DAOL 조선/기계/방산 | 최광식

[다올투자증권 조선/기계/방산 최광식] 8/6(수) 데일리뉴스 https://cafe.naver.com/heavygs/767

🔰 현대로템 「단연코3, 수출절벽 없다」 ☞ https://bit.ly/RO2Q25REV ▶️ Issue: 2Q25 리뷰. 방산업종 공통 2027년 EPS, 적정PER 30배로 적정주가 상향 ▶️ Pitch: - K2 수출물량이 끄는 실적 성장 계속. 그리고 K2 EC2 9조원 수주, 그리고 향후 EC3~EC5로 2030년 초반까지 실적 호조 또는 성장이 계속 - 2026년 K2 GF 납품이 31대여도 2026년에 수출 감소는 없다는 사측 설명 설득력 있음. 2027년 실적 성장과 저평가 바라보며 선호주 의견 유지 ▶️ Rationale: 보고서 참조 --------------------------------------------------------------- 🎴 조선/기계/방산 | 최광식 | DAOL투자증권 📈 텔레그램 공개 채널 https://t.me/HI_GS ✅ 컴플라이언스 승인을 득한 보고서입니다. ---------------------------------------------------------------

[다올투자증권 조선/기계/방산 최광식] 8/5(화) 데일리뉴스 https://cafe.naver.com/heavygs/766

[다올투자증권 조선/기계/방산 최광식] 8/4(월) 데일리뉴스 https://cafe.naver.com/heavygs/765

(유가)현대로템 - 단일판매ㆍ공급계약체결 http://dart.fss.or.kr/api/link.jsp?rcpNo=20250804800039 2025-08-04

🔥#HD현대마린엔진 「마진 또 확인. HD의 해외와 함께 성장」 ☞ https://bit.ly/HME2Q25RE ▶️ Issue: 2Q25 호실적 리뷰. 적정주가 상향 ▶️ Pitch: > 1H25에 인식된 2023년 계약 엔진의 마진을 바탕으로 2026~2027년 실적을 상향하고 적정주가를 크게 올림 > 2026년에 100% 가동률로 탑라인 성장이 남았고, > 이후 HD현대의 글로벌 생산거점 구축에 발 맞추어 추가 증설이 불가피할 것으로 판단 > 탑라인이 열려있는 몇 안되는 조선/기자재 추천주 ▶️ Rationale: 보고서 참조 --------------------------------------------------------------- 🎴 조선/기계/방산 | 최광식 | DAOL투자증권 📈 텔레그램 공개 채널 https://t.me/HI_GS ✅ 컴플라이언스 승인을 득한 보고서입니다. ---------------------------------------------------------------

🛳 미국 관세 협상 타결은 북미 LNG 프로젝트 활성화로 이어진다 ☞ https://bit.ly/DOS782 ⚓️ 주시 뉴스 💲 선가, 실적, 캐파 ▽ 신조선가지수 소수점 하락, LNG선, 컨테이너선 하락 ▽ HD현대삼호, 변전소 화재로 조선소 작업 전면 중단 🌏 그린쉽 △ HJ중공업, H-line으로부터 1만8,000-CBM급 LNG 벙커링선 1척 수주 🌪 LNG ▲ Venture Global의 CP2 FID. 세 번째 LNG 프로젝트 착수 ▲ EU–미국 간 무역협정, 탱커 및 LNG선 시장에 호재 🔥 가스선/암모니아운반선: N/A 🚢 컨테이너 △ 프랑스 CMA CGM, 최대 12척의 울트라막스 컨테이너선 신조 발주 검토 중 △ CMA CGM, 미국 내 선박 건조 계획 본격 추진 ▲ 한화오션, 차세대 쇄빙연구선 건조 사업 우선협상자 선정 🛳 탱커 ▲ 그리스 신생 Carlova Maritime, VLCC 1척 한화오션에 발주 임박 🌉 해양/디펜스/바람 ▲ Rystad Energy 보고서: FLNG 2030년까지 세 배 증가 전망 △ 한국, 미국과의 무역협상 타결… 선박 건조 분야 1,500억달러 투자 약속 ----------------------------------------------------------- 🎴 조선/기계/방산 | 최광식 | DAOL투자증권 📈 텔레그램 공개 채널 https://t.me/HI_GS ✅ 컴플라이언스 승인을 득한 보고서입니다. ----------------------------------------------------------- ⚓️ 코멘터리: 보고서 참고

