ENERGY ANALYTICS

🎙Біздің кезекті Energy подкастта қаржы нарығының қыр-сырын талқыладық. 💵Еліміздегі сәтті IPO мысалдары, АХҚО туралы, шағын және орта бизнестің қаржы қызметі, биржалардың жұмысы, қаржы сауатының маңызы, жеке қаржыны қалай жоспарлаймыз және басқа да пайдалы ақпаратты ұсынамыз. Түсірілім қонағы: Арман Батаев - Қаржы саласының білікті маманы, Finmentor.kz жобасының қалаушысы, Harry Qelm Baabsman Ltd қаржы компаниясының қалаушысы, басшысы Подкаст авторы: Абзал Нарымбетов - Бизнес-аналитик, Energy Analytics Telegram және Instagram арналарының авторы ▶️Тайм-кодтар: 02:20 Арман мырзамен таныстыру, жұмыс тәжірибесі туралы 04:00 Астана Халықаралық Қаржы Орталығы 08:01 Астана Халықаралық Қаржы Орталығы мен Астана Биржасы: айырмашылығы неде? 09:26 Шағын және орта бизнес үшін қажетті қаржы құралдары 15:15 Компанияларды биржаға шығару процестері 19:26 IPO-ның артықшылықтары 26:24 Қазақстандағы IPO-ның жақсы мысалдары 28:15 SPO дегеніміз? 29:48 SPS Security ұғымы 35:53 Тәуекел аудармасы "риск" пе? 37:23 Жеке қаржыны жоспарлаудағы SMART әдіснамасы 41:07 Төтенше жағдай қорының (Финансовая подушка) маңызы 46:21 Ақшаны үлестеп бөлу туралы 50:11 Қазақстандық биржа мен шет елдік биржаның арақатынасы 52:28 Осы жылға ұсыныстар 📱https://t.me/EnergyAnalytics

🎤Какое будущее ожидает месторождения Карачаганак, Кашаган и Тенгиз к 2030 годам, после завершения соглашений? Будет ли нефть больше направлена на внутренний рынок? Обсудили перспективы и вызовы в области энергетики страны в нашем последнем подкасте с Аскаром Исмаиловым. Подкаст также доступен в аудиоплатформах: 🎤Apple Podcast 🎤Amazon Music 🎤Google Podcast 🎤Yandex Music 🎤RSS Podcast 📱https://t.me/EnergyAnalytics

📍Про КТК и другие маршруты экспортаКазахстанской нефти в 2023 году Вчера ночью Каспийский Трубопроводный Консорциум (КТК) сообщилоприостановке перевалки нефти на Морском терминале по причине неблагоприятных метеоусловий. Прием нефти от грузоотправителей также приостановлен в связи с затовариванием мощностей по хранению сырья. О возобновлении работы нефтепровода и отгрузки нефти пока не сообщается. Чтобы понимать серьезность данной ситуации, рассмотрим объемы экспортированной казахстанской нефти по КТК и другим маршрутам 👇🏻 В 2023 году КТК достиг рекордного объема экспорта нефти, отправив 63,4 миллионов тонн. Отметим, что 88% этого объема, то есть более 56 миллионов тонн, было добыто в Казахстане. Подробнее можно ознакомиться тут. В 2023 году компания "КазТрансОйл" увеличила экспорт казахстанской нефти из порта Актау, достигнув объема в 3,4 млн тонн. В 2022 году данный показатель был меньше на 1,1 млн тонн. Этот рост объясняется увеличением добычи нефти, направляемой через нефтепровод "Баку – Тбилиси – Джейхан". В этом направлении было отгружено 1,4 млн тонн нефти, что в 5,5 раза больше, чем в 2022 году. Особенно значительное количество нефти, а именно 1,06 млн тонн, было отправлено с месторождения Тенгиз через порт Актау по этому направлению, что составляет 76% или 3/4 от общего объема. Также в 2023 году из порта Актау в направлении порта Махачкала было отгружено около 2 млн тонн нефти. Около 1 млн тонн нефти было направлено по нефтепроводу Атырау-Самара для дальнейшей поставки в Германию в прошлом году. При анализе маршрутов и доли экспорта, мы видим, что КТК в 2023 году занимает внушительные 87% экспорта казахстанской нефти. Отсюда важно понимать, что более половины выручки от общего экспорта страны связаны с нефтепродажами. Поэтому любые рода остановки и снижения прокачки нефти, особенно по крупным нефтепроводам, будет существенно влиять на экспорт всей страны. 📱https://t.me/EnergyAnalytics

