Что происходит?
Рассуждения об инвестициях в ОФЗ по текущим ценам
Итак, с депозитами разобрались, с накопительными счетами (НС) – тоже. А что насчет ОФЗ? Ожидания высокой доходности ОФЗ не оправдались. Пока.
Взамен в моменте сложилась дилемма: короткие ОФЗ по текущим ценам не так выгодны, как короткие вклады, но на сроки >9 месяцев ОФЗ по текущим ценам выгоднее вкладов. Что делать?
⚠️ Прежде чем рассуждать дальше, напомню: наши личные финансовые и инвестиционные решения должны основываться на наших личных убеждениях, отношению к риску и его оценке.
Базовые допущения:
▪️рассуждения приводятся в контексте текущих санкций и ответных мер
▪️речь идет о сохранении денег или об инвестициях, а не о спекуляциях
▪️есть налог на купоны по ОФЗ, но нет налога на %% по депозитам
📍До 1 года
Коротких выпусков ОФЗ не так много: на 4, 8 и 10 месяцев. В моменте доходность по ним составляет ок.16-17%, а с учетом налога ок.14-15%. Что ниже коротких депозитов со ставками около 20+%.
Кто их тогда покупает (кроме спекулянтов, рассчитывающих на колебания цен)? Например, те, у кого:
▪️нет доверия к банкам/АСВ
▪️есть потребность в подобной диверсификации (например, не получается соблюдать страхуемый лимит в ₽1,4 млн)
▪️есть желание дождаться хороших цен на фондовом рынке, но не сидеть при этом в депозите/НС;
▪️есть уверенность в падении ключевой ставки до 17% или ниже в ближайшее время
Для остальных, по идее, депозиты или НС остаются более привлекательными.
📍До 3 лет
Вариантов больше – 8 выпусков со сроками от 1 года 5 месяцев до 2 лет 10 месяцев. Доходности где-то 14-15% (после налога 12-13%). В моменте это выше депозитов – там предлагают ниже 12% (хотя есть и редкие исключения).
Среднесрочные ОФЗ могут быть интересны тем, кто хочет зафиксировать доходность на этот срок на уровне выше текущих депозитов и уверен в снижении ключевой ниже 15% на горизонте 6-9 месяцев. Или рассчитывает на резкий рост цен на ОФЗ в течение года для их последующей перепродажи.
Однако на этом горизонте ОФЗ скорее нужны для диверсификации из-за необходимости учитывать высокую инфляцию и альтернативные доходности (по фондовому рынку). Ведь из-за текущих санкций и макроэкономики деньгам просто некуда выходить из России, а значит они могут в конце концов стимулировать инфляцию и/или перетекать на фондовый рынок. Как это происходит в Иране, который сейчас часто вспоминают как ближайший пример изолированной экономики.
📍От 3 лет
Самый широкий выбор и наиболее низкие ставки, в районе 13% и ниже. Из-за ЛДВ налог влияет только на купоны (если держать до погашения), а вкладов на такие сроки чаще всего просто нет. Покупателей ОФЗ заметно меньше, а их ожидания могут быть дополнительно связаны с надеждой на получение долгосрочной доходности на уровне исторической среднерыночной (если все вернется на круги своя).
Однако высокая неопределенность, инфляция и слишком длинная «срочность» служат существенными ограничениями для их покупки.
Что в итоге делать с ОФЗ, каждый решает самостоятельно. Но в происходящем нам стоит учитывать еще 2 момента:
1️⃣ Клиенты брокера «Универ Капитал» потеряли свои вложения в ОФЗ: их активы были принудительно проданы Национальным клиринговым центром (НКЦ) на открытии рынка в счет погашения задолженности брокера перед НКЦ. Объем безвозвратных убытков составил ок.173,8 млн рублей. Если кратко – это неприятно и неожиданно для тех инвесторов, но законно. Если подробно, то вся история здесь.