[다올투자증권 조선/기계/방산 최광식] 8/1(금) 데일리뉴스 https://cafe.naver.com/heavygs/764

한국의 미국조선업 펀드를 반기는 미국 대장 조선

https://www.chosun.com/economy/economy_general/2025/08/01/C3OWQCCTVRE2HCWOZ66JZTTGE4/ 김용범 실장은 “보통 우리가 논의해 왔던 펀드하고는 (다른 형태의) 열려 있는 펀드”라며 “2000억달러는 한도 개념으로 이해 이 펀드는 에쿼티(equity·투자), 론(loan·대출), 개런티(guarantee·보증)를 다 포함

🛳 HD현대의 조선3사 2Q25 리뷰 제목: 「미국 진출에 앞장 설 HD한국조선해양」 🎴 다올투자증권 최광식 ☞ https://bit.ly/HD2Q25RE ▶️ Issue: HD현대의 조선3사 2분기 리뷰. 적정주가 상향. HD한국조선해양 선호주 ▶️ Pitch: 큰 일회성 없이 2Q25는 예정원가 환입의 기저 때문에 HD현대삼호와 HD현대중공업의 OPM은 전분기대비 떨어졌지만, 생산성 개선과 MIX 효과로 그 속 내용은 양호. 그리고 하반기와 2026년에 MIX 개선은 더 가속화 1,500억달러 미국 조선업 투자 펀드 조성으로 한국 조선업 및 기자재업체들의 미국 진출 속도가 빨라질 것. HD현대에서 주도적 역할을 수행할 HD한국조선해양을 선호주로 추천 ▶️ Rationale: • 적정주가 상향 1) 백로그너머를 2027~2028년으로 반년 옮김 2) 2024년 수주 일감 마진을 지난 사이클 고점으로 맞춤(향후 더 올릴 예정) HD한국조선해양 40만원 → 49만원 | 상승여력 +36% HD현대중공업 45만원 → 60만원 | +22% HD현대미포 21만원 → 26만원 | +23% • 선호주: HD한국조선해양 1) 상승여력 가장 많고 2) 미국 조선업 펀드(1,500억달러) 결성과 한국 조선업의 미국 진출에서 먼저, 주도적 역할을 할 것으로 기대 🌪#HD현대미포 2개 분기 연속 턴어라운드 확인음 📈 적정주가 21 → 26만원 상향 - 2027~2028년 EPS 17~8% 상향 🛳#HD현대중공업 수익성 개선 정체 실망스러운가요? 전혀 아닙니다! 📈 적정주가 45 → 60만원 상향 - 2027~2028년 EPS 5~6% 상향 🌏#HD한국조선해양 HD현대의 글로벌, 미국 투자의 시작점 📈 적정주가 40 → 49만원 상향 - HD현대삼호 2027~2028년 영업이익 조정 없음

🔥#한화에어로스페이스 「또 성장! 터질 것 같은 다양한 수주POOL」 ☞ https://bit.ly/HA2Q25RE ▶️ Issue: 2Q25 리뷰. 적정주가 125만원으로 상향 ▶️ Pitch: > 에어로 부문이 부진했지만, > 환율 하락에도 불구하고 지상방산은 영업이익률 31.3%(수출비중 61%)로 또 놀라운 수익성을 확인시켜줌 > 잔고에서 2027년까지 수출 방산은 계속 성장하고, > 그 너머는 루마니아 IFV, 중동, 유럽, 북미의 대형 수주POOL들을 따내고 성장을 이어가는 그림 유효 ▶️ Rationale: 보고서 참조 --------------------------------------------------------------- 🎴 조선/기계/방산 | 최광식 | DAOL투자증권 📈 텔레그램 공개 채널 https://t.me/HI_GS ✅ 컴플라이언스 승인을 득한 보고서입니다. ---------------------------------------------------------------