키움증권 리서치센터

[키움 글로벌 ETF 김진영] 🌏KIWOOM ETF Weekly (3/30) ▶ 주간 ETF 수익률 상위 * 주식: REMX +8.8%, SLVR +8.6%, SETM +8.3%, SMCY +8.1%, OIH +7.6% * 채권: QBER +0.7%, NCLO +0.6%, CLOX +0.6%, NHYB +0.5%, JEMB +0.4% * 대체: VIXY +9.3%, GDMN +6.9%, GDXY +6.8%, KRBN +4.5%, CPER +3.4% ▶ 주간 ETF 자금유입 상위 자금유입($mln): IVV(38,813), SPY(4,016), SPYM(3,448), BIL(2,453), SGOV(2,344) ▶ KEY ISSUE 1) 지난 주 美 대표 지수/ETF는 하락 마감(SPY -2.2%, QQQ -3.3%, DIA -1.0%, IWM +0.4%). 주 초반 미국의 군사공격 유예 발표와 협상 기대감으로 상승했으나 이란측 부인과 교전 지속 소식에 상승폭 반납. 특히 주 후반 국채금리 상승 및 구글 ‘터보퀀트’ 발표에 따른 메모리 수요둔화 우려가 증시 하락을 확대시킴. 이번 주 증시는 트럼프 대통령의 '에너지 시설 공격 10일 유예(4/7까지)' 기간 중 협상 진전 여부에 좌우될 전망. 시장금리 상승, 유가 급등에 따른 물가 불안, 연준의 정책 경로 변화 가능성 등이 증시 하방 압력을 높이고 있는 만큼, 지수 대응보다는 업종 간 순환매를 활용한 종목 선택에 집중 필요. 또한 3월 고용보고서, 소비자신뢰지수, ISM 제조업 PMI 등 지표 발표가 예정되어 있는 만큼, 에너지 충격이 실물 고용·소비 경로에 본격 반영되기 시작하는지 여부에 주목 2) GICS 분류 기준 에너지(XLE +5.5%), 원자재(XLB +4.1%), 유틸리티(XLU +2.1%) 등 상승 마감한 반면, 통신서비스(XLC -4.6%), IT(XLK -4.0%), 금융(XLF -2.6%) 등은 하락폭 확대. 이 외 변동성(VIXY +9.3%), 희토류(REMX +8.9%), 에너지-업스트림(OIH +7.6%, IEZ +7.4%, XOP +6.7%), 2차전지/리튬(LIT +7.4%, BATT +4.5%), 금 채굴(GDX +7.1%, GOEX +7.0%, RING +6.6%), 은 채굴(SIL +6.3%, SILJ +5.9%), 천연가스(FCG +5.8%), 천연자원(NANR +6.2%, IGE +5.4%, GNR +4.6%), 탄소배출권(KRBN +4.5%), 구리 채굴(COPX +3.7%, CPER +3.4%), 농업(MOO +3.1%, VEGI +2.6%), 신재생에너지(ACES +2.9%), MLP(MLPX +2.7%, EMLP +2.3%) 등 테마 강세 3) 신규 상장 ETF - Tradr ETFs, 24일(현지시간) 단일종목 레버리지 ETF 4종 'Tradr 2X Short AMZN Daily ETF (AMZO)', 'Tradr 2X Long AAOI Daily ETF (AAOX)', 'Tradr 2X Long HL Daily ETF (HLXX)', 'Tradr 2X Long IBM Daily ETF (IBX)' 출시. 대상 종목은 Amazon.com, IBM, Applied Optoelectronics, Hecla Mining으로 각 기초자산의 일일 수익률의 2배 추종 - Direxion, 25일(현지시간) 단일종목 레버리지 ETF 4종 'Direxion Daily ADBE Bull 2X ETF (ADBU)', 'Direxion Daily PYPL Bull 2X ETF (PYPU)', 'Direxion Daily TXN Bull 2X ETF (TXNU)', 'Direxion Daily UNH Bull 2X ETF (UNHU)' 출시. 기초자산은 Adobe, PayPal, Texas Instruments, UnitedHealth이며, 각 ETF는 해당 종목의 일일 수익률 2배를 추종하는 구조 - 3/31일 국내 증시에 ETF 7종목 신규 상장. 'KODEX 미국AI광통신네트워크'는 미국 상장 종목 중 광통신 및 네트워크 인프라 관련 15개 종목에 투자하는 패시브 ETF. 'WON 두산그룹포커스'는 두산그룹 계열 상장사에 90%를 투자하고, 두산그룹 계열사와 주가 상관관계가 높으면서 매출 관계 등 사업 관련성 있는 종목에 10%를 투자. 