Что происходит?
Рассуждения об инвестициях в ОФЗ по текущим ценам
Итак, с депозитами разобрались, с накопительными счетами (НС) – тоже. А что насчет ОФЗ? Ожидания высокой доходности ОФЗ не оправдались. Пока.
Взамен в моменте сложилась дилемма: короткие ОФЗ по текущим ценам не так выгодны, как короткие вклады, но на сроки >9 месяцев ОФЗ по текущим ценам выгоднее вкладов. Что делать?
⚠️ Прежде чем рассуждать дальше, напомню: наши личные финансовые и инвестиционные решения должны основываться на наших личных убеждениях, отношению к риску и его оценке.
Базовые допущения:
▪️рассуждения приводятся в контексте текущих санкций и ответных мер
▪️речь идет о сохранении денег или об инвестициях, а не о спекуляциях
▪️есть налог на купоны по ОФЗ, но нет налога на %% по депозитам
📍До 1 года
Коротких выпусков ОФЗ не так много: на 4, 8 и 10 месяцев. В моменте доходность по ним составляет ок.16-17%, а с учетом налога ок.14-15%. Что ниже коротких депозитов со ставками около 20+%.
Кто их тогда покупает (кроме спекулянтов, рассчитывающих на колебания цен)? Например, те, у кого:
▪️нет доверия к банкам/АСВ
▪️есть потребность в подобной диверсификации (например, не получается соблюдать страхуемый лимит в ₽1,4 млн)
▪️есть желание дождаться хороших цен на фондовом рынке, но не сидеть при этом в депозите/НС;
▪️есть уверенность в падении ключевой ставки до 17% или ниже в ближайшее время
Для остальных, по идее, депозиты или НС остаются более привлекательными.
📍До 3 лет
Вариантов больше – 8 выпусков со сроками от 1 года 5 месяцев до 2 лет 10 месяцев. Доходности где-то 14-15% (после налога 12-13%). В моменте это выше депозитов – там предлагают ниже 12% (хотя есть и редкие исключения).
Среднесрочные ОФЗ могут быть интересны тем, кто хочет зафиксировать доходность на этот срок на уровне выше текущих депозитов и уверен в снижении ключевой ниже 15% на горизонте 6-9 месяцев. Или рассчитывает на резкий рост цен на ОФЗ в течение года для их последующей перепродажи.
Однако на этом горизонте ОФЗ скорее нужны для диверсификации из-за необходимости учитывать высокую инфляцию и альтернативные доходности (по фондовому рынку). Ведь из-за текущих санкций и макроэкономики деньгам просто некуда выходить из России, а значит они могут в конце концов стимулировать инфляцию и/или перетекать на фондовый рынок. Как это происходит в Иране, который сейчас часто вспоминают как ближайший пример изолированной экономики.
📍От 3 лет
Самый широкий выбор и наиболее низкие ставки, в районе 13% и ниже. Из-за ЛДВ налог влияет только на купоны (если держать до погашения), а вкладов на такие сроки чаще всего просто нет. Покупателей ОФЗ заметно меньше, а их ожидания могут быть дополнительно связаны с надеждой на получение долгосрочной доходности на уровне исторической среднерыночной (если все вернется на круги своя).
Однако высокая неопределенность, инфляция и слишком длинная «срочность» служат существенными ограничениями для их покупки.
Что в итоге делать с ОФЗ, каждый решает самостоятельно. Но в происходящем нам стоит учитывать еще 2 момента:
1️⃣ Клиенты брокера «Универ Капитал» потеряли свои вложения в ОФЗ: их активы были принудительно проданы Национальным клиринговым центром (НКЦ) на открытии рынка в счет погашения задолженности брокера перед НКЦ. Объем безвозвратных убытков составил ок.173,8 млн рублей. Если кратко – это неприятно и неожиданно для тех инвесторов, но законно. Если подробно, то вся история здесь.
Сейчас лучше пользоваться крупными брокерами, аффилированными с банками из перечня системно-значимых. Подобные риски от этого не исчезнут, но уменьшатся хотя бы в теории.
2️⃣ Нерезидентов рано или поздно все-таки должны «выпустить» из ОФЗ. Как и когда именно это произойдет, неизвестно. Но этот выход, когда он случится, однозначно повлияет на цену и будет толкать ее вниз (а доходности - вверх).
Вероятность получения более высоких доходностей сохраняется, поэтому для тех, кто готов подождать, вклады и НС по-прежнему остаются интересными.
А вы сейчас покупаете/купили ОФЗ?👇🏻
#чтопроисходит#инвестиции
P.S. Берегите себя и своих близких, а также свои финансы🕊
Кошки-мышки: Сможет ли Куба дружить с Китаем?🇨🇺🇨🇳
Две страны, столь близкие идеологически?
