Что происходит?
Рассуждения об инвестициях в ОФЗ по текущим ценам
Итак, с депозитами разобрались, с накопительными счетами (НС) – тоже. А что насчет ОФЗ? Ожидания высокой доходности ОФЗ не оправдались. Пока.
Взамен в моменте сложилась дилемма: короткие ОФЗ по текущим ценам не так выгодны, как короткие вклады, но на сроки >9 месяцев ОФЗ по текущим ценам выгоднее вкладов. Что делать?
⚠️ Прежде чем рассуждать дальше, напомню: наши личные финансовые и инвестиционные решения должны основываться на наших личных убеждениях, отношению к риску и его оценке.
Базовые допущения:
▪️рассуждения приводятся в контексте текущих санкций и ответных мер
▪️речь идет о сохранении денег или об инвестициях, а не о спекуляциях
▪️есть налог на купоны по ОФЗ, но нет налога на %% по депозитам
📍До 1 года
Коротких выпусков ОФЗ не так много: на 4, 8 и 10 месяцев. В моменте доходность по ним составляет ок.16-17%, а с учетом налога ок.14-15%. Что ниже коротких депозитов со ставками около 20+%.
Кто их тогда покупает (кроме спекулянтов, рассчитывающих на колебания цен)? Например, те, у кого:
▪️нет доверия к банкам/АСВ
▪️есть потребность в подобной диверсификации (например, не получается соблюдать страхуемый лимит в ₽1,4 млн)
▪️есть желание дождаться хороших цен на фондовом рынке, но не сидеть при этом в депозите/НС;
▪️есть уверенность в падении ключевой ставки до 17% или ниже в ближайшее время
Для остальных, по идее, депозиты или НС остаются более привлекательными.
📍До 3 лет
Вариантов больше – 8 выпусков со сроками от 1 года 5 месяцев до 2 лет 10 месяцев. Доходности где-то 14-15% (после налога 12-13%). В моменте это выше депозитов – там предлагают ниже 12% (хотя есть и редкие исключения).
Среднесрочные ОФЗ могут быть интересны тем, кто хочет зафиксировать доходность на этот срок на уровне выше текущих депозитов и уверен в снижении ключевой ниже 15% на горизонте 6-9 месяцев. Или рассчитывает на резкий рост цен на ОФЗ в течение года для их последующей перепродажи.
Однако на этом горизонте ОФЗ скорее нужны для диверсификации из-за необходимости учитывать высокую инфляцию и альтернативные доходности (по фондовому рынку). Ведь из-за текущих санкций и макроэкономики деньгам просто некуда выходить из России, а значит они могут в конце концов стимулировать инфляцию и/или перетекать на фондовый рынок. Как это происходит в Иране, который сейчас часто вспоминают как ближайший пример изолированной экономики.
📍От 3 лет
Самый широкий выбор и наиболее низкие ставки, в районе 13% и ниже. Из-за ЛДВ налог влияет только на купоны (если держать до погашения), а вкладов на такие сроки чаще всего просто нет. Покупателей ОФЗ заметно меньше, а их ожидания могут быть дополнительно связаны с надеждой на получение долгосрочной доходности на уровне исторической среднерыночной (если все вернется на круги своя).
Однако высокая неопределенность, инфляция и слишком длинная «срочность» служат существенными ограничениями для их покупки.
Что в итоге делать с ОФЗ, каждый решает самостоятельно. Но в происходящем нам стоит учитывать еще 2 момента:
1️⃣ Клиенты брокера «Универ Капитал» потеряли свои вложения в ОФЗ: их активы были принудительно проданы Национальным клиринговым центром (НКЦ) на открытии рынка в счет погашения задолженности брокера перед НКЦ. Объем безвозвратных убытков составил ок.173,8 млн рублей. Если кратко – это неприятно и неожиданно для тех инвесторов, но законно. Если подробно, то вся история здесь.
Сейчас лучше пользоваться крупными брокерами, аффилированными с банками из перечня системно-значимых. Подобные риски от этого не исчезнут, но уменьшатся хотя бы в теории.
2️⃣ Нерезидентов рано или поздно все-таки должны «выпустить» из ОФЗ. Как и когда именно это произойдет, неизвестно. Но этот выход, когда он случится, однозначно повлияет на цену и будет толкать ее вниз (а доходности - вверх).
