Что происходит?
Рассуждения об инвестициях в ОФЗ по текущим ценам
Итак, с депозитами разобрались, с накопительными счетами (НС) – тоже. А что насчет ОФЗ? Ожидания высокой доходности ОФЗ не оправдались. Пока.
Взамен в моменте сложилась дилемма: короткие ОФЗ по текущим ценам не так выгодны, как короткие вклады, но на сроки >9 месяцев ОФЗ по текущим ценам выгоднее вкладов. Что делать?
⚠️ Прежде чем рассуждать дальше, напомню: наши личные финансовые и инвестиционные решения должны основываться на наших личных убеждениях, отношению к риску и его оценке.
Базовые допущения:
▪️рассуждения приводятся в контексте текущих санкций и ответных мер
▪️речь идет о сохранении денег или об инвестициях, а не о спекуляциях
▪️есть налог на купоны по ОФЗ, но нет налога на %% по депозитам
📍До 1 года
Коротких выпусков ОФЗ не так много: на 4, 8 и 10 месяцев. В моменте доходность по ним составляет ок.16-17%, а с учетом налога ок.14-15%. Что ниже коротких депозитов со ставками около 20+%.
Кто их тогда покупает (кроме спекулянтов, рассчитывающих на колебания цен)? Например, те, у кого:
▪️нет доверия к банкам/АСВ
▪️есть потребность в подобной диверсификации (например, не получается соблюдать страхуемый лимит в ₽1,4 млн)
▪️есть желание дождаться хороших цен на фондовом рынке, но не сидеть при этом в депозите/НС;
▪️есть уверенность в падении ключевой ставки до 17% или ниже в ближайшее время
Для остальных, по идее, депозиты или НС остаются более привлекательными.
📍До 3 лет
Вариантов больше – 8 выпусков со сроками от 1 года 5 месяцев до 2 лет 10 месяцев. Доходности где-то 14-15% (после налога 12-13%). В моменте это выше депозитов – там предлагают ниже 12% (хотя есть и редкие исключения).
Среднесрочные ОФЗ могут быть интересны тем, кто хочет зафиксировать доходность на этот срок на уровне выше текущих депозитов и уверен в снижении ключевой ниже 15% на горизонте 6-9 месяцев. Или рассчитывает на резкий рост цен на ОФЗ в течение года для их последующей перепродажи.
Однако на этом горизонте ОФЗ скорее нужны для диверсификации из-за необходимости учитывать высокую инфляцию и альтернативные доходности (по фондовому рынку). Ведь из-за текущих санкций и макроэкономики деньгам просто некуда выходить из России, а значит они могут в конце концов стимулировать инфляцию и/или перетекать на фондовый рынок. Как это происходит в Иране, который сейчас часто вспоминают как ближайший пример изолированной экономики.
📍От 3 лет
Самый широкий выбор и наиболее низкие ставки, в районе 13% и ниже. Из-за ЛДВ налог влияет только на купоны (если держать до погашения), а вкладов на такие сроки чаще всего просто нет. Покупателей ОФЗ заметно меньше, а их ожидания могут быть дополнительно связаны с надеждой на получение долгосрочной доходности на уровне исторической среднерыночной (если все вернется на круги своя).
Однако высокая неопределенность, инфляция и слишком длинная «срочность» служат существенными ограничениями для их покупки.
Что в итоге делать с ОФЗ, каждый решает самостоятельно. Но в происходящем нам стоит учитывать еще 2 момента:
1️⃣ Клиенты брокера «Универ Капитал» потеряли свои вложения в ОФЗ: их активы были принудительно проданы Национальным клиринговым центром (НКЦ) на открытии рынка в счет погашения задолженности брокера перед НКЦ. Объем безвозвратных убытков составил ок.173,8 млн рублей. Если кратко – это неприятно и неожиданно для тех инвесторов, но законно. Если подробно, то вся история здесь.
Сейчас лучше пользоваться крупными брокерами, аффилированными с банками из перечня системно-значимых. Подобные риски от этого не исчезнут, но уменьшатся хотя бы в теории.
2️⃣ Нерезидентов рано или поздно все-таки должны «выпустить» из ОФЗ. Как и когда именно это произойдет, неизвестно. Но этот выход, когда он случится, однозначно повлияет на цену и будет толкать ее вниз (а доходности - вверх).