'ACE K수출핵심TOP10산업액티브'는 수출 성장성 높은 국내 10종목을 중심으로 투자하는 액티브 ETF. '1Q 은액티브'는 국제 은현물 가격을 비교지수로, 해외 상장 은현물 ETF 등에 투자하는 재간접형 액티브 ETF로 퇴직연금 계좌에서 투자 가능 ▶ 보고서: https://bbn.kiwoom.com/rfTP737 감사합니다. * 컴플라이언스 검 필 더 많은 해외주식 리서치 자료를 보고싶으신 분은 키움증권 앱 영웅문S#에 접속하셔서 해외주식/리서치 메뉴에서 확인하세요! (참고: 영웅문S#이 설치된 단말기에서만 확인이 가능 합니다. https://invest.kiwoom.com/inv/no/3176)

[키움 중국 박주영] 킹소프트 클라우드 홀딩스 (KC.US) : 높은 클라우드 사업 노출도가 매력적 - 4Q25 매출 28억위안(YoY +24%), Non-GAAP 영업이익 0.5억위안(YoY +124%) - 샤오미/킹소프트 생태계 매출 YoY +63%, 그 외 매출 탑5 고객사도 YoY 44% 증가 - 높은 클라우드 사업 노출도로 인해 중국 AI 모멘텀 부각 시 주가 탄력성 기대 보고서: https://bbn.kiwoom.com/rfCC1436 더 많은 해외주식 리서치 자료를 보고싶으신 분은 키움증권 앱 영웅문S#에 접속하셔서 해외주식/리서치 메뉴에서 확인하세요! (참고: 영웅문S#이 설치된 단말기에서만 확인이 가능 합니다. https://invest.kiwoom.com/inv/no/3176)

[키움증권 리서치센터] 'KOSDAQ KiwooGo Corporate Day (D-1)' 3/31 화요일에 예정된 코스닥 KiwooGo 콥데이 안내드립니다. - 장소: 금융투자 교육원 7층(서울시 영등포구 여의나루로 67-8) 정부의 코스닥 시장 활성화 정책 기조에 발맞춰 코스닥 주요 기업 9개사를 선별 초청하였습니다. 투자자 여러분의 많은 관심과 참여를 부탁드립니다. 감사합니다.

[키움증권 미국 주식 박기현] 플래닛 랩스 (PL.US): 흑자 전환으로 자생력을 증명한 우주+AI 플랫폼 ▶ ('우주 + AI' 플랫폼) - 세계 최대 규모의 소형 위성 군집을 기반으로 지구 전역을 매일 촬영하며, 위성 데이터와 분석 서비스를 제공 - 자체 위성으로 확보한 고해상도 이미지에 AI 기반 자동 탐지·시계열 분석을 결합해, 농업·국방·환경·금융 등 다양한 산업의 의사결정을 지원하는 SaaS형 비즈니스 모델을 보유 ▶ (실적&펀더멘털) - 분기(1 월 말) 매출액 8,682 만 달러(+41% YoY) Non-GAAP 희석 EPS -0.00 달러(+0.02 달러 YoY)로 시장 예상치(7,870 만 달러, -0.05달러)를 상회 - FY26 연간 매출은 3.08억 달러로 YoY 26% 성장했으며, 특히 지정학적 긴장 고조에 힘입어 Defense & Intelligence 매출이 1.80억 달러로 50% 이상 증가하며 성장을 주도 - 연간 기준 첫 Non-GAAP 조정 EBITDA 흑자(1,550만 달러)와 FCF 흑자(5,290만 달러)를 동시에 달성했고, 수주잔고도 9억 달러(YoY +79%)까지 확대되며 향후 실적 가시성을 높임 ▶ (밸류에이션) - 최근 1년간 주가가 약 800% 급등하며 12M Fwd PSR이 약 30배까지 상승해, BKSY(7.6배) 등 순수 위성 이미지 피어 대비 높은 밸류에이션 부담이 존재 - 다만 Defense & Intelligence 고성장, 소프트웨어 중심의 고마진 구조 전환, 연간 EBITDA·FCF 흑자 달성에 따른 자생력 입증을 감안하면, PL은 단순 위성 제조사를 넘어 AI 기반 Earth Intelligence 플랫폼으로 리레이팅되는 구간으로 판단 ▶ (기술력&방위 모멘텀) - 50PB 규모의 위성 데이터 아카이브와 NVIDIA 협업 기반 GPU 네이티브 AI 엔진을 통해, 위성 이미지 판매를 넘어 농업·에너지·보험·공급망 등 민간 시장으로 확장 가능한 ‘우주+AI’ 플랫폼 기업으로 진화 중 - 동시에 지정학적 갈등 심화로 Defense & Intelligence 부문이 50% 이상 성장하고, 유럽·미국 중심의 대형 다년 계약이 확대되며 수주잔고가 약 9억 달러까지 증가해 중장기 매출 가시성도 크게 높아지는 중 ▶ (수익성 가시화) - FY2026 연간 조정 EBITDA 1,550만 