•Компартия во главе государства,
•Социализм – кубинский и с китайской спецификой, но вроде бы социализм?
•Общая внешнеполитическая повестка: многополярность; борьба с американской гегемонией; защита принципов Устава ООН.
Но, с точки зрения экономического сотрудничества, не все так гладко.
1.Да, есть взаимная торговля, в целом Китай стабильно входит в тройку наиболее крупных партнеров Кубы по экспорту и импорту, хотя ясно, что Куба для Китая такой роли не играет.
Номенклатура китайского экспорта последних 10 лет чрезвычайно широка: электрические приборы, автомобили, поезда, обувь и текстиль, продовольственные товары; кубинцы поставляли никель, сахар, морепродукты, цитрусовые, табак и металлолом. Из более технологичной продукции кубинцы экспортировали лишь инновационные фармацевтические товары.
Это на подумать – к вопросу о пресловутой неэквивалентной торговле, которую, казалось бы, практикуют лишь империалистические страны. Но такова реальность кубинской экономики – вот, что есть (и до в дефиците последние три года). А ведь требуется торговать, иначе – дефицит внешнеторгового баланса, который, собственно, и является ключевой характеристикой в торговле с Китаем… Да и платить у Кубы получается не всегда: а социалистические (нет) предприятия Китая не охотно идут на сделки с таким неплатежеспособным контрагентом….
2.Есть ряд совместных проектов, особенно в области медицины и биофармацевтики. Куба передает свои технологии, разработки продолжаются на территории КНР в китайских лабораториях совместными кубино-китайскими предприятиями. Но понятно, кто тут музыку заказывает: чьи средства производства, например.
3. Инвестиции
Из плюсов – КНР помогает в области развития парков солнечных панелей (внезапно вместе с британской фирмой Hive Energy), налаживает на острове адекватную телекоммуникационную сеть, которую продолжает обновлять, модернизирует транспортную инфраструктуру (порт Сантьяго), помогает бурить нефтяные скважины.
Но этого недостаточно, это проекты локального и временного характера, которые не помогают решить наиболее острые проблемы современной Кубы – модернизация и расширение ТЭС, энергетический дефицит и дефицит продовольствия.
Почему дружить не получается?
Потому что мотивация китайских инвесторов – прибыль. А с попытками Кубы сохранить регулируемость экономики китайский друг оказывается разочарован наличием разных ограничений на его рыночно обоснованные паттерны действий (учреждение чисто китайских (а не смешанных) предприятий, использование дешевой местной рабочей силы, минимум налогов, пошлин и сборов, собственность на то, во что инвестируют, и т.д.).
Кошки-мышки?
Куба то и дело идет на уступки. Учреждение особой зоны развития в порту Мариэль в 2014 г. – один из наиболее ярких примеров. Ограничения на деятельность иностранных предприятий постепенно сокращаются, пусть этого и недостаточно с точки зрения иностранного капитала. Но никто не сделает страну платежеспособной. Нужны кредиты на суперблагоприятных условиях, нужен рост потока китайских туристов на Кубу, но все это пока только в планах. Да, надо вкалывать, изворачиваться и при этом сохранять приемлемый уровень жизни населения. Как выйти из этой ситуации? Да и где, черт ее дери, солидарность коммунистического Китая?
***
Помнится, кровавый совок в свое время находил возможности и кредиты выдавать, и закрывать глаза на невыполнение Кубой обязательств по поставкам, и дополнительные продовольственные товары поставлять, когда у Кубы возникали проблемы.
Но нет, не это рецепт. Во всем же менталитет виноват, ленивые они просто, бездельники в условиях блокады, сидят у окошка, курят сигары и ждут у моря погоды. А кошка тем временем точит коготки.
#Куба#Китай#торговля#инвестиции
Коротко о коллегии Агентства инвестиционного развития Татарстана
Ключевые цифры
• Общий объём инвестиций — 1,6 трлн ₽.
• Внебюджетные инвестиции — 1,3 трлн ₽.
• Рост за первые 9 мес. 2025 vs 2024: общий +23% (≈1,2 трлн ₽), внебюджетные +34% (1,066 трлн ₽).
Главное
• Татарстан подтверждает лидерство по инвестиционной активности в России.
• В 2025 г. зарегистрировали 67 новых компаний с иностранным участием (в 2024 — 102). «Иностранных инвестиций мало», — констатировала Талия Минуллина - руководитель Агентства
• Прецедент: впервые выпущены сукук (исламские облигации) на 5 млрд ₽ для индустриального парка «Северные ворота» — сделка оформлена по принципам шариата и финансируется российскими средствами.
