ECWORLD: экономика, прогнозы

Доллар сегодня обновил локальные минимумы до 90,57 рублей (мы не видели эти значения с 12 марта). На предыдущей неделе, в стаканах действительно, были заметны экспортеры, но и на прошлой неделе, и на этой неделе на динамику в большей степени всё равно влияли и влияют банки-агенты ЦБ. Пока (!) мы видим желание сверху удерживать курс рубля от дальнейшей девальвации и в целом двигаемся в рамках основного прогнозного сценария, обозначенного в начале апреля. P.S. Кроме того, значимое влияние на пару доллар-рубль оказывает резкое снижение индекса доллара (DXY) / резкий спрос на рисковые активы, которые мы наблюдали на международных рынках на прошлой неделе. | подписывайтесь на @ecworld | прогнозы и аналитика

Как тебе такое, Илон Маск? Отдайте ваши денежки, потому что вы безнравственны в своем решении забрать ваши денежки. По морально-этическим, так сказать: Перевод за рубеж денег за оставшиеся в РФ товары IKEA признан ничтожным по редкому в судебной практике основанию — сделка признана «противной основам правопорядка или нравственности». Решение вынес Арбитражный суд Мособласти по требованию ФНС. В результате российскую структуру шведского ритейлера обязали выплатить в доход РФ 12,9 млрд руб. Юристы считают это «опасным прецедентом»: в случае распространения подобной практики можно будет изымать в пользу государства имущество практически по любым сделкам, которые суд признает незаконными. (с) Коммерсант Продолжаем двигаться рамках обозначенного ранее прогноза (после инаугурации процесс национализации выйдет на новый уровень): ▪️https://t.me/ecworld/4044 ▪️https://t.me/ecworld/4005 И он коснется и масштабно охватит и элиты, и бизнес, и обычных россиян: ▪️https://t.me/ecworld/3994 ▪️https://t.me/ecworld/4005 ▪️https://t.me/ecworld/3897 Для тех, кто плохо услышал, каким там видят финал, - повторю (не я): ▪️https://t.me/ecworldnews/5635 "Мы говорим, по сути, об экономической безопасности … А дальше — следующая ступень — давайте пойдем по пути национализации основных отраслей нашей экономики". (с) РБК И не забывайте, физики-владельцы недвижимости - тоже не на закуску (и владельцы "бабушкиных" квартир, и покупатели недвижимости у "продавцов с дисконтом"): ▪️https://t.me/ecworld/4005 ▪️https://t.me/ecworld/3887 Как тут недавно сказали в окологосударственных кругах: "Возможно, приватизация жилья была одной из самых больших ошибок 90-х". (с) https://t.me/ecworld/3871 Кажется невероятным? Так, прочитайте свежую цитату в начале поста. Возможно, вы тоже безнравственны в том, что владеете 2-3-мя или 4-мя квартирами или бизнесом, но при этом недостаточно "справедливо" помогаете в стране. P.S. Отсюда и такие распродажи квартир в ЦАО Москвы, и вывод капитала предпринимателями и семьями чиновников в предыдущие 18+ месяцев. | подписывайтесь на @ecworld | прогнозы и аналитика

Интересная и важная новость, которая для многих проходит незаметно, но может перевернуть весь рынок недвижимости: В Москве перестанут строить студии и маленькие квартиры, следует из информационного письма Москомэкспертизы. В документе отмечается, что Жилищный кодекс РФ не относит «студию» к видам жилых помещений, а, согласно правилам о многоквартирных жилых зданиях, площадь однокомнатной квартиры должна составлять минимум 28, а двухкомнатной — не менее 44 кв. м. Таким образом, уточняется в письме, при проектировании зданий в столице нельзя будет отступать от установленных минимальных значений площади квартир. Как указано в документе, требование относительно минимальной площади не относится к объектам строительства, для которых на 7 мая уже было получено положительное заключение по проектной документации или же выдано разрешение на строительство. Подчеркивается, что при нарушении этих требований Москомэкспертиза будет выдавать отрицательные заключения по строительным проектам. (с) Коммерсант Как вы помните, средняя площадь московской студии [в новостройках] с 2018 года уменьшилась на 33% - до 23,6 м2. То есть в Москве за эти годы появилось огромное количество студий, площадь которых даже меньше средних 23 м2. Например, есть студии площадью 15-18 м2 и доля их велика. А теперь - после появления документа Москомэкспертизы - получается так, что основной спрос на студии в Москве (большая часть студий - меньше 28 м2) станет "вне закона". То есть основной спрос перестанут удовлетворять. Другими словами, большая часть людей, которые покупали именно такие квартиры, теперь не смогут позволить себе купить жилье. И важно понимать, что среди людей, которые покупали такое жилье, есть две основные категории: ▪️ физические лица, которые только начинают "вставать на ноги" (и это удар в большей степени по ним); ▪️ инвесторы, которые покупают такие квартиры либо для перепродажи, либо для сдачи в аренду. Что будет с ценами на недвижимость в Москве и не только? Как это повлияет на другие ниши рынка недвижимости? Куда переместится спрос? Что будет с инвесторами и застройщиками? Что будет с арендным бизнесом и ценами на аренду недвижимости? Подробно о рисках и возможностях, которые несет решение Москомэкспертизы, как обычно, по ссылке (читайте внимательно, особенно цифры): ▪️https://ecworld.fund/nedvizhimost-20242027-udar-po-rynku-ot-moskomekspertizy | подписывайтесь на @ecworld | прогнозы и аналитика