달러와 FCF 5,290만 달러를 기록하며, 위성 함대 확장을 위한 대규모 CapEx 집행 속에서도 상장 이후 처음으로 연간 기준 재무적 자생력을 입증 - 이를 바탕으로 FY2027 매출 가이던스를 4.15억~4.40억 달러(YoY +39%)로 제시했고, 6.4억 달러의 현금 유동성을 기반으로 차세대 위성 발사와 AI 솔루션 고도화 투자도 안정적으로 이어갈 수 있을 전망 보고서: https://bbn.kiwoom.com/rfCC1435 더 많은 해외주식 리서치 자료를 보고싶으신 분은 키움증권 앱 영웅문S#에 접속하셔서 해외주식/리서치 메뉴에서 확인하세요! (참고: 영웅문S#이 설치된 단말기에서만 확인이 가능 합니다. https://invest.kiwoom.com/inv/no/3176)

[키움 미국전략 김승혁] 🌏US Daily (3/30) (3/27 종가기준) - 주요 지수 수익률 S&P500 6,368.85 / -1.67% NASDAQ 종합 20,948.36 / -2.15% 다우산업 45,166.64 / -1.73% 러셀2000 2,449.70 / -1.75% 필라델피아 반도체 7,457.67 / -1.69% - 섹터별 수익률 High 3: 에너지 (1.87%), 음식료 및 담배 (1.28%), 유틸리티 (0.61%) Low 3: 유통 (-3.25%), 호텔/레저 (-3.10%), 소프트웨어 (-2.87%) - 세부 업종별 수익률 에너지 1.87% 음식료 및 담배 1.28% 유틸리티 0.61% 식료품 0.56% 가정용품 0.07% 소재 -0.32% 통신 -0.37% 부동산 -0.45% 자본재 -1.22% 하드웨어 -1.36% 상업 및 전문서비스 -1.40% 운송 -1.42% 제약 -1.49% 내구소비재/의류 -1.71% 반도체 및 장비 -1.91% 보험 -2.06% 헬스케어 -2.09% 엔터/미디어 -2.48% 금융 -2.49% 은행 -2.73% 자동차 및 부품 -2.81% 소프트웨어 -2.87% 호텔/레저 -3.10% - 종목별 수익률 High 3: ETR (6.82%), BF/B (5.63%), CPB (4.96%) Low 3: DDOG (-7.90%), MRNA (-7.49%), COIN (-7.06%) - 팩터별 수익률 Momentum -0.90% Growth -2.08% Quality -1.11% High Dividend -0.37% Low Votality -0.63% Enhanced value -0.80% Value -1.24% High Beta -2.08% - 주요 뉴스 ▶ US consumer sentiment slides to three-month low as war fans inflation fears https://www.reuters.com/business/us-consumer-sentiment-slips-three-month-low-march-2026-03-27/ ▶ On Canada's tariff frontline, business stalls over US trade deal jitters https://www.reuters.com/world/americas/canadas-tariff-frontline-business-stalls-over-us-trade-deal-jitters-2026-03-28/ ▶ EU trade commissioner discusses critical minerals, tariffs with US https://www.reuters.com/sustainability/land-use-biodiversity/eu-trade-commissioner-discusses-critical-minerals-tariffs-with-us-2026-03-28/ ▶ SpaceX's listing stirs up social media frenzy, ticker bets https://www.reuters.com/business/spacexs-listing-stirs-up-social-media-hype-ticker-bets-2026-03-27/ ▶ US issues new Venezuela-related general licenses for critical minerals, says US Treasury Department