Вероятность получения более высоких доходностей сохраняется, поэтому для тех, кто готов подождать, вклады и НС по-прежнему остаются интересными.
А вы сейчас покупаете/купили ОФЗ?👇🏻
#чтопроисходит#инвестиции
P.S. Берегите себя и своих близких, а также свои финансы🕊
🚢Thenamaris продает СПГ-танкер "Cool Rider" за $80 млн на пике рынка.
Греческая Thenamaris продала СПГ-танкер "Cool Rider" (155 000 куб. м, 2007 года постройки) за $80 млн, что считается крайне высоким уровнем для судна такого возраста. Покупатель не раскрывается.
Сделка подчеркивает резкий рост активности на рынке S&P в сегменте СПГ, где даже возрастные суда демонстрируют значительную переоценку. На фоне ограниченного предложения современного тоннажа спрос распространяется и на возрастной тоннаж.
С отраслевой точки зрения рынок СПГ (LNG) переживает фазу «разогрева», где высокий спрос на перевозки газа и ограниченность флота поддерживают цены активов, что особенно заметно на фоне дефицита новых судов и длительных сроков поставки с верфей.
Дополнительно сделки в сегменте СПГ становятся менее прозрачными, с ограниченным раскрытием информации о покупателях, что усложняет формирование рыночных ориентиров.
Таким образом, рынок СПГ-танкеров демонстрирует сильную конъюнктуру, где возраст флота временно теряет значение на фоне высокого спроса.
📌Thenamaris (Ships Management Inc.) — основана в 1971 году, частная судоходная компания, базируется в Греции, принадлежит семье Мартинопулос (Martinopoulos).
#LNG#shipping#tankers#secondhand#markets
🚢20-летний супертанкер типа VLCC "Kasagisan" продан за $60,5 млн — рынок старого тоннажа на подъеме.
Танкер типа VLCC "Kasagisan" (302 478 dwt, 2006 г., постройки Mitsui) был продан примерно за $60,5 млн, что подтверждает продолжающийся рост стоимости возрастных судов.
Покупатель не раскрывается, однако, по данным брокеров, он не связан с Южной Кореей.
Сделка выделяется на фоне предыдущих транзакций: еще в декабре аналогичные суда оценивались около $45 млн, а в феврале танкер "DHT Bauhinia" (2007 г.) был продан за $51,5 млн. Таким образом, рынок демонстрирует ускоренную переоценку активов.
С отраслевой точки зрения рост цен обусловлен ограниченным предложением тоннажа и высоким спросом на перевозки нефти. Активные покупки со стороны игроков, таких как Sinokor Merchant Marine, ранее формировали ценовые ориентиры, однако текущая сделка может сигнализировать о расширении круга покупателей.
Таким образом, сегмент вторичных танкеров находится в фазе роста, где даже суда старшего возраста сохраняют высокую инвестиционную привлекательность.
📌DHT Holdings Inc. — основана в 2005 году, публичная танкерная компания, базируется на Бермудах, принадлежит институциональным инвесторам. Крупнейшими акционерами являются: Fidelity (FMR LLC) 14,9–15,0% и Sohmen / BW Group 7,2–8,3%.
#tankers#VLCC#shipping#secondhand#markets
🚢Sea Glory выходит в сегмент балкеров типоразмера Сapesize покупкой крупнотоннажного балкера типа Newcastlemax.
Китайская Sea Glory приобрела балкер типа Newcastlemax "Cape Kensington" (203,500 DWT, 2006 г.) примерно за $26 млн, расширяя присутствие в сегменте крупнотоннажных сухогрузов.
Компания, ранее сосредоточенная на химических танкерах малого тоннажа, следует тренду китайских судовладельцев, включая Maple Leaf Shipping и Zhejiang Shipping Group, которые активно входят в крупнотоннажный типоразмер Сapesize с покупками возрастных судов.
С операционной точки зрения, стратегия предполагает краткосрочную эксплуатацию таких судов с последующей утилизацией, что позволяет извлекать прибыль в текущем цикле без долгосрочных инвестиций.
Для рынка это сигнал усиления активности в сегменте возрастных балкеров типоразмера Сapesize и роста интереса к тактическим инвестициям в крупнотоннажный флот.