Министерство финансов Китая объявило о достижении договоренности с финансовыми институтами страны о начале выпуска сверхдолгосрочных государственных облигаций. Речь идет о долговых бумагах со сроками обращения в 20, 30 и даже 50 лет. Министерство не стало раскрывать общую сумму, на которую будут проданы облигации. Но, по данным источников Bloomberg, речь идет об 1 трлн юаней ($138 млрд). Из этой суммы 600 млрд юаней придутся на облигации сроком на 30 лет, а 100 млрд юаней — на 50-летние долговые бумаги. Инвесторы позитивно отреагировали на новости о продаже облигаций. (с) Коммерсант Рынок реагирует позитивно, но в реальности новость говорит о среднесрочных и долгосрочных проблемах в экономике Китая. Позитивно рынок воспринял новость лишь по той причине, что она говорит о риске продолжения роста инфляции. По их мнению, для рынка акций это долгосрочно "хорошо". На самом деле, нет, но институциональные и мамкины инвесторы смотрят глазами котировок, а не реальных доходов / расходования средств от продажи акций в будущем, потому что первые управляют чужими деньгами и им надо показывать цифры "побольше", а вторые живут в парадигме "ого, мне еще 18 долларов дивов упало, круто! не зря я в декрете начала инвестировать" (то есть они никогда ни на что не потратят эти деньги в силу малых сумм инвестирования, а потому не будут сравнивать покупательную способность (то есть с учетом инфляции)). P.S. Эта новость лишний разный подсказывает, что реальная инфляция всё еще рядом (несмотря на "жесткую" ДКП некоторых нацбанков) и угрожает своим вторым шагом всему миру (тот самый инфляционный сценарий). И вот эти намеки на второй шаг инфляции - они идут и из США, и из России, и ... Другими словами, может сложиться так, что весь рост глобальной экономики будет обеспечиваться в основном инфляцией и вливаниями национальных центробанков. То есть реального роста экономики [для большинства крупнейших экономик] мы можем не увидеть до конца 20-ых годов. Но статисты политиков, конечно, нарисуют в отчетах сколько надо (тут сомнений нет, так как переизбираться хочется всем). Мир постепенно уходит от прежнего понятия рынок. | подписывайтесь на @ecworld | прогнозы и аналитика

