PRObonds | Иволга Капитал

#вуш#аналитика Обещанная аналитическая справка по ООО ВУШ. Облигации которого недолго входили в наш портфель. Всё-таки не ужас-ужас. Могут в портфель и вернуться. На небольшую долю активов, т.е. с ограничением за риск. По сравнению Бубликовым, Системой и Коксом - неплохо. Либо ждем годовой отчетности, выводы делаем по ней. @Mark_Savichenko, @AndreyHohrin Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

#итоги_первички

https://youtube.com/shorts/VOa1hBwvuw0?si=tOL9NMsx__7W20Fi

#иволгакапитал ИК Иволга Капитал открывает партнерскую программу по привлечению новых эмитентов на рынок облигаций • Сколько и как мы платим партнеру? o От 20% от комиссии с первого выпуска облигаций и, при договоренности, те же примерно 20% от комиссии последующих выпусков облигаций эмитента. o Комиссия Иволги (технический андеррайтинг + организация выпуска облигаций) – обычно от 2% до 2,5% от размещенной суммы облигационного выпуска. o Т. е. при типичном выпуске на сумму 200 млн р. вознаграждение партнера Иволги составит около 0,8-1 млн р. • Каких эмитентов мы ждем? o Для эмитента это первый выпуск облигаций. o Срок ведения бизнеса и глубина отчетности не менее 3 лет. o Выручка не менее 200 млн р. o Капитал не менее 100 млн р. o Положительный финансовый результат по совокупности 3 последних лет. o Долг/EBITDA не выше 4 (для торговых и финансовых компаний может быть выше). o Отсутствие блокировок банковских счетов и исполнительных производств. Мы поможем предварительно оценить, подходит ли потенциальный эмитент под названные условия. Пожалуйста, пишите в телеграм на @AndreyHohrin или @VladaMatveeva, либо на электронную почту [email protected], [email protected]

#доходности#вдо Каковы средние доходности облигаций в зависимости от рейтинга. И как они изменились за неделю. @AndreyHohrin

68 наиболее и 65 наименее доходных облигаций с рейтингами от BB- до AA+, по оценке Иволги #вдо#доходности Как всегда, ранжируем сравнительную привлекательность ВДО и не только ВДО по "справедливой" доходности и по доходности относительно рейтинга. В выборке наиболее ликвидные облигации с рейтингами от BB- до AA+, суммы выпусков - от 300 млн р. Тот спектр бумаг, которым, в основном Иволга торгует. |«Справедливый» уровень доходности для каждого из кредитных рейтингов предполагает, что облигационная доходность равна доходности денежного рынка, если поправить ее на вероятность дефолта (рассчитывается на статистике дефолтов от 3 рейтинговых агентств) и возможность продать облигацию по цене 25% от номинала.| Чем больше премия доходности отдельной облигации к ее справедливому уровню, рассчитанному нами, тем выше эта облигация в первой таблице. Чем, наоборот, больше дисконт – тем ниже облигация во второй таблице. Зеленым выделены бумаги, входящие в публичный портфель PRObonds ВДО, где мы стремимся держать облигации из первой таблицы и избегать из второй. 📌Полный файл с отбором ВДО для этой публикации - 👉👉👉 в чате Иволги:👉https://t.me/ivolgavdo/42095 @AndreyHohrin, @Mark_Savichenko Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

#итоги_первички

Сделки в портфеле PRObonds ВДО #портфелиprobonds#вдо#сделки Все сделки новой недели - по 0,1% от активов портфеля за сессию, начиная с сегодняшней, для каждой из позиций. Исключение - Трансфин, его добавляем по 0,2% за сессию. Интерактивная страница портфеля PRObonds ВДО: https://ivolgacap.ru/hy_probonds/ 📌Редактируемая версия таблицы - в 👉👉👉чате Иволги:👉https://t.me/ivolgavdo/41732 @AndreyHohrin Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

https://youtube.com/shorts/KPH9CS1hS2E?si=huQ41b5oenVB7Pr_

#рейтинги#дайджест 📉ДАЙДЖЕСТ ПО РЕЙТИНГОВЫМ ДЕЙСТВИЯМ В ВЫСОКОДОХОДНОМ СЕГМЕНТЕ, ПОРТФЕЛЕ PROBONDS ВДО И РОЗНИЧНЫХ ИНВЕСТИЦИОНЫХ ОБЛИГАЦИЙ ЗА ПРОШЕДШУЮ НЕДЕЛЮ 🔴ПАО «КОКС» АКРА понизило кредитный рейтинг до уровня BBB+(RU), прогноз «Негативный». Ранее у компании действовал рейтинг на уровне A-(RU) с Негативным прогнозом Группа является одним из ведущих производителей товарного чугуна в России и крупнейшим в стране производителем товарного кокса. В 2024 году рентабельность по FFO до процентов и налогов снизилась до 6,2% (против 14,8% годом ранее), что оказалось хуже ожиданий Агентства и привело к понижению оценки данного субфактора. В 2024 году отношение общего долга к FFO до чистых процентных платежей составило 11,4х (против 5,4х годом ранее). Рост обусловлен как снижением FFO до чистых процентных платежей и налогов, так и увеличением общего долга Группы. Показатель обслуживания долга (отношение FFO до чистых процентных платежей к процентным платежам) на конец 2024-го составил 0,5х. Сохранение показателя обслуживания долга на уровне ниже 1,0х и в 2025 году может стать основанием для пересмотра рейтинга. Оценка ликвидности учитывает наличие значительных, невыбранных лимитов по предоставленным кредитным линиям. Рентабельность по свободному денежному потоку (FCF) в 2024 году составила -8,5%. Отрицательное значение данного показателя ожидается и по результатам 2025 года. 🔴ООО «ГЛОБАЛ ФАКТОРИНГ НЕТВОРК РУС» Эксперт РА понизило рейтинг кредитоспособности факторинговой компании до уровня ruD, изменило прогноз на стабильный и сняло статус «под наблюдением». Ранее у компании действовал рейтинг на уровне ruC с развивающимся прогнозом ООО «ГЛОБАЛ ФАКТОРИНГ НЕТВОРК РУС» предоставляет услуги электронного регрессного факторинга развивающимся региональным производственным и торговым компаниям из сегмента МСБ преимущественно на территории Центрального региона, Урала, Приволжья и Дальнего Востока. Текущий пересмотр кредитного рейтинга, изменение прогноза и снятие статуса «под наблюдением» обусловлены неисполнением обязательств по облигациям серии БО-02-001Р и БО-03-001Р в полном объеме по истечении 10 рабочих дней с установленной даты выплат по облигациям. Указанное событие, согласно методологии, трактуется агентством как дефолт и является основанием для снижения рейтинга кредитоспособности компании до уровня ruD. ⚪️ООО «РЕАТОРГ» НРА отозвало кредитный рейтинг в связи с окончанием действия договора. Ранее действовал кредитный рейтинг на уровне «D|ru|», без прогноза Компания создана в 2011 году в Подольске, с 2022 года зарегистрирована в Москве. Основные виды деятельности: оптовая торговля медицинским оборудованием и расходными материалами; реализация комплексных проектов собственного производства; монтажные и пусконаладочные работы.