• Активная международная повестка: KazanForum, «Ростки» (Россия–Китай), «Time» (Россия–Индия). Международные мероприятия — усиливают приток партнёров из Китая, Индии и других стран.
В 2025 открыто генконсульство Индии в Казани и торговое представительство РТ в Мумбаи.
•Отметили и запущенный индийским бизнесменом цех по фасовке чая в Мамадыше!
Вывод:
Татарстан движется вперёд: приватные инвестиции растут, появляются новые финансовые инструменты и международные связи — главное не терять темп и работать на результат.
#Татарстан#Инвестиции#Экономика#Бизнес#Развитие
#ЕдинаяРоссия
Динамика расходов в нежилом строительном секторе
Строительные расходы в нежилом секторе в октябре остались практически неизменными, наблюдается снижение на 0,9% по сравнению с прошлым годом. Суммарные расходы составили 1,25 трлн долларов в пересчете на годовые показатели.
Из 16 категорий расходы увеличились в 9. Однако, частные расходы сократились на 0,2%, тогда как государственные немного увеличились на 0,1%.
Анирбан Басу отметил, что рост в основном обеспечивают центры обработки данных, в то время как сектор производства переживает спад.
Завершение мегапроектов и торговые барьеры усилили спад, но уверенность в 2026 году остается высокой.
#Строительство#Экономика#НежилойСектор#Инвестиции
@stroynewsrussia
Финансовые достижения "Дом.РФ" в 2025 году
В 2025 году "Дом.РФ" продемонстрировал значительное улучшение финансовых показателей по МСФО. 🏢 Чистая прибыль увеличилась на 35%, достигнув 88,8 млрд рублей.
Операционные доходы выросли на 36% до 161 млрд рублей, что свидетельствует о росте эффективности компании. Прибыль до налогообложения подскочила на 44% до 107,8 млрд рублей.
Активы компании расширились на 15%, составив 6,5 трлн рублей, а собственные средства выросли на 24% до 470 млрд рублей. Рентабельность капитала (ROE) достигла 21,6%, сохранив высокую стабильность.
В 2026 году "Дом.РФ" планирует увеличить чистую прибыль на 17% до 104 миллиардов рублей, при этом активы могут превысить 7,3 трлн рублей.
#Финансы#Строительство#ДомРФ#Инвестиции
@stroynewsrussia
🏆Многие компании возьмут за основу BTC-стратегию MicroStrategy
▫️ MicroStrategy удерживает 444 262 BTC на $27,7 млрд. Только в декабре компания добавила 42 162 биткоина, вложив $4 млрд.
▫️ Майкл Сейлор выразил готовность консультировать Дональда Трампа по крипторегулированию. Белый дом создал совет для легализации цифровых валют.
▫️ В 2025 году компании начнут копить BTC. Marathon и Riot уже прекратили продажи и сосредоточились на накоплении.
▫️ Пенсионные фонды активно инвестируют в биткоин. Популярность спотовых ETF на BTC и эфир продолжает расти.
#Биткоин#MicroStrategy#Инвестиции#BTC
Как застройщики будут сэкономить на строительстве: платим или строим? 💸🔨
В Петербурге, где застройщики любят свои обязательства, как барсуки свою нору, грядут изменения! Обязательства возведения социальной инфраструктуры могут заменить на материальные взносы.
Зачем? Да просто правительство решило, что проще финансировать стройки централизовано, чем гоняться за каждой бетонной плитой! Теперь бизнесу предлагают просто заплатить, а как будут тратить — узнаем позже.
Цель: использовать международный опыт и, конечно, сделать так, чтобы города становились лучше без отгрузки всех сбережений на цемент. 🌍
Наверное, самый интересный вопрос: что выгоднее — строить или платить? Как считают застройщики?
#Строительство#Инфраструктура#Петербург#Инвестиции#Развитие
@russtroyka
😝ИИ-стартапы привлекли $24 млрд инвестиций во втором квартале 2024 года
Это вдвое больше, чем в предыдущем квартале. Среди крупнейших, конечно, – $6 млрд для xAI .
Впрочем, данные другого исследования немного разнятся – с апреля по июнь инвесторы вложили $27,1 млрд в ИИ-стартапы в одних только США.
По словам экспертов, потенциал технологий искусственного интеллекта «вызвал невероятный ажиотаж» на венчурном рынке. И настала эпоха «великого пробуждения».
#инвестиции#стартапы#искусственныйинтеллект
📷BlueScreen | Digital Kazakhstan