[삼성 문준호의 반도체를 전하다]

[삼성 문준호의 반.전] 2024년 8월 16일 주요 테크 뉴스 ■ 어플라이드 머티리얼즈, FY 3Q24 실적 - 매출액 67.8억 달러 (컨센서스 66.8억 달러) : +5% y-y, +2% q-q - Non-GAAP 매출총이익률 47.4% (컨센서스 47.1%) - Non-GAAP EPS 2.12 달러 (컨센서스 2.03 달러) : +12% y-y, +1% q-q - FY 4Q24 가이던스 : 매출액 69.3억 달러 ±4억 달러 (컨센서스 69.3억 달러) : Non-GAAP EPS 2.00~2.36 달러 (컨센서스 2.15 달러) ■ AMD, Zen 5 데스크톱 CPU - Ryzen 9 9950X 및 Ryzen 9 9900X 공식 출시 ■ AMD Ryzen 7 9700X 및 Ryzen 5 9600X CPU 초기 판매 부진. 출시 첫 주 동안 독일 최대 소매업체에서 50개 만 판매 ■ 소프트뱅크의 인텔과의 AI 칩 협상이 물량과 속도를 충족시키지 못하면서 결렬 ■ TSMC, 자이 팹(AP7) 건설 부지에서 유적 발견이 있었지만 건설 진행 승인 감사합니다.

[삼성 문준호의 반.전] 2024년 8월 14일 주요 테크 뉴스 ■ 화웨이, 신형 AI 반도체 Ascend 910C 출시 예정. 화웨이는 엔비디아 H100과 비교 가능한 제품이라는 주장 ■ SMCI, 수냉 시스템용 퀵 커플링 부품의 부족으로 8억 달러 매출 지연 가능성 ■ AMD, 3D V-Cache 적용한 AM4 소켓 기반의 Ryzen 5 5500X3D를 출시 예정 ■ AMD, Ryzen AI 300 시리즈의 대형 버전(Max Pro) 출시 루머 ■ Canalys에 따르면, 2분기 AI PC 출하량은 약 880만 대로 전체 PC 출하량의 14%. AI PC 중 60%는 애플이 차지 ■ 대만 북부의 약 20분 정전으로 마이크론 및 난야 팹에 작은 영향 ■ 미국 IRA·CHIPS법 수혜 대상인 주요 투자의 40% 가까이가 투자 지연 중 감사합니다.

[삼성 문준호의 반.전] 2024년 8월 13일 주요 테크 뉴스 ■ 엔비디아-미디어텍 AI PC칩, 2025년 상반기까지 출시 예정 루머 ■ 영국 규제기관 CMA, Synopsys의 Ansys 인수를 조사 예정 ■ 트렌드포스, 2024년 AI SSD 조달 용량이 45 EB를 초과할 것으로 전망 ■ TSMC, 이노룩스 팹 매입 통해 CoWoS 증설 계획 ■ 대만 경제장관, 전기요금을 현실화하더라도 한국보다는 낮게 책정해 산업경쟁력을 확보할 것 ■ 인텔, 자발적 퇴사를 하는 아일랜드 직원들에게 최대 50만 유로의 퇴직금을 제공 감사합니다.

[삼성 문준호의 반.전] 2024년 8월 12일 주요 테크 뉴스 ■ 중국 AI 및 클라우드 제공업체, 엔비디아 GeForce RTX 4090D, RTX 4080 게이밍 GPU로 AI 및 클라우드 워크로드 수행 ■ 인텔, 오는 9월 24일 예정되었던 Innovation 2024 행사를 2025년 9월으로 연기 ■ 인텔, Arc A760A GPU 통해 차량 AI 반도체 시장 진입 ■ AMD, EPYC 및 Ryzen CPU에서 보안 취약점 발견. Ryzen 3000 시리즈 이후 제품에서는 BIOS 업데이트로 대책 마련 ■ 인텔의 차세대 데스크탑 CPU는 Nova Lake-S가 될 예정이며, Panther Lake는 모바일용으로만 출시 예정 ■ 폭스콘, 5만 명의 추가 직원을 고용하여 아이폰 16 출시 수요에 대비. 8월 중 사이닝 보너스도 835달러에서 1,050달러로 증가 ■ Cisco, 지난 2월 직원 4천명 감축에 이어 올해 중으로 4천명 이상의 추가 감원 예정 ■ Rapidus, 완전 자동화된 2nm 팹을 구축하여 내년 시험생산 하는 것을 목표. 자동화를 통해 TSMC와 삼성에 비해 납품 시간을 66% 단축할 수 있다고 주장. 감사합니다.

