Что происходит?
Рассуждения об инвестициях в ОФЗ по текущим ценам
Итак, с депозитами разобрались, с накопительными счетами (НС) – тоже. А что насчет ОФЗ? Ожидания высокой доходности ОФЗ не оправдались. Пока.
Взамен в моменте сложилась дилемма: короткие ОФЗ по текущим ценам не так выгодны, как короткие вклады, но на сроки >9 месяцев ОФЗ по текущим ценам выгоднее вкладов. Что делать?
⚠️ Прежде чем рассуждать дальше, напомню: наши личные финансовые и инвестиционные решения должны основываться на наших личных убеждениях, отношению к риску и его оценке.
Базовые допущения:
▪️рассуждения приводятся в контексте текущих санкций и ответных мер
▪️речь идет о сохранении денег или об инвестициях, а не о спекуляциях
▪️есть налог на купоны по ОФЗ, но нет налога на %% по депозитам
📍До 1 года
Коротких выпусков ОФЗ не так много: на 4, 8 и 10 месяцев. В моменте доходность по ним составляет ок.16-17%, а с учетом налога ок.14-15%. Что ниже коротких депозитов со ставками около 20+%.
Кто их тогда покупает (кроме спекулянтов, рассчитывающих на колебания цен)? Например, те, у кого:
▪️нет доверия к банкам/АСВ
▪️есть потребность в подобной диверсификации (например, не получается соблюдать страхуемый лимит в ₽1,4 млн)
▪️есть желание дождаться хороших цен на фондовом рынке, но не сидеть при этом в депозите/НС;
▪️есть уверенность в падении ключевой ставки до 17% или ниже в ближайшее время
Для остальных, по идее, депозиты или НС остаются более привлекательными.
📍До 3 лет
Вариантов больше – 8 выпусков со сроками от 1 года 5 месяцев до 2 лет 10 месяцев. Доходности где-то 14-15% (после налога 12-13%). В моменте это выше депозитов – там предлагают ниже 12% (хотя есть и редкие исключения).
Среднесрочные ОФЗ могут быть интересны тем, кто хочет зафиксировать доходность на этот срок на уровне выше текущих депозитов и уверен в снижении ключевой ниже 15% на горизонте 6-9 месяцев. Или рассчитывает на резкий рост цен на ОФЗ в течение года для их последующей перепродажи.
Однако на этом горизонте ОФЗ скорее нужны для диверсификации из-за необходимости учитывать высокую инфляцию и альтернативные доходности (по фондовому рынку). Ведь из-за текущих санкций и макроэкономики деньгам просто некуда выходить из России, а значит они могут в конце концов стимулировать инфляцию и/или перетекать на фондовый рынок. Как это происходит в Иране, который сейчас часто вспоминают как ближайший пример изолированной экономики.
📍От 3 лет
Самый широкий выбор и наиболее низкие ставки, в районе 13% и ниже. Из-за ЛДВ налог влияет только на купоны (если держать до погашения), а вкладов на такие сроки чаще всего просто нет. Покупателей ОФЗ заметно меньше, а их ожидания могут быть дополнительно связаны с надеждой на получение долгосрочной доходности на уровне исторической среднерыночной (если все вернется на круги своя).
Однако высокая неопределенность, инфляция и слишком длинная «срочность» служат существенными ограничениями для их покупки.
Что в итоге делать с ОФЗ, каждый решает самостоятельно. Но в происходящем нам стоит учитывать еще 2 момента:
1️⃣ Клиенты брокера «Универ Капитал» потеряли свои вложения в ОФЗ: их активы были принудительно проданы Национальным клиринговым центром (НКЦ) на открытии рынка в счет погашения задолженности брокера перед НКЦ. Объем безвозвратных убытков составил ок.173,8 млн рублей. Если кратко – это неприятно и неожиданно для тех инвесторов, но законно. Если подробно, то вся история здесь.
Сейчас лучше пользоваться крупными брокерами, аффилированными с банками из перечня системно-значимых. Подобные риски от этого не исчезнут, но уменьшатся хотя бы в теории.
2️⃣ Нерезидентов рано или поздно все-таки должны «выпустить» из ОФЗ. Как и когда именно это произойдет, неизвестно. Но этот выход, когда он случится, однозначно повлияет на цену и будет толкать ее вниз (а доходности - вверх).
Вероятность получения более высоких доходностей сохраняется, поэтому для тех, кто готов подождать, вклады и НС по-прежнему остаются интересными.
