Лавров прибыл в Нью-Йорк для участия в 80-й Генассамблее ООН, где встретится с госсекретарём США Марко Рубио.
🔴Дональд Трамп назвал СВО «бесцельной войной» и сравнил Россию с «бумажным тигром». В другом заявлении он выразил уверенность, что Украина сможет вернуть утраченные территории при поддержке НАТО и ЕС.
🔴Exxon Mobil и «Роснефть» подписали предварительное соглашение, которое может компенсировать Exxon убытки в $4,6 млрд после ухода с российского рынка.
🔴Супертайфун «Рагаса» унёс жизни 14 человек, 124 считаются пропавшими без вести, более 7 тыс. эвакуированы.
#Россия#СВО#ПВО#Белгород#Лавров#ООН#Трамп#Exxon#Роснефть#Тайфун#Новости
В пятницу президент Трамп оказывал давление на руководителей более чем 20 энергетических компаний США, но получил лишь несколько публичных обещаний быстро инвестировать огромные суммы, необходимые для восстановления разрушенной нефтяной промышленности Венесуэлы. Это вызвало сомнения в предыдущем заявлении Трампа о том, что американские компании были готовы потратить 100 миллиардов долларов или больше на восстановление инфраструктуры для добычи сырой нефти в стране.
Генеральный директор Exxon Mobil Даррен Вудс дал самую резкую оценку, заявив Трампу во время прямой трансляции встречи в Белом доме, что Венесуэла «непривлекательна для инвестиций» без значительных изменений в коммерческой структуре страны, правовой системе и законах об углеводородах. Однако он сказал, что «уверен в том, что при этой администрации и президенте Трампе, работающем рука об руку с правительством Венесуэлы, эти изменения могут быть реализованы».
«Там у нас дважды конфисковывали активы, так что можете себе представить, что для возвращения в третий раз потребуются довольно существенные изменения по сравнению с тем, что мы видели раньше»,
— сказал генеральный директор.
Вудс действительно сказал, что #Exxon может направить техническую группу для оценки текущего состояния венесуэльских активов в ближайшие недели и может помочь вывести венесуэльскую нефть на рынок через свои интегрированные предприятия, которые занимаются переработкой и торговлей.
Вице-председатель совета директоров #Chevron Марк Нельсон, присутствовавший на мероприятии вместо генерального директора Майка Вирта, которому ранее на этой неделе сделали операцию по замене коленного сустава, заявил, что компания увеличила добычу в Венесуэле до 240 000 баррелей в сутки на четырёх совместных предприятиях с государственной нефтяной компанией #PDVSA и может увеличить добычу «практически на 100% немедленно».
У Chevron, единственной крупной американской нефтяной компании, которая все еще работает в Венесуэле, есть «уникальная возможность среди конкурентов увеличить добычу», и эти усилия могут увеличить ее годовой денежный поток на 400–700 миллионов долларов, но компания вряд ли будет инвестировать дальше, пока ситуация в стране не стабилизируется, заявил аналитик TD Cowen Джейсон Гейблман.
По мнению аналитиков #UBS, Exxon по-прежнему может извлечь большую выгоду из увеличения добычи нефти в Венесуэле, в основном благодаря недооценке её роли в нефтепереработке, поскольку «доходы от нефтепереработки, как правило, стабильны и обеспечивают устойчивость и снижение волатильности доходов» в условиях низких цен на нефть. Они также добавили, что после #Valero у Exxon лучшие операции на побережье Мексиканского залива по переработке низкокачественной нефти из Венесуэлы.
Генеральный директор ConocoPhillips Райан Лэнс заявил, что банки, в том числе Экспортно-импортный банк США, должны участвовать в любых обсуждениях, связанных с предоставлением финансирования и миллиардов долларов, необходимых для восстановления энергетической инфраструктуры Венесуэлы.
Лэнс сказал Трампу, что компания #Conoco оставила после себя 12 миллиардов долларов, когда ушла из страны, и на сегодняшний день является крупнейшим негосударственным кредитором в Венесуэле.
