Что происходит?
Рассуждения об инвестициях в ОФЗ по текущим ценам
Итак, с депозитами разобрались, с накопительными счетами (НС) – тоже. А что насчет ОФЗ? Ожидания высокой доходности ОФЗ не оправдались. Пока.
Взамен в моменте сложилась дилемма: короткие ОФЗ по текущим ценам не так выгодны, как короткие вклады, но на сроки >9 месяцев ОФЗ по текущим ценам выгоднее вкладов. Что делать?
⚠️ Прежде чем рассуждать дальше, напомню: наши личные финансовые и инвестиционные решения должны основываться на наших личных убеждениях, отношению к риску и его оценке.
Базовые допущения:
▪️рассуждения приводятся в контексте текущих санкций и ответных мер
▪️речь идет о сохранении денег или об инвестициях, а не о спекуляциях
▪️есть налог на купоны по ОФЗ, но нет налога на %% по депозитам
📍До 1 года
Коротких выпусков ОФЗ не так много: на 4, 8 и 10 месяцев. В моменте доходность по ним составляет ок.16-17%, а с учетом налога ок.14-15%. Что ниже коротких депозитов со ставками около 20+%.
Кто их тогда покупает (кроме спекулянтов, рассчитывающих на колебания цен)? Например, те, у кого:
▪️нет доверия к банкам/АСВ
▪️есть потребность в подобной диверсификации (например, не получается соблюдать страхуемый лимит в ₽1,4 млн)
▪️есть желание дождаться хороших цен на фондовом рынке, но не сидеть при этом в депозите/НС;
▪️есть уверенность в падении ключевой ставки до 17% или ниже в ближайшее время
Для остальных, по идее, депозиты или НС остаются более привлекательными.
📍До 3 лет
Вариантов больше – 8 выпусков со сроками от 1 года 5 месяцев до 2 лет 10 месяцев. Доходности где-то 14-15% (после налога 12-13%). В моменте это выше депозитов – там предлагают ниже 12% (хотя есть и редкие исключения).
Среднесрочные ОФЗ могут быть интересны тем, кто хочет зафиксировать доходность на этот срок на уровне выше текущих депозитов и уверен в снижении ключевой ниже 15% на горизонте 6-9 месяцев. Или рассчитывает на резкий рост цен на ОФЗ в течение года для их последующей перепродажи.
Однако на этом горизонте ОФЗ скорее нужны для диверсификации из-за необходимости учитывать высокую инфляцию и альтернативные доходности (по фондовому рынку). Ведь из-за текущих санкций и макроэкономики деньгам просто некуда выходить из России, а значит они могут в конце концов стимулировать инфляцию и/или перетекать на фондовый рынок. Как это происходит в Иране, который сейчас часто вспоминают как ближайший пример изолированной экономики.
📍От 3 лет
Самый широкий выбор и наиболее низкие ставки, в районе 13% и ниже. Из-за ЛДВ налог влияет только на купоны (если держать до погашения), а вкладов на такие сроки чаще всего просто нет. Покупателей ОФЗ заметно меньше, а их ожидания могут быть дополнительно связаны с надеждой на получение долгосрочной доходности на уровне исторической среднерыночной (если все вернется на круги своя).
Однако высокая неопределенность, инфляция и слишком длинная «срочность» служат существенными ограничениями для их покупки.
Что в итоге делать с ОФЗ, каждый решает самостоятельно. Но в происходящем нам стоит учитывать еще 2 момента:
1️⃣ Клиенты брокера «Универ Капитал» потеряли свои вложения в ОФЗ: их активы были принудительно проданы Национальным клиринговым центром (НКЦ) на открытии рынка в счет погашения задолженности брокера перед НКЦ. Объем безвозвратных убытков составил ок.173,8 млн рублей. Если кратко – это неприятно и неожиданно для тех инвесторов, но законно. Если подробно, то вся история здесь.
Сейчас лучше пользоваться крупными брокерами, аффилированными с банками из перечня системно-значимых. Подобные риски от этого не исчезнут, но уменьшатся хотя бы в теории.
2️⃣ Нерезидентов рано или поздно все-таки должны «выпустить» из ОФЗ. Как и когда именно это произойдет, неизвестно. Но этот выход, когда он случится, однозначно повлияет на цену и будет толкать ее вниз (а доходности - вверх).
Вероятность получения более высоких доходностей сохраняется, поэтому для тех, кто готов подождать, вклады и НС по-прежнему остаются интересными.
