메모장

💥[속보] 이란군 “남부 해안서 적 전투기 격추…美 A-10 공격기 추정”

💥[속보] 미군 구조 헬기 2대, 이란 공격 받아…"F-15 수색작전 중 피격"

IRANIAN PROVINCIAL OFFICIAL: SEARCH STILL ONGOING FOR MISSING CREW MEMBER OF DOWNED US FIGHTER JET - IRAN NOUR NEWS ...

⚡️⚡️⚡️ 이란 '핵 포기' 포함 파격 평화안 제안 이란의 온건 개혁파 핵심 인물인 모하마드 자바드 자리프 전 외무장관이 '포린 어페어즈' 기고문을 통해 전쟁 종식을 위한 파격적인 평화 협상안을 전격 제안했음. 이번 제안의 핵심은 이란이 핵무기 추구를 완전히 포기하고, 우라늄 농축 농도를 2015년 핵합의(JCPOA) 수준인 3.67% 미만으로 대폭 낮추는 조건임. 또한 중국·러시아가 참여하는 역내 통합 농축 시설 설립과 호르무즈 해협 재개방을 내걸었으며…

지금 텔레그램에 '이란 핵 포기 포함 파격 평화 제안'이라고 하는 내용이 퍼지면서 마치 이란이 실제로 미국에게 평화협정 제안을 하고 있는 것처럼 오해하는 분들이 좀 있는거 같은데 이란의 온건 개혁파 인물인 모하마드 자바드 자리프 전 외무장관이라고 하는 사람이 포린 어페어스라고 하는 웹사이트에 "이란과 미국이 요로케 조로케 전쟁을 끝냈으면 좋겠다~"라는 투로 글을 기고한 것일 뿐임

UAE DEFENSE: AIR DEFENSES INTERCEPT IRANIAN BALLISTIC MISSILE ATTACKS AND DRONES ...

IRANIAN REPORTS OF EXPLOSION BLASTS HEARD IN SHIRAZ ...

*FRENCH-OWNED CONTAINER SHIP SIGNALS IT EXITED STRAIT OF HORMUZ ...

KUWAIT: POWER AND WATER PLANT HIT IN IRANIAN ATTACK, CAUSING DAMAGE, CREWS RESPONDING - MINISTRY ...

IRAN LAUNCHES NEW WAVE OF MISSILES TOWARDS ISRAEL ...

MICROSOFT TO INVEST $10 BILLION IN JAPAN FOR AI AND CYBER DEFENCE EXPANSION ...

