ИНВЕСТ НАВИГАТОР

Кончилась эпоха. Что тут еще скажешь после https://lenta.ru/news/2026/03/30/stala-izvestna-stoimost-kazhdogo-lishnego-gigabayta-vpn-trafika/ Жили без интерента и дальше проживем? "Назад в будущее 5?" Помню, себя в 1988. Я с дедушкиным портативным радиоприемником, который весил килограмма два, сквозь "завывания вьюги" слушаю Севу Новгородцева. Помню, как моя прабабка с кухни кричала мужу: "на каком я языке вчера слушала, на итальянском?" - "Милочка, на португальском!" Так-то жили плохо, да как-то хорошо... Событие без преуменьшения знаковое. Историческое. Вот для истории и оставлю здесь свой скромный прогнозик. Тем более, что без VPN я просто "ослепну" и писать станет не о чем, да и не для кого. Далее будет надпись, как на граните, на котором было высечено:"Здесь в сентябре семнадцатого года стояла о...енная погода". 1. Меня, как и многих, интересует природа sell off золота. Если кратко: причина не в ЦБ Турции и не в сквизе ликвидности. Это был обычный prifit taking и больше ничего. Рынок сбросил случайных пассажиров. Не уверен, что это прям сильно буллишь. Просто факт. Других причин не было и нет. 2. Меня мучал вопрос, что первично: нефть или доходность трежериз. Кажется, я нашел ответ. Нефть влияет сильнее. Какая разница? Большая: 3. Нефть, возможно уже к концу этого года будет стоить , скажем, $30+ или даже $25 (WTI). Потому что то, что мы сейчас наблюдаем на рынке нефти - тоже историчеакое событие. Я не застал 1973, но сейчас все НЕСРАВНИМО ХУЖЕ. В 1973 было эмбарго против одной страны. Падения производства тогда не было. Сейчас падение большое. Цена на нефть отражает это падение. Вслед за падением настанет кризис перепроизводства: все импортеры создадут суверенные стратегические запасы. Маятник качнется в другую сторону. Бюджет России получит удар. Готовиться нужно сейчас. 3. Кризис на рынке нефти приведет к необратимым переменам в геополитике. Вчерашние союзники перейдут на другую сторону. Это важно для импортеров и для потенциальных релокантов. 4. Предложение нефти можно нарастить быстро, но СПГ в Катаре выбыл надолго. Логично предположить, что цена СПГ останется дорогой более продолжительное время? Не факт: 5. Газ в Пермском бассейне стоит типа -$4 MMBtu. Отрицательная цена. На Henry hub цена газа менее $3 (если перевести на нефть, то это = $17 за баррель). Вывод: газ в США бесплатный. AI собирались запитать именно газом в результате, верно? И удобрения некоторые делают из газа, да? Может показаться, что США специально убивают цену на газ, чтобы завоевать рынок удобрений и убить конкурентов по AI. Так происходит от того, что газ добывается, как серебро: попутно. Если нефть стоит $100, то газ становится просто досадным отходом, от которого надо поскроее избавиться любой ценой. Чем дороже нефть - тем дешевле газ. https://boosty.to/investnavigator

Про текущую ситуацию, диафильмы и асечку 🫡

https://boosty.to/investnavigator/posts/03eceb9c-4103-47a8-a126-b9df00123ab6?share=post_link

Война в Иране - это очень увлекательно, но есть вещи по-важнее. Как мы все отлично знаем, Fed Funds сейчас 3,50-3,75%. The effective federal funds rate (EFFR) 3.64%. Однако 2-летняя трежери сейчас дает выше этого уровня доходности. Из чего следует, что следующим шагом ФРС станет ПОВЫШЕНИЕ ставки, а не ее снижение, как того хочет Трамп. Разумеется, Уорш может не послушать рынок и сделать так, как велит "партия и правительство". В таком случае, старшно себе представить, куда улетит длинный конец кривой. Думаю, мы тогда увидим первый несосотоявшийся аукцион трежериз в истории США. Далее будет YCC... Доллар рухнет, товарные рынки взмоют, инфляция вслед за ними, реальная доходность трежериз станет отрицательной, ФРС вырастит себе заоблачный баланс. Будет интересно. Жаль уже без Telegram

По поводу фьючерсов. У меня давно уже лонг Si сентябрь. А фьючерс руб/$ сегодня с утра в бэквардации Источники на рынке мне про это рассказали и пояснили, что Это говорит о том, что рынок не верит в ослабеление рубля. Рынок видимо считает, что это сейчас такой сквиз, а потом ставки по юаням уменьшатся обратно и курс нормализуется. Но мы тут не согласные)). Рынок неправ. В частности потому, что при текущих ценах на нефть ФНБ стал бы ПОКУПАТЬ валюту (а не продавать) - и это еще по старым правилам. Уж тем более по новым, которые Силуанов никак не может обнародовать аж с 25 февраля... https://boosty.to/investnavigator

"Вечер перестал быть томным" (демонический смех) Ключевая ставка высоковата хахах

​​Война, как правило, благоприятно влияет на цены сырья. Иранская явно положительно сказывается не только на цене нефти, но также и на сельскохозяйственной продукции, поскольку около трети мировой морской торговли удобрениями в обычных условиях проходит через Ормузский пролив. Кукуруза, пшеница и соя достигли новых максимумов, а цены на некоторые металлы росли еще до войны. Я думал, что ресурсы будут дорожать еще в конце прошлого года, до начала войны. Сырьевые товары были недооценены по отношению к финансовым активам. Конечно, в товарном индексе большой вес имеют золото и нефть, поэтому, если война быстро закончится, ETF товарного индекса, вероятно, понесет убытки. Однако долгосрочно у ресурсов тренд вверх...