А вы сейчас покупаете/купили ОФЗ?👇🏻
#чтопроисходит#инвестиции
P.S. Берегите себя и своих близких, а также свои финансы🕊
Mamman Sani — La Musique Electronique du Niger (Sahel Sounds, 2013)
#electronic#synth#Niger
В 70-ые годы XX века Нигером руководил военный диктатор Сейни Кунче. Несмотря на это, именно в это время в Нигере работал Мамман Сани Абдуллай, один из классиков электронной музыки Западной Африки. Пожалуй, все, кто жил в Нигере в это время, слышал его работы, хотя и не знал имени автора и даже не задумывался об их происхождении. Дело в том, что Мамман Сани Абдуллай писал музыку для теле- и радиоэфиров. Исходным материалом для его композиций служил нигерийский фольклор. Единственный альбом Маммана был записан в 1978 году на студии Национального радио. По согласованию с министром культуры, альбом был выпущен ограниченной серией кассет, демонстрирующих современную музыку Нигера. В 2013 году альбом переиздал портлендский лейбл Sahel Sounds.
🔗Spotify | AppleMusic | Bandcamp
The Handover — The Handover (Sublime Frequencies, 2024)
#oud#violin#synth#Egypt
The Handover — проект Али Иссы, Аймана Асфура и Йонаса Камбиена, исследующий связь между египетской музыкальной традицией и современными импровизационными подходами. Одноименный их коллективу альбом музыканты записанный в Александрии в январе 2023 года.
🔗Bandcamp
Jantra — Synthesized Sudan: Astro-Nubian Electronic Jaglara Dance Sounds from the Fashaga Underground (Ostinato Records, 2023)
#jagala#electronic#synth#Fashaga#Sudan
Фашага — спорный регион на границе Судана, Эритреи и Эфиопии. Отсюда происходит необычная форма электронной танцевальной музыки «джаглара». Её придумал суданский артист, скрывающийся под псевдонимом Джантра (جنتره). Застать его выступления можно в основном на уличных вечеринках в сельских районах Судана, особенно в городе Гедариф недалеко от границы с Эфиопией.
Джантра играет на модифицированном синтезаторе Yamaha, подходящем для воспроизведения суданских ритмов и мелодий, и исполняет импровизированные сеты, которые могут длиться по несколько часов. Сама музыка очень быстрая, от 155 до 168 ударов в минуту.
Несмотря на растущую репутацию в местных кругах, Джантра остаётся относительно неизвестным за пределами Судана. Synthesized Sudan — его первый альбом, получивший распространение по всему миру. Для создания этой записи лейбл Ostinato Records использовал записи с выступлений музыканта и его ранние цифровые и кассетные записи.
🔗Spotify | AppleMusic | Bandcamp | VK
Tenderlonious & Jaubi — Tender In Lahore (22a, 2020)
#hindustani#electronic#raga#tabla#flute#synth#Pakistan
В апреле 2019 года Tenderlonious, флейтист, джазовый саксофонист, электронный продюссер и глава лейбла 22a, отправился в Пакистан, чтобы поработать с инструментальным квартетом Jaubi из Лахора, столицы провинции Пенджаб, расположенной всего в нескольких киллометрах от Индии. Эти три импровизированные раги – первые плоды сотрудничества музыкантов.
Spotify | AppleMusic | Bandcamp
Groupe RTD — The Dancing Devils of Djibouti (Ostinato Records, 2020)
#afrobeat#bollywood#funk#jazz#reggae#synth#Somalia
Первый альбом сомалийской группы Groupe RTD, выпущенный на нью-йоркском лейбле Ostinato Records. На нем вместе уживаются сомалийский фанк, музыка индийского Болливуда, ямайский регги, духовые в духе гарлемского джаза и синтезаторные мелодии Красного моря. Альбом был записан за три дня на современной мобильной студии, но звучит тепло, как будто бы его записали несколько десятилетий назад.
Spotify | AppleMusic | Bandcamp
Dizzy K Falola — Sweet Music Volume II (Sticky Buttons, 2024)
#synth#boogie#pop#funk#soca#disco#Nigeria
Диззи К. Фалола — нигерийский певец, проживающий в Лондоне. Он стал известен в 80-х благодаря хитам Baby Kilode и African Jamboree. Вместе с Крисом Окотие, Феликсом Лебарти и Джиде Оби он помог сформировать поп-сцену Нигерии, сочетавшую западноафриканские стили с жанрами вроде фанка и R&B.