В конце 2000 года в Казахстане был создан Национальный фонд страны, где аккумулировались налоговые платежи от нефтегазовой отрасли, средства от приватизации и т.д. Фонд выполняет сберегательную и стабилизационную функции. Траектория поступлений в Фонд в целом совпадает с динамикой мировых цен на нефть. По предварительным оценкам за время существования Фонда совокупные поступления только от нефтегазовой отрасли составили свыше 205 млрд долларов(с учетом среднего курса по каждому году). При этом текущий объем активов Фонда составляет 60 млрд долларов.

⚡️В новом Energy Подкасте эксперты, в лице Абзала Нарымбетова и Аскара Исмаилова, рассматривают текущее положение и будущие тенденции энергетического рынка Казахстана. Гости поднимают важные вопросы, такие как покрытие дефицита нефтепродуктов, стратегии развития НПЗ, конкуренция между QazaqGaz и КазМунайГаз, международный опыт, а также вопросы внедрения возобновляемых источников энергии, в том числе строительства АЭС. Таймкоды: 03:55 В каких странах будущее нефтегазовой отрасли и какая перспектива ожидает Казахстан? 09:00 Как будет покрываться дефицит нефтепродуктов в Казахстане: переключением добычи нефти на трех месторождениях-гигантах с экспорта на внутренние НПЗ или дополнительным импортом нефтепродуктов из России и Китая? 13:10 Стоит ли Казахстану продолжать ремонт и модернизацию действующих НПЗ или лучше построить новый завод (четвертый)? 20:50 Что было и остается главным препятствием для строительства нового (четвертого) НПЗ в стране? 23:20 Почему в Казахстане закачивают много газа обратно в пласт, в то время как существует огромный дефицит газа для внутреннего рынка? 26:10 Должно ли правительство страны уже сейчас начать переговоры с акционерами трех гигантских месторождений об условиях владения после истечения срока лицензии? 28:10 Почему QazaqGaz и КазМунайГаз конкурируют друг с другом в газовой отрасли и следует ли вернуть QazaqGaz обратно в КМГ. 31:00 Должен ли КМГ разрабатывать собственные газовые месторождения и удовлетворять внутренний дефицит газа или импортировать газ из России? 34:10 Необходимо ли нам построить АЭС, чтобы покрыть дефицит электроэнергии? Может ли Россия быть его строителем? 39:00 Каково будущее возобновляемых источников энергии (ВИЭ: ветер, солнце) в нашей стране? Есть ли реальный рост использования ВИЭ в производстве электроэнергии? 43:00 Стоит ли инвестировать и развивать нефтехимическую промышленность? Есть ли спрос на нее в Казахстане или в соседних странах? Надеемся, что наш аналитический взгляд на препятствия и перспективы в отрасли сделают подкаст интересным, приятного просмотра! 📱https://t.me/EnergyAnalytics

🇰🇿🔍❗️«Экономика без экономии» в республиканском бюджете Казахстана за последние 10 лет и причём тут новая схема с изъятием средств с Нацфонда Казахстана? По данным Минфина Казахстана, параметры исполненного (фактического) республиканского бюджета за последнюю декаду, а именно с 2013 года по неполный 2023 год, лишь подтверждают мнение о том, что республиканский бюджет «живёт на широкую ногу». Особенно критичными выглядят перманентно растущие изъятия с Нацфонда Казахстана для пополнения доходов бюджета при отсутствии сокращений для секвестируемых расходов, то есть, затрат, которые можно уменьшать, осуществляя экономию. Так, за период 2013-2022 годов в среднем доля «социалки» в общих расходах РБ составила 42%,а именно затрат на соцобеспечение, здравоохранение и образование, которые, как правило, бюджетом классифицируются «не подлежащими секвестру». Если эти несеквестируемые расходы РБ ежегодно в среднем росли на 13%, то прочие расходы увеличивались на 14%, что указывает на отсутствие механизмов сокращения расходов бюджета, как например бывает с контрциклическим подходом. Поэтому, неудивительно, что при растущих расходах бюджета и не всегда растущих налоговых поступлениях, требуются прочие источники финансирования. К слову, привлечение долга является одним вариантом, но в текущих условиях высоких ставок их привлечение обходится бюджету все дороже (как видно из растущих затрат на обслуживание долга), но, видимо, проще всего привлекать средства с Нацфонда.Кстати, в 2023 году для этого придумали схему без использования трансфертов. Наконец, беспокойство относительно растущих изъятий с Нацфонда Казахстана являются актуальными не только для прошлого года, поскольку начиная с 2020 года (ковидного) по 2023 годы ежегодное привлечение денег с Нацфонда в РБ было на сумме не менее 5,1 трлн тенге, в сравнении с более низкими трансфертами до этого. Ситуация усугубляется тем, что с 2013 по 2023 годы в среднем 37% от доходов РБ формировалось только за счет средств Нацфонда. 🤐TENGENOMIKA

