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[다올투자증권 조선/기계/방산 최광식] 4/27(월) 데일리뉴스 https://cafe.naver.com/heavygs/924

India, South Korea plan 3rd phase of defence cooperation; eye collaboration in anti-aircraft guns, missile systems 인도-한국 방산 협력 3단계 추진; 대공포 및 미사일 시스템 협력 모색 출처: Times of India 링크: https://timesofindia.indiatimes.com/india/india-south-korea-plan-3rd-phase-of-defence-cooperation-eye-collaboration-in-anti-aircraft-guns-missile-systems/articleshow/130429331.cms 인도와 한국, 나렌드라 모디 총리와 이재명 대통령의 양자 회담을 통해 방산 파트너십 확대 합의 기술 이전 및 공동 개발에 중점을 둔 방산 협력 3단계 계획 수립 기존 K9 바즈라(자주포) 공동 생산 모델을 미래 첨단 기술 분야로 확장할 방침 🏹 대공포 및 🛡 미사일 시스템 등 신규 협력 분야 집중 모색 드론 등 현대적 공중 위협에 대응하기 위한 방공 시스템 공동 개발 논의 🚀 차세대 국방 시스템의 공동 설계 및 기술 이전 추진 양국 국방 스타트업 지원을 위한 '한-인도 방산 액셀러레이터' 설립 합의 반도체, AI, 조선 등 첨단 기술 전반으로 협력 범위 확대 평가 🎴 조선/기계/방산 | 최광식 | DAOL투자증권 📈 텔레그램 공개 채널 https://t.me/HI_GS

🔩#조선-엔진 「피크아웃? 멀리 보내버리는 미국, 엔진!」 ☞ https://bit.ly/HEHMS1Q26REV ▶️ Issue HD현대중공업 힘센엔진의 미국 DC 공급계약에 따른 산업 영향 점검 ▶️ Pitch 조선은 실적 개선폭이 완만해지는 피크아웃을 1) MASGA, 2) 아시아 생산거점 확대 등으로 돌파하고자 준비 중이었는데, 3) 조선-엔진에서 미국 DC향 발전엔진 수주를 개시 이는, 관련 서플라이 체인 회사들에게는, 피크아웃이 아니라 오히려 2030년대까지 호황이 펼쳐지는 강력한 변화 ▶️ Rationale: 보고서 참조 🌎#HD현대마린솔루션 「2030년대에는 미국 AM이 가세한다」 ▶️ Issue: 1Q26 리뷰. 적정주가 상향. 힘센엔진 미국 진출 시너지 소개 ▶️ Pitch: - 1Q26 실적은 핵심사업 OPM 30.0%(+1.6%p), 엔진부품의 +23% 회복 등으로 내용 양호 - 2Q와 2H도 발전과 개조사업으로 호조 계속 - 힘센엔진의 미국 진출에 따라 2030년대에 마진이 더 좋고, 교체수요도 더 큰 DC에 대한 AM 수요 증가는 중장기 호재 - 이에 적정주가를 31만원으로 상향 ⚙️#한화엔진 「보기엔진 사업재개는 미국 DC 때문!?」 ▶️ Issue: 1Q26 서프라이즈 리뷰. 적정PER을 기존 20배에서 30배로 올리는 이유 ▶️ Pitch - 1Q26의 호조 배경인 1) 원가율 개선, 2) P-Mix 효과는 2027년까지 진행 - 올해 벌써 1.2조원 수주로 잔고는 5.2조원에 달하고 2025-2027 +56% CAPEX로 Q 성장은 2028년까지 계속됨 - 동사 중속엔진이 미국 DC로 진출할 경우 성장은 그 너머에 계속 - 피크아웃 우려 당분간 없음 > PER 20 → 30배로 올려서, 적정주가 7.5 → 11.2만원으로 상향 ------------------------------------------------------- 🎴 조선/기계/방산 | 최광식 | DAOL투자증권 ✅ 컴플라이언스 승인을 득한 보고서입니다.