Шоу "острых дискуссий", проходящее там, где "не место для дискуссий", закончилось. Ну, и раз, как говорит Борис Вячеславович, это было не место для дискуссий, то, естественно, одобрили всех, кого списком спустили сверху. Россиян этот дележ точек притяжения бюджета не сильно касается. Зато касается другое, произошедшее на завершившейся неделе. ▪️ Первый момент: Ключевая ставка в ближайшие годы будет находиться на повышенном уровне, считает и. о. первого вице-премьера Андрей Белоусов. По его словам, ставка снизится до 6–7% только к 2027 году. (с) Коммерсант ▪️ Второй момент: Исполняющий обязанности премьер-министра РФ Михаил Мишустин не согласился с идеей отказатьсяот бюджетного правила и накоплений Фонда национального благосостояния (ФНБ), назвав это отказом от резервов. "Это было уже в 90-е годы, когда жили в надежде на то, что Запад не бросит, поможет. Сегодня, надеюсь, что у ни у кого иллюзий на этот счет не осталось. Рассчитываю, что нужно здесь делать все своими силами", - добавил Мишустин. (с) ТАСС Про надежды, конечно, сказано в духе времени и снова забыв про "ножки Буша", передачу ЯО из бывших республик и многое-многое другое. Но главное тут в трех буквах: ФНБ. Если смотреть на два эти сообщения одновременно (с учетом того, что статус автора первого из них усилился новым назначением (хотя, многим может показаться, что юридически это https://t.me/ecworldnews/7978 шаг вниз)) - то можно только стать увереннее во мнении, что: 1️⃣ инфляционное давление на россиян до 2027 года останется на прежнем (высоком) уровне, да и в самом 2027 году тоже (тем более); 2️⃣ закрываться потребности бюджета будут через "новую нефть" - население (о чем говорится с 2019 года). Ведь, высокая ставка, о которой говорит уже А. Белоусов, - это реальная потребность, вынужденность. И она плоха не только для населения, но и для самого бюджета. Потому что заставляет государство занимать много и дороже. Проценты по таким расходам становятся слишком значительными, поскольку работают по принципу снежного кома (пока ставка находится на таких уровнях). И поскольку бесконечно это делать нельзя (не только потому, что это только сильнее будет влиять на инфляцию, но и потому, что значительное число расходов у тебя [например, в той же промышленности / строительстве] всё равно в валюте, которую ты не имеешь возможности эмитировать), то придется переложить эту ответственность (оплачивать твои расходы) на кого-то другого. На население. Высокие ставки (которые так нравятся тем, кто разместил свои средства во вклады) приведут к: 1️⃣ сохранению высокого уровня инфляции (естественно, выше размера ключевой ставки), 2️⃣ существенному росту налогов для населения (которыми граждане будут компенсировать рост расходов бюджета минимум на размер инфляции + дельту), 3️⃣ росту инфляции, в том числе через продолжение девальвации рубля. Остановиться сейчас резко будет сложно, - в этом А. Белоусов прав. Ком, который выглядит как "инфляция - компенсация роста стоимости жизни бюджетников и экономики - новый виток инфляции" не так просто остановить. Да, и на ФНБ в текущей точке уже надежды нет. Потому что денег, которые оттуда еще кому-то не обещали, там осталось ненадолго. P.S. Личные же потребности элит будут дополнительно и агрессивно закрываться через национализацию в форме передела капитала, сформированного в предыдущие 20 "нефтегазовых" лет. И, важно осознавать, что это коснется капитала / имущества и бизнеса, и населения: ▪️https://t.me/ecworld/4044 ▪️https://t.me/ecworld/4005 Формально структуру нового правительства уже затачивают под это. | подписывайтесь на @ecworld | прогнозы и аналитика

Еще один график, подтверждающий то, что прокитайские политические элиты внутри России двигают нашу страну в неверном направлении. То есть в верном для себя и Китая, который будет "выезжать" на дешевых ресурсах России: ▪️https://t.me/ecworld/3652 - получая огромный дисконт на сырье / энергию / металлы из-за санкций. Ранее я показывал, как из Китая бежит крупный и средний капитал: ▪️https://t.me/ecworld/4032 ▪️https://t.me/ecworld/3664 - на диаграмме к этому посту - похожая история, но уже "глубже": в этот раз вы можете видеть 20 городов мира с наибольшим количеством миллиардеров в 2024 (см. картинку ниже или по ссылке): 👉https://t.me/ecworldcharts/143 Обратите внимание на левую колонку - по ней видно, как буквально все китайские города опускаются всё ниже в этом чарте. Бегство капитала из Китая и агрессивную политику Китая, которые ведут к проблемам в экономике Поднебесной, будет оплачивать население России, в том числе девальвацией рубля (чтобы получать больше рублей на 1 доллар / юань валютной выручки) из-за того, что нам придется отдавать сырье Китаю дешевле, то есть получать меньше валюты за тот же объем проданных ресурсов. | подписывайтесь на @ecworld | прогнозы и аналитика

