Снежный лев

Консенсус-прогнозы прекрасная иллюстрация того, что никто не знает каким будет будущее. Совместная работа International Energy Forum, International Energy Agency и OPEC как раз об этом. Они проанализировали и сопоставили прогнозы всех крупных институционалов в этой области. Получилось примерно пол-потолок, «среднее по деревне» из которого и будут использовать при принятии решений. Будущее имеет многообразие вариантов, некоторые «решающие моменты» появятся только в процессе реализации прогнозов. Тем не менее, прогнозы и стратегии нужны, ведь они только порядок действий при сценарных условиях. Не путь, но карта, которую можно заменить на другую. Лучше быть птицей, которая может менять направление полета, чем осликом с морковкой в темной комнате. @sneglev

Не знаем читают ли эти рекомендации боссы из Правительства Татарстана, но мы выражаем респект простым парням из экономического отдела Татнефтехим-инвеста. Вооруженные только ИИ и заданием партии, они прочесали и упаковали в одну книжку фундаментал множества сложных вопросов от глобальной макроэкономики до тенденций рынков пластиковых труб и переработки шин. Ведь нефтегазохимия это почти все что нас окружает и будет окружать еще больше. Ну и нельзя не отметить название последней главы этого труда: Импортозамещение - главный драйвер рынка резинотехнических изделий в России. В фэворитс! @sneglev

Почему мега-сделки, подобные возможному объединению Glencore и Rio Tinto почти никогда не доводятся до конца?

Бывают и такие аналоги белорусских креветок. Пусть вас не смущают слова Falcon (ракетоноситель Илона Маска) или Euro, будьте уверены - эти электробусы произведены в Китае. Возможно лобовое стекло вставили в Казахстане, но это неточно. А зачем вести электробусы из Китая в Казахстан, а затем обратно в Пакистан? Это мы не узнаем, но так и работает теперь бизнес: где то есть таможенные пошлины или санкции, а где то нет. Главное чтобы люди довольны были. @sneglev Фото пресс-службы центрального аппарата партии "Нур Отан"

Частные дороги США, такие как Union Pacific двигаются по пути модернизации локомотивного парка, заключив мега-сделку с Wabtec по обновлению около 1000 локомотивов на сумму 1,2 $млрд. В результате модернизации тепловозу заменят дизель и некоторые системы для оптимизации стоимости жизненного цикла. Парк данных тепловозов довольно свежий, 30-35 лет. Почему РЖД так не делает? Во-первых делает, потому что это по сути объем ремонта КР-2 с заменой дизеля, которые делают локомотивам инвентарного парка каждые 16 лет эксплуатации. И РЖД их делает в схожих объемах, примерно 1 млрд евро в год перевозчик тратит на заводские ремонты локомотивов. Во-вторых, РЖД в эпоху 2000-х сделало выбор в пользу закупки новых локомотивов, отменив продления срока службы и модернизацию. Приобретение новых локомотивов более эффективно при длинном горизонте планирования и имеет более весомые эффекты чем 5-10%, заявляемые американцами. @sneglev

В 2022г Россию исключили из MSCI Emerging Markets. Поэтому в 2026г закладывают такой скромный рост. Мы меньше чем 50% не согласные! 🚀

Очень комплексное и детальное исследование перевозок угля от Институра экономики развития транспорта (ИЭРТ). Читаешь его и думаешь что «мыши плакали, кололись, но продолжали жрать кактус». Угольщики при ценах ниже 100$/тонну еле-еле покрывают прямые затраты, привозят РЖД убыток от перевозки в размере 30-40 млрд в год, а самое главное что делать что-то системное с этим никто не собирается. Coal must go on.

Продолжаем обозревать интересные исследования в энергетике и промышленности. Сегодня свежее и очень детальное статистическое ревью от британских консалтеров Energy Institute, Kearney и KPMG UK. Приводим главное. В 2024г. мир потребил 592 эксаджоуля. Энергия, добытая из ископаемых топлив, занимает 87%. Самый большой потребитель - АТР занимает 40% в мировом потреблении, доля РФ 5,4%. Развитие альтернативных источников энергии (прежде всего в Китае) в период с 2010г. позволило заместить 1371 эксаджоуля ископаемой энергии. Добыча нефти. В 2024г. в мире добыли 2,4 млрд тонн нефти. Крупнейшим производителем остается США с долей 18,9%, доля РФ 11,6%. Крупнейшие потребители США и Китай с долями 22,9 и 16,1%, соответственно. Приведен эпический график цены на сырую нефть с середины 19-го века (вынесли в пост). Что интересно, катаклизмы I и II мировой войны почти не оказывали влияние на цену нефти, теперь же риск вторжения в Иран, который занимает всего 5% мирового производства, двигает цену Brent почти на 10 $ за баррель. Добыча газа. В 2024г. в мире добыли 4,124 млрд кубометров газа. 4 крупнейших производителя газа США, Россия, Иран и Китай занимают 53% глобального производства. Доля РФ 15,3%. Крупнейшие потребители США и Китай с долями 21,9 и 10,5 соответственно. Цены на газ активно росли в 2000-е, но в 2020-е рост продолжился только в Европе. Цена TTF в Нидерландах достигала в 2022г 37,09 $/mmBTU, тогда как цена в США редко превышает 3 $/mmBTU. В экспорте СПГ ключевую роль играют Катар и Австралия, занимая по 20% рынка. США за 10 лет совершила прорыв, достигнув с 0 рыночной доли в 21%. Добыча угля. В 2024г. мировая добыча достигла очередного пика в 9,2 млрд тонн. Крупнейшие производители угля (и потребители тоже) Китай и Индия занимают 64% глобального производства. Доля РФ 5%. США за 10 лет снизили долю в глобальном производстве с 11% до 5%. Цены на уголь исторически довольно стабильны, за исключением бума 2022г, в который все производители мечтают вернуться. Солнечные электростанции. Установленная мощность в сегменте за 10 лет выросла в 9,5 раз, достигнув 1866 гигаватт. 48% всех мощностей сосредоточено в Китае, другие крупные производители Германия (5%) и США (9,5%). В РФ суммарная установленная мощность оценивается в 2,5 гигаватта. Ветряные электростанции. Установленная мощность в сегменте за 10 лет выросла в 2,2 раза, достигнув 1134 гигаватт. Здесь Китай держит 46% всех мощностей, в лидерах движения также Германия (6%) и США (13,5%). В РФ суммарная установленная мощность оценивается в 2,6 гигаватта. Ядерная энергетика. Генерация в 2024г. достигла 2817 тераватт-часов, здесь мощности растут медленно. Наикрупнейшие производители США (29,2%), Китай (16%), Франция (13,5%) и Россия (7,7%). Также приводится отличная статистика по производству и запасам кобальта, лития, графита и ряда промышленных металлов. Здесь нужно обратить внимание, что ряд критически важных минералов добываются в больших объемах в таких прекрасных странах типа ДР Конго, Мадагаскар, Габон и пр. Ну то есть это все потенциальные территории мятежа, военных переворотов и постоянного передела типа такого. @sneglev