На этой неделе дал интервью про запасы нефти Казахстана. Посмотреть можно на телеканале Атамекен 👇🏻 📍 Как у Казахстана появились доказанные запасы нефти🛢️ в 30 млрд баррелей? 📍 В чем разница в казахстанской и международной системе оценки нефтяных запасов, почему порученный в 2015 году переход на международную систему SPE-PRMS буксует и вновь отложен на 2 года? 📍 Насколько меньше реальные нефтяные запасы Казахстана за вычетом морского месторождения Кашаган? https://youtu.be/gxkFeVppznk?si=Qk9PDWLScy1_I-pv

За последнее десятилетие из Нацфонда совокупно выведено $100 млрд Нефтяной фонд Казахстана (переименован в Национальный фонд Казахстана - НФК) создан в 2000 году указом президента страны. Первый денежный перевод поступил от продажи 5% Тенгизского месторождения на сумму $0,66 млрд в 2001 году. Пик накопления фонда составил более $70 млрд в 2014 году. С тех пор НФК направил деньги на «неотложные текущие нужды», такие как спасение коммерческих банков, поддержка национальных компаний и заполнение дыр в государственном бюджете. На данный момент в фонде осталось менее $60 млрд. Казахстан начал накапливать нефтяные деньги при добыче 0,8 млн баррелей в сутки в 2001 году и с тех пор прибавил 1 млн баррелей в сутки, составив 1,8 млн баррелей в сутки. Добыча нефти Норвегией и Казахстаном находится в одном диапазоне 1,8–2,0 последние 8 лет. Иными словами, последние 8 лет мы с Норвегией добываем в одном диапазоне, просто мы тратим значительно больше. Например, Норвежский нефтяной фонд (переименованный в государственный пенсионный фонд) был учрежден правительством в 1990 году. Первые деньги были вложены в 1996 году, но первые данные, которые можно отследить - это $23 млрд в 1998 году. Нефтяные деньги, на мой взгляд, разумно вложили в разные финансовые активы. В результате, на сегодняшний день он достиг рекордного уровня в $1,4 трлн. Ученые провели исследование, если деньги Нацфонда Казахстана не использовались бы на текущие нужды, накопленные деньги должны были быть вдвое больше, чем в 2014 году (~$150 млрд). Кроме того, есть еще одно исследование, к котором говорится, что если цена на нефть упадет до $30 за баррель, то деньги фонда будут исчерпаны через пять лет. 📱https://t.me/EnergyAnalytics

С МИРУ ПО НИТКЕ В Казахстане функционируют около 20 мини-НПЗ, чья переработка нефти не настолько глубокая, как у трёх трех крупных. На мини-НПЗ производят печное топливо, мазут, дизель и нафту (прямогонный бензин). Маломощные заводы могут помочь решить вопрос с дефицитом бензина и дизельного топлива, но нужны инвестиции. Минэнерго РК казахстанским мини-НПЗ направило поручение всрок до 15 января текущего года дать программу модернизации для производство топлива К-4. В частности уточняются какие планы по освоению новых видов продукции, проекты по расширению и модернизации, сумма необходимых инвестиций, нужны ли меры господдержки, проблемные вопросы. С учетом всех процедурных издержек к лету будет ясно будет ли дешевле построить новый НПЗ или вкладываться в модернизацию мини-НПЗ. Не стоит забывать и сложности с согласованием модернизации Шымкентского НПЗ с китайским партнером. А вопрос дефицита топлива крайне критичен для Казахстана… У модернизации мини-НПЗ есть и печальный опыт. Это АО Конденсат, который практически простаивает с 2018 года в связи с отсутствием сырья. Загруженность мощностей порядка 10%…

