Post #171

Делимобиль выходит на IPO. Новость муссируется во всех финансово-инвестиционных каналах в основном с позитивным оттенком и неплохими прогнозами в краткосрочной перспективе. Компания оценивается в парадигме финансового капитализма: EBITDA, рынок каршеринга, технологии, география, автопарк. Но пока ни один аналитик не оценил Делимобиль по параметрам клиентоцентричной отчетности. Бизнес Делимобиля - клиентский. При наличии конкурентов он с каждым днем все сильнее будет зависеть от того, насколько лояльны клиенты к компании. Но пока вместо клиентских показателей у Делимобиля - черная дыра. Нет показателей по NPS - системе клиентской лояльности. Но есть рейтинг 1.3 (полторы звезды) в Яндексе. Помимо этого, не раскрывается количество клиентов и динамика прироста клиентской базы от года к году. Нет данных по заработанному росту клиентской базы - тех пользователей, кто приходит по рекомендации. Клиентский сервис Делимобиля страдает формализмом и низкой скоростью. Ответа сотрудника поддержки приходится ждать минут по 20-30, что недопустимо, если клиент находится в процессе аренды и ему требуется помощь. Система комиссий и штрафов непрозрачна и бездоказательна. На клиентов смотрят, скорее, как на кошелек. Сервис активно пытается расширить географию, но при этом у него нет проектов в области социальной ответственности или устойчивого развития, что могло бы создать весомую добавленную ценность. EBITDA уже давно не показатель. Рентабельность в 31% не отражает клиентской поддержки. Интересно было бы раскрытие информации по удержанию чистой выручки (net revenue retention). Географическое масштабирование - сомнительный драйвер роста при отсутствии классного клиентского сервиса. Наверное, в краткосрочной перспективе покупка* акций Делимобиля может принести доход инвесторам. Перефразируя французскую поговорку, все новое - красивое. Но на длинной дистанции это IPO выглядит пока непривлекательно. #экономикавпечатлений *не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией #кейсы