https://www.reuters.com/world/americas/us-issues-new-venezuela-related-general-licenses-critical-minerals-says-us-2026-03-27/ ▶ SoftBank secures $40 billion loan to boost OpenAI investments https://www.reuters.com/business/media-telecom/softbank-secures-40-billion-loan-fund-further-openai-investment-2026-03-27/ ▶ Trump tells farmers that tractor companies should lower prices https://www.reuters.com/business/us-sba-open-up-new-loan-guarantees-farmers-food-suppliers-trump-says-2026-03-27/ ▶ Cruise operator Carnival cuts annual profit forecast as fuel costs surge https://www.reuters.com/business/retail-consumer/cruise-operator-carnival-cuts-annual-profit-forecast-higher-fuel-costs-2026-03-27/

[키움 제약/바이오 허혜민, 의료기기 신민수] ★ 키움 헬스케어 종합정리 Weekly(3/30) -보고서 링크: https://bbn.kiwoom.com/rfCI5578 -키움 제약/바이오/의료기기 소식통: t.me/huhpharm

26/03/30 (월) 키움 제약바이오 데일리 💊 [제약/바이오 Analyst 허혜민, RA 김종현] 키움 제약/바이오/의료기기 소식통: t.me/huhpharm <‍📈 주요 지수 등락> * 코스피 -0.4% vs 코스피 제약 +1.24% * 코스닥 +0.43% vs 코스닥 제약 +0.3% * S&P500 -1.67% vs XBI -3.48% * 나스닥 -2.15% vs NBI -2.92% <‍🇰🇷 국내 주요 뉴스 🔥> *괄호 안은 전일 수익률 ★ 삼성바이오로직스, 첫 노조 파업 돌입…쟁의행위 찬성 비율 95% (+1.32%) - 삼성바이오로직스 노조 쟁의행위 찬성 비율 95%로 집계 -> https://tinyurl.com/22obw9ne ▶ 일동제약 ‘조코바’, 日 예방 적응증 승인 (+0.50%) - 치료제 넘어 예방제로…경구 항바이러스제 첫 사례 - FDA 6월 심사·국내 재도전 가능성 ‘주목’ -> https://tinyurl.com/2afcm4os ▶ 레몬헬스케어, 코스닥 상장예비심사 승인…올 상반기 IPO 본격 착수 - 국내 최초 실시간 의료 마이데이터 중계 플랫폼 제공 기업 -> https://tinyurl.com/2alzu9vs ▶ 동성제약, 정상화 '파란불'…법원, 회생계획 인가 결정 - 앞서 관계인집회서 부결에도 필요성 인정 -> https://tinyurl.com/2b8beq67 ▶ 바이오시밀러 '임상 3상' 면제되나…식약처, 요건 완화 사전검토 착수 - 식품의약품안전평가원, 바이오시밀러의 임상 3상 시험 요건 완화 구체적인 기준 마련, 개발 현장 지원 사전검토 체계 가동 -> https://tinyurl.com/26oxajpv <🌏 글로벌 주요 뉴스 🔥> ★ Lilly, Insilico와 최대 $2.75B AI 신약개발 딜 체결 (-2.09%) - 선급금 $115M, Insilico의 전임상단계 경구용 후보물질 독점 권리 획득 - Insilico는 AI를 이용해 최소 28개의 신약을 개발, 그 중 거의 절반이 임상 단계. 작년 12월 홍콩에 상장 -> https://tinyurl.com/2yphn629 ▶ Novartis, Excellergy 최대 $2B 규모 인수 (-1.02%) - 핵심 자산 Exl-111은 1상 단계의 차세대 anti-IgE 항체, 기존 IgE 생물학 기반이나 receptor-bound IgE를 분리해 더 빠르고 깊은 경로 억제를 노리는 기전 -> https://tinyurl.com/28qqce7m ▶ Rocket Pharmaceuticals, 중증 백혈구 접착 결핍증 1형 유전자치료제 KRESLADI FDA 승인 (-19.62%) - ITGB2 유전자 이중 대립유전자 변이로 인한 중증 