Поворот на Восток

Россия на 5 месте в мире по числу долларовых миллиардов после США, Китая, Индии и Германии. Еще пару лет назад РФ занимала 7 место по этому показателю.

Доля Китая в импорте США упала до 7,5%, что соответствует уровню начала 2002 года. Пиковые 18% были в 2016, после чего доля КНР последовательно снижалась. Вот и получается: китайцы не хотят держать свои резервы в американском госдолге, а американцы не хотят предоставлять Китаю нормальный доступ на свой рынок. Но что одни, что другие, жить друг без друга не могут.

Доля Китая во внешнем госдолге США упала до 7,3%, что ниже уровня начала 2001 года. При этом еще в 2011 году КНР владели 29% от внешнего госдолга США, после чего постепенно эта доля стала целенаправленно снижаться.

Самая высокая зависимость от импорта наблюдается у карликовых государств и территорий — Гонконга, Люксембурга и Сан-Марино — их импорт превышает 150% ВВП. С другой стороны рейтинга — Судан, Венесуэла и Туркменистан, которые импортируют меньше всего относительно своего ВВП. Характерно, что три ведущие мировые державы: США, Китай и Россия также входят в топ-10 стран, наименее зависимых от импорта с 14, 17 и 18% ВВП соответственно.

Сможет ли Max стать российским WeChat? Сегодняшние вести блокировок усиливают аналогии между двумя национальными мессенджерами. Между ними действительно есть кое-что общее: и WeChat, и Max принадлежат частным компаниям, и в России, и в Китае иностранные платформы централизованно блокируются за несоответствие национальному законодательству. И в РФ, и в КНР регистрация на ряде площадок завязана на мессенджер, но есть и ряд отличий: 1. WeChat был запущен в 2011, и он изначально становился мессенджером первого выбора: он старше Telegram и лишь немного младше WhatsApp*. Его не заставляли скачивать по месту учебы или работы, он органично развивался как платформа, на которую люди приходили добровольно: чтобы бесплатно общаться с близкими (это было время, когда альтернативой были дорогие sms или недоступный WhatsApp*), следить за их «моментами» (аналогами наших историй), а затем и оплачивать товары и услуги удобным способом. Сюда же можно отнести кучу мини-приложений, завязанных на WeChat. Max же пришел на почву, когда люди привыкли к другим мессенджерам, и ценность нового для них была мягко говоря неочевидной. 2. Оператор китайского мессенджера Tencent — прибыльная компания, которая зарабатывает деньги для акционеров. За 2023-2024 она заработала чистыми более 314,5 млрд юаней, в то время как VK за 2023, 2024 и половину 2025 получил чистый убыток в 138,3 млрд рублей. При этом и китайский Tencent, и российский VK работают в условиях цифрового протекционизма, когда конкуренция ограничивается. Неспособность зарабатывать даже в тепличных условиях — это весьма тревожный сигнал для акционеров, и на дистанции мы видим, что стоимость акций китайского гиганта растет или хотя бы стоит на месте в определенные периоды, а российского — неуклонно снижается. И это влияет на долгосрочную устойчивость платформы и ее решений. Возможно, финансовое положение ВК постепенно будет улучшаться со временем, ведь убыток в 2025 снижается. За последние годы были заблокированы многие сервисы, но российские аналоги не смогли приблизиться к ним по доходам. Аудитория предпочитает пользоваться кое-какими сервисами для обхода блокировок, и создатели контента также зарабатывают больше на старых площадках. Как итог, даже госсектор тратит на закупку кое-каких сервисов на «В» начинающихся и на «Н» заканчивающихся почти 20 млрд рублей по итогам прошлого года. Чтобы стать “русским WeChat” Max должен был появиться в 2010-2015, но он появился на 10-15 лет позже этого срока. Он все еще может стать безальтернативным способом входа на госуслуги, подтверждения возраста на кассе супермаркета и подтверждения личности на отдельных площадках, но в нем нет сообщества, формируемого по принципу отличному от принуждения. WeChat был удобен и технологичен, сочетал множество сервисов и был дешевле альтернативной технологии sms. То есть он предлагал пользователям что-то позитивное изначально. При этом за годы монополии дизайн и начинка WeChat кажутся менее технологичными в сравнении с мировыми конкурентами. В общем, отсутствие конкуренции — это путь к снижению качества. Max может запустить каналы, но наберет на них аудиторию, сопоставимую по качеству с Дзеном или Одноклассниками, и это скажется на стоимости рекламных размещений, в то время как Telegram, который уже выстоял во время блокировок 2018-2020 гг, максимум потеряет треть аудитории, и продолжит привлекать рекламодателей качеством и глубиной своей аудитории, а также множеством каналов. * принадлежит корпорации Meta, признанной экстремистской на территории РФ

