Профессор Липсиц

Чем больше я смотрю на данные ЦБ за последние два года, тем больше прозреваю. Господа, мы не в новом кризисе. Мы в чужом учебнике. Знаете, как звали автора? Пол Волкер. Председатель ФРС США до 1983 года. В августе 1979 года он, редиска, начал цикл резкого ужесточения денежно-кредитной политики против инфляции, накопленной за предыдущее десятилетие. Ставка поднялась до 22 процентов к июлю 1981 года. Сейчас российская ключевая ставка составляет 14,5 процента, но пик был совсем недавно, 21 процент в марте 2025 года. Совпадение зеркальное: природа кризиса (накопленная инфляция от фискальной экспансии), пиковый уровень ставки, длительность жесткой политики, риторика регулятора. Цифры не отличаются. Это не "все кризисы похожи", не 2014, и даже не 2008. Это "мы смотрим в историю сорокалетней давности". Хорошая новость - у этого сценария уже известно продолжение. Волкеровская дезинфляция в США закончилась двумя рецессиями: 1980 и 1981-1982 годов, безработица доходила до 11 процентов. Но к 1983 году инфляция была сломлена, ВВП вырос на 4,6 процента, а в 1984 году - на 7,2 процента. Россия сейчас находится в фазе +3 года от старта цикла накопления инфляции, который был системно запущен в начале 2023 года. В эквивалентной точке шока Волкера США были в 1982 году, на пороге восстановления после двух рецессий. Если смотреть так, острая фаза монетарного зажима у нас в значительной степени уже пройдена. Банк России работает грамотно и доведет инфляцию до целевых показателей к концу года. И вот тут возникает важный вопрос: а какой будет фаза восстановления? Мы повторяем учебник до конца? Или после монетарной части начинается своя глава? И вот тут хорошие новости, видимо, заканчиваются. Потому что в США сработала пара. Жесткая денежно-кредитная политика плюс стимулирующая фискальная политика администрации Рейгана. Снижение налогов в 1981 году, масштабное дерегулирование в авиаперевозках, телекоммуникациях, нефтянке, открытость к притоку капитала на высокую долларовую ставку. Когда монетарная политика начала смягчаться, в экономике уже были взведены пружины для отскока. У нас в 2025 году провели налоговую реформу противоположного знака: НДС подняли с 20 до 22 процентов, налог на прибыль с 20 до 25, ввели прогрессивную шкалу НДФЛ. Параллельно сохраняются санкции, замороженные резервы, отсутствие иностранного капитала, да еще и "бюджетный импульс". То есть в момент, когда монетарная политика наконец начинает смягчаться, фискальная и институциональная среда продолжают сжимать экономику. Получается забавная картина. У нас идет волкеровская дезинфляция без рейгановского восстановления. Монетарную часть Банк России доведет, инфляцию задавит, ставку плавно опустит до 8-9 процентов на горизонте двух лет. А вот автоматического отскока экономики на 4-7 процентов годового роста, как это случилось у американцев в 1983-1984 годах, ждать не следует. Не потому что Центробанк что-то сделает не так. А потому что вторая нога, фискальная, работает в обратную сторону. И никаких рейгановских пружин не взведено, но наоборот, встроены тормоза. Это безотносительно политики или еще чего такого сложно. Это арифметика: если три рычага сжимают экономику, а только один отпускает, чуда не происходит. В упомянутых мною учебниках это называется полицимикс с отрицательной согласованностью. По-русски: грабли, на которые наступают сами. К чему это я? Основная ошибка управленческого планирования в бизнесе прямо сейчас - это закладывать "1983-1984 по-русски". Сильное восстановление спроса, индексация фонда оплаты труда, отскок маркетинговых бюджетов корпоративных клиентов. Всего этого не будет. Ни в этом году, ни в следующем, ни через два. Сценарий, к которому стоит готовиться - это вялое восстановление около полутора процентов годовых на длинном горизонте, с медленной разморозкой потребительского спроса и сохранением сжатой корпоративной инвестиционной активности. То есть отскока не будет. Кто рассчитывает на него - готовится не к тому кризису – предпририматель Дмитрий Волошин.

👨‍🎓 Поступление в магистратуру без привязки к предыдущему образованию могут ограничить Поступить в магистратуру по ряду направлений можно будет только на ту специальность, по которой абитуриент ранее отучился в бакалавриате.

