Что происходит?
Рассуждения об инвестициях в ОФЗ по текущим ценам
Итак, с депозитами разобрались, с накопительными счетами (НС) – тоже. А что насчет ОФЗ? Ожидания высокой доходности ОФЗ не оправдались. Пока.
Взамен в моменте сложилась дилемма: короткие ОФЗ по текущим ценам не так выгодны, как короткие вклады, но на сроки >9 месяцев ОФЗ по текущим ценам выгоднее вкладов. Что делать?
⚠️ Прежде чем рассуждать дальше, напомню: наши личные финансовые и инвестиционные решения должны основываться на наших личных убеждениях, отношению к риску и его оценке.
Базовые допущения:
▪️рассуждения приводятся в контексте текущих санкций и ответных мер
▪️речь идет о сохранении денег или об инвестициях, а не о спекуляциях
▪️есть налог на купоны по ОФЗ, но нет налога на %% по депозитам
📍До 1 года
Коротких выпусков ОФЗ не так много: на 4, 8 и 10 месяцев. В моменте доходность по ним составляет ок.16-17%, а с учетом налога ок.14-15%. Что ниже коротких депозитов со ставками около 20+%.
Кто их тогда покупает (кроме спекулянтов, рассчитывающих на колебания цен)? Например, те, у кого:
▪️нет доверия к банкам/АСВ
▪️есть потребность в подобной диверсификации (например, не получается соблюдать страхуемый лимит в ₽1,4 млн)
▪️есть желание дождаться хороших цен на фондовом рынке, но не сидеть при этом в депозите/НС;
▪️есть уверенность в падении ключевой ставки до 17% или ниже в ближайшее время
Для остальных, по идее, депозиты или НС остаются более привлекательными.
📍До 3 лет
Вариантов больше – 8 выпусков со сроками от 1 года 5 месяцев до 2 лет 10 месяцев. Доходности где-то 14-15% (после налога 12-13%). В моменте это выше депозитов – там предлагают ниже 12% (хотя есть и редкие исключения).
Среднесрочные ОФЗ могут быть интересны тем, кто хочет зафиксировать доходность на этот срок на уровне выше текущих депозитов и уверен в снижении ключевой ниже 15% на горизонте 6-9 месяцев. Или рассчитывает на резкий рост цен на ОФЗ в течение года для их последующей перепродажи.
Однако на этом горизонте ОФЗ скорее нужны для диверсификации из-за необходимости учитывать высокую инфляцию и альтернативные доходности (по фондовому рынку). Ведь из-за текущих санкций и макроэкономики деньгам просто некуда выходить из России, а значит они могут в конце концов стимулировать инфляцию и/или перетекать на фондовый рынок. Как это происходит в Иране, который сейчас часто вспоминают как ближайший пример изолированной экономики.
📍От 3 лет
Самый широкий выбор и наиболее низкие ставки, в районе 13% и ниже. Из-за ЛДВ налог влияет только на купоны (если держать до погашения), а вкладов на такие сроки чаще всего просто нет. Покупателей ОФЗ заметно меньше, а их ожидания могут быть дополнительно связаны с надеждой на получение долгосрочной доходности на уровне исторической среднерыночной (если все вернется на круги своя).
Однако высокая неопределенность, инфляция и слишком длинная «срочность» служат существенными ограничениями для их покупки.
Что в итоге делать с ОФЗ, каждый решает самостоятельно. Но в происходящем нам стоит учитывать еще 2 момента:
1️⃣ Клиенты брокера «Универ Капитал» потеряли свои вложения в ОФЗ: их активы были принудительно проданы Национальным клиринговым центром (НКЦ) на открытии рынка в счет погашения задолженности брокера перед НКЦ. Объем безвозвратных убытков составил ок.173,8 млн рублей. Если кратко – это неприятно и неожиданно для тех инвесторов, но законно. Если подробно, то вся история здесь.
Сейчас лучше пользоваться крупными брокерами, аффилированными с банками из перечня системно-значимых. Подобные риски от этого не исчезнут, но уменьшатся хотя бы в теории.
2️⃣ Нерезидентов рано или поздно все-таки должны «выпустить» из ОФЗ. Как и когда именно это произойдет, неизвестно. Но этот выход, когда он случится, однозначно повлияет на цену и будет толкать ее вниз (а доходности - вверх).
Вероятность получения более высоких доходностей сохраняется, поэтому для тех, кто готов подождать, вклады и НС по-прежнему остаются интересными.
А вы сейчас покупаете/купили ОФЗ?👇🏻
#чтопроисходит#инвестиции
P.S. Берегите себя и своих близких, а также свои финансы🕊
Управляющая компания «Альфа-Капитал» приобрела в портфель ЗПИФ «Альфа Промышленные парки 2» порядка 5 300 кв. м в строящемся индустриальном парке Industrial City Дмитров, увеличив таким образом портфель до 40 тыс. кв. м.
Объектом сделки является отдельно стоящее здание формата URBAN.
Площадь Industrial City Дмитров составляет 97 000 кв. м, в парке представлены готовые производственно-складские помещения, а также смарт-офисы, ЦОДы, спортивные площадки, нетворкинг-пространства для сотрудников и бесшовные сервисы. Управлять объектом будет собственная управляющая компания. Транспортную доступность для резидентов обеспечит близость к Дмитровскому шоссе, ЦКАД и ТЛЦ «Белый Раст».