Вероятность получения более высоких доходностей сохраняется, поэтому для тех, кто готов подождать, вклады и НС по-прежнему остаются интересными.
А вы сейчас покупаете/купили ОФЗ?👇🏻
#чтопроисходит#инвестиции
P.S. Берегите себя и своих близких, а также свои финансы🕊
#microg Release v0.3.7.250923
https://github.com/microg/GmsCore/releases/tag/v0.3.7.250932
New Features and changes:
Work Profile
You can now sign into various work accounts that setup a work profile when using microG. As microG does not comply with all functionality imposed by organization administrators, you need to enable this feature manually in microG Settings > Work profile. Together with this comes functionality to view and install apps suggested by the organization administrator through the Play Store.
Play Feature Delivery
Apps can request installation of additional languages or features from split packages. You can activate this from microG Settings > Play Store
Face detection
This release ships with initial support for Google's Face Detection API. This functionality is still very incomplete, but works for some apps using it.
Changelog
Maps: Various fixes for HMS Maps (#2737, #2754, #2778, #2825). Thanks @DaVinci9196.
Vision: Improve Barcode Scanning APIs (#2735, #2787). Thanks @DaVinci9196.
Vision: Add initial support for face detection API (#2793). Thanks @DaVinci9196.
Location: Add support for moving WiFis in Eurostar trains (#2821). Thanks @TimoWilken.
Fitness: Add dummy for Recording API (#2760). Thanks @DaVinci9196.
Auth: Various fixes for quick login and third-party Google sign-in (#2660, #2698, #2798). Thanks @DaVinci9196.
Auth: Add support for work accounts (#2553). Thanks @fynngodau.
DroidGuard: Disable access to hardware attestation.
Vending: Fix handling of IAP for multi-account setups (#2681). Thanks @DaVinci9196.
Vending: Add work app store (#2553). Thanks @fynngodau.
Vending: Disable access to hardware keys for play integrity (#2740). Thanks @DaVinci9196
Vending: Add dummys (#2759, #2791). Thanks @DaVinci9196.
Various fixes to improve support for Google Apps (#2652, #2654, #2684, #2738, #2767, #2779, #2780). Thanks @DaVinci9196.
Various fixes for dynamic links (#2662), Fido (#2811), SmsRetriever API (#2786), AppSet dummy (#2781), web view handling (#2836, #2862). Thanks @DaVinci9196, @ale5000-git.
Version bumps (#2813, #2829). Thanks @DaVinci9196, @ale5000-git
String and location infrastructure fixes (#2693, #2755, #2781). Thanks @lucasmz-dev, @Fs00.
New/Updated translations
FakeGAppsmicroG InstallerStableRelease(v1.6)
* Updated #microG to v0.3.2.240913
* Fixed Google Maps crash
* Fixed location settings crash
* Uninstaller is now available
* See latest microG setup here.
🏆 Thanks for @nift4 for UnifiedNLP overlay.
✅ Get it from https://fakegapps.github.io
💬 Join us @FakeGAppsChat
#microg v0.2.28.231657
https://github.com/microg/GmsCore/releases/tag/v0.2.28.231657
Changelog
Entirely new, rewritten location stack
Major update to maps implementation. Thanks fynngodau
Support for reCAPTCHA Enterprise API
Various compatibility improvements
Notes
The new location stack does not support UnifiedNlp modules anymore. This was a step necessary to take to get locations properly working on latest Android versions. This means that some features previously available through UnifiedNlp modules do no longer exist. The goal is to merge the most important of those features into GmsCore. For now, the new locations stack is relying exclusively on Mozilla Location Service for network based location.
microG GmsCore now requests a few additional privileged permissions. As always, privileged permissions are optional for microG and you can continue using microG as an unprivileged app with only minor downsides. The new privileged permissions are:
android.permission.LOCATION_HARDWARE
android.permission.MODIFY_PHONE_STATE
android.permission.NETWORK_SCAN
android.permission.UPDATE_DEVICE_STATS
android.permission.WATCH_APPOPS
Be careful for #MicroG users: Current version is NOT secure for login with your Google Account. It will show your email/password in cleartext in logcat.
It doesn't matter if you have root or not, you only need logcat access to exploit it.
Check the issue here
https://github.com/microg/GmsCore/issues/1567