Что происходит?
Рассуждения об инвестициях в ОФЗ по текущим ценам
Итак, с депозитами разобрались, с накопительными счетами (НС) – тоже. А что насчет ОФЗ? Ожидания высокой доходности ОФЗ не оправдались. Пока.
Взамен в моменте сложилась дилемма: короткие ОФЗ по текущим ценам не так выгодны, как короткие вклады, но на сроки >9 месяцев ОФЗ по текущим ценам выгоднее вкладов. Что делать?
⚠️ Прежде чем рассуждать дальше, напомню: наши личные финансовые и инвестиционные решения должны основываться на наших личных убеждениях, отношению к риску и его оценке.
Базовые допущения:
▪️рассуждения приводятся в контексте текущих санкций и ответных мер
▪️речь идет о сохранении денег или об инвестициях, а не о спекуляциях
▪️есть налог на купоны по ОФЗ, но нет налога на %% по депозитам
📍До 1 года
Коротких выпусков ОФЗ не так много: на 4, 8 и 10 месяцев. В моменте доходность по ним составляет ок.16-17%, а с учетом налога ок.14-15%. Что ниже коротких депозитов со ставками около 20+%.
Кто их тогда покупает (кроме спекулянтов, рассчитывающих на колебания цен)? Например, те, у кого:
▪️нет доверия к банкам/АСВ
▪️есть потребность в подобной диверсификации (например, не получается соблюдать страхуемый лимит в ₽1,4 млн)
▪️есть желание дождаться хороших цен на фондовом рынке, но не сидеть при этом в депозите/НС;
▪️есть уверенность в падении ключевой ставки до 17% или ниже в ближайшее время
Для остальных, по идее, депозиты или НС остаются более привлекательными.
📍До 3 лет
Вариантов больше – 8 выпусков со сроками от 1 года 5 месяцев до 2 лет 10 месяцев. Доходности где-то 14-15% (после налога 12-13%). В моменте это выше депозитов – там предлагают ниже 12% (хотя есть и редкие исключения).
Среднесрочные ОФЗ могут быть интересны тем, кто хочет зафиксировать доходность на этот срок на уровне выше текущих депозитов и уверен в снижении ключевой ниже 15% на горизонте 6-9 месяцев. Или рассчитывает на резкий рост цен на ОФЗ в течение года для их последующей перепродажи.
Однако на этом горизонте ОФЗ скорее нужны для диверсификации из-за необходимости учитывать высокую инфляцию и альтернативные доходности (по фондовому рынку). Ведь из-за текущих санкций и макроэкономики деньгам просто некуда выходить из России, а значит они могут в конце концов стимулировать инфляцию и/или перетекать на фондовый рынок. Как это происходит в Иране, который сейчас часто вспоминают как ближайший пример изолированной экономики.
📍От 3 лет
Самый широкий выбор и наиболее низкие ставки, в районе 13% и ниже. Из-за ЛДВ налог влияет только на купоны (если держать до погашения), а вкладов на такие сроки чаще всего просто нет. Покупателей ОФЗ заметно меньше, а их ожидания могут быть дополнительно связаны с надеждой на получение долгосрочной доходности на уровне исторической среднерыночной (если все вернется на круги своя).
Однако высокая неопределенность, инфляция и слишком длинная «срочность» служат существенными ограничениями для их покупки.
Что в итоге делать с ОФЗ, каждый решает самостоятельно. Но в происходящем нам стоит учитывать еще 2 момента:
1️⃣ Клиенты брокера «Универ Капитал» потеряли свои вложения в ОФЗ: их активы были принудительно проданы Национальным клиринговым центром (НКЦ) на открытии рынка в счет погашения задолженности брокера перед НКЦ. Объем безвозвратных убытков составил ок.173,8 млн рублей. Если кратко – это неприятно и неожиданно для тех инвесторов, но законно. Если подробно, то вся история здесь.
Сейчас лучше пользоваться крупными брокерами, аффилированными с банками из перечня системно-значимых. Подобные риски от этого не исчезнут, но уменьшатся хотя бы в теории.
2️⃣ Нерезидентов рано или поздно все-таки должны «выпустить» из ОФЗ. Как и когда именно это произойдет, неизвестно. Но этот выход, когда он случится, однозначно повлияет на цену и будет толкать ее вниз (а доходности - вверх).
Вероятность получения более высоких доходностей сохраняется, поэтому для тех, кто готов подождать, вклады и НС по-прежнему остаются интересными.
