PRObonds | Иволга Капитал

https://t.me/arenza_ru/798

Сделки в портфеле PRObonds ВДО #портфелиprobonds#вдо#сделки Все сделки новой недели - по 0,1% от активов портфеля за торговую сессию, начиная с сегодняшней, для каждой из позиций. Исключения - Самолет, Евротранс, ГТЛК, по 0,2% за сессию. Интерактивная страница портфеля PRObonds ВДО: https://ivolgacap.ru/hy_probonds/ 📌Редактируемая версия таблицы - в 👉👉👉чате Иволги:👉https://t.me/ivolgavdo/61478 @AndreyHohrin Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

#доходности #вдо Средние доходности облигаций в зависимости от рейтинга (бледные столбцы - доходности без сглаживания). И как они изменились за неделю (для ВДО сильно изменились). @AndreyHohrin

По70 наиболее и наименее доходных облигаций с рейтингами от BB- до AA+, по оценке Иволги #вдо#доходности Ранжируем сравнительную привлекательность ВДО и не только ВДО по "справедливой" доходности и по доходности относительно рейтинга. В выборке наиболее ликвидные облигации с рейтингами от BB- до AA+, суммы выпусков - от 300 млн р. Тот спектр бумаг, которым, в основном Иволга и торгует. |«Справедливый» уровень доходности для каждого из кредитных рейтингов предполагает, что облигационная доходность равна доходности денежного рынка, если поправить ее на вероятность дефолта (рассчитывается на статистике дефолтов от 3 рейтинговых агентств) и возможность продать облигацию по цене 25% от номинала.| Чем больше премия доходности отдельной облигации к ее справедливому уровню, рассчитанному нами, тем выше эта облигация в первой таблице. Чем, наоборот, больше дисконт – тем ниже облигация во второй таблице. Зеленым выделены бумаги, входящие в публичный портфель PRObonds ВДО, где мы стремимся держать облигации из первой таблицы и избегать из второй. 📌Полный файл с отбором ВДО для этой публикации - 👉👉👉 в чате Иволги:👉https://t.me/ivolgavdo/61445 @AndreyHohrin, @Mark_Savichenko Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

#пресса#портфелиprobonds#вдо#репо#акции#правилаигры 📱https://vkvideo.ru/video-210986399_456244317 📱https://youtu.be/bmtfG92q9ms Спасибо коллегам из РБК за площадку и возможность!

2/2 ⚪️ООО «СГ Рус» Эксперт РА отозвало без подтверждения рейтинг кредитоспособности и прогноз по кредитному рейтингу в связи с истечением срока действия договора и отсутствием достаточной информации для применения действующей методологии. Ранее у компании действовал рейтинг на уровне ruB+ со стабильным прогнозом ООО «СГ Рус» является одним из крупнейших производителей коньяка в России. Компания также выпускает бренди, виски, джин, ром, RTD коктейли, водку и пр. Портфель брендов Стеллар Груп включает «Father’s Old Barrel», «Steersman», «Gletcher», «Monte Choco», «SNOB», и пр. Основное производство Компании находится в г. Дмитров, также в 3 кв. 2023 года была приобретена площадка для производства бренди в Кабардино-Балкарской республике. У компании продолжает действовать рейтинг на уровне BB-.ru от НКР 🟢ООО «Арлифт Интернешнл» Эксперт РА присвоило рейтинг кредитоспособности на уровне ruBB+ Основным видом деятельности группы является сдача в аренду подъемного оборудования, которое используется подрядчиками для выполнения проектов инфраструктурного и промышленного строительства. ООО «Арлифт Интернешнл» является балансодержателем ключевых активов группы. Отношение долга группы на 31.12.2024 к EBITDA за 2024 год составило, по расчетам агентства, около 3х (2,3х годом ранее). Рост долговой нагрузки произошел из-за привлечения лизинговых обязательств для финансирования приобретения нового парка подъемного оборудования. Агентство не ожидает значительного изменения уровня долговой нагрузки группы в ближайшие два года. Оценка прогнозной ликвидности группы исходит из достаточности прогнозного операционного денежного потока с учетом остатка денежных средств, невыбранных лимитов и планируемых к привлечению долговых обязательств для покрытия всех направлений использования ликвидности до конца 2026 года. 🔴ООО «Омега» НКР снизило кредитный рейтинг с BB.ru до В+.ru, прогноз изменён со стабильного на негативный ООО «Омега» — российская ИТ-компания, разработчик программного обеспечения для государственных структур и коммерческого сектора. Специализируется на услугах цифровизации систем управления и образования, бизнес-аналитике, робототехнике, технологиях на базе искусственного интеллекта, технологиях дополненной и виртуальной реальности (AR/VR). Ключевым триггером рейтингового действия стало повторное решение ФНС о приостановлении операций по счетам компании вследствие возникновения отрицательного сальдо ЕНС. Агентство рассматривает это как негативный индикатор качества финансового управления и контроля обязательных платежей. Негативный прогноз отражает повышенную вероятность дальнейшего ухудшения оценки ликвидности компании в случае отсутствия подтверждённых улучшений предварительного планирования налоговых платежей, создания достаточных ликвидных резервов и снижения зависимости от дискретных поступлений выручки. Ожидаемый срок погашения задолженности - до 29.12.2025 г. включительно.