[삼성 문준호의 반.전] 2024년 8월 9일 주요 테크 뉴스 ■ 도쿄일렉트론, FY 1Q25 실적 - 매출액 5,550억엔 (컨센서스 5,020억엔) : +99% y-y - EPS 273.2엔 (컨센서스 214.5엔) : +42% y-y - FY 2025 가이던스 : 매출액 2.3조엔 (컨센서스 2.25조엔, 기존 2.2조엔, +26% y-y) : EPS 1,036.9엔 (컨센서스 1,013.6엔, 기존 961.2엔, +32% y-y) ■ SMIC, 2Q24 실적 발표 - 매출액 19.0억 달러 (컨센서스 18.4억 달러) : +22% y-y, +9% q-q - 매출총이익률 13.9% (컨센서스 11.1%) - EPS 0.02 달러 (컨센서스 0.01 달러) : -59% y-y, +129% q-q - 3Q24 가이던스 : 매출액 21.5~21.9억 달러 (컨센서스 18.7억 달러) : 매출총이익률 18~20% (컨센서스 12.1%) ■ AMD, Zen 5 데스크톱 CPU - Ryzen 7 9700X 및 Ryzen 5 9600X 공식 출시 ■ TSMC, 대만과의 문화 차이와 임금 차이로 애리조나 팹 인재 영입에 어려움 ■ AI 수요에 대해 낙관적인 Murata로 대만 MLCC 제조사들이 수혜를 볼 전망 ■ 팔란티어, Gotham을 비롯한 AI 제품을 마이크로소프트 Azure 통해 美 정부기관에 제공 ■ OpenAI, 카네기 멜론 대학교 머신러닝 학부 교수 Zico Kolter를 이사진에 선임 감사합니다.

[삼성 문준호의 반.전] 2024년 8월 8일 주요 테크 뉴스 ■ AMD Ryzen 9000 시리즈 CPU 공식 가격 발표: 9950X $649, 9900X $499, 9700X $359, 9600X $279 인텔 경쟁 라인업 대비 약 100달러 낮은 가격, 자사 동급 이전 세대 라인업 대비 약 50달러 낮은 가격 ■ AMD, 2분기 서버 CPU 시장점유율 24.1%로 전분기 대비 0.5%p 상승. 전체 x86 CPU 시장점유율은 21.1%로 전분기 대비 0.5%p 상승 ■ 인텔, Nova Lake CPU 파운드리로 TSMC와 자체 14A 를 동시 평가 중 ■ 마이크론, 지난 2년간 중단했던 자사주 매입을 재개할 예정 ■ Dell, 구조를 효율화하고 수익성을 높이기 위해 직원 약 12,500명을 감원 ■ 인텔, 2017년에 OpenAI 지분 15%를 구매하려 했으나 당시 CEO의 생성AI에 대한 단기 수익성 우려로 무산 감사합니다.

[삼성 문준호의 반.전] 2024년 8월 7일 주요 테크 뉴스 ■ 글로벌파운드리, 2Q24 실적 - 매출액 16.3억 달러 (컨센서스 16.1억 달러) : -12% y-y, +5% q-q - 조정 GPM 25.2% (컨센서스 24.8%) - 조정 EPS 0.38 달러 (컨센서스 0.29 달러) : -28% y-y, +23% q-q ■ 글로벌파운드리, 3Q24 가이던스 - 매출액 17.25억 달러 (컨센서스 17.2억 달러) : -7% y-y, +6% q-q - 조정 GPM 24.0% (컨센서스 25.9%) - 조정 EPS 0.33 달러 (컨센서스 0.35 달러) : -40% y-y, -13% q-q ■ SK하이닉스, 미국 상무부로부터 최대 4.5억 달러 보조금을 수령 예정. 인디애나주 웨스트라피엣에 약 38.7억 달러를 투자해 HBM 패키징 팹과 R&D 시설을 건립할 계획 ■ 중국 테크 기업들이 미국의 수출 규제에 대비해 삼성 HBM을 비축 ■ TSMC, 3/5nm 공정 최대 8% 가격 인상. CoWoS 가격 인상도 계획 ■ 인텔 18A 업데이트. PDK 1.0버전 발표, 2025년 상반기 첫 고객 테이프아웃 예정 ■ 마이크론, 업계 최초 PCIe 6세대 데이터센터 SSD 개발 ■ 바이트댄스, AI 동영상 앱 출시하며 OpenAI Sora와 경쟁 감사합니다.

