DAOL 조선/기계/방산 | 최광식

[다올투자증권 조선/기계/방산 최광식] 11/5(수) 데일리뉴스 https://cafe.naver.com/heavygs/821

🛳 HD현대의 조선3사 3Q25 리뷰 제목: 「계절성을 물리친, 생산성과 대박 고가물량의 힘!」 🎴 다올투자증권 최광식 ☞ https://bit.ly/HD3Q25RE ▶️ Issue: HD현대 조선의 3Q25 리뷰. HD현대중공업, HD현대미포 적정주가 상향 ▶️ Pitch: 조업일수 감소에도 생산성 개선으로 매출이 늘어나는 고정비 효과, MIX 개선으로 OPM 개선 실적 턴어라운드는 2026년까지 가파르게 진행될 예정 LNG선과 컨테이너선 등 수주 전선 이상 없고, 글로벌 특수선 시장을 노리며 동사는 수출형 잠수함 준비를 페루에서 막 시작 ▶️ Rationale: • 적정주가 상향 1) HD현대중공업 73만원 → 78만원 | +7% HD현대미포 30만원 → 32만원 | +7% • 선호주: HD현대중공업과 HD현대미포조선 1) 상승여력 가장 많고 2) 합병 HD현대중공업에게 MASGA 프리미엄을 H사만큼 주어야 한다는 입장 🛳#HD현대중공업: 3Q25 Review: 글로벌 시장을 노리는 2천톤급 잠수함 출격! 📈 적정주가 73 → 78만원 상향 - 2027~2028년 EPS 7% 상향. 조선보다 엔진 매출을 늘림 🌪#HD현대미포: 3Q25 Review: 2024년의 초대박 고가물량의 힘을 보여줌 📈 적정주가 30 → 32만원 상향 - HD현대중공업 적정주가 상향을 따라감 ----------------------------------------------------------- ✅ 컴플라이언스 승인을 득한 보고서입니다. -----------------------------------------------------------

🔥#한화에어로스페이스 「수출잔고 20조원대 + 쌓을게 너무 많다」 ☞ https://bit.ly/HA3Q25RE ▶️ Issue: 3Q25 리뷰. 적정주가 상향. 수주 파이프라인 소개 ▶️ Pitch: > 3Q25에 지상방산은 QoQ 성장 이어감 > 또한 4Q25와 2026년에도 계속 성장. > 1) 또 놀라운 4Q25 수출마진 확인, 2) 최근의 수주들을 모델에 반영해서, 동사의 적정주가를 139만원으로 +11% 상향 > 수주 파이프라인 너무 많음: Table에 누락 있을 수 있음 ▶️ Rationale: 보고서 참조 --------------------------------------------------------------- 🎴 조선/기계/방산 | 최광식 | DAOL투자증권 📈 텔레그램 공개 채널 https://t.me/HI_GS ✅ 컴플라이언스 승인을 득한 보고서입니다. ---------------------------------------------------------------

🔰#현대로템 「차분한 실적. 4~6개의 파이프라인」 ☞ https://bit.ly/ROTEM3Q25RE ▶️ Issue: 3Q25 리뷰. 이라크, 페루, 루마니아, 중동의 파이프라인 ▶️ Pitch: > 3Q25에 디펜스와 전사 매출이 늘었지만 수익성은 QoQ 하강 - EC2 물량이 인식되었음에도 OPM이 떨어졌을까 우려되지만 플랜트와 레일 부문의 영업이익, 내수 방산의 마진 등 체크할 포인트가 많음 - 수주 파이프라인: 이라크, 페루, 루마니아 등 후속 수주를 기다리고 있고, EC3 계약이 2026년말로 빠를 수 있다는 점 긍정적 ▶️ Rationale: 보고서 참조 --------------------------------------------------------------- 🎴 조선/기계/방산 | 최광식 | DAOL투자증권 📈 텔레그램 공개 채널 https://t.me/HI_GS ✅ 컴플라이언스 승인을 득한 보고서입니다. ---------------------------------------------------------------

https://www.donga.com/news/Economy/article/all/20251103/132691020/1

2025.11.03 13:35:01 기업명: HD현대마린엔진(시가총액: 3조 4,871억) 보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시) 매출액 : 1,092억(예상치 : 1,027억+/ 6%) 영업익 : 203억(예상치 : 166억/ +22%) 순이익 : 226억(예상치 : 141억+/ 60%) **최근 실적 추이** 2025.3Q 1,092억/ 203억/ 226억 2025.2Q 992억/ 175억/ 166억 2025.1Q 830억/ 103억/…

