Что происходит?
Рассуждения об инвестициях в ОФЗ по текущим ценам
Итак, с депозитами разобрались, с накопительными счетами (НС) – тоже. А что насчет ОФЗ? Ожидания высокой доходности ОФЗ не оправдались. Пока.
Взамен в моменте сложилась дилемма: короткие ОФЗ по текущим ценам не так выгодны, как короткие вклады, но на сроки >9 месяцев ОФЗ по текущим ценам выгоднее вкладов. Что делать?
⚠️ Прежде чем рассуждать дальше, напомню: наши личные финансовые и инвестиционные решения должны основываться на наших личных убеждениях, отношению к риску и его оценке.
Базовые допущения:
▪️рассуждения приводятся в контексте текущих санкций и ответных мер
▪️речь идет о сохранении денег или об инвестициях, а не о спекуляциях
▪️есть налог на купоны по ОФЗ, но нет налога на %% по депозитам
📍До 1 года
Коротких выпусков ОФЗ не так много: на 4, 8 и 10 месяцев. В моменте доходность по ним составляет ок.16-17%, а с учетом налога ок.14-15%. Что ниже коротких депозитов со ставками около 20+%.
Кто их тогда покупает (кроме спекулянтов, рассчитывающих на колебания цен)? Например, те, у кого:
▪️нет доверия к банкам/АСВ
▪️есть потребность в подобной диверсификации (например, не получается соблюдать страхуемый лимит в ₽1,4 млн)
▪️есть желание дождаться хороших цен на фондовом рынке, но не сидеть при этом в депозите/НС;
▪️есть уверенность в падении ключевой ставки до 17% или ниже в ближайшее время
Для остальных, по идее, депозиты или НС остаются более привлекательными.
📍До 3 лет
Вариантов больше – 8 выпусков со сроками от 1 года 5 месяцев до 2 лет 10 месяцев. Доходности где-то 14-15% (после налога 12-13%). В моменте это выше депозитов – там предлагают ниже 12% (хотя есть и редкие исключения).
Среднесрочные ОФЗ могут быть интересны тем, кто хочет зафиксировать доходность на этот срок на уровне выше текущих депозитов и уверен в снижении ключевой ниже 15% на горизонте 6-9 месяцев. Или рассчитывает на резкий рост цен на ОФЗ в течение года для их последующей перепродажи.
Однако на этом горизонте ОФЗ скорее нужны для диверсификации из-за необходимости учитывать высокую инфляцию и альтернативные доходности (по фондовому рынку). Ведь из-за текущих санкций и макроэкономики деньгам просто некуда выходить из России, а значит они могут в конце концов стимулировать инфляцию и/или перетекать на фондовый рынок. Как это происходит в Иране, который сейчас часто вспоминают как ближайший пример изолированной экономики.
📍От 3 лет
Самый широкий выбор и наиболее низкие ставки, в районе 13% и ниже. Из-за ЛДВ налог влияет только на купоны (если держать до погашения), а вкладов на такие сроки чаще всего просто нет. Покупателей ОФЗ заметно меньше, а их ожидания могут быть дополнительно связаны с надеждой на получение долгосрочной доходности на уровне исторической среднерыночной (если все вернется на круги своя).
Однако высокая неопределенность, инфляция и слишком длинная «срочность» служат существенными ограничениями для их покупки.
Что в итоге делать с ОФЗ, каждый решает самостоятельно. Но в происходящем нам стоит учитывать еще 2 момента:
1️⃣ Клиенты брокера «Универ Капитал» потеряли свои вложения в ОФЗ: их активы были принудительно проданы Национальным клиринговым центром (НКЦ) на открытии рынка в счет погашения задолженности брокера перед НКЦ. Объем безвозвратных убытков составил ок.173,8 млн рублей. Если кратко – это неприятно и неожиданно для тех инвесторов, но законно. Если подробно, то вся история здесь.
