Что происходит?
Рассуждения об инвестициях в ОФЗ по текущим ценам
Итак, с депозитами разобрались, с накопительными счетами (НС) – тоже. А что насчет ОФЗ? Ожидания высокой доходности ОФЗ не оправдались. Пока.
Взамен в моменте сложилась дилемма: короткие ОФЗ по текущим ценам не так выгодны, как короткие вклады, но на сроки >9 месяцев ОФЗ по текущим ценам выгоднее вкладов. Что делать?
⚠️ Прежде чем рассуждать дальше, напомню: наши личные финансовые и инвестиционные решения должны основываться на наших личных убеждениях, отношению к риску и его оценке.
Базовые допущения:
▪️рассуждения приводятся в контексте текущих санкций и ответных мер
▪️речь идет о сохранении денег или об инвестициях, а не о спекуляциях
▪️есть налог на купоны по ОФЗ, но нет налога на %% по депозитам
📍До 1 года
Коротких выпусков ОФЗ не так много: на 4, 8 и 10 месяцев. В моменте доходность по ним составляет ок.16-17%, а с учетом налога ок.14-15%. Что ниже коротких депозитов со ставками около 20+%.
Кто их тогда покупает (кроме спекулянтов, рассчитывающих на колебания цен)? Например, те, у кого:
▪️нет доверия к банкам/АСВ
▪️есть потребность в подобной диверсификации (например, не получается соблюдать страхуемый лимит в ₽1,4 млн)
▪️есть желание дождаться хороших цен на фондовом рынке, но не сидеть при этом в депозите/НС;
▪️есть уверенность в падении ключевой ставки до 17% или ниже в ближайшее время
Для остальных, по идее, депозиты или НС остаются более привлекательными.
📍До 3 лет
Вариантов больше – 8 выпусков со сроками от 1 года 5 месяцев до 2 лет 10 месяцев. Доходности где-то 14-15% (после налога 12-13%). В моменте это выше депозитов – там предлагают ниже 12% (хотя есть и редкие исключения).
Среднесрочные ОФЗ могут быть интересны тем, кто хочет зафиксировать доходность на этот срок на уровне выше текущих депозитов и уверен в снижении ключевой ниже 15% на горизонте 6-9 месяцев. Или рассчитывает на резкий рост цен на ОФЗ в течение года для их последующей перепродажи.
Однако на этом горизонте ОФЗ скорее нужны для диверсификации из-за необходимости учитывать высокую инфляцию и альтернативные доходности (по фондовому рынку). Ведь из-за текущих санкций и макроэкономики деньгам просто некуда выходить из России, а значит они могут в конце концов стимулировать инфляцию и/или перетекать на фондовый рынок. Как это происходит в Иране, который сейчас часто вспоминают как ближайший пример изолированной экономики.
📍От 3 лет
Самый широкий выбор и наиболее низкие ставки, в районе 13% и ниже. Из-за ЛДВ налог влияет только на купоны (если держать до погашения), а вкладов на такие сроки чаще всего просто нет. Покупателей ОФЗ заметно меньше, а их ожидания могут быть дополнительно связаны с надеждой на получение долгосрочной доходности на уровне исторической среднерыночной (если все вернется на круги своя).
Однако высокая неопределенность, инфляция и слишком длинная «срочность» служат существенными ограничениями для их покупки.
Что в итоге делать с ОФЗ, каждый решает самостоятельно. Но в происходящем нам стоит учитывать еще 2 момента:
1️⃣ Клиенты брокера «Универ Капитал» потеряли свои вложения в ОФЗ: их активы были принудительно проданы Национальным клиринговым центром (НКЦ) на открытии рынка в счет погашения задолженности брокера перед НКЦ. Объем безвозвратных убытков составил ок.173,8 млн рублей. Если кратко – это неприятно и неожиданно для тех инвесторов, но законно. Если подробно, то вся история здесь.
Сейчас лучше пользоваться крупными брокерами, аффилированными с банками из перечня системно-значимых. Подобные риски от этого не исчезнут, но уменьшатся хотя бы в теории.
