Примак Институт IFIT PRO

“Прогулки” индекса Вчера IMOEX показывал уверенный рост, превысив отметку 2800 пунктов впервые с середины августа. С минимума 3 сентября индекс вырос почти на 15% (сегодня чуть ниже) Инвесторы гадают, начался ли, наконец, слом нисходящего тренда или это просто реакция на некоторые события? Для тех, кто держит долгосрочные портфели это “радует, но не определяет”: все цены уже заложены в рынке. И летом, несмотря на некоторые панические настроения, долгосрочные инвесторы успели взять акций по хорошей цене. Сейчас же оживились любители пощекотать нервы торговлей. Какие факторы влияют на индекс? ✅Улучшение внешней конъюнктуры: поддержку рынку оказывают цены на нефть: низкие, но стабильные + решения Правительства РФ. Это создает позитивный фон для акций энергетических компаний. ✅Сезон промежуточных дивидендов: время выплат дивидендов также способствует росту интереса со стороны инвесторов, что положительно сказывается на динамике индекса. ✅Закрытие коротких позиций: закрытие шортов стало дополнительным фактором для роста индекса, создает дополнительный спрос на акции. Доберется ли индекс до 3000 пунктов? Конечно, доберется, и до 3500 доберется, вопрос -- когда. Жесткая ДКП продолжает оказывать давление – скорее всего, из-за этого нас ждет долгосрочный боковик. А мы будем ждать цикл снижения ставок. Осеннее повышение ставки если и будет, то будет последним, и думаю, уже зимой ставку начнут снижать. Бизнесу пора дать чуть свежего воздуха. В индексе более 11% - акции Газпрома, за последние дни их цена выросла почти на 15%. Логично, что Газпром потащил индекс за собой. Но в любом случае, рост индекса МосБиржи – результат сочетания множества факторов. Если вы не знаете, что делать на этапе коррекции (многие, испугавшись, продали акции. Теперь для них главный вопрос – когда купить обратно) -- читайте здесь. Главное: для долгосрочного роста и получения средней рыночной доходности надо находиться в рынке всегда. Вам нужен рост на всем горизонте вашего инвестирования. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес — образование. @ifitpro #индекс

S&P 5732 – новые максимумы После коррекции американские индексы на максимуме. Волатильность – это непредсказуемо, и поэтому тайминг не работает. Все, кто продали в надежде откупить ниже – отстали от рынка. ✅ Настроения инвесторов на горизонте 1-2 мес не влияют на долгосрочное движение акций; ✅ Ожидания результатов компаний важнее краткосрочных колебаний настроений спекулянтов; ✅ Ожидания цифр по прибыли на 1-2 года определяют долгосрочные движения цен на акции. Продавать нужно, если вы увидели начало медвежьего рынка, а это означает прогноз 25% и больше падения. Но все это спекуляции. Я бы посоветовал продавать только в одном случае – когда вы меняете свои пропорции в портфели. Причины должны быть важные, зависящие от ваших целей. Например, увеличился возраст, изменилось отношение к рискам или изменились личная ситуация. Любая другая причина – это неправильно, и это может быть самой большой ошибкой в вашей жизни. Волатильность начинается внезапно и так же внезапно заканчивается, а вы продали, и рынок дальше растет без вас. Краткосрочные спекуляции, в среднем, – проигрышны. Если вы, конечно, не играете “на удачу”. Тогда вам в казино. Но если вы управляете своим капиталом, то первая задача – сохранить его от инфляции. А сидеть в наличных не соответствует этой задаче. Из-за краткосрочной волатильности мы имеем долгосрочную доходность, это и есть плата, которую мы получаем за риск волатильности. Мы инвестируем в акции, чтобы достичь своих финансовых целей, и нужно быть в акциях во время любого роста и, что ж поделать, переживать время коррекций. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес — образование. @ifitpro #индекс