🛳 신조선가지수 상승, 쇄빙선, 그리고 2024 빈티지의 힘 ☞ http://bit.ly/DOS819 ⚓️ 주시 뉴스 💲 선가, 실적, 캐파 ▲ 신조선가지수 183.41P로 4주 연속 소수점 상승. 벌크와 컨테이너선 상승 🌏 그린쉽 ▲ Eastern Pacific VLAC용 첫 암모니아 D/F 엔진 테스트(FAT) 통과 🌪 LNG ▽ 중동 전쟁에 따른 LNG 공급 과잉 지연. 여타 산업으로의 선회 가능성 ▲ GTT는 중동 전쟁으로 인한 신조선 인도 지연 징후가 아직 없다고 설명 ▲ Baker Hughes, QatarEnergy의 North Field West 확장 프로젝트 수주 ▲ Papua LNG 프로젝트, 2026년 하반기 FID 목표로 진행 중. 4MTPA 공급 증가 🔥 가스선 △ BGN International 가스 트레이딩 및 해운 확대를 위한 450백만달러 신규 자금 조달 🚢 컨테이너 ▲ HD현대중공업, 그리스 M/Maritime으로부터 2,800-TEU 2척 수주 🛳 탱커 ▲ K조선, 베트남 Vosco으로부터 MR PC선 2척 수주 ▲ 탱커 선사 1분기 실적 호조. 2분기 역대급 실적 예고 ▲ 1월에 한화오션 수주 VLCC는 오만 Asyad의 선대 현대화 프로그램 🌉 해양/디펜스/바람 ▲ HD현대중공업, 스웨던 해사청으로부터 쇄빙 전용선 1척 수주 △ 미국 Lake Carriers’ Association의 외국 건조 선박 관세 부과 요청 ----------------------------------------------------------- 🎴 조선/기계/방산 | 최광식 | DAOL투자증권 📈 텔레그램 공개 채널 https://t.me/HI_GS ✅ 컴플라이언스 승인을 득한 보고서입니다. ----------------------------------------------------------- ⚓️ 코멘터리: 보고서 참고

🔥 #현대로템 「파이프라인의 기업가치 4.8조원 반영 시작」 ☞ https://bit.ly/1Q26ROTEMREV ▶️ Issue: 1Q26 리뷰. Valuation 방법론 변경으로 적정주가 상향 ▶️ Pitch: > 디펜스 수출을 EC2 GF 물량 감소로 역성장 예상했지만, 1Q에 +28%로 성장 > 이에 당사는 2027년 진행률을 당겨서 2026년 실적을 상향하는데, → 이는 곧 2027년을 페루, 이라크 등으로 채울 수 있다는 사측의 계획/의지로…

🔥#현대로템 「파이프라인의 기업가치 4.8조원 반영 시작」 ☞ https://bit.ly/1Q26ROTEMREV ▶️ Issue: 1Q26 리뷰. Valuation 방법론 변경으로 적정주가 상향 ▶️ Pitch: > 디펜스 수출을 EC2 GF 물량 감소로 역성장 예상했지만, 1Q에 +28%로 성장 > 이에 당사는 2027년 진행률을 당겨서 2026년 실적을 상향하는데, → 이는 곧 2027년을 페루, 이라크 등으로 채울 수 있다는 사측의 계획/의지로 판단 > 현재 잔고에서 확정된 실적에서 적정주가는 27만원이지만, 미래 파이프라인의 가치 4.8조원을 반영해, 적정주가를 40만원으로 상향 ▶️ Rationale: 보고서 참조 --------------------------------------------------------------- 🎴 조선/기계/방산 | 최광식 | DAOL투자증권 📈 텔레그램 공개 채널 https://t.me/HI_GS ✅ 컴플라이언스 승인을 득한 보고서입니다. ---------------------------------------------------------------

2026.04.24 15:44:02 기업명: 한화엔진(시가총액: 6조 3,420억) A082740 보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시) 매출액 : 3,452억(예상치 : 3,519억/ -2%) 영업익 : 514억(예상치 : 443억/ +16%) 순이익 : 529억(예상치 : 350억+/ 51%) **최근 실적 추이** 2026.1Q 3,452억/ 514억/ 529억 2025.4Q 3,678억/ 473억/ 1,025억 2025.3Q 2,973억/…

https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260424800634 이건 로템도 연구/본사 거점을 송파로 이사가는 건이랍니다. 2031년에 넘어갑니다.

2026.04.24 15:44:02 기업명: 한화엔진(시가총액: 6조 3,420억) A082740 보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시) 매출액 : 3,452억(예상치 : 3,519억/ -2%) 영업익 : 514억(예상치 : 443억/ +16%) 순이익 : 529억(예상치 : 350억+/ 51%) **최근 실적 추이** 2026.1Q 3,452억/ 514억/ 529억 2025.4Q 3,678억/ 473억/ 1,025억 2025.3Q 2,973억/…

2026.04.24 15:44:02 기업명: 한화엔진(시가총액: 6조 3,420억) A082740 보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시) 매출액 : 3,452억(예상치 : 3,519억/ -2%) 영업익 : 514억(예상치 : 443억/ +16%) 순이익 : 529억(예상치 : 350억+/ 51%) **최근 실적 추이** 2026.1Q 3,452억/ 514억/ 529억 2025.4Q 3,678억/ 473억/ 1,025억 2025.3Q 2,973억/ 266억/ 303억 2025.2Q 3,877억/ 338억/ 216억 2025.1Q 3,182억/ 223억/ 194억 공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260424800531 회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=082740

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