ENERGY ANALYTICS

​Возможна ли национализация нефтепровода КТК? Небольшой экскурс в историю. Каспийский трубопроводный консорциум (КТК) первоначально был создан в 1992 году правительствами России, Казахстана и Омана. В 1996 году половина его доли была разделена между Россией…

🚢 Ормузский пролив: коллапс судоходства Ровно 5 лет назад я писал о стратегической важности Ормузского пролива и предупреждал: если Иран перекроет его, последствия для мировой экономики будут катастрофическими. Тогда это казалось многим сценарием из учебника. Сегодня это реальность. 📉 По данным IMF PortWatch, трафик через пролив обвалился почти до нуля с началом войны против Ирана в 2026 году. Январь–февраль 2026г. ежедневно проходило 60–130 судов: 🟦 Танкеры (нефть и СПГ) 🟧 Сухогрузы (dry bulk) 🟫 Контейнеровозы 🟩 Общий груз 🔵 Ро-ро суда С 1 марта 2026: трафик рухнул до 5–15 судов в день, падение более чем на 85–90%. Почему это не “временный кризис”: Через Ормуз проходит ~20% мировой нефти и ~25% мирового СПГ. Альтернативных маршрутов, способных взять на себя такой объем, не существует. Война идет уже почти месяц и признаков скорого завершения нет. Многие недооценивают, насколько затяжным может оказаться этот конфликт, и насколько долго рынки будут жить в условиях фактической блокады одной из главных энергетических артерий планеты. Цены на энергоносители, логистика, инфляция - все это будет ощущаться еще долго после того, как стихнут выстрелы. 📊 Источник: Eeagli/ IMF 📱https://t.me/EnergyAnalytics

Қасиетті Ораза айт және келе жатқан Ұлыстың ұлы күні Наурыз мейрамы құтты болсын! Көктемнің жарқын мерекелері қуанышты сәттер сыйласын, шын жүректен құттықтаймыз. Тұрақты табыс, кәсіби даму, ынтымақ пен береке тілейміз! Ізгі ниетпен, ENERGY ANALYTICS ұжымы

Генеральный директор QatarEnergy Саад аль-Кааби: Иранскими ударами выведены из строя две из 14 катарских технологических линий по производству сжиженного газа (LNG), а также один из двух заводов по переработке газа в жидкое топливо (GTL). Фактически Катар потерял 12,8 млн тонн производственных мощностей в год на срок от трех до пяти лет. QatarEnergy может быть вынуждена объявить форс-мажор по долгосрочным контрактам на поставку СПГ в Италию, Бельгию, Южную Корею и Китай. Экспорт катарского конденсата сократится примерно на 24%, сжиженного нефтяного газа (LPG) - на 13%, производство гелия упадёт на 14%, нафты и серы - на 6%. Стоимость строительства повреждённых объектов составила около 26 млрд долларов.

🔥Қазақстанда газ саласы мен оны геологиялық барлау ұзақ жылдар бойы тиісті назарға алынбай келді. Кен орындарда газ табылса да, ол жетістік ретінде қабылданбайтын. Мұнай басымдық болса, газға көзқарас көбінесе жай қосымша ретінде еді, тіпті жиі кері айдалатын. Бүгін ахуал өзгеруде. Елімізде газға деген ішкі сұраныс артып, импорт қажеттілігі туындап отыр. Ресурстары мол ел ретінде енді фокусты өзгертуіміз қажет. Газ геологиясы, барлау, инфрақұрылым — бұл болашаққа инвестиция. Осы жолда даму қадамдары жасай басталды. Болашақта жағдай қалай болмақ? Өз ой-пікірлеріңізді бөлісе кетіңіз. Біздің подкастта қонағымыз - көпжылдық тәжірибесі бар, Сауд Арабиясы, БАӘ, Австрия елдерінде еңбек еткен, инноватор, мұнайгаз саласының білікті маманы Аслан Бөлекбай. Отандық және әлемдік мұнайгаз нарығының ахуалы мен болашағын, сондай-ақ жасанды интеллект пен жаңа технологиялар индустрияны қалай өзгертіп жатқанын талқылаймыз. Толық нұсқасы ➡️осында. 📱https://t.me/EnergyAnalytics