#рейтинги#дайджест 📉ДАЙДЖЕСТ ПО РЕЙТИНГОВЫМ ДЕЙСТВИЯМ В ВЫСОКОДОХОДНОМ СЕГМЕНТЕ, ПОРТФЕЛЕ PROBONDS ВДО И РОЗНИЧНЫХ ИНВЕСТИЦИОНЫХ ОБЛИГАЦИЙ ЗА ПРОШЕДШУЮ НЕДЕЛЮ 1/2 ⚪️ПАО «ТрансФин-М» Эксперт РА продлило статус «под наблюдением» по рейтингу кредитоспособности нефинансовой компании, что означает высокую вероятность рейтинговых действий в ближайшее время. Рейтинг компании продолжает действовать на уровне ruA с позитивным прогнозом ПАО «ТрансФин-М» специализируется на железнодорожных перевозках и операционной аренде железнодорожной техники и спецтехники. Наряду с такими дочерними предприятиями как ООО «Атлант» – частный оператор железнодорожного подвижного состава, работающий на территории РФ, ООО «ТФМ-Спецтехника» и прочие компания образует Группу ТФМ. Установление статуса «под наблюдением» было обусловлено финализацией сделок между Группой ТФМ и ООО «Деметра-Холдинг» по приобретению полного пакета акций компаний ООО «Транслес» и ООО «Грузовая компания». Исполнение сделок предполагает существенный рост долговой нагрузки ТФМ относительно первоначальных ожиданий агентства, как и усиление масштаба деятельности рейтингуемой компании. Продление статуса «под наблюдением» обусловлено тем, что агентство продолжает анализировать все изменения бизнеса и блока показателей финансовых рисков по итогам прошедших сделок, ожидает полной информации по операционному и финансовому профилю нового периметра консолидации ТФМ, и прогнозы по обслуживанию новой долговой нагрузки. 🔴ПАО «ГК «САМОЛЕТ» АКРА понизило кредитный рейтинг до уровня А-(RU). Ранее действовал рейтинг на уровне А(RU) «Самолет» — одна из крупнейших федеральных корпораций в сфере proptech и девелопмента. Компания реализует проекты в сфере жилищного строительства в 14 регионах России. По состоянию на начало декабря 2025 года портфель строящихся объектов составлял около 5 млн кв. м, что является самым высоким показателем среди российских застройщиков (по данным Единого ресурса застройщиков). При расчете отношения чистого долга к FFO до чистых процентных платежей АКРА корректирует общий долг на сумму долга, привлеченного в рамках проектного финансирования под эскроу-счета и полностью обеспеченного средствами, которые были привлечены на данные счета от покупателей. Кроме того, АКРА учитывает процентные расходы по проектному долгу в составе себестоимости. Средневзвешенное отношение скорректированного чистого долга к FFO до чистых процентных платежей за период с 2023 по 2028 год оценивается на уровне 3,0х, что соответствует средней долговой нагрузке по методологии Агентства. Пиковая нагрузка, по оценке АКРА, придется на 2025 год. В дальнейшем ожидается постепенное снижение объема корпоративного долга по мере снижения ключевой ставки и освоения земельного банка. Средневзвешенное отношение FFO до чистых процентных платежей к чистым процентным платежам за указанный период оценивается Агентством на уровне 2,6х. Негативное влияние на этот показатель оказывает рефинансирование части долгового портфеля в 2025–2026 годах по высоким рыночным ставкам. Согласно ожиданиям Агентства, средневзвешенный коэффициент краткосрочной ликвидности в период до 2028 года будет находиться на уровне выше 1,5х. Хотя в среднесрочной перспективе «Самолету» предстоит крупное погашение корпоративного долга, АКРА ожидает, что обязательства будут покрыты за счет имеющихся денежных средств и неиспользованных кредитных линий. Качественная оценка ликвидности определяется диверсифицированными источниками внутреннего и внешнего финансирования, включающими размещения на публичных рынках долга и акционерного капитала.

https://t.me/ivolgavdo/61219

#итоги_первички

🦚Думать тенденциями: почему рынок не статичен Фондовый рынок — это динамика цен, и любая цена отражает движение. Инфляция, ключевая ставка, переговоры — всё развивается по своим траекториям, пока не произойдёт сильное изменение обстоятельств. Мы привыкли воспринимать события как единичные случаи, но рынок живёт трендами. Если тенденция появляется, она продолжает развиваться, даже если внешне кажется, что всё остановилось. Такой взгляд позволяет инвестору видеть не статичную картину, а направление движения — и принимать решения осознанно, а не эмоционально. Подробнее 👉👉👉https://youtube.com/shorts/usH7fSbWb1Y?si=h5_Ad7rx3MewFJHG