А вы сейчас покупаете/купили ОФЗ?👇🏻
#чтопроисходит#инвестиции
P.S. Берегите себя и своих близких, а также свои финансы🕊
Япония упростит государственное финансирование проектов в сфере низкоуглеродной энергетики
Министерство экономики, торговли и промышленности (МЭТП) Японии намерено внести изменения в законодательство, которые позволят государственным организациям вкладывать средства в энергетические инициативы в сфере низкоуглеродного развития, включая строительство новых атомных реакторов и укрепление электросетей.
Благодаря нововведениям японский бизнес сможет формировать инвестиционные проекты, при этом комбинируя частные и государственные капиталовложения. Правительство страны намерено использовать свою кредитоспособность для упрощения процесса финансирования и снижения финансового бремени на энергетические компании. В качестве одного из потенциальных участников инициативы, в том числе, рассматривается Организация по координации региональных операторов электросетей Японии (OCCTO).
Окончательное решение по поправкам к Закону об электроэнергетическом бизнесе будет принято до конца текущего года для их последующего утверждения в ходе следующей парламентской сессии в 2026 г.
Япония ставит перед собой цель по достижению углеродной нейтральности к 2050 г. Для этого власти стараются всячески содействовать развитию атомной и возобновляемой энергетики, а также минимизировать использование тепловых электростанций и модернизировать энергосети. Ожидается, что потребность в электроэнергии, в том числе за счет развития центров обработки данных, вырастет на 6% в ближайшие 10 лет. По оценке Mizuho Bank, для реализации национальных климатических целей стране могут потребоваться инвестиции в размере 180 трлн иен (1,17 трлн долл. США).
#Япония#Энергетика#Инвестиции
Инвестор и предприниматель: в поисках друг друга
Беру я на себя, признаться, не совсем свою задачу. Я всю жизнь работал в банковской сфере и первый раз вложился в бизнес лишь в возрасте 44 лет. С тех пор у меня был один успешный exit (выкуп миноритариев компании «Самокат» «О2О Холдингом»), две инвестиции пришлось списать, а остальные портфельные компании дрейфуют от посевной до дивидендной стадии. Мой ментор лет пять назад и вовсе рекомендовал мне не соваться в инвестиции, а сосредоточиться на работе в советах директоров и, собственно, менторстве.
Поэтому в своих рассуждениях я буду опираться на советы коллег, опытных инвесторов, и лишь иногда добавлять что-то от себя.
Итак, на каком поле инвестор и предприниматель могут найти друг друга?
Как я уже писал, в первую очередь, инвестор смотрит на основателя (или группу основателей) и команду проекта. Фаундер должен быть энергичным, увлечённым и в меру гибким. Также важно, чтобы среди основателей, как минимум, один человек был на 100% занят в проекте. В идеале – чтобы все ключевые люди всё своё внимание и время уделяли стартапу.
В команде важно наличие трёх главных компетенций: нужен визионер-продуктовик (обычно это сам основатель), продавец-коммерсант (без него у вас будет мечта, но не будет денег) и твёрдый операционщик, желательно, с финансовым бэкграундом (без него слишком быстро наступит кассовый разрыв).
Компания должна работать на достаточно большом и растущем рынке – если речь идёт о России, то общий объём целевого рынка (TAM, Total Addressable Market) должен быть никак не меньше 10 млрд руб. Иначе можно построить океанский лайнер в луже 🚢
Инвесторы с большой неохотой вкладываются в идею. Идея ничего не стоит. Сделайте первые продажи, получите выручку, докажите всем, в том числе себе, что вы интересны рынку, и к вам потянутся.
Сейчас инвесторов сложнее заинтересовать ростом продаж, им интереснее операционная прибыль и положительная unit-экономика. Венчур в России в целом приказал долго жить. Да и в мире аппетиты венчурных фондов сильно уменьшились – главным образом, из-за резкого роста стоимости денег. Покажите инвестору, когда он сможет рассчитывать на дивиденды, и ваши шансы на раунд существенно вырастут.
Просите у инвесторов не только (и не сколько) деньги. Вам помогут: его опыт, связи, энергия, любопытство и готовность проводить с вами время.
И ещё один совет обеим сторонам. Перед тем как ударить по рукам и подписать обязывающие документы, постарайтесь получше друг друга узнать и по работе, и на отдыхе: у вас впереди длинный путь вместе.
#korovinteam
#инвестиции
В Тобольске прошли отборочные соревнования проекта "Школа баскетбола"
Он реализуется благодаря программе социальных инвестиций Сибура "Формула хороших дел", которой в этом году исполняется 10 лет.