🇷🇺Объем наличных денег в обращении за месяц подскочил на 607 млрд рублей За апрель 2026 года объем наличных денег в обращении в России увеличился на 607,3 млрд рублей, следует из статистики ЦБ. Если исключить декабрь каждого года, когда традиционно высок спрос на наличность, то прирост оказался рекордным с сентября 2022 года — тогда на фоне частичной мобилизации объем денег на руках вырос на 929,9 млрд рублей. Ощутимый отток в наличность продолжается второй месяц подряд: в марте он превысил 300 млрд рублей, что стало максимумом за 2,5 года. На 1 апреля объем наличных в обращении составил 19,48 трлн рублей, с учетом неполного апреля показатель может обновить максимум, превысив 20 трлн рублей. В ЦБ повышенный спрос на наличность объясняли интернет-сбоями в регионах, которые влияли на работу терминалов оплаты. Эксперты также называли фактор налогов: из-за увеличения фискальной нагрузки бизнес стимулировал потребителей рассчитываться наличными. @KotElviry

В первом квартале 2026 года российская экономика перешла к спаду. Это следует из предварительной оценки Минэкономразвития: ВВП сократился на 0,3% по сравнению с тем же периодом 2025 года. Оценка Росстата будет опубликована позже, однако близкий к ВВП показатель — индекс выпуска по базовым видам экономической деятельности (БВЭД) — уже показал снижение на 0,7% в годовом выражении. В Институте народнохозяйственного прогнозирования считают, что спад мог достигнуть 1,5%. На это обратили внимание аналитики Re:Russia. Факт отрицательной динамики теперь признан официально. Еще в середине 2025 года часть аналитиков уже говорила о спаде, однако власти настаивали, что речь идет лишь о «рукотворном замедлении» ради борьбы с инфляцией. Теперь, судя по всему, в правительстве допускают, что экономика не ограничится кратковременным уходом в минус. Военный экономический рост 2023–2024 годов завершился, а 2025 год, несмотря на формальный рост в 1%, скорее можно охарактеризовать как стагнацию. В 2026 году удержать даже этот уровень будет сложно. Оценка первого квартала осложняется несколькими факторами. В январе–феврале 2026 года было на три рабочих дня меньше, чем годом ранее. Кроме того, Росстат перешел на новый базовый год (2023 вместо 2018), что затрудняет сопоставление данных. Падение в начале года частично компенсировал мартовский рост промышленности, однако статистика вызывает вопросы: годовые и сезонно очищенные показатели заметно расходятся. Некоторые аналитики прямо заявляют о низкой надежности текущих данных. Окончательные выводы, по мнению главы ЦБ Эльвиры Набиуллиной, можно будет сделать только по итогам полугодия: эффект меньшего числа рабочих дней в начале года частично компенсируется их увеличением весной. Тем не менее уже сейчас видно ухудшение в ключевых секторах. Промышленность, на которую приходится более 40% индекса БВЭД, в целом осталась около нулевой отметки. При этом резко ухудшилась ситуация в строительстве и транспорте. Строительство сократилось примерно на 10% по сравнению с началом 2025 года. Единственным сектором с устойчивым ростом остается розничная торговля (+3,6%), причем основную динамику обеспечили непродовольственные товары. Особое значение имеет ситуация в обрабатывающей промышленности. Впервые с 2022 года она перешла к снижению (–0,7%). Ранее именно этот сектор обеспечивал рост экономики. В 2025 году он уже был разделен на две части: военные производства росли, гражданские — сокращались. В 2026 году этот разрыв усилился. По оценкам, мартовский рост промышленности более чем на 80% был обеспечен оборонными отраслями. Однако и «военный» рост замедляется. Например, производство транспортных средств увеличилось на 25% против 39% годом ранее. При этом выпуск дронов продолжает расти быстрыми темпами, тогда как гражданские сегменты — например, производство вагонов и локомотивов — уходят в глубокий спад. Снижается и выпуск в других ранее растущих отраслях, включая металлические изделия и электронику. Гражданские отрасли демонстрируют более выраженное ухудшение. Металлургия сократилась на 10%, деревообработка — на 7%. Спад наблюдается также в химической и текстильной промышленности. В целом в 2025 году зона сокращения постепенно расширялась, а в начале 2026 года ключевую роль стало играть углубление спада в крупных отраслях. Прогнозы роста ВВП на 2026 год пересматриваются в сторону снижения. Центральный банк сохраняет диапазон 0,5–1,5%, однако другие оценки уже ближе к нижней границе. Сбербанк ожидает рост на уровне 0,5–1%, а ЦМАКП — 0,5–0,7%. Дополнительный фактор риска — ухудшение финансового состояния предприятий. В январе–феврале 2026 года совокупная прибыль компаний составила лишь 67% от уровня прошлого года. Особенно сильно падение заметно в обрабатывающей промышленности. Снижение внутренних финансовых ресурсов ограничивает инвестиции и оборотные средства. В сочетании с высокой ставкой и ростом налоговой нагрузки это создает дополнительное давление на экономику.