2️⃣ Нерезидентов рано или поздно все-таки должны «выпустить» из ОФЗ. Как и когда именно это произойдет, неизвестно. Но этот выход, когда он случится, однозначно повлияет на цену и будет толкать ее вниз (а доходности - вверх).
Вероятность получения более высоких доходностей сохраняется, поэтому для тех, кто готов подождать, вклады и НС по-прежнему остаются интересными.
А вы сейчас покупаете/купили ОФЗ?👇🏻
#чтопроисходит#инвестиции
P.S. Берегите себя и своих близких, а также свои финансы🕊
Денис Тюпышев: Минэкономразвития обеспечивает прозрачное сопровождение и защиту инвестиций в СКФО
Министерство экономического развития России целенаправленно сопровождает инвестиционные проекты в Северо-Кавказском федеральном округе и помогает снимать инфраструктурные ограничения. Об этом заявил на сессии КИФ-2026 «Диверсификация экономики: как из потенциала создать магнит для капитала» замглавы ведомства Денис Тюпышев. Организатор Форума — Фонд Росконгресс при поддержке Правительства Российской Федерации, Минэкономразвития России и правительства Ставропольского края.
Cеверо-Кавказский федеральный округ активно развивается. Так, в 2024 году ВРП СКФО достиг 4,2 трлн рублей, рост 5,6% к 2023 году. Инвестиции в основной капитал также показывают положительную динамику — плюс 10% в 2025 году по отношению к предыдущему году. Долгое время Северный Кавказ было принято рассматривать через призму туристической отрасли. Сегодня здесь активно развиваются…
#Инвестиции
На ПМЭФ-2026 АСИ представит результаты Национального инвестиционного рейтинга с учетом новых показателей
На Петербургском международном экономическом форуме (ПМЭФ), который пройдет с 3 по 6 июня 2026 года, Агентство стратегических инициатив (АСИ) представит результаты Национального инвестиционного рейтинга, учитывающего оценку эффективности работы регионов с объектами культурного наследия.
АСИ совместно с деловыми объединениями разрабатывает новый субиндекс из 15 внерейтинговых показателей, направленных на оценку эффективности работы властей по вовлечению объектов культурного наследия в экономический оборот. Этот субиндекс позволит оценивать не только отдельные проекты, но и качество среды, включая нормативную базу, процедуры и меры поддержки для инвесторов. Таким образом, тема культурного наследия будет интегрирована в общую логику оценки эффективности региональных управленческих команд.
К 1 мая АСИ должно доработать методику и представить доклад.…
#Инвестиции
Минэкономразвития расширяет механизм инвестиционных соглашений в виноградарстве и виноделии
Минэкономразвития России направило на государственную регистрацию в Минюст России приказ, которым уточняется порядок заключения, изменения и расторжения инвестиционных соглашений о развитии виноградарства и виноделия. Изменения подготовлены для приведения действующего порядка в соответствие с федеральным законом о продлении механизма до 2030 года.
Речь идет о механизме, который позволяет предприятиям, производящим коньячную продукцию полного цикла из российского винограда, применять повышенный коэффициент при налоговом вычете сумм акциза на виноград. Но воспользоваться этой мерой можно только при одном условии: предприятие должно заключить с Минэкономразвития инвестиционное соглашение и направить полученные средства обратно в развитие производства. При применении повышенного коэффициента у производителей в распоряжении остается 55% средств акциза, при обычном…
#Инвестиции
В Москве прошел II Таврический инвестиционно-экономический форум
6 декабря в Доме Союзов завершился II Таврический инвестиционно-экономический форум, объединивший 1600 участников, 180 спикеров и 45 стран. За два дня заключено 20 соглашений, которые станут основой для нового витка социально-экономического развития исторических регионов.
Особое значение форума отметила Председатель Совета Федерации Валентина Матвиенко в своем обращении, которое зачитал заместитель председателя Совета Федерации Николай Журавлев: «Форум является стратегической площадкой для рассмотрения актуальных задач комплексного развития исконно российских территорий и укрепления их социально-экономического потенциала. Его проведение — значимое событие для воссоединенных субъектов Российской Федерации, призванное придать импульс к решению важных для жителей Донбасса и Новороссии вопросов, к улучшению качества жизни людей».