Industrial City Дмитров реализуется на территории государственного индустриального парка «Ключ». Формат парка — «Все включено», подразумевающий создание готовой инженерной и транспортной инфраструктуры, административно-деловые здания, парки, магазины, кафе и МФЦ.
Проект объединит актуальные тенденции промышленной архитектуры и строительства. На территории парка будут реализованы помещения трех видов: POINT, URBAN и BASE 🥪
#инвестиции
Выбор помещения под производство - сложная и многоуровневая задача, требующая комплексного подхода от будущего владельца объекта недвижимости
📝
Ключевые составляющие для успешного решения этого вопроса - профессиональная управляющая компания, инженерные коммуникации, месторасположение и возможность привлечения высококвалифицированного персонала, ведь производственное помещение приобретается/арендуется на длительный срок, для оперативного старта требуется не только монтаж оборудования, но и качественная промышленная инфраструктура, которая также выступает одним из основных факторов инвестиционной привлекательности.
В этом выпуске экспертного видео о формате light industrial руководитель дирекции управления альтернативными инвестициями УК «Альфа-Капитал» Владимир Стольников рассказывает об особенностях выбора помещения для размещения производства
✔️
#инвестиции
📉 Чистая прибыль «Русагро» за первое полугодие составила ₽166 млн против ₽16,7 млрд за аналогичный период прошлого года. Падение составило 99%.
В то же время выручка выросла на 21% — с ₽54,4 млрд до ₽65,72 млрд.
За год цена акции крупнейшего сельхоз производителя России просела на 27,86%, до 785 рублей за бумагу.
#инвестиции
Kairas Business Journal
Новый выпуск экспертного видео о формате light industrial
✔️
Почему УК «Альфа-Капитал» выбрала индустриальные парки Industrial City в качестве объектов для ЗПИФ «Альфа Промышленные парки»?
Об этом рассказывает руководитель дирекции управления альтернативными инвестициями УК «Альфа-Капитал» Владимир Стольников.
#инвестиции
⛽️ British Petroleum завершила II квартал с рекордной за 14 лет прибылью — $8,45 млрд. Всё это благодаря росту цен на нефть и переработку.
Также компания увеличила на 10% дивиденды.
#инвестиции
Kairas Business Journal
Light industrial - формат индустриальной недвижимости, в котором институциональные инвесторы видят большой инвестиционный потенциал📊
Одним из определяющих факторов является доходность light industrial - с учетом роста стоимости актива и арендных ставок, и, как следствие, повышения стоимости продажи объектов, которые играют в очевидный плюс рынку вне зависимости от внешних экономических факторов.
Вместе с УК «Альфа-Капитал» начинаем серию экспертных видео о формате light industrial. Сегодня первый выпуск
✔️
Руководитель дирекции управления альтернативными инвестициями УК «Альфа-Капитал» Владимир Стольников рассказывает об отличиях light industrial от big box и уникальности формата ❤️
#инвестиции
🍔 Чистая прибыль McDonald's упала на 39% в первом полугодии 2022 года, до $2,29 млрд. Прибыль на одну акции сократилась с $5 до $3,08.
#инвестиции
Kairas Business Journal
📊 Центробанк запретил торговлю иностранными акциями для неквалифицированных инвесторов — то есть для 90% всех инвесторов.
Более того, финансовый ценз для получения статуса квалифицированный инвестор вырастет в 5 раз — с ₽6 млрд до ₽30 млн.
#инвестиции
Kairas Business Journal
🟡 Petropavlovsk PLC, входящий в топ-5 производителей золота в России, инициировал процедуру несостоятельности, т.е. банкротства, и приостановил листинг акций и облигаций на Лондонской бирже.
#инвестиции
Kairas Business Journal
📉 «Газпром» отказался от выплат дивидендов за 2021 год, после чего акции компании мгновенно рухнули более чем на 27% — и Московская биржа приостановила торги акциями компании.
💬Приоритетами «Газпрома» в настоящее время являются реализация инвестиционной программы, включая газификацию регионов Российской Федерации, и подготовка к предстоящей зиме. И, безусловно, мы должны быть готовы выполнить обязательства по выплате налогов в повышенном размере.
— заместитель председателя правления «Газпрома» Фамил Садыгов
#инвестиции
Kairas Business Journal
🚀 Акции южнокорейской компании Bucket Studio выросли на 30% после новостей о продолжении нашумевшего в прошлом году сериала «Игра в кальмара».
Этот сериал также может спасти Netflix — акции сервиса потеряли 70% от своей стоимости с начала года. В прошлом году «Игра в кальмара» стала самым просматриваемым сериалом на Netflix'e, так что выход второго сезона, вероятнее всего, вытащит акции из крутого пике обратно на вершины.
#инвестиции
Kairas Business Journal
Немного о венчуре. Вышла любопытная статистика ФРИИ:
Сейчас в портфеле ФРИИ около 270 компаний, и, по словам Варламова [глава ФРИИ], они все приносят какую-то прибыль, но существенные дивиденды платят около 20 компаний.
По статистике крупных международных венчурных фондов, на девяти из десяти проинвестированных стартапов венчурные капиталисты теряют деньги. У ФРИИ похожая статистика – «существенные дивиденды» платят лишь 7,5% портфельных компаний.
На дворе пока суровая «венчурная зима», которая и не думает заканчиваться, несмотря на приближение календарного лета. Мало продавцов, ещё меньше покупателей, а сами фонды смотрят в сторону дивидендных бизнес-моделей.
Ждём потепления.
#инвестиции
@korovinteam