📌Sea Glory Shipping — китайская судоходная компания, специализируется на танкерных и сухогрузных перевозках; находится в частной собственности.
#DryBulk#Capesize#Shipping#China#SecondHand
🚢SK Shipping выводит на продажу два танкера типа VLCC и один типа MR на фоне роста цен на активы.
Южнокорейская SK Shipping выставила на продажу три танкера — два танкера типа VLCC со скрубберами и один танкер типа MR, используя благоприятную конъюнктуру рынка активов.
Сделка реализуется при участии владельца компании, фонда Hahn & Co, и при поддержке брокеров, включая SSY. Все суда находятся в чартере у трейдеров, что повышает их инвестиционную привлекательность.
С операционной точки зрения, компания фиксирует высокую стоимость активов, оптимизируя портфель на фоне волатильного, но сильного танкерного рынка.
Для отрасли это подтверждает активную фазу S&P-сделок, где судовладельцы используют текущий цикл для монетизации флота.
📌SK Shipping Co., Ltd. - основана в 1982 г в Южной Корее, крупный оператор танкерного и СПГ-флота; принадлежит частному инвестиционному фонду Hahn & Company.
#Tankers#VLCC#Shipping#SecondHand#SNP
🚢Рынок балкеров: активные сделки и рост индексов.
Согласно отчету Advanced Shipping & Trading, рынок вторичных продаж балкеров сохраняет устойчивую активность, сопровождаемую ростом фрахтовых индексов. Baltic Dry Index (BDI) увеличился, при этом типоразмеры Capesize (+4,83%), Panamax (+3,25%) и Supramax (+5,64%) - показали синхронный рост.
На рынке сделок выделяется продажа балкера типоразмера Post-panamax "Yangze 901" (2012 г.) за $12,8 млн, а также Panamax "N Amalthia" (2006 г.) за $10,3 млн.
В сегменте балкеров Supramax - судно "Petrus" (2011 г.) - продано за $13 млн, что соответствует текущему уровню цен.
В сегменте балкеров типоразмера Handysize - сделка по "Nanaimo Bay" (2016 г.) на уровне свыше $19 млн отражает рост интереса к более современному тоннажу.
Одновременно более возрастные суда, такие как "Cosco Kunlunshan" и "Jin Wang Ling", продаются в диапазоне около $8–8,2 млн, демонстрируя сохраняющуюся ликвидность даже в старших возрастных категориях.
С отраслевой точки зрения рынок демонстрирует классическую фазу роста: увеличение ставок поддерживает цены на активы, стимулируя сделки и обновление флота.
Дополнительно динамика подтверждает усиление роли Южной Америки и сырьевых потоков как ключевых драйверов рынка, что поддерживает тонна-миль и доходность судовладельцев.
📌Advanced Shipping & Trading S.A. — частная брокерская компания, базируется в Греции, специализируется на S&P и чартерных операциях, принадлежит частным партнерам.
#drybulk#BDI#shipping#secondhand#markets
🚢Греческие судовладельцы наращивают покупки танкеров типа Suezmax на фоне сильного рынка.
Семейная компания NGM Energy, связанная с Николосом Моундреасом, приобрела танкер типа Suezmax - "Stena Surprise" (159 000 dwt, 2012 г.), усилив тенденцию активных покупок средневозрастного тоннажа греческими игроками.
Сделка отражает растущий интерес к сегменту Suezmax, где суда возрастом 10–15 лет становятся привлекательными активами благодаря сочетанию доступной цены и высокой доходности на текущем рынке.
С отраслевой точки зрения наблюдается классическая фаза «risk-on»: судовладельцы увеличивают экспозицию в танкерном сегменте, рассчитывая на продолжение высоких ставок. Несмотря на повышенные риски, рынок предлагает значительный потенциал прибыли.
Рост активности в Афинах и Пирее подчеркивает ключевую роль греческих инвесторов в глобальном танкерном рынке, где они традиционно используют цикличность для покупки активов в стратегические моменты.
Таким образом, сегмент танкеров типа Suezmax - становится одним из центров инвестиционной активности, отражая уверенность судовладельцев в сохранении благоприятной конъюнктуры.
📌NGM Energy S.A. — частная судоходная компания, базируется в Греции, принадлежит семье Моундреас (Moundreas).