Последний аккорд золотого хита Крупнейший российский производитель золота Polymetal завершил красивую инвестиционную историю, став жертвой геополитики. Холдинг Polymetal, на 2022 год – лидер по добыче золота в России, и многими инвесторами рассматривался как выгодное долгосрочное вложение. Но из-за начавшейся СВО и последовавшими за ней санкциями, наравне с такими же транснациональными корпорациями, оказался в сложной ситуации. Чтобы защитить от международных санкций компания разделила российский и казахский бизнес. В марте нынешнего года российские активы холдинга были проданы «Мангазее Плюс» за $3,7 млрд. А в июне компания сменила название на Solidcore и подала заявку на делистинг акций с Мосбиржи из-за введения санкций OFAC против последней. 23 сентября последний день, когда можно было продать бумаги. В то же время показатели золотодобытчика, по крайне мере, по операционной деятельности, оптимистичные: по итогу полугодия корпорация сообщила росте выручки и EBITDA более чем на 70% на благоприятном мировом тренде роста цен на золото. С другой стороны, руководство планирует внушительную инвестпрограмму на 1,2 млрд. долл. В такой ситуации эмитент предлагает инвесторам две альтернативы: продать акции через поручение брокеру в адресном режиме. Срок подачи заявок на оферту — до 27 сентября. Цена выкупа составит 235,4 руб. за акцию, при том, что средневзвешенная цена на момент написания 251,8 руб. за бумагу. Или же они могут обменять свои бумаги на акции Solidcore, котирующиеся на бирже AIX в Астане. И в этом случае тоже возникает масса организационных вопросов, также ликвидность казахстанской биржи намного ниже. В этих условиях достаточно очевидным выглядит продажа акций Solidcore в моменте, тем более что альтернатив в секторе как в комодитиз, так и в ценных бумагах золотодобытчиков, хватает. Алексей Молокин, эксперт 1ИФИТ @ifitpro #polymetal

О главном Друзья! На нашем канале много новых читателей. Для вашего удобства предлагаем важные тексты о главном в небольшом дайджесте. Инвесторское - Когда начинать; - Правила инвестирования; - Как составить портфель на долгосрок; - Что-где-когда покупать в портфель? Психологическое - Как добраться до вершины; - Эмоции и рефлексы; - Как спать спокойно; - Страх и жадность. Бытовое - Экономить нельзя тратить; - Как у них, “за бугром”? - Рептилоиды среди нас? - Пенсионер - это звучит гордо! Нейросетевое - Будущее – за медиа? 1, 2, 3 - Обмани меня! 1, 2 - Пора менять профессию? - Рыночный натиск айтишников. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес – образование. @ifitpro #главное

Вчера неожиданно ФРС снизила ставку на 50! Еще недавно ожидали снижение ставки на 25 пп до конца года, а теперь 100! Такое сильное сокращение заставит задуматься и наш ЦБ. Конечно, это очень хорошо для акций, но рынки пока отреагировали только повышенной волатильностью. Так все-таки дальше – вверх или вниз? Наш прогноз – ВВЕРХ! Какие видим риски? Неужели это сильное снижение означает наличие проблем? Рынки пока не отреагировали, похоже, очевидный позитив для акций содержит сигнал о больших проблемах, которые увидела ФРС и поэтому снизила сразу на 50 пп. Что делать? НИЧЕГО! Ничего – совет тот же, ничего не менять, ведь у вас есть план инвестирования? Долгосрочным инвесторам и думать надо долгосрочно! Послушаем, конечно, комментарии Пауэлла и других членов ФРС. Посмотрим их прогнозы по рынку труда. Пока мы не уверены, что начался новый цикл смягчения, как это было в 2007 и в 2020. Скорее всего, это просто игра на опережение. Думаю, нет у ФРС никакой особой информации, о чем все сейчас пишут: “ФРС что-то знает…”, это основной комментарий сегодня в СМИ. Полагаю, что ФРС, как все чиновники, мыслит просто: а вдруг завтра кризис и скажут, что мы виноваты, не были решительны и опоздали со снижением ставок, а давай-ка мы сработаем на опережение. К сожалению, так думают чиновники, поскольку боятся обвинений в некомпетентности. Так что это, скорее, сделано для демонстрации уверенности и показывает лишь озабоченность попыткой сыграть на опережение. Кстати, наш ЦБ действует абсолютно так же, только боится инфляции больше, чем остановки экономики. Чиновники – они и в Африке чиновники… Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес – образование. @ifitpro #фрс