В конце 80-х Фалола сосредоточился на духовной протестантской музыке, в частности на госпеле. Он до сих пор выступает с песнями в этом стиле.
Сборник Sweet Music Volume II содержит 14 отреставрированных треков из трёх последних светских альбомов Диззи. Песни объединяют элементы соки, R&B, фанка и буги, сохраняя при этом уникальный стиль исполнителя.
🔗Spotify | Deezer | TIDAL | Amazon | Bandcamp | AppleMusic | YouTube | YouTube Music | SoundCloud
Tenderlonious — Ragas From Lahore: Improvisations with Jaubi (22a, 2020)
#hindustani#electronic#raga#tabla#sarangi#flute#synth#Pakistan
В апреле 2020 года Tenderlonious, флейтист, джазовый саксофонист, электронный продюссер и глава лейбла 22a, отправился в Пакистан, чтобы поработать с инструментальным квартетом Jaubi из Лахора. Вслед за получившим признание «Tender in Lahore», вышедшим в апреле 2020 года, в результате этой поездки в ноябре 22a выпустил альбом импровизированных раг, записанных в течение одного дня. На этом альбоме структура индийской классической музыки обрамляет импровизационные сессии, в которых приняли участие Tenderlonious на флейте и сопрано-саксофоне, Кашиф Али Дхани на табла, Зохайб Хасан Кхан на саранги, Али Риаз Бакар на гитаре и Марек Пендзивиатр на синтезаторе.
Spotify | AppleMusic | Bandcamp
Various Artists — Synthesizing the Silk Roads: Uzbek Disco, Tajik Folktronica, Uyghur Rock & Tatar Jazz from 1980s Soviet Central Asia (Ostinato Records, 2024)
#disco#electronic#funk#jazz#synth#uzbek#tajik#uyghur#tatar#Uzbekistan
Ostinato Records выпустили сборник редкой танцевальной музыки 1980-х годов из Советской Средней Азии. На альбоме представлено 15 тщательно отреставрированных композиций, среди которых узбекская диско-музыка, таджикский электронный фолк, уйгурский рок и крымскотатарский джаз.
Записи были сделаны на Ташкентском заводе грампластинок, который находился под управлением государственной звукозаписывающей компании «Мелодия». В 1970-х годах на заводе ежегодно выпускались миллионы пластинок с музыкой разных народов региона — узбеков, таджиков, казахов, киргизов, туркмен, каракалпаков и уйгуров. Несмотря на строгую политическую цензуру, завод стал местом, где музыканты имели значительную творческую свободу, так как «Мелодия» не была ориентирована на прибыль.
После смерти Сталина в 1953 году советская музыкальная сцена начала открываться западным влияниям, что привело к развитию джаза, рока и диско. К концу 1970-х годов в СССР уже существовало около 20 000 дискотек, и Ташкент стал важным центром музыкального разнообразия благодаря своему расположению на пересечении культурных путей. Так и в сборник попали артисты множества национальностей — узбеки, таджики, уйгуры, крымские татары и даже корейцы.
Многие музыканты в Ташкенте имели доступ к передовым музыкальным технологиям благодаря бухарским евреям, которые привозили оборудование из США и Японии. Это позволило местным артистам использовать такие синтезаторы, как Moog и Korg, что придавало их музыке уникальное на тот момент звучание.
Идея создания сборника принадлежит Анвару Каландарову, который предложил Ostinato Records выпустить альбом на основе своей коллекции редких записей. Осенью 2023 года основатель лейбла Вик Сохони вместе с Каландаровым отправились в Ташкент, чтобы связаться с авторами композиций. Благодаря этому в сборник вошло несколько записей с оригинальных плёнок, сохранённых самими музыкантами.
🔗Spotify | AppleMusic | Bandcamp | VK | Telegram
Various Artists – Digital Zandoli 2 (Heavenly Sweetness, 2017)
#zouk#disco#synth#funk#electro#Haiti#Saint_Lucia#Martinique#Guadeloupe#West_Indies#France
Продолжаем исследовать зук и фанк из французской Вест-Индии. Эта часть сборника состоит из записей, выпущенных в конце 80-х и начале 90-х, в период расцвета зука и синти-фанка.
Spotify | AppleMusic | Bandcamp | VK