🇰🇿❗️❗️❗️Популистский комментарий Минфина Казахстана относительно покупки акций КазМунайГаз за счет средств Нацфонда Казахстана Вчера в целом министерстве финансов Казахстана выпустили релиз касательно Нацфонда Казахстана, где якобы опровергают «израсходование» средств Нацфонда Казахстана в размере 1,3 трлн тенге в прошлом году и назвали это инвестицией. Данное утверждение является некорректным, поскольку средства Национального фонда в размере 1,3 трлн. тенге были инвестированы в акции КМГ, а не израсходованы. То есть, данные средства нельзя рассматривать как изъятия из Национального фонда. Мы уже написали целую серию постов на тему схемы с покупкой акции КМГ за счет средств Нацфонда Казахстана, где целью сехматоза является пополнения доходов бюджета в обход трансфертов, которые нужно утверждать через Парламент. 💡 Минфин Казахстана тогда утверждал, что «инвестиции» в акции КМГ за счет Нацфонда необходимы для исполнения доходной части бюджета. Наконец, что касается текущего релиза Минфина Казахстана, то он является абсолютно популистским и содержит утверждения, которые не соответствуют действительности и тому уже есть доказательства. Во-первых, так называемая инвестиция была «воздушной», поскольку, как мы уже поясняли в своем посте ранее, Минфин Казахстана является акционером как у продавца (Фонд Самрук-Казына), так и у покупателя (Нацфонд Казахстана), что в общем-то сложно назвать настоящей инвестицией. Во-вторых, Нацбанк Казахстана как управляющий средствами Нацфонда уже писал, что «средства от реализации акций КазМунайГаза предназначены для последующего перечисления в республиканский бюджет», что прямо указывает на расходование средств Нацфонда. Наконец, уже в своём отчете Минфин показал, что «внеплановые дивиденды» от Самрук-Казына, тобишь средства Нацфонда, поступили в бюджет через статью «доходы от госсобственности», то есть за счет перепродажи доли в нацкомпании «самому себе». ⚠️ Мы очень надеемся, что в Минфине Казахстана перестанут публиковать подобные релизы, поскольку в обществе и в экспертном сообществе Казахстана достаточно здравомыслящих людей с критическим взглядом. 🤐TENGENOMIKA

Как мы ранее говорили, Тенгиз, Карачаганак и Кашаган, три стратегически важных месторождения, являются опорой для экспорта казахстанской нефти. Казахстан в лице Национальной Компании АО Казмунайгаз (КМГ) занимает следующие доли в этих проектах: 20% в ТШО и 10% в Карачаганак Петролиум Оперейтинг Б.В. В рамках Северо-Каспийского Проекта, которое включает месторождение Кашаган, КМГ, как акционер в НКОК, играет существенную роль с долей в 16,88%. Эти владельческие позиции утверждают КМГ как ключевого участника в развитии и эксплуатации важнейших нефтяных активов Казахстана. Однако нужно понимать, что осознание высокой степени зависимости от маршрута экспорта нефти через Россию выступает как ключевой аспект, требующий особого внимания. 📱https://t.me/EnergyAnalytics

Продолжая серию постов про КТК, сегодня хотим обратить внимание на акционерную структуру. Ключевыми участниками являются Россия с 31% (Транснефть 24%, и 7% на балансе), и Казахстан с 21% (АО "НК "КМГ" - 19% и Kazakhstan Pipeline Ventures LLC - 1,75%). Остальные доли принадлежат другим частным международным компаниям. Список акционеров Каспийского Трудопроводного Консорциума (КТК) 🔸Д.У. ПАО "Транснефть" (Российская Федерация): 24% 🔸АО Национальная компания «КазМунайГаз»: 19% 🔸Chevron CPCC: 15% 🔸LUKARCO B.V. (Дочерняя предприятие ЛУКОЙЛ): 12.5% 🔸Rosneft-Shell Caspian Ventures Limited: 7.5% 🔸Mobil Caspian: 7.5% 🔸МК КТК Компани: 7% 🔸Eni International: 2% 🔸BG Overseas Holding: 2% 🔸Kazakhstan Pipeline Ventures LLC: 1.75% 🔸Oryx Caspian Pipeline LLC: 1.75% 📱https://t.me/EnergyAnalytics