А вы сейчас покупаете/купили ОФЗ?👇🏻
#чтопроисходит#инвестиции
P.S. Берегите себя и своих близких, а также свои финансы🕊
🌎 Unexpected time anomalies have been observed near strong gravitational fields, like black holes, due to "gravitational time dilation." This effect was confirmed by astronauts using precise atomic clocks, which run slower closer to massive objects compared to those farther away. In 2010, scientists measured time literally ticking faster by 33 microseconds per kilometer higher in altitude on Earth. ✨
#time⚡#physics⚡#relativity
👉subscribe Interesting Planet
👉more Channels
🌎 Time perception can change when moving at high speeds or near strong gravity, as predicted by Einstein's theory of relativity. Atomic clock experiments prove that time really passes more slowly for fast-moving objects or those closer to massive bodies like Earth—astronauts on the International Space Station age about 0.01 seconds less per six months compared to people on the ground. ✨
#time⚡#relativity⚡#physics
👉subscribe Interesting Planet
👉more Channels
🌎 Einstein's theory of relativity reveals that time can actually move slower or faster depending on gravity and speed. For example, atomic clocks on fast-moving satellites tick slightly slower than those on Earth’s surface—a phenomenon confirmed by GPS systems needing corrections due to these time differences. ✨
#time⚡#relativity⚡#physics
👉subscribe Interesting Planet
🪐 In the center of the galaxy ESO 325-G004, astronomers have observed a dramatic example of space-time distortion called gravitational lensing, where the gravity from this massive galaxy bends and magnifies the light of more distant galaxies behind it. This real effect makes background galaxies appear as stretched arcs or multiple images, showing how the fabric of space can be warped by the presence of enormous masses, just as predicted by Einstein’s theory of general relativity. ✨
#wormholes⚡#relativity⚡#galaxies⚡#nasa⚡#galaxy⚡#stars⚡#astronomy⚡#universe⚡#cosmos⚡#space
👉subscribe Universe Mysteries
👉more Channels
🪐 Just outside the event horizon of the supermassive black hole in galaxy NGC 1365, time slows significantly due to the black hole’s intense gravitational pull—a phenomenon called gravitational time dilation. For an observer far from NGC 1365, minutes near the black hole’s edge could translate into hours or even days in regular space, showing how extreme environments can dramatically stretch the flow of time itself. ✨
#blackholes⚡#spacetime⚡#relativity⚡#nasa⚡#galaxy⚡#stars⚡#astronomy⚡#universe⚡#cosmos⚡#space
👉subscribe Universe Mysteries
👉more Channels
🪐 In the galaxy M87, where astronomers captured the first-ever image of a black hole, time dilation is so intense near its event horizon (the boundary around a black hole from which nothing—even light—can escape) that an outside observer would see time appear to nearly stop for anything close to the edge. This real effect, predicted by Einstein’s theory of general relativity, means a clock near the event horizon would tick dramatically slower compared to one far away from the black hole. ✨
#timedilation⚡#blackholes⚡#relativity⚡#nasa⚡#galaxy⚡#stars⚡#astronomy⚡#universe⚡#cosmos⚡#space
👉subscribe Universe Mysteries
🪐 Time flows differently near massive cosmic objects like black holes—an effect known as time dilation. For example, close to the supermassive black hole Sagittarius A* at the center of our galaxy, clocks would tick slower than on Earth due to its intense gravity; astronauts orbiting just outside its event horizon would age less quickly than those far away, making time itself stretch in extreme environments. ✨
#timedilation⚡#relativity⚡#blackholes⚡#nasa⚡#galaxy⚡#stars⚡#astronomy⚡#universe⚡#cosmos⚡#space
👉subscribe Universe Mysteries
🪐 Deep space travelers will experience time differently than people on Earth—a mysterious effect called time dilation. If astronauts took a fast journey to the star Sirius (8.6 light-years away) on a spaceship moving near the speed of light, their onboard clocks would run much slower than those back home, so they would age less during the trip—even while years passed on Earth. This real phenomenon comes straight from Einstein’s theory of relativity and shows how speed itself can turn space voyages into journeys through time. ✨
#timedilation⚡#relativity⚡#spaceships⚡#nasa⚡#galaxy⚡#stars⚡#astronomy⚡#universe⚡#cosmos⚡#space
👉subscribe Universe Mysteries
👉more Channels
🪐 Einstein’s theory of relativity predicts dramatic space-time distortions in the violent heart of the galaxy M87, where its supermassive black hole bends not just light, but alters the very flow of time itself. As matter spirals inward, space-time warps so much that signals escaping from near the event horizon—the point of no return—are stretched and delayed, making M87’s core a real example of nature’s most extreme distortions. ✨
#wormholes⚡#spacetime⚡#relativity⚡#nasa⚡#galaxy⚡#stars⚡#astronomy⚡#universe⚡#cosmos⚡#space
👉subscribe Universe Mysteries
👉more Channels
🪐 Space-time, the "fabric" that weaves together space and time, is not always smooth—giant objects like the supermassive black hole at the center of our galaxy, Sagittarius A*, warp and stretch it so much that both light and time bend around them. These real cosmic distortions, predicted by Einstein’s theory of general relativity, are seen as stars orbit that black hole on paths twisted by its immense gravity, giving us direct evidence that space itself can be bent and curved by massive objects in the universe. ✨
#wormholes⚡#spacetime⚡#relativity⚡#nasa⚡#galaxy⚡#stars⚡#astronomy⚡#universe⚡#cosmos⚡#space
👉subscribe Universe Mysteries
👉more Channels
🪐 In 1977, the Voyager 1 spacecraft passed near Jupiter, and its onboard clocks experienced a tiny but measurable time dilation due to the planet's gravity. This real effect, predicted by Einstein's theory of general relativity, means time ticked just a little slower for Voyager as it flew close to massive Jupiter than it did for clocks far from the giant planet—showing that even in our own solar system, gravity can subtly warp the flow of time. ✨
#timedilation⚡#Jupiter⚡#relativity⚡#nasa⚡#galaxy⚡#stars⚡#astronomy⚡#universe⚡#cosmos⚡#space
👉subscribe Universe Mysteries
👉more Channels
🪐 On Mercury, time passes at a different rate than on Earth because the planet orbits much closer to the Sun and feels stronger gravity—a real effect called time dilation. According to Einstein's theory of relativity, stronger gravity slows down the flow of time, so a clock sitting on Mercury's surface would actually run slightly slower than an identical clock on Earth, making time itself stretch differently across the solar system. ✨
#timedilation⚡#relativity⚡#mercury⚡#nasa⚡#galaxy⚡#stars⚡#astronomy⚡#universe⚡#cosmos⚡#space
👉subscribe Universe Mysteries
👉more Channels