Юные спортсмены проходят обучение у опытных наставников, а шестеро лучших получат путевки в большой баскетбольный лагерь под Нижним Новгородом. Подробнее расскажет Дмитрий Цимфер.
КАНАЛ📲MAX
#орф#спорт#инвестиции#твс
Турнир по фиджитал спорту "Игры будущего в Тобольске" прошел в нашем городе
Благодаря поддержке программы социальных инвестиций Сибура "Формула хороший дел" этот новый вид спорта, объединяющий классические физические дисциплины и цифровые технологии, активно развивается в Тобольске.
#орф#спорт#инвестиции#твс
👀Solana в среднесрочной перспективе может достичь $400
▫️ На прошлой неделе Solana прибавила более 15%. Монета стремится преодолеть сопротивление в диапазоне $250-$260, что станет критическим уровнем. Если этот барьер будет пройден, аналитики прогнозируют рост криптовалюты до $400.
▫️ На спотовом рынке SOL уступает по популярности только биткоину. Рост активности пользователей децентрализованных бирж (DEX), работающих на SOL, стимулирует спрос на базовый цифровой актив сети.
▫️Открытый интерес к фьючерсам на Solana 20 ноября достиг $5,66 млрд — рекордного уровня. Увеличение интереса на рынке деривативов говорит о повышенной активности спекулянтов, ориентирующихся на уровень $250-$260.
▫️ После преодоления этого барьера ралли может стать агрессивным, считают эксперты.
#Solana#Криптовалюта#Инвестиции
АкадемияGarantex|Garantex Announcements|ВКонтакте|YouTube
Производитель электроники Vestel заверил, что платит долги вовремя и не планирует продавать активы. Сокращение персонала — часть стратегии повышения эффективности, сообщили в KAP. Компания делает ставку на инновации и экспорт.
⚙️ Факт: Vestel остаётся лидером в производстве бытовой техники.
🔟Фрахтовые ставки растут
Торговая передышка между Китаем и США (приостановка пошлин на 90 дней) оживила морские перевозки. Индекс Drewry показал рост стоимости 40-футового контейнера на 8% — с 2050 до 2230 долларов. Это может повысить цены на импортные товары в Турции.
#Турция#Экономика#Новости#Инвестиции
#ZEC#Инвестиции
Zcash-команда ZODL привлекла $25 млн
Zcash Open Development Lab (ZODL), команда экосистемы Zcash во главе с бывшим CEO Electric Coin Company Джошем Суихартом, закрыла сид-раунд на $25 млн+. Среди инвесторов: Paradigm, a16z crypto, Winklevoss Capital, Coinbase Ventures, а также ряд фондов и ангелов.
Деньги пойдут на развитие продуктов вокруг приватных транзакций Zcash и кошелька Zodl (ребрендинг Zashi), плюс на расширение экосистемы и интеграций.
🌏 Пекин стремится ослабить региональное влияние западных многосторонних инвестиционных банков
В последние месяцы Китай активизировал усилия по снижению влияния западных многосторонних институтов, таких как Всемирный банк и Международный валютный фонд, на страны Центральной Азии и других регионов. Основным инструментом для достижения этой цели становится китайская инициатива «Пояс и путь», направленная на финансирование инфраструктурных проектов и развитие местных экономик.
Китайские власти подчеркивают, что их подход сосредоточен на взаимовыгодном сотрудничестве, что резко контрастирует с традиционными западными мерами, связанными с условиями кредита и строгим контролем. Однако, несмотря на привлекательные предложения, эксперты предупреждают о возможных рисках: высокие долговые нагрузки, недостаточная прозрачность и ограниченные возможности для реального экономического самоопределения стран-эксплуататоров.
Не секрет, что многие государства региона уже получили достаточно «щедрые» предложения от Китая, но вопрос в том, насколько эти инвестиции действительно служат интересам местных сообществ и способствуют их устойчивому развитию.
Будущее Центральной Азии, безусловно, зависит от правильного выбора союзников, и, хотя Китай предлагает альтернативу, важно помнить о сохранении суверенитета и независимости в процессе принятия решений.ственной инициативы, данные процессы угрожают повысить зависимость Центральной Азии от Китая.
Следите за обновлениями, чтобы узнать, как будут развиваться события в данном направлении и какие последствия это может иметь для стран региона! 🔍✨#ЦентральнаяАзия#Китай#Инвестиции#Геополитика
💰Венчурное финансирование блокчейн-стартапов в феврале выросло на 14%
🔹 В феврале венчурные инвестиции в блокчейн-стартапы увеличились на 14% по сравнению с январем, составив $951 млн. Однако по сравнению с февралем 2024 года капиталовложения все еще ниже на 35%.
