PRObonds | Иволга Капитал

#первичка#вдо#бизнесальянс#тлк#рдв#лстарт ▶️ООО Л-Старт БО-02 (B.ru, 500 млн руб., ставка купона 32%, YTM 32,59%, дюрация 2,4 года) размещен на 15%. Интервью с эмитентомYOUTUBE | ВК | RUTUBE 🖥РДВ ТЕХНОЛОДЖИ 1P2 (B+.ru, 250 млн руб., ставка купона 25%, YTM 26,92%, дюрация 1,64 года) размещен на 19%. Интервью с эмитентом YOUTUBE | ВК | RUTUBE 🚜Транспортная ЛК 001P-04 (ruBB-, 300 млн руб., ставка купона 24%, YTM 26,83%, дюрация 1,1 года) размещен на 16%. Интервью с эмитентомYOUTUBE | ВК | RUTUBE 📳БИЗНЕС АЛЬЯНС 001P-08 (BB+(RU), 300 млн руб., ставка купона 22% на весь срок обращения, YTM 24,36%, дюрация 2,2 года) размещен на 37%. Интервью с эмитентомYOUTUBE | ВК | RUTUBE Подробностиучастия в первичных размещениях— в обновленном телеграм-боте ИК «Иволга Капитал» @IvolgaCapitalNew_bot Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

Депозиты, ОФЗ и ключевая ставка, минутка конспирологии #депозиты#офз#ключеваяставка#колумнистика На днях появились 2 интересных значения по банковским депозитам. • Первое – средняя депозитная ставка, по оценке ЦБ, в первый раз за год поднялась, с 15,3 до 15,5%. • Второе – средства физлиц на банковских депозитах достигли 63,5 трлн р. (+20% год к году). • Добавил бы и третье, менее очевидное, не про депозиты, но про банки. Вложения банков в облигации за год выросли до 26,8 трлн р., или, внимание, на 28%. 2/3 вложений – ОФЗ, они же основной драйвер прироста. Задумаешься тут, зачем нужна ключевая ставка 16,5% при инфляции около 7%. И невольно предположишь, что для сохранности базы фондирования операций по привлечению госдолга. И если так, то пока федеральный бюджет дефицитен и есть понятный инструмент для покрытия дефицита (привлечение долга через ОФЗ), мы стабильны в состоянии высокой КС, невысокой инфляции, крепкого рубля, стагнирующей или хуже экономики. Минус этой системы не столько в том, что она бьет по экономической эффективности (возможно, альтернативы были бы хуже), сколько в том, что она конечна. Изобретется ли что-то новое и аналогично изящное на будущее, чтобы продолжить удерживаться на плаву? @AndreyHohrin Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

#итоги_первички

#взвт Волгоградский завод весоизмерительной техники сообщил нам, что досрочно направил деньги на выплату очередного купона. Дата купона - вторник 2 декабря. Источник графика: https://smart-lab.ru/q/bonds/RU000A10A7A8/

https://smart-lab.ru/mobile/topic/1235704/

#лстарт#скрипт Скрипт сегодняшнего размещения ▶️облигаций Л-Старт 02 __________ ▶️B.ru▶️ 500 млн р. ▶️ Купон: 32% - 1-6 мес, 31% - 7-12 мес, 30% - 13-18 мес, 29% - 19-24 мес, 28% - 25-30 мес, 27% - 31-36 мес, 26% - 37-42 мес, 25% - 43-48 мес ▶️ Дюрация / доходность 2,43 года / 32,59% годовых __________ — Полное / краткое наименование: ООО Л-Старт БО-02 / Л-Старт 02 — ISIN: RU000A10DLY9 — Контрагент (партнер): ИВОЛГАКАП [MC0478600000] — Режим торгов: первичное размещение — Код расчетов: Z0 — Цена: 100% от номинала (номинал 1 000 руб.) ❗️Время приема заявок 27 ноября: с 10:00 до 15:00 МСК, с 16:45 до 18:30 МСК (с перерывом на клиринг). __________ 🦚Направьте, пожалуйста, номер выставленной заявки на облигации ▶️Л-Старт вОБНОВЛЕННЫЙ телеграм-бот ИК Иволга Капитал 💬@IvolgaCapitalNew_bot до 18:30 в числовом формате (пример 12345678910). Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