LAD-I 소아 환자 대상 가속승인 - 4Q 제한적 출시 예정, 승인과 함께 소아 희귀질환 우선심사 바우처 획득 -> https://tinyurl.com/2dh8s8zn ▶ AstraZeneca, 만성폐쇄성폐질환(COPD) 치료제 tozorakimab 3상 2건 모두 성공 (+2.74%) - tozorakimab, 3상(OBERON, TITANIA)에서 중등도~중증 COPD 악화 연간 발생률 위약 대비 유의 감소, 1차지표 충족 - 회사는 peak sales를 30억~50억달러 범위로 보고 있음 -> https://tinyurl.com/2dj236go ▶ Otsuka, Transcend $1.225B 규모 인수 발표 (+2.80%) - 선급금 $700M + 최대 $525M 마일스톤, 총 12.25억달러 규모 인수 - 핵심 자산 TSND-201은 PTSD 등 정신질환용 MDMA analog로 FDA 혁신치료제 지정 및 3상 모집 중 -> https://tinyurl.com/25vnm9g9 ▶ Sanofi, Sarclisa SC 유럽 승인권고 획득 (+0.34%) - 다발성 골수종치료제 Sarclisa의 피하주사(on-body injector) 제형에 대해 EMA로부터 승인 권고 - 근거는 후기 임상에서 SC 제형의 IV 제형 대비 비열등성 입증 -> https://tinyurl.com/2235c24n

★ 키움 음식료 Weekly (3/30) [키움 음식료/유통 박상준] ★ Weekly News & Comments 1) "과자 담을 봉지가 없다"…나프타 급등에 식품업계 '올스톱' 위기(iii.ad/42832d) - 라면 봉지, 페트병, 즉석밥 용기 등 포장재 핵심 원료인 나프타 가격이 폭등하며 공급 중단 우려 - 업계는 사태 장기화로 재고마저 바닥나면 제품 생산 자체가 불가능할 것이라며 사태를 예의주시 - 식품사들은 나프타 등 원자재 단가가 오르면 협력사를 통한 단가 재협상에 직면할 것으로 예상 2) K-생크림파이, 오리온 ‘쉘위’ 미국 간다…50일만에 1000만개 판매(iii.ad/c29716) - 오리온은 생크림 디저트 '쉘위'가 출시 50일 만에 누적 판매량 1000만개를 돌파했다고 밝혀 - 오리온 유튜브와 인스타그램에서 쉘위 관련 콘텐츠 조회 수는 약 700만회를 기록 - 오리온은 인기에 힘입어 쉘위 미국 수출을 시작할 예정이며 생크림 파이 대표주자를 목표로 한다 3) 러시아 홀린 '초코파이' 라인 가동률 140%…오리온, 공장 증설 가속(iii.ad/31c44d) - 오리온이 러시아에서 초코파이 수요 증가에 힘입어 사상 처음으로 매출 3,000억 원을 돌파 - 오리온은 올해 1월 19일 약 1,153억 원 규모의 트베리 지역 제2공장 건설 공사 계약을 체결 - 기존 초코파이 라인은 가동률이 140%를 웃돌며 공급이 수요를 따라가지 못하는 상황 4) CJ제일제당, 김밥 全 공정 자동화로 영토 확장 드라이브(iii.ad/d4a2a4) - CJ제일제당은 충북 진천 CJ블로썸캠퍼스에 식품업계 최초로 냉동김밥 자동화 생산시설을 구축 - 냉동김밥 생산라인은 속재료 투입부터 김밥 커팅, 트레이 담기 등 전 공정을 자동화한 것이 특징 - 회사는 이번 진천 생산거점 확보로 미국, 유럽 등으로 글로벌 사업 확장을 가속화한다는 계획 5) 삼양식품 “美·유럽 공급 확대”…“세계권역별 매출 늘릴 것”(iii.ad/dc92eb) - 삼양식품은 미국과 유럽뿐 아니라 중국, 동남아시아, 중동 등 주요 권역 매출 확대 계획을 마련 중 - 공정 개선과 설비 고도화를 통해 생산 기반을 강화하고 글로벌 수요 확대에 유연하게 대응 - 전략 브랜드에 대한 투자와 마케팅을 확대해 중장기 성장 동력을 확보하기 위한 노력 지속 6) CJ프레시웨이, 온라인 덕에 '최대 실적'…달라진 시선(iii.ad/444065) - CJ프레시웨이가 오프라인 식자재 유통과 급식 사업을 넘어 O2O와 키친리스 기반 사업 전환 노력 - 2022년 마켓보로 인수를 통해 다른 판매사의 물류를 대행, 식자재 오픈마켓 운영까지 가능 - CJ프레시웨이가 마켓보로의 경영권을 확보한 것은 식자재 온라인 유통 시장을 선점하기 위해서 ★ 보고서: https://bbn.kiwoom.com/rfCI5577 ★ 키움 음식료/유통 텔레그램 채널: https://t.me/sjpark_sobi 감사합니다.