Друзья, мы возобновляем наши выезды на море, в Бодрум! У нас была такая традиция еще до пандемии, к сожалению, она прервалась. Совместим обучение и отдых, живое общение и новые знания! Будем разговаривать под вино и, конечно -- пляж, баня, походы в горы (см. видео) Новый заезд - на ноябрьские праздники (даты 1.11-10.11). Море еще теплое и солнце еще ласковое. Попробовали небольшой компанией сейчас, в сентябре, всем понравилось, но немного жарко, в ноябре будет лучше. Прекрасное место, живописный охраняемый полуостров (40 га, есть теннисные корты, баскетбол, футбол, баня, спортзал). Живём на вилле, количество мест ограничено (осталось 3 места). Подробности в личку. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес – образование.

Российский рынок немного развернулся, настроения стали умеренно-позитивные Пока трудно сказать, это технический отскок или начало новой фазы роста. При этом негативные факторы для фондового рынка остались или даже усилились. ЦБ РФ в пятницу поднял ключевую ставку до 19% и настраивает финансистов на дальнейшее ужесточение монетарной политики, то есть неопределенность не ушла. Геополитические риски также усилились: запад изучает вопрос ударов своим оружием вглубь территории РФ, Россия грозит отварными мерами. Одним словом, новостной фон вокруг рынка в целом негативный. Но, с другой стороны, после затянувшегося падения рынка многие акции стали дешевы. Особенно интересными могут быть акции компаний с растущим бизнесом, таких как Яндекс, Positive Technologies, Астра. Дополнительный драйвер для Астры и Яндекса – включение их акций в сентябре в основной индекс Мосбиржи, что обеспечит приток в бумаги средств индексных фондов. Дополнительный выпуск 7,9% акций Positive Technologies в конце года даст импульс для роста бизнеса компании и улучшит мотивацию сотрудников. Если смотреть общие причины для улучшения настроений на фондовом рынке, то к ним можно отнести, разве что, ползучее ослабление рубля, которое происходит в последние недели. Сергей Суверов, эксперт 1ИФИТ, доцент Финансового университета при Правительстве РФ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес – образование. @ifitpro #рынки

Напутствие нашим студентам На последнем вебинаре задавали вопросы про 2025 год. Обычно с прогнозами мы выходим в начале декабря, но если коротко: Мы – оптимисты! Повезло в этом году с доходностью в облигациях и депозитах – продолжаем размещать и увеличивать долю. Повезло с коррекцией в акциях – покупаем. Внешние рынки: надо дождаться выборов в США. Рынки всегда опережают и смотрят в будущее! Поэтому мы не рекомендуем смотреть в прошлое и сильно полагаться на исторические доходности и ТА. История цен и ТА нужны, чтобы определять общий сентимент и интервал вероятностей при нескольких сценариях. А сами сценарии мы озвучим в конце года. Полезно ли отвлекаться на сценарии от регулярного инвестирования? В том случае, если вы думаете об изменениях пропорций классов активов в портфеле. Бывают исторически благоприятные отрезки в отдельных активах, как сейчас в облигациях. В 2025 мы будем больше уделять внимание новым бизнесам, выходящим на IPO. Тренд никуда не делся, и еще в течение нескольких лет мы увидим новые компании. Но с ними всегда сложнее: нет истории и оценки. Мы попробуем эту работу взять на себя. Для эмитентов процесс выхода на pre-IPO и IPO сильно упростился. Для инвесторов – это путь к увеличению доходности портфеля, но надо понимать риски и выделить для участия в IPO долю портфеля (у меня не превышает 5%). Как оценивать? Смотрим внимательно на собственника, кто ранние инвесторы (репутация), кто организует IPO. Разумная цена там, где собственник готов делиться. По-прежнему инвестируем только в бизнес, в виде акций и облигаций. Исключаем продукты посредников в виде нот и прочих “упаковок” от индустрии. Сохраняем ожидания по реальной доходности: не слушаем гуру-инфоцыган, “теоретиков” и прочих мошенников. Инвестиции — это очень скучная работа. Будто наблюдать, как растет трава. Вспомним про сложный процент. Стараемся не совершать ошибки и делать выводы из прошлых неудач, принимаем и анализируем их. Идем в 2025 год! ✅ Обязательно каждый со своим планом, который не меняем из-за эмоций и “ужасных” новостей. Если нужна помощь – звоним своему наставнику. ✅ Помним, что избежать рисков при инвестировании нельзя! Правильно распределяем активы: так, чтобы вы были спокойны, хорошо спали по ночам и перенесли любую волатильность. ✅ Когда рынки падают, это нормально. Это даже идеально, если вы в пути по формированию капитала: вам повезло купить дешевле. ✅ Постоянно учимся и узнаем что-то новое. От новых знаний и будет зависеть ваш успех как инвестора. Конечно, невозможно знать все, но интересоваться новым, будь то крипта или новый сектор экономики – надо. Мы идем в сторону новых цифровых финансов, и нас ждет революция в инвестировании, поэтому учиться нужно всегда,. Мир инвестиций – безграничный и очень увлекательный! Счастливого погружения! Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес – образование. @ifitpro #учеба