🔸 Лидерами по объему финансирования стали проекты по созданию платежной инфраструктуры, включая стейблкоины. В топ-3 также вошли DeFi и AI проекты, а на третьем месте — L1 и L2 сети, а также CeFi.
🔹 Наибольшее финансирование в феврале привлекла команда Figure & Sixth Street — $200 млн, которая разрабатывает ликвидную экосистему для кредитования блокчейн-сектора.
🔸 Среди других крупных сделок — Ethena с $100 млн на систему токенизации активов и Bitwise с $70 млн на улучшение платформы по управлению активами.
🔹 Несмотря на рост капиталовложений в проекты с участием стейблкоинов, многие эксперты считают важным сосредоточить внимание на развитии платежной системы на основе биткоина.
🔸 Брайан Армстронг из Coinbase уверен, что США должны включить BTC в структуру резервов, а Майкл Сейлор из MicroStrategy прогнозирует рост капитализации биткоина до $200 трлн.
#Блокчейн#Инвестиции#Биткоин
Текущие тренды в нежилом строительстве
Национальные расходы на нежилое строительство в октябре остались на стабильном уровне. В годовом исчислении отмечено снижение на 0,9%, достигнув отметки в 1,25 трлн долларов.
Частные инвестиции сократились на 0,2%, тогда как государственные расходы немного выросли на 0,1%.
Основное падение связано с уменьшением вложений в производственные проекты, которые сократились почти на 10% за год. Это связано с истечением финансирования CHIPS Act и влиянием торговой политики.
Эксперты отмечают, что, несмотря на сложную ситуацию в конце 2025 года, уверенность в росте сохраняется для первой половины 2026 года.
#Строительство#Экономика#Инвестиции#Архитектура
@stroynewsrussia
#инвестиции
#пятница
Вчера посетила организованное для клиентов Совкомбанк Wealth Management мероприятие.
Тема и спикеры на видео.
Из интересного для вас 👉 очень много было про Ozon.
У Кирилла Кузнецова большая позиция этой бумаги в портфелях.
И тема маркетплейсов в целом «зацепила» гостей😂
Подробно обсудили, почему крупнейшие банки, включая Сбербанк и Грефа, публично требуют запретить маркетплейсам (Ozon, Wildberries) предоставлять скидки, доступные только при оплате «своими» картами, указывая на дискриминацию и недобросовестную конкуренцию. Греф называет такие механики «торговым рабством» и призывает закрепить на рынке принцип единой цены на товары независимо от способа оплаты.
Позиция банков такова: цена товара должна быть одинаковой для всех способов оплаты.
Пять крупнейших банков (Сбер, ВТБ, Т‑банк, Альфа‑банк, Совкомбанк) направили в Госдуму письмо с предложением:
закрепить правило, что цена товара на маркетплейсе не должна зависеть от способа оплаты;
запретить маркетплейсам прямые скидки и косвенное финансирование снижения цен (бонусы, кэшбэки, маркетинговые субсидии), если это завязано на конкретный платежный инструмент.
ФАС пока официальных заключений по этой ситуации не делала, но внимательно анализирует спор и отмечает, что не допустит дискриминации любой стороны, а честная конкуренция на онлайн-рынке остается ключевым приоритетом ведомства.
❓У меня к вам несколько вопросов:
Пользуетесь ли вы сервисом Ozon (уверена, что да), являетесь ли вы акционером Ozon?
И разделяете ли позицию обиженных банков?😉
💸Киты за три недели инвестировали в XRP $1,66 млрд
🔸 Накануне XRP достиг отметки $2,49 — максимального уровня с 8 января 2018 года. Однако во вторник монета начала корректироваться из-за фиксации прибыли инвесторами.
🔸 По данным Santiment, рост XRP стал результатом активизации всех групп инвесторов.
🔸Крупные держатели (от 1 млн до 10 млн XRP) за последние три недели приобрели 679,1 млн монет на сумму $1,66 млрд.
🔸 Количество кошельков с небольшим балансом в экосистеме Ripple впервые с 2016 года превысило 5,5 млн. С 9 ноября в сети появилось 119 820 новых XRP-адресов с положительным балансом — это рекордный показатель за последние восемь лет.
🔸 По данным CoinGlass, открытый интерес к фьючерсам XRP в понедельник достиг $3,37 млрд.
🔸 Эксперты предупреждают: стремительный рост актива указывает на перегрев рынка, что может привести к болезненной коррекции.
#Xrp#Криптовалюты#Инвестиции
АкадемияGarantex|Garantex Announcements|ВКонтакте|YouTube