На прошлой неделе я за рынками следил урывками. Разбирая новости, я пришел к нескольким банальным (и возможно ошибочным) выводам: 1. "Акелла промахнулся", = Трамп просчитался. (Не он первый, не он последний.) Он думал, что если убить десятки начальников, то КСИР сдастся. Он умудрился поставить во главе Ирана довольно молодого человека, у которого погибла вся семья и который будет истово мстить. КСИР окопался. Тов. Сухов говорил: "Восток - дело тонкое". Я понял, что на Востоке не так важно как жил человек, важнее - как умер. 86-летний старик умер так, как сам запланировал, то есть, мучеником. Даже оппозиция теперь не может его критиковать так, как могла бы, умри он дома в постели. 2. У Ирана нет шансов победить. Но, вероятно, иранцы не настолько глупы, чтобы на это расчитывать. Скорее всего, Иран займется терроризмом. Пояс шахида больше не нужен, вместо него есть дрон за $100. ВСУ атаковали наши стратегические бомбардировщики посреди Сибири - Иран сделает примерно это же с авиацией США, которая беззащитна: слишком много баз и самолетов. 3. Впереди нас ждут, вероятно, месяцы войны, потенциально более высокие цены на нефть и более низкие цены акций США. До сих пор мы были свидетелями отдельных "хлопков" в private credit, но это только начало. Шанс увидеть системный кризис в private сильно вырос. 4. "Бессент - голова", - сказали бы пикейные жилеты. Однако, нельзя служить двум богам? Великий человек начал нести чушь про продажу нефтяных фьючерсов. Фьючерсы - одно, физическая нефть совершенно другое. 5. Идей у меня всегда мало и одна из них была купить акции развивающихся рынков. Которые упали. Для ЕМ - это нормально. И EUR упал. В Европе говорят про налог на богатство и снижение ставки ЕЦБ. Я думаю, ЕМ переживет войну намного лучше, чем Европа, потому что помимо проблем с нефтью есть более важная - политическая. Европой управляют дегенераты. Странами ЕМ отнюдь нет, поэтому в ЕМ нет токсичной идеологизированной атмосферы, присущей позднему СССР, которая давно окутала Старый Свет. 6. Добавим в список риски AI. Даже умный политик не смог бы предсказать риски AI, а умных я что-то не встречаю. 7. OpenAI, SpaceX и что ли Anthropic - собрались на IPO. В совокупности эта тройка будет весить более $2 трлн по цене размещения. Это индикатор того, что аппетит к акциям США такой же высокий, как и их оценки. Чтобы выполнить пожелание Путина, России нужно не удвоить, а утроить капитализицию (66% ВВП к 2030). США такими темпами удвоят свою раньше 2030 хотя там такой цели не ставили. 60% американцев владеют акциями. Пэм Бонди во время слушаний по делу Эпштейна сказала, что Dow идет на 50 000: американцы сидят в акциях, чувствуют себя богатыми и все на расслабоне. В России акций почти ни у кого нет, поэтому всем на них наплевать. Если индексы США рухнут - власть в США сменится, в России же... Вот почему америкнцы вновь и вновь ошибаются в своих расчетах, ведя войны против Кореи, Вьентнама, Сомали, Ирака, Афганистана, Сирии, России, а теперь еще и Ирана. Они всех меряют по себе. Хотя первый "Аватар" сняли в США. 8. Нам ли бояться большой беды! Что делать? • ресурсы, развивающиеся страны, неамериканские акции • золото и биткоин (последний предпочтительнее) на горизонте 2-3 года • нкаких корпоративных облигаций: ни в США, ни в России https://boosty.to/investnavigator

Для связи : [email protected]

На этом экипаж прощается с вами, спасибо, что выбрали Инвест Навигатор. Если телеграмма не станет, то не станет. Я никогда не зайду в Макс.

https://time.com/article/2026/03/09/ai-robots-soldiers-war/

Удары Ирана привели к остановке работы крупнейшего в мире экспортного терминала СПГ в Катаре и крупнейшего нефтеперерабатывающего завода Саудовской Аравии. Несмотря на выросшую волатильность, цена на нефть Brent выросла, но лишь до уровней, которые наблюдались в 2024 году. Скачок цен на природный газ в Европе меркнет по сравнению с энергетическим кризисом 2021–2022 годов. Похоже, трейдеры считают, что конфликт будет недолгим. Я бы не ставил на то, что Ормузский пролив будет закрыт надолго: скачок цен на нефть был очень скромным. Одно дело если вы оптимистично настроены в отношении энергетики долгосрочно и по структурным причинам. Другое дело, что в Иране должно произойти что-то ужасное, чтобы цены на нефть приблизились хотя бы к $100. Я разделяю взгляд тех, кто считает, что на любом геополитическом стрессе следует продавать. При этом я пессимистично смотрю на перспективы доллара, поэтому я оптимист по нефти долгосрочно. На практике мне сподручнее торговать, глядя на графики. Графиками ограничиваются мои взгляды на будущее. Рубль не падал, когда падала нефть. Теперь он не будет крепчать, когда нефть выросла. (Тем более, что нефть сейчас корректируется вниз.) https://boosty.to/investnavigator