«Мы не будем смотреть на то, что люди потеряли в прошлом, потому что это была их вина... Вы заработаете много денег, но мы не собираемся останавливаться»,
— ответил Трамп.
Джефф Хильдебранд из #Hilcorp взял на себя одно из немногих конкретных обязательств, взятых на себя руководителями нефтяных компаний, которые в настоящее время не ведут деятельность в Венесуэле. Он заявил, что его компания полностью привержена идее и готова восстанавливать инфраструктуру в стране.
@Bloomberg4you
Ещё больше информации о мировых рынках и экономике - ЗДЕСЬ
🔼ЧАСТЬ 2️⃣🔼ЧИТАТЬ ПОЛНОСТЬЮ
🚨 Нефть, кокаин и «большая дубинка»: как Венесуэла стала полигоном для нового американского империализма
Часть 3️⃣/3
💣 Прогноз: тлеющий фитиль вместо быстрой победы
Что же ждёт Венесуэлу и регион? Оптимистичные сценарии Трампа о быстром нефтяном ренессансе разбиваются о суровую реальность.
1. Долгий путь восстановления. Нефтяная инфраструктура разрушена, для её восстановления нужны годы и десятки миллиардов долларов. При текущих нестабильных ценах на нефть это крайне рискованно.
2. Внутренняя нестабильность. Власть передана вице-президенту Делси Родригес, соратнице Мадуро. Это не демократический переход, а сделка с элитами старого режима, которая грозит взорваться в любой момент. Армия расколота и криминализирована.
3. Тлеющая партизанская война. Как предупреждают аналитики, у России, Китая, Ирана и Кубы слишком много интересов в Венесуэле, чтобы просто уйти. Высока вероятность начала «теневой войны» с участием прокси-сил, саботажем и политическими убийствами.
4. Региональный шок. Соседи в ужасе. Бразилия, Колумбия, Мексика видят в этом опаснейший прецедент. Единственный, кто, возможно, вздохнул с облегчений, — Гайана. Агрессивные территориальные претензии Мадуро на богатый нефтью регион Эссекибо теперь заморожены под американским надзором. Но эта стабильность куплена ценой признания права сильного.
Итог: Трамп выиграл битву, но проигрывает войну. Он получил трофей в лице Мадуро, но не получил лояльности ни своего бизнеса, ни венесуэльского народа, ни международного сообщества. Он продемонстрировал грубую силу, но доказал свою неспособность предложить созидательный план. Венесуэла превращается не в процветающий протекторат, а в долгоиграющую головную боль, чудовищную гибридную язву на теле Америки, где под прикрытием борьбы с наркотиками будет годами выкачиваться нефть, а счёт за эту авантюру предъявят следующим поколениям американских налогоплательщиков. Или, что более вероятно, самим венесуэльцам.
Ваш МюнхгауZен 🇷🇺 Сила России в Правде, а мы эту правду несём!
#Трамп#Венесуэла#Мадуро#Нефть#США#Геополитика#Аналитика#ЛатинскаяАмерика#ДоктринаМонро#НефтяныеКомпании#Chevron#Exxon#МеждународноеПраво#Оккупация#Россия
👉Как думаете, станет ли Венесуэла «вторым Ираком» для администрации Трампа, или американскому бизнесу удастся тихо и беспрепятственно выкачать ресурсы, оставив страну в руинах? Ждём ваши прогнозы в комментариях!
🔗Подпишись на МюнхгауZена | Оставляй «бусты»
Oxfam: шесть крупнейших нефтяных компаний будут зарабатывать почти 3 тысячи долларов в секунду в 2026 году
Читать
🏷Ормузский кризис, 2026-04-28 13:59⏱
#добыча_нефти#добыча_нефти#нефтекомпании#нефтекомпании#Oxfam#Oxfam#Chevron#Chevron#BP#BP#Shell#Shell#ConocoPhillips#ConocoPhillips#Exxon#Exxon#Total#Total