Основная повестка форума была сосредоточена вокруг…
#Инвестиции
Госдума приняла в первом чтении законопроект о поддержке резидентов ОЭЗ Калининградской области
Государственная Дума приняла в первом чтении разработанный Минэкономразвития законопроект, направленный на поддержку резидентов особой экономической зоны Калининградской области. Документ призван обеспечить стабильные условия для реализации инвестиционных проектов в регионе, который работает в особых внешних и логистических условиях.
В последние годы внешние условия для предприятий региона серьёзно изменились: выросли экспортные пошлины, а логистика из-за санкционных ограничений стала дороже и сложнее. Для Калининградской области, не имеющей сухопутной связи с остальной территорией России и сильно зависящей от экспорта, такие изменения оказались особенно чувствительными.
Проект закона передает органам власти Калининградской области полномочия по компенсации расходов, возникающих при уплате экспортных таможенных пошлин вследствие изменения федерального…
#Инвестиции
В России выделят 5 млрд рублей инвесторам на проекты на Дальнем Востоке
Правительство России выделит почти 5 млрд рублей инвесторам, реализующим значимые проекты в Дальневосточном федеральном округе (ДФО). Средства получат 15 организаций, сообщил премьер-министр Михаил Мишустин на совещании со своими заместителями.
«Ежегодно предоставляются субсидии инвесторам, которые реализуют значимые для экономики [Дальневосточного федерального] округа проекты. Сегодня мы выделим почти 5 млрд рублей 15 таким организациям»,– указал глава кабмина.
Мишустин отметил, что инициативы в сфере логистики, туризма, жилищного строительства, горнодобывающей промышленности были отобраны по итогам специального конкурса. «За счет этих средств предпринимателям возместят затраты на возведение сетей, водо- и теплоснабжение, линий электропередачи, подключение к ним, а также [строительство] подъездных путей и других объектов инфраструктуры. Объем их вложений в проекты составляет…
#Инвестиции
Максим Решетников: Россия и Южная Осетия наращивают экономическую интеграцию
В столице Южной Осетии прошел I Международный экономический форум «Южная Осетия. Горизонты инвестиций», приуроченный к 35-летию независимости Республики. В день юбилея первый заместитель руководителя Администрации Президента России Сергей Кириенко посетил Республику. В ходе визита обсудили перспективы социально-экономического развития региона и дальнейшего укрепления российско-югоосетинских отношений.
Президент Южной Осетии Алан Гаглоев подчеркнул важность создания площадки для диалога между властями и международным бизнесом, которая станет ключевым этапом в переходе экономики от восстановления к активному развитию.
Ключевым событием заключительного дня стала пленарная сессия с участием Министра экономического развития Российской Федерации Максима Решетникова, который выступил с программной речью о стратегических направлениях развития экономики Южной Осетии и углубления…
#Инвестиции
Мы вернулись к вам с цифрами и примерами👋🏼
Для чего нужна фабрика проектного финансирования ВЭБ.РФ, мы рассказали выше.
А сейчас — о том, как она помогает преодолевать дефицит ресурсов для компаний, на примере конкретных проектов.
✔️Листайте!
#инвестиции
Привет друзья! Не заскучали?
А вы когда-нибудь задумывались о том, кто больше всех инвестирует в Казахстан?
Это любопытно, но Нидерланды все ещё остаются нашими главными инвесторами...
Правительство Казахстана опубликовало информацию о внешних инвестициях в экономику страны. Сообщается, что в 2022 году удалось привлечь рекордное количество инвестиций. Опубликована и первая десятка стран-лидеров по объёму инвестиций. На первом месте Нидерланды, на втором - США.
Впрочем, здесь есть нюанс, о котором обычно не принято говорить. За инвестициями из Нидерландов обычно стоят казахстанские компании, которые зарегистрированы в офшорах этой страны. Инвестиции из Штатов - это вложения транснациональных корпораций в нефтегазовый сектор Казахстана. Причём нередко в рамках заключенных ещё в начале 90-х годов соглашений о разделе продукции...