#tankers#Suezmax#shipping#secondhand#markets
🚢Lila Global фиксирует рост стоимости танкера типа VLCC на 55% за несколько месяцев.
Инвестиционная структура Lila Global успешно реализовала стратегию на танкерном рынке, зафиксировав рост стоимости VLCC "Lila Jamnagar" (бывш. "Cosgrand Lake", 299 000 dwt, постройки 2006 г) примерно на 55% всего за 6 месяцев.
Судно было приобретено в ноябре у структур, связанных с COSCO, по цене около $35 млн, существенно ниже оценки.
На текущий момент стоимость актива достигла порядка $54 млн, что отражает резкий рост цен на крупные танкеры.
Увеличение тонна-миль, перераспределение потоков нефти и ограниченность доступного тоннажа способствуют быстрому росту оценок активов, создавая возможности для арбитражных стратегий.
Дополнительно сделка подчеркивает роль опытных игроков, способных входить в рынок на низких уровнях и оперативно фиксировать прибыль. Ожидаемая перепродажа судна в ближайшее время может закрепить один из наиболее показательных примеров успешного тайминга в текущем цикле.
📌Lila Global — судоходное подразделение группы GMS, основанной в 1992 году, частная компания, принадлежит предпринимателю Анилу Шарме (ОАЭ).
#tankers#VLCC#shipping#investment#secondhand
🚢СемьяSaverys продала два танкера типа Suezmax на фоне роста стоимости танкерныхактивов.
Бельгийская семья Саверис (Saverys), стоящая за группой CMB. Tech, по данным брокеров реализовала два танкера класса Suezmax единым пакетом за $95 млн. Покупатель пока не раскрывается.
Речь идет о судах "Sienna" (2007 г., 149 900 dwt), входящем в публичную структуру CMB. Tech, и "Cap Felix" (2008 г., 158 800 dwt), находящемся в частном флоте семьи.
Сделка проходит на фоне ограниченной активности на вторичном рынке, однако с явным трендом на рост оценок танкерных активов.
Подобные сделки также указывают на стратегию обновления: продажа возрастного тоннажа на пике рынка создает возможность реинвестирования в более современные и эффективные суда, что особенно актуально в условиях ужесточения экологических требований и роста операционных затрат.
📌CMB. Tech — основана в 1895 году (как часть группы Compagnie Maritime Belge), публичная компания, контролируется семьёй Саверис (Бельгия).
#tankers#Suezmax#shipping#secondhand#oil
🚢Performance Shipping продала танкер Aframax - "P. Aliki" за $42,65 млн в рамках обновления флота.
Греческая Performance Shipping подписала соглашение о продаже Aframax "P. Aliki" (105 304 dwt) компании Trafigura Maritime Logistics за $42,65 млн.
Передача судна ожидается к концу третьего квартала 2026 года после завершения текущего тайм-чартера.
Судно было приобретено в 2022 году за $36,5 млн, что позволяет компании зафиксировать прирост стоимости актива. Часть вырученных средств будет направлена на погашение долговых обязательств, а общий уровень ликвидности увеличится до примерно $175 млн.
С отраслевой точки зрения сделка отражает продолжающуюся переоценку танкерного флота и активную стратегию обновления активов. Снижение среднего возраста флота компании с 14 до 8 лет повышает его конкурентоспособность и снижает операционные риски.
Дополнительно высвобожденный капитал будет направлен на строительство новых судов — в частности, двух танкеров типа Suezmax, что подтверждает уверенность компании в долгосрочной перспективе танкерного рынка.
Таким образом, Performance Shipping использует текущую рыночную конъюнктуру для оптимизации структуры флота и укрепления финансовых позиций.
📌Performance Shipping Inc. — основана в 2010 году (в текущей форме), публичная компания, базируется в Греции, принадлежит институциональным инвесторам и менеджменту.
#tankers#Aframax#shipping#secondhand#markets
🚢22-летний Aframax устанавливает рекорд: "Asia Ascend" продан за $33 млн.
На вторичном рынке танкеров зафиксирован новый ценовой ориентир: танкер типа Aframax"Asia Ascend" (115 444 dwt, 2004 г., постройки Samsung) был продан китайскому покупателю за $33 млн — рекордный уровень для судна такого возраста.
Примечательно, что в сентябре тот же актив был реализован греческой IMS примерно за $22 млн, что означает рост стоимости более чем на 50% за короткий период.