[삼성 문준호의 반.전] 슈퍼 마이크로 컴퓨터 (SMCI) 실적/가이던스 요약 ■ FY 4Q24 실적 - 매출액 53.1억 달러 : +142.9% y-y, +37.9% q-q : 컨센서스 53.2억 달러 부합 - 서버/스토리지 매출액 50.4억 달러 : +147.8% y-y, +36.2% q-q : 컨센서스 50.7억 달러 하회 - Non-GAAP 매출총이익률 11.3% vs FY 3Q24 15.6% : 컨센서스 14.2% 하회 - Non-GAAP EPS 6.25 달러 : +78.1% y-y, -6.0% q-q : 컨센서스 8.12 달러 하회 ■ FY 1Q25 가이던스 - 매출액 60~70억 달러 : 중간값 기준, +206.6% y-y, +22.5% q-q : 컨센서스 55.2억 달러 상회 - Non-GAAP EPS 6.69~8.27 달러 : 중간값 기준, +118.1% y-y, +19.7% q-q : 컨센서스 7.58 달러 하회 ■ FY 2025 가이던스 - 매출액 260~300억 달러 : 중간값 기준, +87.4% y-y : 컨센서스 234억 달러 상회 ■ 2024년 10월 1일, 10:1 주식 분할 감사합니다.

오픈AI 주요 임원 퇴사 및 휴직 보도 Greg Brockman(President 및 공동 창립자) → 장기휴직 John Schulman (공동창립자) → Anthropic 합류 Peter Deng(프로덕트 리더) → 퇴사 https://www.theinformation.com/articles/trio-of-leaders-leave-openai

[삼성 문준호의 반.전] 2024년 8월 6일 주요 테크 뉴스 ■ 인피니언, FY 3Q24 실적 - 매출액 37억 유로 (컨센서스 38억 유로) : +2% q-q, -9% y-y - EPS 0.43 유로 (컨센서스 0.42 유로) : +2% q-q, -37% y-y - FY2024 연간 전망을 기존 151억 유로에서 150억 유로로 하향 - 비용 절감 위해, 직원 1,400명을 감원하고 추가로 인건비가 낮은 국가로 1,400명을 재배치할 계획 ■ 구글, 온라인 검색에 대한 반독점 법을 위반했다는 판결 ■ 엔비디아 GB200 패키징 수율 문제는 비레퍼런스 제품에서 영향. GB200 레퍼런스 제품은 폭스콘이 유일하게 4분기에 납품 예정 ■ 인텔, 엔비디아로부터 포베로스 패키징 수주 ■ 구글 Tensor 칩, 내년부터 TSMC 3nm 및 InFO 패키징 적용 ■ 엔비디아 GeForce RTX 4070, GDDR6X 공급부족에 GDDR6 메모리로 새로운 SKU 준비 중 ■ 팔란티어, 연간 매출액 전망을 26.85억 달러에서 27.45억 달러로 상향 감사합니다.

[반.전] 엔비디아 Blackwell 지연 점검 안녕하세요. 삼성증권 문준호의 ‘반도체를 전하다’입니다. 주말 사이, 엔비디아 신제품 Blackwell이 지연될 수 있다는 보도가 쇄도했습니다. 기사마다 내용은 조금씩 달랐지만, 주요 골자는 GPU상의 설계 결함으로 재설계를 거쳐야 하므로 출시 시점이 최소 1개 분기 지연될 수 있다는 내용들이었지요. 이미 엔비디아가 대변인을 통해 이를 부인하기도 했지만, 서플라이 체인에도 사실이 아니라는 내용이 전달된 것으로 판단됩니다. 물론 CoWoS 방식 변경에 따른 낮은 초기 수율, 그리고 이로 인한 일부 생산 지연 가능성을 배제할 수는 없겠지요, 이에 엔비디아가 제품 라인업을 바꾼다는 기사도 더러 있었습니다. 하지만 저희 삼성증권 Tech팀은 Blackwell 라인업의 변화가 AI 서플라이 체인에 유의미한 변화를 초래하리라 생각하지는 않습니다. 단적으로, 최근 CoWoS/HBM 주문은 줄어들기 보다, 오히려 Blackwell 출시를 앞두고 더 늘어나는 모습입니다. AI 사이클 확장 기대감은 여전히 유효하다는 판단입니다. 저희는 투자의 쏠림 현상, 확대되는 변동성에 대한 hedge 전략으로 5월 말부터 삼성전자로의 비중 확대를 말씀 드려왔고, 지금도 이는 유효합니다. 한동안 노이즈는 계속되겠지만 SK하이닉스, 엔비디아에 대해서도 추가적인 하락을 우려하기 보다는 저가 접근 전략이 risk-reward 관점에서 긍정적이라는 판단입니다. 감사합니다. 보고서 링크: https://bit.ly/4ceLvkb (2024/08/05 공표자료)