Сейчас лучше пользоваться крупными брокерами, аффилированными с банками из перечня системно-значимых. Подобные риски от этого не исчезнут, но уменьшатся хотя бы в теории.
2️⃣ Нерезидентов рано или поздно все-таки должны «выпустить» из ОФЗ. Как и когда именно это произойдет, неизвестно. Но этот выход, когда он случится, однозначно повлияет на цену и будет толкать ее вниз (а доходности - вверх).
Вероятность получения более высоких доходностей сохраняется, поэтому для тех, кто готов подождать, вклады и НС по-прежнему остаются интересными.
А вы сейчас покупаете/купили ОФЗ?👇🏻
#чтопроисходит#инвестиции
P.S. Берегите себя и своих близких, а также свои финансы🕊
🪐 Light speed is so fundamental in the universe that even the most energetic jets from black holes, like those in the galaxy Pictor A, can only approach—but never reach—its ultimate limit of 299,792 kilometers per second. These jets stretch across hundreds of thousands of light-years, yet nothing with mass can break the cosmic speed barrier set by the laws of physics, making the speed of light the universe’s absolute fastest messenger. ✨
#speedoflight⚡#blackholes⚡#galaxies⚡#nasa⚡#galaxy⚡#stars⚡#astronomy⚡#universe⚡#cosmos⚡#space
👉subscribe Universe Mysteries
👉more Channels
🪐 The galaxy IC 1613, a faint dwarf galaxy in the constellation Cetus, allows astronomers to measure the speed of light by timing how long it takes for changes in certain stars' brightness (called Cepheid variables) to reach Earth. Because the distance to IC 1613 is well known—about 2.4 million light-years—these observations help scientists confirm that light travels at the same universal speed of 299,792 kilometers per second, even across vast reaches of space. ✨
#speedoflight⚡#IC1613⚡#space⚡#nasa⚡#galaxy⚡#stars⚡#astronomy⚡#universe⚡#cosmos
👉subscribe Universe Mysteries
👉more Channels
🪐 Astronomers have confirmed that even the most distant light we see from galaxies like GN-z11—whose glow began its journey over 13.4 billion years ago—travels at exactly the same constant speed of 299,792 kilometers per second as light here on Earth. This unchanging speed of light lets scientists measure cosmic time and distance across the universe, meaning every photon from GN-z11 carries a record of its unimaginably long trip through space and the early history of everything we see. ✨
#speedoflight⚡#galaxies⚡#distances⚡#nasa⚡#galaxy⚡#stars⚡#astronomy⚡#universe⚡#cosmos⚡#space
👉subscribe Universe Mysteries
👉more Channels
🪐 In 1676, Danish astronomer Ole Rømer measured the speed of light for the first time using the moons of Jupiter, such as Io, as "cosmic clocks." By observing how Io's eclipses appeared later when Earth was farther from Jupiter, he calculated that light does not travel instantly, revealing that even across our solar system, the speed of light puts a real limit on how quickly information can move. ✨
#speedoflight⚡#history⚡#jupiter⚡#nasa⚡#galaxy⚡#stars⚡#astronomy⚡#universe⚡#cosmos⚡#space
👉subscribe Universe Mysteries
👉more Channels
🪐 The speed of light acts as the ultimate speed limit in our universe—no information or object can travel faster than 299,792 kilometers per second, not even the most powerful pulses from the Crab Pulsar in the heart of the Crab Nebula. This constant speed is what lets astronomers measure vast cosmic distances, and it’s the reason we see stars, galaxies, and even supernova explosions like SN 1987A as they were in the past, not as they are right now. ✨
#speedoflight⚡#spacetime⚡#distances⚡#nasa⚡#galaxy⚡#stars⚡#astronomy⚡#universe⚡#cosmos⚡#space
👉subscribe Universe Mysteries
👉more Channels