[3/30, Kiwoom Weekly, 키움 전략 한지영] "전쟁의 초기 충격 검증 구간" ------- <Weekly Three Points> a. 금요일 미국 증시는 전쟁 불확실성 재확산 속 3월 미시간대 소비심리지수(53.3 vs 컨센 55.5) 및 기대인플레이션(3.8% vs 컨센 3.4%) 쇼크 등으로 급락(다우 -1.7%, S&P500 -1.7%, 나스닥 -2.2%). b. 전쟁에 대한 학습효과 및 하방 경직성 전망은 유효하지만, 관련 뉴스플로우에 따른 증시의 일간 변동성 확대 가능성을 열고가는 것이 적절. c. 시장에서는 “유가 급등 -> 인플레 리스크 확산 -> 수요 위축 및 경기 둔화” 리스크를 염려하고 있는 만큼, 전쟁의 초기 충격을 확인하게 되는 수출, 제조업 PMI 등 지표에 대한 민감도가 높아질 전망. ------- 0. 한국 증시는 1) 미-이란 협상 과정, 2) 3월 미국 ISM 제조업 PMI, 비농업 고용 등 미국 주요 지표, 3) 한국의 3월 수출입, 4) 터보퀀트발 반도체주 주가 불안 완화 여부 등에 영향 받으며 변동성 확대 국면을 이어갈 전망(주간 코스피 예상 레인지 5,100~5,900pt). 1. 한달째 진행 중인 미-이란 전쟁은 당사국들의 입장이 엇갈리면서, 시장 참여자들의 대응 난이도를 계속해서 높이고 있는 실정. 주말 중에도 전해진 소식들을 살펴봐도 마찬가지. 트럼프는 이란과 합의가 잘되고 있다고 재차 언급했으며, 벤스 부통령 역시 이란과 전쟁이 곧 종료될 것이라는 입장을 밝힌 상황. 반면, 일부 외신에서는 미국 지상 작전을 준비 중이라고 보도했으며, 이란 역시 미국의 추가 공습에 대비하고 있는 것으로 알려지는 등 혼선을 유발하고 있음. 이를 감안 시, 전쟁에 대한 학습효과 및 하방 경직성 전망은 유효하지만, 관련 뉴스플로우로 인한 주가 변동성 확대에 대비하는 것이 적절. 2. 한편, 전쟁으로 인해 시장에서는 “유가 급등 -> 인플레 리스크 확산 -> 수요 위축 및 경기 둔화”로 이어지는 스태그플레이션 우려도 제기되고 있음. 이런 측면에서 주 후반 예정된 3월 비농업 고용의 증시 민감도는 높아질 전망. 지난 2월 비농업 신규 고용이 -9.2만건(vs 컨센+5.9만건)으로 쇼크를 기록했다는 점도 3월 고용 지표의 중요성을 높이는 요인. (3월 신규고용과 실업률 컨센서스는 각각 +5.0만건, 4.4%로 전월에 비해 개선될 것으로 형성) 따라서, 이번 3월 고용은 2월 고용 쇼크가 일시적 혹은 추세적인지를 확인시켜주는 이벤트이자, 스태그플레이션 내러티브를 약화시킬 수 있는 분기점이 될 것으로 판단. 3. 비농업 고용 이외에도, 중동 전쟁의 초기 영향을 가늠할 수 있는 미국 3월 ISM 제조업 PMI, 한국 3월 수출입도 간과할 수 없는 이벤트. 4월 1일 예정된 한국 3월 수출의 경우, 컨센서스가 +45.4%(YoY)로 2월(+28.7%)에 비해 큰 폭 확대될 것으로 형성된 상태. 여기서 3월 수출에는 1~2월 중 주문이 상당 부분 포함된 만큼, 중동 전쟁 이후 에너지 및 원재료 비용 상승의 충격을 온전히 파악하기가 어려울 수 있다는 점에 대비할 필요. 다만, 이미 전쟁이 실물 경제 및 기업 실적에 미치는 경계감이 높아진 상태이기에, 컨센서스에 부합하는 결과만 나오더라도 주식시장에서는 중립 이상의 재료로 받아들일 전망. 이전에는 중요도가 높지는 않았지만, 3월 수입 증가율(YoY, 컨센 +15.7% vs 2월 +7.5%)에도 모니터링 대상에 포함시킬 필요. 