#инвестиции
Любопытные исследования проводит наш Нацбанк.... 🤔
Согласно результатам социологического исследования Нацбанка за 2022 год – «Среднесрочные перспективы использования наличных денег», в главе «Результаты исследования по домашним хозяйствам» отмечено, что:
• более 30-31% предпочитает способ хранения сбережений – вклады в банке в тенге;
• около 32-33% – вообще не хранят свои сбережения;
• около 25% – предпочитают наличные в тенге;
• 3-4% – наличные в иностранной валюте;
• 2-3% – вклад в банке в иностранной валюте;
• 2-3% – вклад в недвижимость;
• 1% – ячейка в банке;
• менее 1% – приходится на ценные бумаги, облигации, акции, биткоины.
Вам ничего это не говорит?
А я тут подумала, что нашему населению еще очень и очень далеко до того, чтобы называться действительно финансово грамотным народом.... Печалька
#инвестиции
Как правильно собрать инвестиционный портфель?
Поговорим об этом ниже, а пока напомним, что он из себя представляет.
Простыми словами - это набор активов, которыми инвестор владеет в данный момент, собранный по определенным правилам с целью получения прибыли и уменьшения рисков.
✔️Этап 1-сформулируйте финансовую цель. Она должна быть конкретной, выражаться в денежной сумме и иметь срок достижения.
✔️Этап 2 - определите суммы ежемесячного взноса на инвестиции. Лучше воспользоваться инвестиционным калькулятором.
✔️Этап 3 - определите риск-профиль. Можно воспользоваться переводом иностранных тестов от ведущих инвестиционных компаний Fidelity, Bank of America corporation, Goldman Sachs.
✔️Этап 4 - выберите вид портфеля и стратегию инвестирования. Как это сделать - расскажем на нашем курсе по инвестициям!
#инвестиции
Консервативные #инвестиции и кривая риск-доходности
Давеча я описывал цели инвестирования и влияние горизонта планирования вложений на выбор инвестиционных инструментов. Но что делать, если вы уже научились копить, однако фондовый рынок с его акциями, а уж тем более криптовалюта, пугают одними своими названиями? Не стоит отчаиваться — существуют доступные и почти безрисковые возможности припарковать ваш капитал.
🧩Банковские вклады — надёжный способ уберечь ваши вложения от инфляции, хотя и не всегда гарантированный. В большинстве стран государство защищает вкладчиков: например, в Евросоюзе на одного клиента в одном банке защищено до 100 000 €, в России — до 1,4 млн рублей на вклад и т д
🧩Квартиры на сдачу — любимый способ жителей СНГ сохранять и приумножать. Вложение можно пощупать и даже жить там, если потребуется. Однако, учитывая историю, никто не застрахован от изъятия недвижимости государством. Традиционно доходность от сдачи в аренду варьируется от 4 до 8% годовых, в зависимости от рынка, без учёта роста стоимости жилья.
🧩Облигации государственного займа (бонды) — покупка долга надёжного заёмщика, государства. Банкротства государства случаются редко, хотя память о греческом и российском дефолтах ещё свежа. Ставка таких облигаций считается «безрисковой» при расчёте CAPM (Capital Asset Pricing Model) — модели оценки финансовых активов для составления диверсифицированных инвестиционных портфелей.
Согласитесь, не очень густо? Зато без рисков, ну, почти. Для тех у кого голова горячее и кто готов немного больше рисковать, финансовые рынки предлагают премию за риск. Например, по корпоративным облигациям с более высоким риском платят на пару процентов больше, чем по государственным займам.
Моя, а может быть и ваша задача как разумных инвесторов — найти золотую середину, где при минимальном риске мы получим максимальную доходность. Кстати, это ещё одна обширная тема, о которой расскажу позже. В 1990 году, например, за эту идею Гарри Марковицу вручили Нобелевскую премию по экономике. Спасибо, что читаете и до скорого.
Иллюстрацию основной мысли лауреата прикладываю: