DAOL 조선/기계/방산 | 최광식

https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250210801272

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(유가)HD현대미포 - 단일판매ㆍ공급계약체결 http://dart.fss.or.kr/api/link.jsp?rcpNo=20250210800279 2025-02-10

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📡 한화시스템 「손익에 한화오션 빼고, 필리 들어오고」 ☞ https://bit.ly/HS4Q24REV ▶️ Issue: 4Q24 리뷰. 한화오션 지분법 제거, 연결 포함될 필리조선 가이던스 ▶️ Pitch: - 증익의 한화오션을 지분법에서 제거하지만 SOTP Valuation에서 적정가치에 손해는 없음 - 필리조선에 대한 가이던스가 2025년에 적자폭 축소, 2026년에 흑자전환이어서 사실이라면 역시 FWD 3년에서 Valuation 차이 없음 - 동사 주가는 미국 조선업과 조금 기다려야 하지만 우주 사업들에 달려있음 ▶️ Rationale: 보고서 참조 --------------------------------------------------------------- 🎴 조선/기계/방산 | 최광식 | DAOL투자증권 📈 텔레그램 공개 채널 https://t.me/HI_GS ✅ 컴플라이언스 승인을 득한 보고서입니다. ---------------------------------------------------------------

✈️ 카이 「2025년에 증익. 기회다」 ☞ https://bit.ly/KAI4Q24REV ▶️ Issue: 4Q24 리뷰. 적정주가 상향 ▶️ Pitch: - 비록 4Q24 실적은 고마진 완제기 수출과 기체부품의 매출 감소, 개발비 증가로 실망스러웠지만 - 2025년은 반대로 완제기 수출과 기체부품이 크게 성장하고, 개발비도 미래를 위한 투자 - 잔고와 내수방산 사업에서 2026년까지 가파른 증익은 명약관화 - 적정주가를 73,000원으로 +9% 상향하며 매수 추천 ▶️ Rationale: 보고서 참조 --------------------------------------------------------------- 🎴 조선/기계/방산 | 최광식 | DAOL투자증권 📈 텔레그램 공개 채널 https://t.me/HI_GS ✅ 컴플라이언스 승인을 득한 보고서입니다. ---------------------------------------------------------------

[다올투자증권 조선/기계/방산 최광식] 2/10 (월) 데일리뉴스 https://cafe.naver.com/heavygs/660

🛳 다올 선박: 한화오션의 컨테이너선 6척 수주는, 미국의 중국 제재 영향이라는 설 ☞ http://bit.ly/DOS758 ⚓️ 주시 뉴스 ▶️ 선가, 실적, 캐파 ▷ 신조선가지수 188.89p로 0.5p 하락. 벌크선, 탱커, 가스선, 컨테이너 동반 하락 ▶️ 그린쉽 ▽ ExxonMobil, 중국에 LNGBV 발주 추진 ▲ 한화오션은 Baker Hughes와 암모니아 가스터빈 공동 개발 ▶️ LNG ▲ 오만 국영 선사 Asyad Shipping, 대규모 신조투자 계획 밝힘. LNG선도 2척 ▶️ 가스선/암모니아운반선: N/A ▶️ 컨테이너 ▽ George Economou의 TMS는 중국에 최대 10척의 LNG D/F 컨테이너선 발주 ▲ Hapag-Lloyd, 한화오션에 LNG D/F 컨테이너선 LOI ▶️ 탱커 ▲ 브라질 Transpetro, Suezmax 셔틀탱커 9척 신조 발주 임박. 한국 2곳, 중국 1곳 건조 ▽ VLCC 시장, 공급 초과 상태로 전환 ▶️ 해양/디펜스/바람 △ DNB Markets: 미·중 무역전쟁 심화 시 컨테이너 해운 ‘가장 큰 피해’ 예상 ----------------------------------------------------------- 🎴 조선/기계/방산 | 최광식 | DAOL투자증권 📈 텔레그램 공개 채널 https://t.me/HI_GS ✅ 컴플라이언스 승인을 득한 보고서입니다. ----------------------------------------------------------- ⚓️ 코멘터리: 보고서 참고

[다올투자증권 조선/기계/방산 최광식] 2/7 (금) 데일리뉴스 https://cafe.naver.com/heavygs/659

🚢 HD한국조선해양 「EPS와 DPS 동반 성장, 미국 진출의 주체」 ☞ https://bit.ly/HS4Q24 ▶️ Issue: 4Q24 리뷰. 적정주가 상향. 최선호주 견지 ▶️ Pitch: - 조선3사는 HD현대중공업 때문에 QoQ 수익성 개선을 보임 : 3사의 선표 흐름이 달라 분기 흐름이 다를 뿐, 조선3사의 EPS 는 최소 2027년까지 성장을 계속 - 11년만에 재개한 주당 5,100원 배당도 함께 성장 - 최근 주가 상승 배경인 미국과의 조선업 협력에서 HD의 투자주체는 동사로 판단 ▶️ Rationale: 보고서 참조 ▶️ HD현대중공업의 리뷰는 Valuation 고민 때문에, 차후에 한화오션과 함께 의견을 정리/제시하겠습니다. --------------------------------------------------------------- 🎴 조선/기계/방산 | 최광식 | DAOL투자증권 📈 텔레그램 공개 채널 https://t.me/HI_GS ✅ 컴플라이언스 승인을 득한 보고서입니다. ---------------------------------------------------------------

🚢 HD현대미포 「상반기 Flat의 아쉬움. 그만큼 쎌 하반기」 ☞ https://bit.ly/HM4Q24 ▶️ Issue: 4Q24 리뷰. 2025년 어닝 조정. 그래도 기대할거리들 ▶️ Pitch: - 4Q24에 QoQ OPM Flat은 1월 22일에 이미 알려짐 - 그 원인인 적자물량(~2022년 수주)이 2025년 상반기까지 남아있어 1H25도 마진이 Flat하다는 안내에 주가 급락 - 그러나, 연간으로 고가물량(23년 수주) 52%, 대박 고가물량 40%여서 하반기 실적 점프가 가파를 것으로 기대 - 미국 군수지원함을 수주하고 미국 조선업 스토리에 올라탈 수 있기를 바람 ▶️ Rationale: 보고서 참조 --------------------------------------------------------------- 🎴 조선/기계/방산 | 최광식 | DAOL투자증권 📈 텔레그램 공개 채널 https://t.me/HI_GS ✅ 컴플라이언스 승인을 득한 보고서입니다. ---------------------------------------------------------------