Портфель ВДО. 36% за 12 мес и пара слов о хорошем настроении #портфелиprobonds#вдо Основной индикатор эффективности портфеля – его результат за последние 12 месяцев – достиг экстремальных 36%. Связано это не только с выросшей в нынешнем году доходностью, но и с эффектом низкой базы конца прошлого года. Тогда облигационный рынок шел вниз, портфель (см. график) – вслед за ним. Так что до середины декабря эффект будет с нами, а затем 12-месячный результат начнет заметно корректироваться, ближе к 25%. Что тоже не очень-то мало. Сравнивая с депозитом или инфляцией. Параметры портфеля ни за неделю, ни за месяц не изменились. Сводный кредитный рейтинг «A-» (даже ближе к «A»), дюрация 0,6 года. Доходность к погашению 23,6%. И это выше рынка: средняя доходность облигаций в сегменте «A-» - 20,5%. Приоритетная задача в управлении, как и раньше – избегание дефолтов. Поскольку подобные события в нынешнем году не редкость, мы больше сосредоточены не на выявлении потенциальных дефолтников, а на быстрой реакции на риск-события. Будь то значимое понижение кредитного рейтинга, плохая отчетность, пугающие новости. Соответственно, идем по пути уменьшения величин позиций и увеличения их числа. Хлопотное занятие, но спокойствия добавляет. Не премину повторить, что спокойствие и хорошее настроение вообще – факторы биржевого успеха получше любого тайного знания. Интерактивная страница портфеля PRObonds ВДО: https://ivolgacap.ru/hy_probonds/ @AndreyHohrin Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

#итоги_первички

#лстарт День одного эмитента получился. Но это 👆по просьбам участников нашего чата. Встречаем в НРД!

#лстарт#скрипт Скрипт размещения ▶️облигаций Л-Старт 02⏳на 27 ноября __________ ▶️B.ru▶️ 500 млн р. ▶️ Купон: 32% - 1-6 мес, 31% - 7-12 мес, 30% - 13-18 мес, 29% - 19-24 мес, 28% - 25-30 мес, 27% - 31-36 мес, 26% - 37-42 мес, 25% - 43-48 мес ▶️ Дюрация / доходность 2,43 года / 32,59% годовых __________ — Полное / краткое наименование: ООО Л-Старт БО-02 / Л-Старт 02 — ISIN: RU000A10DLY9 — Контрагент (партнер): ИВОЛГАКАП [MC0478600000] — Режим торгов: первичное размещение — Код расчетов: Z0 — Цена: 100% от номинала (номинал 1 000 руб.) ❗️Время приема заявок 27 ноября: с 10:00 до 15:00 МСК, с 16:45 до 18:30 МСК (с перерывом на клиринг). ❗️Пожалуйста, направьте номер выставленной заявки до 18:30 в телеграм-бот в числовом формате (пример 12345678910) __________ 🦚 Вы можете подать предварительную заявку на участие в размещении ▶️облигаций Л-Старт: 💬 через ОБНОВЛЕННЫЙ телеграм-бот ИК Иволга Капитал @IvolgaCapitalNew_bot 🔗 по ссылке: https://ivolgacap.ru/verification/ Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

Взгляд на Л-Старт и на ВДО #лстарт#вдо В августе-сентябре прошло дебютное 500-миллионное размещение разработчика и производителя буровых установок ООО Л-Старт. За пару дней до размещения эмитент получил наименьший из допустимых кредитный рейтинг «B-». Размещаться или нет с таким рейтингом, было загадкой. Мы попробовали, с купоном 30%. В расчете на то, что в общем долге размоется. А поскольку страхов было много, спрос хоть и собрался, размещение состоялось, но цена вторичных торгов быстро ушла под номинал. Где до сих пор остается. Правда последнюю неделю с небольшим цена постепенно поднимается, и это самый длинный пока что подъем. • Что за сентябрь – ноябрь сделал эмитент (открытая информация и информация от Л-Старт): o Получил альтернативный рейтинг, уже «B». o Выпустил квартальную отчетность: выручка 9 мес 25 - 2 024,6 млн р. против выручки 9 мес 24 - 1 096,9, рост на 84,5%. o Нарастил контрактную базу: сумма новых контрактов, заключённых в период с конца 3 по середину 4 кв. – 2,2 млрд р. (до конца текущего года дополнительно планируется заключение контрактов на 200-250 млн р.) o Погасил кредитную линию в ББР Банке на 360 млн р. o Открыл две линии в Сбербанке, при этом ВКЛ в объёме 660 млн р. планируется к использованию в рамках новой контрактной базы 2026 года, и не будет раскрываться до формирования соответствующей контрактной базы. И с этим пошел во второй облигационный раунд (YTM 32,6%). Зачем я это написал? • Во-первых, подсветить факты. • Во-вторых, провести аналогию. Несколько лет мы сотрудничали с АПРИ, эмитентом, который тоже собирал на себя максимум критики, но и рейтинг последовательно поднял с «B» до «BBB-», и выручку увеличил за 6 лет более чем в 10 раз. И при этом по крайней мере для наших портфелей стал самым доходным эмитентом. • В-третьих, цена решает всё в восприятии большинства инвесторов. Торгуется облигация низко – у эмитента проблемы. Высоко – проблем нет. Хотя рынок это нехитрое построение раз за разом опровергает. @AndreyHohrin Источник графика: https://smart-lab.ru/q/bonds/RU000A10CLZ8/ Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

#итоги_первички