Только около четверти американского госдолга принадлежит иностранным инвесторам, остальной объем приходится на резидентов США, ФРС и государственные фонды. Японский опыт показывает, что можно жить с огромным долгом и статусом пусть не главной, но мировой резервной валюты. Однако, если смотреть на структуру японского госдолга, то там почти нет зарубежных держателей, а главным инвестором в японский госдолг выступает сам Банк Японии. Ситуация ненормальная, потому что частные инвесторы и иностранные ЦБ имеют все основания сомневаться в способности японского правительства погасить, например, 30-летние гособлигации с учетом макроэкономических и демографических трендов. Хотя Америка и находится значительно в лучшей позиции, чем Япония, она идет примерно по тому же пути. И ряд иностранных инвесторов это видят: Китай за последние годы сократил свои вложения до $683 млрд (за 13 лет вложения снизились почти в 2 раза), Индия — до $187 млрд, Бразилия — до $168 млрд. А вот Япония, Великобритания, Канада и Франция, напротив, нарастили свои вложения в госдолг США. Характерно, что эти 4 страны характеризуются госдолгом в ~100% ВВП и более. Китай, к слову, также призвал свои банки ограничить вложения в американский госдолг из-за возросших рисков, а также сократить позиции, если вложения значительны.

Несмотря на давление США, Россия все еще остается главным поставщиком нефти в Индию, хотя западные СМИ предрекают сокращение объемов поставки в 2-3 раза после достижения США и Индией рамочного соглашения о торговле.

Поворот на Восток pinned a photo

Масштабы дисциплинарных мероприятий в высших эшелонах китайской власти, хотя и привлекают внимание громкими заголовками, но не являются самыми внушительными в период полномочий Си Цзиньпина. За прошлый год под расследование или иные дисциплинарные партийные мероприятия попали 69 высших чиновников, что стало 4 показателем за 2013-2025 год: в 2015, 2016 и 2024 чистки были более масштабными.

Ожидается, что в текущем году Китай обеспечит более четверти прироста мирового ВВП, а весь Азиатско-Тихоокеанский регион — 59,4% прироста мировой экономики. Для сравнения на Европу приходится только 9,5% ожидаемого прироста мирового ВВП, из которых Россия обеспечивает 1,1%, что является первым показателем в Европе, но 13-м в мире. К слову, вклад Индии в прирост мировой экономики составляет 17%, что является вторым показателем в мире, и почти в 2 раза превосходит аналогичный показатель США.

За прошлый год по оценкам МВФ Россия поднялась на 9 место по номинальному ВВП против 11 в прошлом году: он вырос с $2,2 трлн до $2,5 трлн, правда, рост во многом связан с крепким курса рубля, потому что сама экономика в прошлом году заменялась. Доля нашей страны в мировом номинальном ВВП выросла с 1,91% до 2,02%. За этот же период Индия обогнала Японию и заняла 4 место, уступая только Германии, Китаю и США. К концу 2020-х или даже раньше Индия войдет в топ-3 мировых экономик по номиналу также, как вошла в топ-3 по ППС. Поражает и концентрация мирового ВВП: топ-5 стран создают более 55% продукта мировой экономики, а топ 10 — уже более 66,5%.

Главными проигравшими от пошлин Трампа являются страны БРИКС: Китай, Индия и Бразилия, в то время как наибольшие преимущества от их введения получили Мексика, Канада и Великобритания. Остается только догадываться, через какие страны уже идет реэкспорт китайских товаров.