Рынок затаился Смешно, но выглядит так, словно ЦБ РФ консультировался с астрологом или тарологом — когда принимать решение по ставке? Неспроста был назван сегодняшний день - пятница, 13-е ) Ждем чудес? Вопрос в том, рынок затаился перед решающим прыжком, или просто "на чиле"? Тем временем в медиапространстве творится аналитическая вакханалия “кто во что умеет”. Bloomberg написал, что инфляция “немного снизилась” в августе, впервые в этом году. И опрошенные аналитики “с того берега” считают, что ставка останется на уровне 18%. На какие данные они опираются? Возможно, на сигналы “замедления экономики”. В сентябре индекс бизнес-климата ЦБ ушел вниз на отметку 5,7 (6,8 в августе), за 19 месяцев – самый печальный результат. Многие аналитики ожидают КС 19 - 20% К этому есть основания – ну, не наблюдаем мы замедление инфляции, никак не происходит. Цены не тормозят, скорее всего, порог по прогнозу ЦБ в 6,5–7,0% будет превышен на конец 2024. Какие варианты? Их немного: 😳 Повышение ключа до 19% с пролонгированным ожиданием “двадцатки” в середине осени, возможно, в конце октября-начале ноября. 😃 КС останется на текущем уровне в 18%, при этом ЦБ поставит 20%-ное пугало в огороде (читай, на рынке). Я восхищаюсь нашим (не нашим) ЦБ. Это ж надо так уметь – из в общем-то рядового события устроить демонический спектакль, усадить огромное количество людей за мониторы. Руководители ЦБ РФ могут преподавать на режиссерском факультете во ВГИКе: так закрутить сюжет! На самом-то деле, какой бы вариант не сработал – вы знаете, что на ваш долгосрочный портфель это повлияет мало. Сиюминутно. Так что покупаем билеты и идем в театр – хоть удовольствие получим. Тем более, пятница! Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес – образование. @ifitpro #ставка