원유, 화학제품 등 호르무즈 해협 봉쇄 영향 품목의 수입액 급증 여부를 통해, 비용단에서 이번 전쟁이 잠재적으로 기업 실적에 얼마나 영향을 받고 있는지를 일정 부분 확인할 수 있을 것으로 예상. 4. 같은 날 발표 예정인 미국의 3월 ISM 제조업 PMI 역시 중요도가 높아질 전망. 미국 제조업체 구매담당자들의 심리 변화를 추적할 수 있기 때문. 현재 컨센서스는 52.5pt로 2월(52.4pt)에 비해 큰 변화가 없을 것으로 형성되어 있지만, 이보다는 세부 항목인 가격지수(비용 충격 확인), 신규주문지수(실수요 변화) 결과에 시장의 관심이 더 집중될 전망. 5. 주식시장에서는 지난주 반도체주 급락을 초래했던 터보퀀트 사태 여진의 진정 여부가 관건. 기존 대비 6배 메모리 저장 효율성을 갖춘 것으로 알려진 구글의 터보퀀트 공개 이후, 레거시 메모리 수요 감소라는 부정적인 내러티브가 확산되고 있는 중임. 전쟁 불확실성, 마이크론 실적 발표 이후 반도체 업황 피크아웃 노이즈 등으로 반도체주의 투자심리가 취약해진 상태 속에서, 터보퀀트 사태에 여느 때보다 민감하게 반응했던 것으로 판단. 다만, 금요일 마이크론, 샌디스크 주가 반등에서 확인할 수 있는 것처럼, 터보퀀트발 반도체주 주가 급락은 과도했다는 의견에 힘이 실리고 있는 것으로 보임. 이에 더해 메모리 용량 절감분을 “메모리 주문 감소”가 아닌 “에이전트 AI와 같은 고 성능 모델 업그레이드”로 활용할 가능성도 생각해볼 시점. 따라서 주중 터보퀀트의 긍정적인 내러티브(효율성 증가 -> 총 수요 확대)와 부정적인 내러티브(효율성 증가 -> 메모리 수요 감소) 간 공방전이 전개되겠지만, 상기 내용을 고려 시 주도주인 반도체주의 급격한 하방 포지션 구축은 지양할 필요. https://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSWDetailView?sqno=776

[키움 채권 안예하] ◆채권 Daily 코멘트(26.03.30.) [미 채권시장 동향] 미 국채금리는 혼조 마감. 단기물에는 저가 매수세가 강하게 유입된 반면, 장기물은 유가 급등에 따른 인플레이션 우려로 상승 압력을 받은 영향. 이에 2년물 금리는 큰 폭 하락하고 30년물 금리는 5%에 근접하며 커브는 불 스티프닝. 미시간대 소비심리지수 부진과 기대 인플레이션 상승도 정책 경로 불확실성을 자극하며 장기금리 상승 요인으로 작용. 장기 구간의 인플레이션 프리미엄은 고유가 지속에 높은 수준을 유지. [경제지표](발표, 전망, 이전) (미국)3월 미시간대 소비자심리지수: 53.3, 54.0, 55.5 *발표예정 경제지표(전망, 이전) (한국)2월 광공업생산 YoY: 0.7%, 7.1% (미국)3월 컨퍼런스보드 소비자기대지수: 88.0, 91.2 (미국)2월 JOLTS: 6890K, 6946K ◆ 미국 증시 - DOW: 45166.64p (-793.47p, -1.73%) - S&P500: 6368.85p (-108.31p, -1.67%) - NASDAQ: 20948.36p (-459.72p, -2.15%) ◆ 외환시장 - NDF 환율(1개월물): 1506.98원, 전일 대비 약 5원 하락 출발 예상 - 달러인덱스: 100.151 (+0.251, +0.25%) - 유로/달러: 1.1509 (-0.0018, -0.16%) - 달러/엔: 160.31 (+0.5, +0.31%) - 