Сейчас лучше пользоваться крупными брокерами, аффилированными с банками из перечня системно-значимых. Подобные риски от этого не исчезнут, но уменьшатся хотя бы в теории.
2️⃣ Нерезидентов рано или поздно все-таки должны «выпустить» из ОФЗ. Как и когда именно это произойдет, неизвестно. Но этот выход, когда он случится, однозначно повлияет на цену и будет толкать ее вниз (а доходности - вверх).
Вероятность получения более высоких доходностей сохраняется, поэтому для тех, кто готов подождать, вклады и НС по-прежнему остаются интересными.
А вы сейчас покупаете/купили ОФЗ?👇🏻
#чтопроисходит#инвестиции
P.S. Берегите себя и своих близких, а также свои финансы🕊
🪐 In the heart of our galaxy, the supermassive black hole Sagittarius A* creates such intense gravity that time itself slows down near its edge—a real effect called gravitational time dilation. If you could hover safely just outside the black hole’s event horizon, minutes near this immense object would pass as hours or days for someone far away in space, making Sagittarius A* a true cosmic time-bender. ✨
#timedilation⚡#blackholes⚡#milkyway⚡#nasa⚡#galaxy⚡#stars⚡#astronomy⚡#universe⚡#cosmos⚡#space
👉subscribe Universe Mysteries
👉more Channels
🪐 In the galaxy M87, where astronomers captured the first-ever image of a black hole, time dilation is so intense near its event horizon (the boundary around a black hole from which nothing—even light—can escape) that an outside observer would see time appear to nearly stop for anything close to the edge. This real effect, predicted by Einstein’s theory of general relativity, means a clock near the event horizon would tick dramatically slower compared to one far away from the black hole. ✨
#timedilation⚡#blackholes⚡#relativity⚡#nasa⚡#galaxy⚡#stars⚡#astronomy⚡#universe⚡#cosmos⚡#space
👉subscribe Universe Mysteries
🪐 Time flows differently near massive cosmic objects like black holes—an effect known as time dilation. For example, close to the supermassive black hole Sagittarius A* at the center of our galaxy, clocks would tick slower than on Earth due to its intense gravity; astronauts orbiting just outside its event horizon would age less quickly than those far away, making time itself stretch in extreme environments. ✨
#timedilation⚡#relativity⚡#blackholes⚡#nasa⚡#galaxy⚡#stars⚡#astronomy⚡#universe⚡#cosmos⚡#space
👉subscribe Universe Mysteries
🪐 Deep space travelers will experience time differently than people on Earth—a mysterious effect called time dilation. If astronauts took a fast journey to the star Sirius (8.6 light-years away) on a spaceship moving near the speed of light, their onboard clocks would run much slower than those back home, so they would age less during the trip—even while years passed on Earth. This real phenomenon comes straight from Einstein’s theory of relativity and shows how speed itself can turn space voyages into journeys through time. ✨
#timedilation⚡#relativity⚡#spaceships⚡#nasa⚡#galaxy⚡#stars⚡#astronomy⚡#universe⚡#cosmos⚡#space
👉subscribe Universe Mysteries
👉more Channels
🪐 In 1977, the Voyager 1 spacecraft passed near Jupiter, and its onboard clocks experienced a tiny but measurable time dilation due to the planet's gravity. This real effect, predicted by Einstein's theory of general relativity, means time ticked just a little slower for Voyager as it flew close to massive Jupiter than it did for clocks far from the giant planet—showing that even in our own solar system, gravity can subtly warp the flow of time. ✨
#timedilation⚡#Jupiter⚡#relativity⚡#nasa⚡#galaxy⚡#stars⚡#astronomy⚡#universe⚡#cosmos⚡#space
👉subscribe Universe Mysteries
👉more Channels
🪐 On Jupiter, time actually ticks a little faster than on Earth! Because Jupiter is much less dense and has weaker gravity at its cloud tops, its gravitational pull slows time down less than Earth's gravity does—a real effect called gravitational time dilation, where clocks in stronger gravity run slower compared to those farther away from massive objects. ✨