JP모건 아시아 테크 전망 1. 글로벌 메모리 TAM 및 사이클 전망 JP모건은 글로벌 메모리 시장의 총유효시장(TAM)이 2027년 기준 약 9,000억 달러에 달할 것으로 전망하고 있습니다. DRAM 업사이클은 현재 4년째 지속 중이며, 가격 모멘텀보다는 사이클의 지속성에 주목할 것을 권고하고 있습니다. DRAM ASP는 서버 수요가 주도하는 형태로 2027~28년까지 상승세가 이어질 것으로 예상되며, 블렌디드 ASP 기준으로도 완만한 우상향 추세가 전망됩니다. NAND의 경우 사이클적 반등 국면에 진입하고 있으며, 캐팩스 규율이 유지되는 가운데 eSSD가 AI 인프라 구축의 핵심 enabler로 부상하고 있습니다. 현재 NAND 스팟 가격 상승세는 다소 둔화되는 모습이나, 엔터프라이즈 SSD 수요 확대가 중장기 성장을 이끌 것으로 보고 있습니다. 2. AI와 메모리 수요 구조 변화 AI가 메모리 소비의 근본적인 성장 동인으로 자리잡았다는 점이 이 보고서의 핵심 메시지 중 하나입니다. 입력 토큰 크기가 2배 늘어날 때마다 HBM 탑재량은 4배씩 증가하는 구조이며, 파라미터 수 증가에 따라서도 HBM 탑재량은 선형적으로 늘어납니다. MCP(Model Context Protocol) 도입, 에이전트 AI의 확산, 멀티모달 처리 등이 토큰 수를 폭발적으로 늘리면서 HBM 수요를 구조적으로 끌어올리고 있습니다. 단순 쿼리/응답 기준 토큰 수가 약 1,000개 수준이라면, MCP가 활성화된 환경에서는 5,000개(25배 메모리 증가), 멀티모달과 태스크 체이닝이 결합될 경우 20,000개(400배 메모리 증가)로 급증한다는 분석입니다. AI 메모리가 전체 메모리 TAM에서 차지하는 비중은 2023년 6%에서 2028년 49%까지 확대될 것으로 추정됩니다. 3. HBM 수급 및 공급사별 경쟁 구도 HBM 수급은 전반적으로 타이트한 기조가 지속되는 가운데, HBM3E는 점진적인 공급 과잉 국면으로 진입하는 반면 HBM4는 수급이 여전히 빡빡할 것으로 전망됩니다. HBM 수요는 NVDA GPU뿐 아니라 구글, 아마존, 마이크로소프트 등 빅테크의 자체 ASIC 칩 비중이 빠르게 늘어나면서 다변화되고 있으며, 향후 12개월 내에 ASIC 유닛 수가 NVDA GPU를 초과할 것으로 예상됩니다. HBM 공급사 측면에서는 SK하이닉스가 여전히 시장을 리드하는 가운데 2026년 오더 논의가 완료된 상태이며, 삼성전자는 특히 ASIC 고객군에서의 점유율 회복 여부가 핵심 변수입니다. HBM 블렌디드 ASP는 2028년까지 연간 12% 수준의 꾸준한 상승이 예상됩니다. 4. 키옥시아 (Kioxia) 키옥시아는 순수 NAND 제조사로서, eSSD 수요 증가에 따른 믹스 개선, 업계 최저 수준의 비트 원가 경쟁력, 그리고 샌디스크와의 JV를 통한 대규모 투자 효율성을 바탕으로 동종 업체 대비 아웃퍼폼이 가능할 것으로 보고 있습니다. FY2024~28E 기간 동안 매출은 연평균 35%, 영업이익은 57% 성장이 전망됩니다. 5. HBM TCB 및 한미반도체 한미반도체의 HBM TCB(열압착 본딩) 장비 사업과 관련하여, JP모건은 삼성전자 향 TCB 점유율 시나리오별 수익 기여도를 분석하고 있습니다. 삼성전자의 TCB TAM은 2027E 기준 약 4,270억 원 규모로 추정되며, 한미반도체가 이 중 20~50%의 점유율을 확보할 경우 전체 매출은 베이스 케이스 1,284억 원 대비 최대 1,497억 원까지 증가할 수 있습니다. 현재 SK하이닉스 및 마이크론 향 점유율은 각각 55%, 95%로 매우 높은 반면, 삼성전자 향은 아직 미진입 상태라는 점에서 상단 시나리오 실현 여부가 주가의 핵심 촉매가 될 것입니다. 6. MLCC MLCC 시장은 자동차(특히 EV/HEV), AI 서버, 휴머노이드 로봇 수요가 장기 성장을 견인할 것으로 분석됩니다. 전체 MLCC 수요에서 자동차가 차지하는 비중은 2025년 14.4%에서 2030년 20.8%로 확대될 전망이며, AI 서버 비중도 같은 기간 1.1%에서 4.0%로 증가할 것으로 예상됩니다. ASP는 믹스 개선과 수급 타이트닝을 배경으로 상승 국면에 접어드는 것으로 판단하고 있습니다. 7. ISU 페타시스 및 애플 공급망 ISU 페타시스는 AI 가속기 및 데이터센터용 고다층 MLB 기판 공급사로, 구글 TPU와 네트워크 스위치 향 PCB TAM이 2027년 기준 약 33억 9,400만 달러에 달할 것으로 추정됩니다. 한편 아이폰 EMS 빌드는 소폭 상향 조정되었으며, 2026년 1분기 기준 전년 대비 6~10% 증가가 예상됩니다. 8. 한국 상대가치 투자 아이디어 한국 지주사 NAV 디스카운트와 우선주 디스카운트 현황을 정리한 섹션에서는, 삼성물산(SCT), LG, SK, KSOE 등을 Overweight로 유지하고 있습니다. 지주사 평균 NAV 디스카운트는 약 -44% 수준이며, 최근 2주간 주가는 평균 -8.3% 하락하였습니다. 우선주 평균 디스카운트는 -42%로 역사적 평균 대비 여전히 높은 수준을 유지하고 있어 상대가치 측면에서의 투자 매력이 부각되고 있습니다. 전반적으로 이 보고서는 AI 주도의 구조적 메모리 수요 확대, HBM 공급 타이트니스 지속, NAND의 사이클적 반등, 그리고 한국 테크 주식의 상대가치 투자 기회를 핵심 주제로 삼고 있습니다.