파운드/달러: 1.3259 (-0.0071, -0.53%) ◆ 미 채권시장 - 2년물: 3.9119% (-7.4bp) - 5년물: 4.0684% (-2.3bp) - 10년물: 4.4278% (+1.6bp) - 30년물: 4.9645% (+3.2bp) (스프레드) - 기준금리-2Y: -16.2bp - 10Y-2Y: 51.6bp - 30Y-10Y: 53.7bp ◆ 국내 국채시장 - 3년물: 3.592% (+4.7bp) - 5년물: 3.840% (+5.2bp) - 10년물: 3.925% (+7.5bp) - 30년물: 3.820% (+6.0bp) (스프레드) - 5Y-3Y: 24.8bp - 10Y-3Y: 33.3bp - 30Y-10Y: -10.5bp (국채선물) - 3년 KTB 103.37 (-15) - 10년 KTB 108.17 (-68) ◆ 상품시장 (달러) - WTI: 99.64 (+5.16, +5.46%) - 브렌트유: 112.57 (+4.56, +4.22%) - 금: 4524.3 (+115.3, +2.62%) *당사 콘텐츠는 외신 보도 등 사실 자료에 기반해 작성하였으며 내부통제기준을 준수하고 있습니다.

◈ 3월 30일(월) 전일 철강금속 지표 ▶ 철강사 주가 (시장대비) : POSCO ADR -0.1% (1.6%), ArcelorMittal -2.2% (-1.1%), Nucor -1.6% (0.1%), Nippon Steel 0.2% (0%), Baoshan 1.9% (1.3%), Angang(HK) 0.7% (0.3%), Albemarle 2.8% (4.6%) ▶ 중국 철강가격(VAT 포함): 열연 $477 ($-0.5, -0.1%), 철근 $465 ($0.3, 0.1%), 냉연 $548 ($-0.6, -0.1%), 열연선물(AC) (-0.2%), 철근선물(AC) (-0.1%), 철근선물 시간 외 (0.1%) ▶ 철광석: 현물 $106.4 (-0.5%), SGX 선물 $106 (-0.4%), DCE 선물 812위안 (-0.6%), DCE 시간 외 (0.1%) ▶ 제철용 석탄: 호주 강점탄 현물 $223.5 (0.0%), DCE 강점탄 선물 1,219위안 (-0.9%), DCE 시간 외 (-0.1%) ▶ LME 비철/귀금속: 구리 $12,195 (0.4%), 아연 $3,115 (1.1%), 납 $1,896.5 (0.3%), 니켈 $17,186 (-0.4%), 금 $4,494.1 (2.7%), 은 $69.8 (2.5%) ▶ 탄산리튬: 중국 현물 $22,355 (0.7%), GFEX 선물 168,440위안 (7.2%) - 중국 철강선물 하락 / 철광석 선물 하락 / 강점탄 선물 하락 - LME 비철은 중동사태 경계하며 제한된 범위에서 품목별 혼조 / 귀금속은 최근 급락에 따른 저가 매수 유입에 일부 반등 - 중국 탄산리튬 선물 하루만에 큰폭으로 반등, 4주래 최고치 (키움 철강 이종형) * 상기 코멘트는 외신 보도 등 사실 자료에 기반해 작성하였으며 내부통제기준을 준수하고 있습니다.

[키움 글로벌리서치팀] 키차트(키움 차주 트렌드) 3월 4주차 자료링크: https://bbn.kiwoom.com/rfCA322 더 많은 해외주식 리서치 자료를 보고싶으신 분은 키움증권 앱 영웅문S#에 접속하셔서 해외주식/리서치 메뉴에서 확인하세요! (참고: 영웅문S#이 설치된 단말기에서만 확인이 가능 합니다. https://invest.kiwoom.com/inv/no/3176