🪐 In the double star system Alpha Centauri, light from one star to the other takes over 20 hours to cross the distance—showing that even within a “nearby” solar system, the speed of light sets a hard limit for communication and travel. This demonstrates how vast even the smallest cosmic neighborhoods really are, as light’s top speed of 299,792 kilometers per second still can't make interstellar distances feel quick. ✨
#speedoflight⚡#alphacentauri⚡#spacedistances⚡#nasa⚡#galaxy⚡#stars⚡#astronomy⚡#universe⚡#cosmos⚡#space
👉subscribe Universe Mysteries
👉more Channels
🪐 In the vacuum of space, the speed of light is an incredible 299,792 kilometers per second—so fast that a beam from the Sun takes just over eight minutes to reach Earth, even though the distance is about 150 million kilometers. When astronomers observe events like a supernova in the galaxy NGC 2525, they're actually seeing what happened years, decades, or even millions of years ago, because the light takes that long to cross vast cosmic distances. ✨
#speedoflight⚡#space⚡#distances⚡#supernova⚡#nasa⚡#galaxy⚡#stars⚡#astronomy⚡#universe⚡#cosmos
👉subscribe Universe Mysteries
🪐 Light from the Andromeda Galaxy, our closest spiral galaxy neighbor, takes about 2.5 million years to reach Earth, traveling at the speed of light—299,792 kilometers per second. So every time we look at Andromeda in the night sky, we're seeing it as it was millions of years ago, witnessing true cosmic time travel with our own eyes. ✨
#speedoflight⚡#andromeda⚡#spacedistances⚡#nasa⚡#galaxy⚡#stars⚡#astronomy⚡#universe⚡#cosmos⚡#space
👉subscribe Universe Mysteries
🪐 When astronomers observe a star like Betelgeuse in the constellation Orion, the light reaching Earth has traveled 642 years—limited by the constant speed of light, which is 299,792 kilometers per second. This means we never see stars as they are now, but as they were centuries or even millennia ago, so every starlit night is filled with messages from the deep past of our universe. ✨
#speedoflight⚡#betelgeuse⚡#spacedistances⚡#nasa⚡#galaxy⚡#stars⚡#astronomy⚡#universe⚡#cosmos⚡#space
👉subscribe Universe Mysteries
👉more Channels
🪐 Astronomers used an exploding star, supernova SN 1987A in the Large Magellanic Cloud (about 168,000 light-years away), to precisely measure the speed of light across vast space. Light and ghostly particles called neutrinos from the explosion reached Earth just hours apart, providing real proof that even over intergalactic distances, light always travels at the same constant speed—299,792 kilometers per second. ✨
#speedoflight⚡#supernova⚡#LargeMagellanicCloud⚡#nasa⚡#galaxy⚡#stars⚡#astronomy⚡#universe⚡#cosmos⚡#space
👉subscribe Universe Mysteries
👉more Channels
🪐 In the galaxy Messier 87, located about 55 million light-years from Earth, the speed of light helps astronomers study powerful jets that erupt from its supermassive black hole. Light from these jets takes millions of years to cross the vast gulf to Earth, allowing scientists to observe how particles accelerated close to light speed behave over incredible distances and time, giving a glimpse into the dynamics of some of the universe’s most energetic events. ✨
#speedoflight⚡#messier87⚡#blackhole⚡#nasa⚡#galaxy⚡#stars⚡#astronomy⚡#universe⚡#cosmos⚡#space
👉subscribe Universe Mysteries
👉more Channels
🪐 The speed of light—299,792 kilometers per second—is an unbreakable cosmic speed limit, and even within our own Milky Way Galaxy, light takes about 27,000 years to travel from the supermassive black hole Sagittarius A* at the center to reach Earth. This vast timespan means that every glimpse we catch of events near Sagittarius A* shows us history already tens of thousands of years old, making each photon a snapshot from the deep past. ✨
#speedoflight⚡#milkyway⚡#saggittariusA⚡#nasa⚡#galaxy⚡#stars⚡#astronomy⚡#universe⚡#cosmos⚡#space
👉subscribe Universe Mysteries
👉more Channels