XIII ЕЖЕГОДНАЯ КОНФЕРЕНЦИЯ «КАЗНЕФТЕГАЗСЕРВИС – 2026» «Нефтегазовое строительство и инжиниринг» В этом году конференция «Казнефтегазсервис» пройдет в юбилейном формате — KazService исполняется 15 лет. Это главная площадка для диалога между государством, операторами и сервисными компаниями. 📅 Дата: 3 апреля 2026 года 📍 Место: Hilton Astana ❗ РЕГИСТРАЦИЯ ОТКРЫТА ДО 30 МАРТА 2026 ГОДА Пройти регистрацию можно по ссылке на официальном сайте: 🔗https://kazneftegazservice.kz Ключевые темы: • 15 лет KazService: вклад в развитие нефтесервиса. • Крупные проекты в нефтегазовом строительстве, инжиниринге и газопереработке. • Планы закупок операторов и расширение казахстанского содержания. • B2B-встречи и юбилейный прием KazService. У компаний также остается возможность размещения имиджевых и рекламных видеороликов в рамках конференции. Подробнее о платформе и контактах ➡️тут 📱https://t.me/EnergyAnalytics

ТонкаяКраснаяЛиния#2: Повреждены объекты на ГПЗ, перерабатывающем газ с 3/4/5/6-й очередей Южного Парса Южный Парс – это не только метан. ГПЗ в Ассалуйе производят до 6 млн т пропана, 4,2 млн т бутана и 0,85 млн т серы. Значительная часть СУГ (пропан-бутана) направляется на экспорт – в основном в Китай; эти потоки были лишь частично нарушены после начала конфликта, США пока не задерживают иранские танкеры и газовозы, стараясь не повышать давление на сырьевых рынках. Иранское телевидение сообщило, что израильский удар пришелся по 3-й, 4-й, 5-й и 6-й очередям Южного Парса. Добыча на этих очередях была начата одной из первых (2-я и 3-я очереди были запущены в работу в 2002 г.) и в последние годы снижалась. Тем не менее, в 2025 г. на них пришлось 6% всей иранской добычи. Иран уже остановил поставки газа в Ирак (7-8 млрд м3 в среднем в год) и, возможно, прекратит экспорт в Турцию (6-7 млрд м3) – что как раз сопоставимо с добычей 3-4-5-6 очередей Южного Парса. По сообщению Axios,израильская атака была поддержана Администрацией Дональда Трампа, рассматривающей это как «сигнал» иранским властям о необходимости отказаться от перекрытия Ормузского пролива. Несколькими часами позднее официальные представители американских властей заявили, что никоим образом не были вовлечены в атаки на Южный Парс, а еще через несколько часов – о том, что Трамп все-таки «знал» о планируемых атаках. Вероятно, американская Администрация старается выбрать «идеальную» медиа-стратегию, но проблема – в реальности, а не в телевизионной картинке. Иранские власти уже рассказали об ответных шагах и начали реализовывать свои угрозы, ударив по катарскому Рас-Лаффану. Эти шаги приближают Ближний Восток к большому хаосу, а мир – к годам «более высоких» цен на природный газ, СУГ, серу. Далее – по списку. #Иран#ЮжныйПарс

ТонкаяКраснаяЛиния#1: Атака на Ассалуйе Вчера США и Израиль сделали еще один решительный шаг к дальнейшей эскалации ближневосточного конфликта: в результате ракетной атаки израильских вооруженных сил на объектах месторождения Южный Парс и в промышленной зоне Ассалуйе возник пожар. Южный Парс – основной центр газодобычи Ирана, на который приходится 70-75% всего добываемого в стране газа, а в Ассалуйе расположены крупнейшие в стране ГПЗ и газохимические комплексы. Иранская газодобыча отчасти похожа на российскую – большую часть добычи формирует один (географически)небольшой регион (в иранском случае – месторождение), от стабильной ситуации в котором зависит устойчивость газоснабжения всей страны. В 2025 г. Иран добыл более 270 млрд м3 природного газа, из них 219 млрд м3 пришлось на Южный Парс. Большинство других крупных месторождений (включая Южный и Восточный Загрос) также находятся на юге, в основном, в провинциях Хузестан и Фарс (и могут стать целями для израильских новых ударов). Исключение составляет группа газовых месторождений Ханингран, расположенных на северо-востоке страны и используемых для газоснабжения Мешхеда. Атака на это месторождение может привести к остановке добычи, оставив без газа весь Иран. Это нападение намного серьезнее атак на терминалы Харга или НПЗ на побережье Персидского залива – в случае серьезных повреждений инфраструктуры Южного Парса иранская экономика просто остановится. #Иран#ЮжныйПарс