Плачут небеса. (с) Тимоти Посмотрел инаугурацию (большую часть). Мероприятие прошло так же, как выборы: формально, быстро, недорого. Было ощущение, что смотришь "в перемотке". Человек явно торопится вернуться к своим важным делам, а окружающие задерживают его своими формальностями. Начиная с первого офицера, встречающего у порога "старого нового дома", и заканчивая первым поздравляющим и напутствующим. Учитывая символизм, который так присущ сегодняшней старшей элите, хочется сказать, что ... как точно погода в Москве отражает то, в какое путешествие собралась страна на следующие 6 лет. Многие присутствующие на событии стояли, выражая радость, но не понимали (видимо, кроме тех, кто помахал в камеру рукой), что немногие из них в финансовом благополучии переживут следующие 6 лет. Потому что сегодняшний праздник закончится и начнется новое завтра. Новый масштабный этап уже стартовавшей национализации: ▪️https://t.me/ecworldnews/5635 ▪️https://t.me/ecworld/4005 ▪️https://t.me/ecworld/3994 ▪️https://t.me/ecworld/4011 ▪️https://t.me/ecworld/3899 - и как следствие - концентрации российского капитала в руках всё более узкого круга лиц (на каждой следующей итерации, которые будут всё ускоряться - что уже хорошо видно по желанию быстро слить активы у новых собственников предприятий, отобранных за гроши у иностранных владельцев после событий 2022 года). Отсеянные жесткой рукой потеряют не только капитал, но многие - свободу и даже здоровье. И это коснется не только владельцев крупного капитала и политиков (миддл-элит), но и масс физиков, которые станут для финвластей новой нефтью (см. прецеденты национализации у физиков по ссылкам выше, в том числе про "ошибки приватизации квартир в 90-ых"). Запас прочности, который был сформирован жирными нефтегазовыми годами, будет съеден страной за следующие 4-5 лет. Да, девальвация и предстоящий рост налогов помогут поддерживать бюджет, который теряет из-за санкций внешнюю подпитку (внешние доходы). Но этот же "налоговый маневр" съест и возможный экономический задел, который создается предыдущими годами для будущих: ▪️https://t.me/ecworld/3974 Многие региональные элиты понимают, какое будущее им уготовано. Кто-то смирится с этим и добровольно постепенно расстанется со своим влиянием и капиталом. Кто-то уже проявляет резкость и недовольство происходящим. Это не придаст социального спокойствия. Скорее, наоборот. Это изменит многое (потому что старшая элита не учитывает ряд факторов и уже начала ошибаться). P.S. Если возвращаться к частностям и делам нашим насущным (что делать с акциями, когда продавать недвижимость, когда покупать валюту, что будет с рублем), то рекомендую начать с главного - понять: ▪️ Как именно сегодняшняя инаугурация может повлиять на валютный рынок? - то есть понять, что дальше будет происходить с рублем. И как изменятся политические правила игры в следующие 12 неспокойных месяцев: ▪️Выборы-2024: первые последствия - X (сотворение нового мира) ▪️ Выборы-2024: первые последствия - IX (изменение правил игры) Держитесь. Этот перекрашенный поезд поедет очень быстро. | подписывайтесь на @ecworld | прогнозы и аналитика

Помимо санкций, которые затронут физиков из России https://t.me/ecworld/4042 и малый бизнес: В ЕС также хотят запретить транспортным компаниям, не менее 25% которых принадлежат российскому капиталу, работать на территории блока. (с) РБК По сути, тоже давление на частный бизнес с российскими корнями. Чаще даже на уехавших с концами россиян, которые по каким-то причинам не делали себе второй паспорт / ВНЖ. Российской старшей элите от этого не холодно, не грустно. Потому что критические санкции всё равно легко обойти "однодневками", прокладками и номиналами. А вот частному бизнесу оформлять весь свой бизнес на чужого дядю не с руки, потому что нет возможности потом эти руки, если что, старичком намазать. | подписывайтесь на @ecworld | прогнозы и аналитика

Bloomberg: ЕС может запретить использовать систему передачи финсообщений ЦБ РФ. (с) Коммерсант Если это случится, то со временем ЕС и США будут усиленно давить на банки стран бывшего СССР [и других участников системы СПФС] на предмет использования СПФС при переводах (извне это, конечно, сложно проконтролировать, но США, если нужно, умеют находить "сквозняки" и давить). При этом важно понимать, что сегодня этой системой пользуются многие банки и ... многие жители России, которые даже не подозревают, что они пользуются именно СПФС при отправке перевода в "дружественных тугриках". По сути, это еще один элемент давления на физиков (малый бизнес) в России. Физикам (малому бизнесу) будет хуже. Но России (и старшей элите) в целом лучше, поскольку больше капитала будет оставаться в России. Почему будет так происходить? Потому что каждая препона / ограничение, даже маленькое, всё равно какое-то количество обычных людей заставляет "сложить ручки". Да, кто-то (кому позарез надо отправить перевод) переходит на "более дорогой тариф" и / или отправляет в итоге деньги криптой, но кто-то просто оставляет это дело "до лучших времен" и со временем свыкается и начинает жить только контуром российских финансовых границ. | подписывайтесь на @ecworld | прогнозы и аналитика