О тайминге снова замолвите слово…И не только о нем... Я часто пишу о тайминге не потому, что это моя любимая тема. Не поверите – о тайминге говорят все инвесторы, которые приходят на консультации, и начинающие, и уже вполне опытные. Вы бы видели, как “разгорается глаз”, когда “выстреливает” очередная акция, а ее нет в портфеле. И начинаются вопросы. Давайтепосмотрим на проблему шире. Избегайте ошибок начинающих инвесторов Инвесторам стоит остерегаться попыток угадать время входа в рынок (тайминг), это ненадежная стратегия. Многие активные спекулянты, читая негативные прогнозы блогеров-армагеддонщиков, начали играть на понижение. Некоторые шортили акции, что обернулось серьезными убытками. Основные причины этих потерь кроются в психологии: - Неудача с продажами: многие не успели продать акции на максимальных ценах. - Ошибки в тайминге: пытаясь угадать точку входа, они покупали акции по высоким ценам, даже с использованием плеча. - Негативные ожидания: спекулянты надеялись на "медвежье ралли", полагая, что это "прекрасный момент" для входа. - Доверие к техническому анализу: новички часто слепо следуют техническим индикаторам, которые могут вводить в заблуждение. Важно изучать историю рынка и психологию поведения инвесторов. Анализ прошлых движений может помочь понять ожидания и поведение "толпы", но не более. Негативные настроения и восстановление Восстановление на рынке начинается, когда преобладают негативные настроения. Инвесторы воспринимают все новости как плохие, игнорируя позитивные факторы. Большинство бычьих рынков начинается именно так: чем больше людей не ожидают роста, тем более неожиданным он становится. Когда все ждут катастрофы, это может стать катализатором для реального роста. Падения и медвежьи рынки Медвежьи рынки обычно начинаются с постепенного снижения цен, что успокаивает инвесторов. В таких условиях многие не замечают ухудшения фундаментальных показателей компаний. Вместо того, чтобы обсуждать причины, по которым не следует покупать, инвесторы начинают выкупать любое падение. Это приводит к накоплению убытков, и спекулянты оказываются в ситуации, когда им нужно "отбиваться". Медвежий взгляд на рынок в значительной степени обусловлен настроениями, которые могут меняться. Ралли рано или поздно заканчивается, а давление на настроения инвесторов может продолжаться. Не стоит “ловить” каждое движение рынка. Лучше оставайтесь в рынке и продолжайте инвестировать. Выводы - Несмотря на привлекательные обещания краткосрочных спекуляций и чудеса технического анализа, тайминг входа в рынок остается непредсказуемым. Краткосрочные колебания акций зависят от настроений. - Вместо того чтобы искать идеальный момент для входа, лучше сосредоточьтесь на долгосрочных перспективах вашего портфеля. - Отказ от участия в росте рынка может стать вашей самой большой неудачей. Успех в инвестировании заключается в регулярности, спокойствии и минимизации издержек. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес – образование. @ifitpro #тайминг

Дебаты: Трамп против Харрис — кто из них “наименьшее зло”? Ощущения так себе, “бесполетные” от слова совсем. Вот чего уж не ожидал от Трампа. Ожидал кулак вверх, “горящий глаз” и подобное. Но увы, не случилось. Харрис: отличница без позиции, но с метаморфозой Г-жа Харрис выглядела более подготовленной. Как зубрилка, всю ночь учившая уроки. Но где ее собственная позиция? Что-то не видно нам, простым людям. Всего четыре года назад Харрис придерживалась левых взглядов. А сейчас ее занесло вправо. Причем, похоже, она искренне не понимает, зачем эти тупые журналисты задают вопросы “о прежних воззрениях”: "Я своим принципам не изменяю". Ноу комментс, как говорится. Трамп: повторение ошибок, что хуже самих ошибок Что касается Трампа, он выглядел грустно. Может, возраст? Куда делась молниеносная реакция, почему без ответа остались откровенно провокационные вопросы, да еще основанные на ложных данных? Реализм Трампа, конечно, никуда не делся - но выглядел очень вялым и неспособным на “но пасаран”. СМИ, селебрити и предвзятость Левые должны “накрыть поляну” для СМИ и ведущих этого шоу. Последние ощутимо подыгрывали Харрис и троллили Трампа. Отдельная “благодарочка” – Тейлор Свифт. Сейчас это самая популярная селебрити в США (285 млн подписчиков). 18% избирателей готовы проголосовать за кандидата, которого поддержит певица. Не понимаю, почему на Тейлор Свифт такое массовое помешательство. Ее успех кажется искусственным, и вполне логично, что она поддерживает кандидата от демпартии именно в момент, когда они дали слабину и во многом проигрывают реалисту Трампу. Помните мою статью о влиянии медиа на будущее? История с Тейлор Свифт - прямая иллюстрация. Селебрити напрямую влияет на политику США - было бы смешно, но страшно... Пока что не произошло ничего критического для Трампа - слишком невелик разрыв, скорее всего, кандидат “подтянет ударную бригаду”. Тем не менее, смотреть на происходящее не весело. Даже осознавая, что при любом президенте политика США по отношению к РФ вряд ли изменится. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес – образование. @ifitpro #дебаты