#несерьезнаянаука - Ученые Валерий Звегинцев и Владислав Галкин, занимающиеся исследованием гиперзвука, приговорены к 12,5 года колонии строгого режима. - Вижу здесь только один выход - ученым в России немедленно прекратить что-либо исследовать - иначе тюрьма или лагеря. - Легко сказать! Там вход стоит рубль, а выход - два.

Инфляция - это тихий вор. За последние 30 лет она сократила стоимость 1 доллара вдвое. Но 1 доллар, вложенный в S&P 500, превратился в 9 долларов - после корректировки на рост цен, т.е. в реальных ценах. И опять же на этом фоне понимаешь, какой удар нанесли фондовому рынку России «известные события», когда даже с учётом инфляции Индекс Мосбиржи за последние пять лет упал на 26% (а в реальных ценах рубль, вложенный в Индекс Мосбиржи, за пять лет упал почти вдвое).

Второе интервью с миллионом просмотров - значит, я журналистам полезен ******************

Помните, я об этом говорил... ********************* Россияне начали экономить на похоронах В России растёт интерес к старым похоронным обычаям, существовавшим до революции, пишут СМИ. Всё больше людей предпочитают устанавливать на могилах скромные деревянные или металлические кресты вместо крупных каменных надгробий. https://kazanonline24.ru/ne-u-nas/view/v-rf-vnov-nabiraut-silu-starinnye-pohoronnye-tradicii

Счетная палата России ограничила распространение отчета о проверке деятельности ЦБ в 2022-2024 годах. По словам нескольких источников, на ограничении публикации отчета настояло руководство ЦБ и лично Набиуллина. «Вероятно, выявлены действия, нанесшие колоссальный вред госбюджету РФ, который является предметом внимания СП в силу ее статуса. Речь, в частности, может идти о политике размещения ЗВР и влиянии высокой ключевой ставки на эффективность расходов на нацпроекты и госпрограммы», считает собеседник «Незыгаря». Ранне академик РАН Сергей Глазьев оценивал возможные потери в объеме до тридцати триллионов рублей. https://t.me/kargin_version/883

Система могла бы еще долго почивать на нефтегазовой ренте, вяло переругиваясь с западным миром и исправно получая от него и ресурсы, и технологии, непринужденно и небольно участвуя в полудюжине вялотекущих региональных конфликтов, чтобы подтверждать тем самым свои влиятельность и "величие". Но этому сну относительно комфортной постепенной деградации, где имперские грезы изливаются только с экранов телевизоров, чтобы потешить и больших, и малых зрителей предпочли неприятное и неожиданное пробуждение с последующим марш-броском с полной выкладкой по пересеченной местности. При таком столкновении с реальностью и проржавевшая государственная машина, и сотканная из ветоши система сдержек и противовесов начинают трещать, обнажая и провоцируя к прорыву накопленные за десятилетия противоречия. И неожиданно выясняется, что главные враги режима или порождены им самим, или просто являются его составными частями.

«...а наиболее заметный отток покупателей пережили премиальные сети «Вкусвилл» и «Азбука Вкуса» *************************** "Крупнейшие продовольственные ритейлеры России в первом квартале 2026 года впервые за 6 лет столкнулись с падением посещаемости, сообщает РБК со ссылкой на отчетность компаний и оценки Infoline. У X5, управляющей магазинами «Пятерочка» и «Перекресток», трафик упал на 1,7%, у Fix Price — на 5,8%. Оперирующая сетью из 3 тысяч магазинов «Лента» едва удержала трафик около нуля (+0,1%) за счет агрессивных промоакций, а наиболее заметный отток покупателей пережили премиальные сети «Вкусвилл» и «Азбука Вкуса», отмечает РБК. «Первые звоночки» для розничных сетей прозвенели еще в прошлом году, когда потребители стали переходить в режим экономии, а рост оборота розницы замедлился втрое — с 7,2% до 2,6%, по данным Росстата. В начале 2026 года ситуация усугбилась. Посещаемость сопоставимых магазинов оказалась отрицательной во всех форматах офлайн-ретейла, рассказывает старший аналитик «Эйлер» Николай Ковалев. Доходы у людей снижаются, они стали реже ходить в магазины и внимательнее относятся к содержимому корзин". https://ru.themoscowtimes.com/2026/05/03/rossiyane-vpervie-za-6-let-stali-menshe-hodit-v-magazini-za-produktami-a194377