КазМунайГаз: казахстанский Petrobras? Если бы инвестор купил акции КМГ на IPO в 2022 году по 8 406 тенге, то по цене закрытия KASE на 17 марта 2026 года в 32 250 тенге его пакет стоил бы уже почти в 3,8 раза дороже. Это рост примерно на 284% только по цене акции, без учета дивидендов. Именно поэтому история КМГ чем-то напоминает Petrobras. Но есть важная разница: у Petrobras такой сильный апсайд растянулся на более длинный период, а у КМГ значительная часть переоценки произошла за гораздо более короткое время. Еще 14 августа 2025 года цена акции КМГ составляла 20 130 тенге, а сейчас это уже 32 250 тенге. То есть только за последние месяцы прирост составил около 60%. Это не выглядит случайностью. По итогам 2025 года КМГ сообщил о росте 2P запасов на 1,1% до 724 млн т н.э., а добыча нефти и газоконденсата выросла на 10,0% до 26,211 млн тонн. То есть рынок видит не просто “национальную компанию”, а крупный нефтегазовый актив с ростом добычи, запасов и сильной ролью в экономике страны. Но есть и важная особенность. У КМГ очень небольшой free float: Samruk-Kazyna владеет 67,42%, Минфин РК 20%, Нацбанк РК 9,58%, а на миноритариев приходится около 3%. Это значит, что движение цены может быть более резким, чем у многих крупных международных нефтяных компаний с более широким рынком акций. Теперь самое интересное. При цене 32 250 тенге и примерно 610,1 млн размещенных акций капитализация КМГ составляет около 19,7 трлн тенге. По официальному курсу Нацбанка это примерно $41,1 млрд. Для сравнения: у компании №50 в глобальном списке oil & gas по капитализации сейчас около $34,2 млрд, а у №46 - около $40,35 млрд. То есть по размеру капитализации КМГ уже находится в диапазоне top-50 мировых публичных нефтегазовых компаний, даже если не все международные скринеры корректно отражают казахстанский рынок. Это уже не локальная история, а история компании, которая начинает выглядеть заметно и на глобальном фоне. При этом для инвесторов остается и традиционный риск: КМГ, как и Petrobras, остается компанией с сильным государственным влиянием. Для таких эмитентов рынок всегда следит не только за нефтью и прибылью, но и за дивидендами, тарифной политикой, инвестиционной программой и решениями акционера. 📱https://t.me/EnergyAnalytics

🇳🇴Норвегия мұнайды қалай өз қолына алды? Кезінде шетелдік инвестицияларға тәуелді болған Норвегия — бүгінде әлемдік мұнай индустриясының үлгісіне айналды. Бірақ бұл кездейсоқтық емес, - ондаған жылға созылған саналы стратегияның жемісі. Уақытында америкалық компаниялар келіп, инвестиция құйған. Норвегия оларды білім мен технологияларды үйрету шартымен қабыл алады. Өйткені ертең мұнда норвегиялықтардың өздері жұмыс істейді. Бүгінде елдің барлық кен орындарын өз мамандары игереді. Ал Equinor — бүкіл әлем таланттары арман ететін компанияға айналды. Компанияның тартымдылығына негіз ретінде спикеріміз 4 құндылықты атап өтті: ашық болу, білімге құштар болу, батыл болу, қамқорлық. Норвегия елінде еңбек етіп жатқан жас маманымыз - Әлинұр Мұратовтың подкастын көруге шақырамыз. Толық нұсқасына сілтеме ➡️осында. 📱https://t.me/EnergyAnalytics

Ормуз, КТК и главный урок для Казахстана В 1970-х США импортировали около 70% нефти с Ближнего Востока. Сегодня зависимость США от поставок через Ормуз по этому графику - всего 2%. На фоне рекордной добычи 13,6 млн б/с и чистого импорта около 2,2 млн б/с Америка уже опирается в основном на собственную нефть, а не на внешний рынок. А вот в Азии зависимость намного выше: Китай - 50%, Индия - 50%, Южная Корея - 65%, Япония - 72%. При этом Китай в 2025 году импортировал значительно больше нефти, чем добыл внутри страны, а Индия вообще покрывает импортом почти 90% своих потребностей в нефти. То есть главный риск нефтяного шока давно сместился из США в Азию. И Ормуз это снова показал. Но для Казахстана здесь свой прямой урок. После ударов по инфраструктуре и танкерам у черноморского терминала КТК, проходит более 80% казахстанского нефтяного экспорта, а в марте новый инцидент снова произошел у района терминала под Новороссийском. Поэтому вопрос уже не в том, что КТК дешевле и короче. Вопрос в другом: почему страна должна оставаться заложником маршрута, через который идет около 83% экспорта, и еще 10-15% - через Атырау-Самара? Это уже не просто экономика. Это национальная безопасность. Урок Ормуза и Ближнего Востока очень простой: устойчивее себя чувствуют те, кто развивает: свои месторождения, свои технологии, свою переработку и свои альтернативные маршруты. То же самое касается и газа. Наращивать зависимость от импорта вместо ускоренного развития собственных газовых месторождений - стратегически слабый путь. Энергобезопасность строится не на чужой стабильности. Она строится на своей добыче, своей технологии и диверсификации экспорта. 📱https://t.me/EnergyAnalytics