Сделка подчеркивает резкую переоценку старого тоннажа на фоне текущей рыночной конъюнктуры.
С отраслевой точки зрения ситуация отражает дефицит доступного флота и рост спроса на танкеры, вызванный увеличением тонна-миль и геополитическими факторами. Даже возрастные суда становятся привлекательными активами, несмотря на повышенные операционные и экологические риски.
Дополнительно рынок демонстрирует ограниченную прозрачность: значительная часть сделок проходит через азиатские структуры без раскрытия цен, что затрудняет формирование объективных бенчмарков. При этом разрыв в стоимости между старым и современным тоннажем остается значительным, но быстро сокращается.
Таким образом, сегмент танкеров типа Aframax переживает фазу переоценки, где ликвидность и спрос временно нивелируют фактор возраста судов.
📌VesselsValue — основана в 2011 году, аналитическая компания, специализируется на оценке судов, принадлежит частным инвесторам (Великобритания).
#tankers#Aframax#shipping#secondhand#markets
🚢Rio Tinto продает два судна типоразмера Newcastlemax за $90 млн, формируя редкий сигнал для балкерного рынка.
Горнодобывающая группа Rio Tinto через свое судоходное подразделение продала два балкера типоразмера Newcastlemax — "RTM Cartier" и "RTM Zheng" (205 000 dwt, 2012 г., верфь HHIC Philippines) — китайским покупателям за $90 млн единым пакетом.
Сделка выделяется на фоне низкой активности на рынке S&P: покупатели остаются избирательными, а сделки проходят преимущественно по «точечным» возможностям. При этом активы были в эксплуатации у Rio Tinto с момента постройки и обеспечивали стабильную доходность.
С отраслевой точки зрения продажа является нетипичной для Rio Tinto, которая традиционно использует флот для собственных логистических нужд, а не для спекулятивных операций с активами, что может указывать на переоценку стратегии или фиксацию прибыли на фоне сильного рынка.
Дополнительно сделка подтверждает устойчивый спрос на крупнотоннажный балкерный флот, особенно в сегменте перевозок железной руды, где балкеры типоразмера Newcastlemax остаются ключевым типом судов.
Таким образом, рынок демонстрирует баланс: ограниченное предложение качественного тоннажа поддерживает цены, а крупные игроки начинают частично монетизировать активы.
📌Rio Tinto Group — основана в 1873 году, одна из крупнейших горнодобывающих компаний мира, публичная, принадлежит институциональным инвесторам (Великобритания/Австралия).
#drybulk#Newcastlemax#shipping#secondhand#markets
🚢Рынок купли-продажи судов сохраняет активность на фоне неопределённости в танкерном сегменте.
Согласно отчету Andreas J. Zachariassen, рынок балкеров остаётся на стабильном уровне — за неделю продано 16 судов.
В сегменте Capesize выделяется сделка с "CCS Orchid" ($27.2 млн), а в типоразмере Handysize — продажа судна "Sider Imabari" ($34.75 млн), что подтверждает устойчивый спрос на подобный тоннаж.
Танкерный рынок демонстрирует противоположную динамику: неопределённость вокруг Ормузского пролива сдерживает сделки. При этом зафиксирована крупная "en-bloc" продажа четырёх танкеров типа VLCC ($668 млн), а также сделки по танкерам типа Suezmax и меньших размеров, включая танкер "Libera", что указывает на выборочные инвестиции в условиях волатильности.
Контейнерный сегмент остаётся точечным: греческие покупатели приобрели "Felixstowe" и "Sunny Phoenix" ($18 млн за судно).
Одновременно рынок новостроя сохраняет высокий темп — активны заказы на балкеры, танкеры и фидерные контейнеровозы, в том числе со стороны компаний Seatrans, JP Morgan и HMM.
В целом рынок демонстрирует дивергенцию: устойчивый спрос на балкеры и новострой при осторожной активности в танкерах, где ключевым фактором остаётся геополитика и риски поставок.
📌Andreas J. Zachariassen GmbH & Co. KG — основана в 1933 году, немецкая брокерская компания со штаб-квартирой в Гамбурге, находится в частной собственности и управляется семьёй основателей.
#Shipping#DryBulk#Tankers#SecondHand#Shipbroking