Ошибки инвестирования 7 правил для инвестора Все мы совершаем ошибки, главное – делать правильные выводы. Сложно делать правильные выводы, если нет знаний, особенно практических. Бойтесь теоретиков Я их называю профессорА 😎 Когда дело доходит до сложных решений в опасной обстановке, теоретики “теряются”. У них в голове свой мир: они его "надумали", исходя из информации, которой владеют. Это заблуждение – классическая предвзятость подтверждения*. Особенно страдают теоретики, когда сталкиваются с неопределенностью в оценке политических новостей. (Инвестировать, анализируя голую политику – полное безумие). Невозможно избежать ошибок, нужно их принять и проанализировать Главная беда – делать вид, что ошибки не было или найти виновного в вашей ошибке. Очень важно признать, что был неправ. Гордыня часто не позволяет это сделать, для человека свойственно искать виновного “вокруг, а не внутри”. Но придется ломать себя, побеждать первобытные инстинкты – чтобы стать настоящим, лучшим, прожженным и опытным инвестором!!! Маленький тест, два вопроса: - Какое последнее супер-отличное решение об инвестировании принято вами? Ответить легко, наверняка вы рассказывали об этом своим друзьям. - Какое последнее ужасное и тупое решение об инвестировании принято вами? Тут уже сложнее: мы не помним или не хотим помнить… (Да, были плохие решения, но это все из-за брокера, советника или какого-то блогера… Вы все сделали правильно,, но что-то пошло не так, нечто неожиданное случилось и все испортилось, явно не из-за вас! – Знакомо?) Думать об успехе, о прибыльных сделках и напрочь забывать об убытках – это значит быть нечестным с самим собой! Все совершают ошибки, надо только уметь признать их и сделать выводы. “Забыть” ошибку и повторить ее еще раз – это инвестиционное преступление! Что вам поможет быть объективным и честным с самим собой? Четкий план действий. Имея план, вы одолеете человеческие поведенческие ошибки! План – это набор правил и выводов из практики: 1. Все, что происходит на коротком отрезке времени – шум. Предсказать шум невозможно! Избежать этого невозможно, нужно только терпеть! 2. Избежать рисков при инвестировании невозможно! С риском можно работать, грамотно распределив активы. 3. После грамотного распределения активов должно появиться чувство комфорта. Комфорт – это адекватные ощущения от потенциальных потерь и текущей волатильности! 4. Самый большой риск -- не волатильность, а недостижение цели! Для достижения цели ориентируемся на долгосрочность инвестиций и составляем долгосрочный план на пути к цели. 5. Долгосрочное инвестирование подразумевает, что падающие рынки – это необходимая часть рынка! И вам повезло продолжать инвестирование, когда цены упали! Это увеличивает вашу долгосрочную доходность. 6. Придерживаться плана, не менять его из-за эмоций и “нервов". Из-за ужасных новостей не обманывать себя (не говорить, что “в этот раз все серьезно и надо все продать по любым ценам”)! 7. Образование и прошлые достижения не помогут вам не совершать ошибок. Невозможно все знать и быть идеальным супер-инвестором. Все мы несовершенны, это надо принять, это часть человеческой сущности. Но то, какие мы сделаем выводы, насколько хорошо “изучим матчасть” (хотя бы “базу инвестора”), сможем ли научиться на своих, а желательно на чужих ошибках – от этого и будет зависеть ваш успех как инвестора. *Предвзятость подтверждения – тенденция человека искать и интерпретировать такую информацию и/или отдавать предпочтение такой информации, которая согласуется с его точкой зрения, убеждением или гипотезой. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес – образование. @ifitpro #ошибки