#timedilation⚡#jupiter⚡#gravity⚡#nasa⚡#galaxy⚡#stars⚡#astronomy⚡#universe⚡#cosmos⚡#space
👉subscribe Universe Mysteries
🪐 On Mercury, time passes at a different rate than on Earth because the planet orbits much closer to the Sun and feels stronger gravity—a real effect called time dilation. According to Einstein's theory of relativity, stronger gravity slows down the flow of time, so a clock sitting on Mercury's surface would actually run slightly slower than an identical clock on Earth, making time itself stretch differently across the solar system. ✨
#timedilation⚡#relativity⚡#mercury⚡#nasa⚡#galaxy⚡#stars⚡#astronomy⚡#universe⚡#cosmos⚡#space
👉subscribe Universe Mysteries
👉more Channels
🪐 The twin pulsars PSR J0737−3039A and B, located about 2,400 light-years away in the constellation Puppis, are a real-world testing ground for time dilation in space. As these two ultra-dense neutron stars orbit each other at high speeds and within extremely strong gravitational fields, their clocks run at noticeably different rates than those on Earth—showcasing how both high speed and intense gravity stretch and slow down time, just as predicted by Einstein’s theory of relativity. ✨
#timedilation⚡#pulsars⚡#puppis⚡#nasa⚡#galaxy⚡#stars⚡#astronomy⚡#universe⚡#cosmos⚡#space
👉subscribe Universe Mysteries
👉more Channels
🪐 Inside the galaxy NGC 4995, astronomers have used its rapidly spinning star clusters to explore time dilation—where time actually passes more slowly the faster you move. According to Einstein’s relativity, this means stars racing around the galaxy’s center age just a tiny bit less than similar stars sitting still, a real effect measured with ultra-precise clocks and confirmed by observations of high-speed cosmic objects. ✨
#timedilation⚡#relativity⚡#NGC4995⚡#nasa⚡#galaxy⚡#stars⚡#astronomy⚡#universe⚡#cosmos⚡#space
👉subscribe Universe Mysteries
👉more Channels
🪐 In 1971, the astronauts of Apollo 15 left a small aluminum device called a retroreflector on the surface of the Moon, which allows scientists to precisely measure distance by bouncing laser beams from Earth. Over decades, these experiments have shown that time passes ever so slightly faster for the reflector on the Moon than for clocks on Earth, due to weaker lunar gravity—a subtle, real-world example of gravitational time dilation across the solar system. ✨
#timedilation⚡#moon⚡#apollo⚡#nasa⚡#galaxy⚡#stars⚡#astronomy⚡#universe⚡#cosmos⚡#space
👉subscribe Universe Mysteries
👉more Channels
🪐 When astronauts journeyed to the Moon aboard Apollo missions, their clocks actually ticked a tiny bit faster than those left on Earth, thanks to time dilation caused by weaker gravity. This real effect, predicted by Einstein’s theory of general relativity, means that even on the lunar surface—where gravity is only about one-sixth of Earth's—time stretches ever so slightly, making lunar explorers age just a bit more quickly during their stay than their counterparts on the ground. ✨
#timedilation⚡#apollo⚡#moon⚡#nasa⚡#galaxy⚡#stars⚡#astronomy⚡#universe⚡#cosmos⚡#space
👉subscribe Universe Mysteries
👉more Channels
🪐 Time dilation in space means that time can pass at different rates depending on speed or gravity. On the fast-moving Juno spacecraft orbiting Jupiter, the combination of high speed and weaker gravity actually causes time to move a tiny bit faster for the probe than for people on Earth—a real-life effect of Einstein’s theories now measured using atomic clocks on robotic explorers across the solar system. ✨
#timedilation⚡#relativity⚡#junomission⚡#nasa⚡#galaxy⚡#stars⚡#astronomy⚡#universe⚡#cosmos⚡#space
👉subscribe Universe Mysteries
👉more Channels