2025.11.03 13:35:01 기업명: HD현대마린엔진(시가총액: 3조 4,871억) 보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시) 매출액 : 1,092억(예상치 : 1,027억+/ 6%) 영업익 : 203억(예상치 : 166억/ +22%) 순이익 : 226억(예상치 : 141억+/ 60%) **최근 실적 추이** 2025.3Q 1,092억/ 203억/ 226억 2025.2Q 992억/ 175억/ 166억 2025.1Q 830억/ 103억/ 139억 2024.4Q 886억/ 91억/ 502억 2024.3Q 808억/ 88억/ 95억 공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20251103800245 회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=071970

📌 현대로템(시가총액: 25조 8,122억) 📁 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시) 2025.11.03 13:49:16 (현재가 : 236,500원, 0%) 매출액 : 16,196억(예상치 : 14,562억+/ 11%) 영업익 : 2,777억(예상치 : 2,637억/ +5%) 순이익 : 1,985억(예상치 : 2,171억/ -9%) **최근 실적 추이** 매출/영업익/순익/예상대비 OP 2025.3Q 16,196억/ 2,777억/ 1,985억/…

📌 현대로템(시가총액: 25조 8,122억) 📁 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시) 2025.11.03 13:49:16 (현재가 : 236,500원, 0%) 매출액 : 16,196억(예상치 : 14,562억+/ 11%) 영업익 : 2,777억(예상치 : 2,637억/ +5%) 순이익 : 1,985억(예상치 : 2,171억/ -9%) **최근 실적 추이** 매출/영업익/순익/예상대비 OP 2025.3Q 16,196억/ 2,777억/ 1,985억/ +5% 2025.2Q 14,176억/ 2,576억/ 1,895억/ +7% 2025.1Q 11,761억/ 2,029억/ 1,571억/ +8% 2024.4Q 14,408억/ 1,617억/ 1,450억/ -3% 2024.3Q 10,935억/ 1,374억/ 1,038억/ +21% 공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20251103800263 회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=064350

「한화에어로스페이스」 3Q25 실적발표 11/03 9:26 DART 공시 ◆ 수급 정보 - 종목주인: 외국인 - 수급레벨: 찬집 ◆ 실적 정보 - 매출액 6조 4865억원 (264% y // 3% q) - 영업익 8564억원 (96% y // -1% q) - 순이익 4865억원 (53% y // 144% q) → 과거 6개 분기 평균치(13.7%)를 하회하는 OPM(13.2%) 발표 ◆ 퀀트 결론 - 실적강도(SUE): 중분위 (컨센 부합) - 센티먼트(△P/E): 저분위 (소외주) ☞ 이는 주가 Drift가 발생하기에 무의미한 「NO POSITION」 실적임을 알려드립니다!

[다올투자증권 조선/기계/방산 최광식] 11/3(월) 데일리뉴스 https://cafe.naver.com/heavygs/820

🛳 모잠비크 LNG 재개, VLCC 폭등, 트럼프와 핵추진 잠수함 ☞ http://bit.ly/DOS795 ⚓️ 주시 뉴스 💲 선가, 실적, 캐파 ▽ 신조선가지수 2주 연속 소수점 하락. VLGC, 컨테이너선 3주 연속 하락 🌏 그린쉽 ▲ Faerder Tankers는 IMO NZF 지연에도, 암모니아 D/F 신조선 프로젝트 추진 🌪 LNG ▲ TotalEnergies는 모잠비크 LNG 재개 결정. HD한국조선해양, 삼성중공업의 17척 부활 △ IEA는 2030년까지 역사상 최대규모 LNG 공급, 가스가격 안정화 전망 제시 ▲ 삼성중공업 KC-2C를 개조로 적용 성공 🔥 가스선/암모니아운반선: N/A 🚢 컨테이너: N/A 🛳 탱커 ▲ 러시아 제재 끝나도, 탱커는 이중 구조로 재편 ▲ VLCC 시황, 펜데믹 이후 최고 수준으로 급등 ▽ 그리스 TMS는 중국 Hengli에 VLCC 4척 발주 협상 🌉 해양/디펜스/바람 ▲ QatarEnergy는 NFPS의 COMP 5 곧 계약 △ 한국 조선 BIG3는 미국 조선산업 투자 재확인 ❗️ 기타 ▽ ICS는 미국과 중국 간 항만수수료(port fee) 상호 유예 합의에 환영 ----------------------------------------------------------- 🎴 조선/기계/방산 | 최광식 | DAOL투자증권 📈 텔레그램 공개 채널 https://t.me/HI_GS ✅ 컴플라이언스 승인을 득한 보고서입니다. ----------------------------------------------------------- ⚓️ 코멘터리: 보고서 참고