Примак Институт IFIT PRO

Финансовая независимость или FIRE FIRE (Financial Independence, Retire Early) - это финансовая независимость и ранняя пенсия. Есть даже такое движение, главная идея которого - “трать меньше, чем заработал, а разницу сберегай и инвестируй”. Для приверженцев FIRE этот лозунг - символ свободы, причем не только в стиле жизни, но и в выборе последующей сферы деятельности и работодателя. Достигнув финансовой независимости, человеку не нужно ориентироваться только на финансовую составляющую, можно выбирать то, что по душе. Реален ли FIRE?! И как его достичь? Главное - точно понимать, куда инвестировать. Деньги зарабатывает бизнес, который “решает” боли и проблемы своих клиентов. Сколько нужно денег для получения пассивного дохода? Ориентир - можно в среднем тратить 4% от капитала в год! Именно столько вы сможете забирать из своего капитала в год. Возможно, не получится достигнуть финансовой безопасности, и этих 4 % не хватит на текущие потребности, но это все равно лучше, чем ничего. Можно ли увеличить доходность и "вытаскивать" без риска потери капитала намного больший процент? Здесь есть два пути - увеличивать риск или самому заняться бизнесом. Дело в том, что все расчеты строятся на основе инвестиций в ТОП-компании, бизнес которых уже значительно вырос, а значит, нет эффекта “низкой базы”. Все компании, активы которых мы покупаем на бирже, уже большие и именно поэтому публичные. Конечно, они не могут вырасти в десятки раз или принести вам десятки процентов годовых дивидендов. А значит, надо или самому создать бизнес, или присоединиться к такому бизнесу на стадии начального роста. Здесь, конечно, понадобятся знания и опыт, которые и снизят ваши риски. Мы изучаем компании на стадии Pre IPO, наши эксперты - действующие бизнесмены, они поделятся с вами своим опытом и реальными случаями из практики. Да, не всем быть бизнесменами, но знания полученные в нашем институте пригодятся и при инвестировании в акции. Только понимая, как устроен бизнес изнутри, можно стать успешным инвестором.

Надежды и реальность в акциях компаний малой капитализации Пока техгиганты тянут рынок вперед, акции компаний малой капитализации “тормозят”, вопреки прогнозам аналитиков, обещавших “мощный рывок”. Кстати, они все еще обещают, и скорее всего, окажутся правы, как только произойдет снижение ставок. Даже один единственный “намек” ФРС может изменить положение дел. Да, пока что хедж-фонды занимают короткие позиции по акциям малых компаний, и эти позиции - одни из самых крупных за всю историю, не считая начала 2021 и 2022 годов. С другой стороны, высокий уровень коротких позиций - это дополнительный потенциальный источник импульса для акций малых компаний. Правда, инвесторы устали ждать - последние пять лет доходность Russell 2000 компаний с малой капитализацией, в среднем, 7% в год, это примерно в два раза ниже, чем у ориентированного на крупные компании Russell 1000. Одна из причин “отставания” компаний с малой капитализацией - ажиотаж вокруг новых технологий. ИИ, машинное обучение и подобное. “Великолепная семерка” оставила позади большую часть рынка. Мощный фактор - высокие ключевые ставки, а мы помним главное - “маленькие” компании развиваются на заемные средства и чувствительны к их стоимости. Тем не менее, многие моменты добавляют оптимизма инвесторам: перспективы корпоративных прибылей благоприятны, рост прибыли малых компаний ожидается в пределах 16%. Не является инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес - образование.

Какие индикаторы, кроме ВВП, указывают на рецессию? На рецессию указывают множество факторов: падение уровня доходов населения, рост безработицы, снижение объемов производства, рост инфляции, рост государственного долга, снижение количества кредитов. Розничные продажи также считаются индикатором, предсказывающим рецессию. В качестве экономических индикаторов обычно используются опросы представителей бизнеса (например, индекс менеджеров по закупкам) или потребителей (например, индексы потребительского доверия или потребительского климата). В разных странах есть разные индикаторы. Для Германии, например, одним из самых важных экономических барометров является индекс делового климата Ifo. Есть также “барометр настроения” Мангеймского исследовательского института ZEW. Этот индекс состоит из опросов экспертов финансового сектора. На рынке капитала есть интересный опережающий индикатор: перевернутая (или инверсионная) кривая доходности. “Перевернутая” означает, что доходности "длинных" облигаций ниже, чем у краткосрочных. Основная причина заключается в том, что покупатели этих ценных бумаг не уверены в экономической ситуации и требуют более высоких процентных ставок по краткосрочным вложениям, чем по долгосрочным. Кривая доходности США является перевернутой, по крайней мере частично, для сроков погашения от 12 месяцев до 10 лет. Как долго длятся рецессии? Трудно назвать конкретные сроки. Однако, существуют эмпирические значения для прошлых фаз рецессии. В США, например, за “диагностику” рецессий отвечает Национальное бюро экономических исследований (NBER). Они провели интересное изучение продолжительности рецессий: по данным NBER, с 1945 года в США средняя продолжительность рецессии составляла 10 месяцев. С другой стороны, периоды роста длились в среднем 64 месяца. “Рост - это нормальное состояние экономики, большинство рецессий короткие”, - резюмирует NBER. В Германии с 1966 года рецессии длились от 12 до 40 месяцев. Коронавирусная рецессия была особенно короткой: спад на 1,8% в первом квартале 2020 года и 10% во втором. За третьим последовал еще один подъем. Последние три десятилетия наблюдается тенденция к сокращению фаз. Не является инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес - образование.

Как инвестировать в молодости? На вопрос “В каком возрасте начинать инвестировать” есть простой ответ - чем раньше, тем лучше. С возраста осознанного использования денег - то есть в 6-7 лет, а иногда и раньше, можно заниматься с ребенком развитием его финансовой грамотности. Кроме того, в большинстве школ есть уроки по финансовой грамотности - по логике, выпускник 9 класса уже должен обладать базой знаний в финансовых вопросах. Увы, это часто не так. Учитывая, что даже когда молодой человек выходит на работу, ему трудно отказывать себе во многом и направлять на инвестиции большой процент доходов, но этого и не надо делать. Самое главное в этот прекрасный период - инвестировать в себя, в свое профессиональное образование, которое позволит расти в выбранной сфере и со временем даст хороший доход. После того, как ваши зарплаты значительно вырастут, нужно задуматься о создании “подушки безопасности”. Размер “подушки” у каждого свой - возьмите ваши средние траты за месяц и умножьте на 3-6 месяцев. Эта сумма должна быть доступна вам в любой момент. Только когда вы получите существенную прибавку к зарплате, уже будучи экспертом/специалистом - начинайте инвестировать. Не спешите рисковать, не имея знаний и опыта. Найдите себе в вашем окружении наставника и начинайте у него учиться и задавать "правильные" вопросы. Не является инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес - образование.

Американский рынок на снижении до конца 2024 года? Эпиграф: “Сложнее всего после фразы "Не верю!" приходилось жене Станиславского.” Высокую волатильность в американских акциях объяснить просто - любая новость или любое событие инвесторы рассматривают как повод угадать, в какую сторону качнет рынок. Но как мы с вами знаем, угадать в краткосрочной перспективе невозможно, рыночные шумы раскачивают лодку фондового рынка. Анализировать надо более длинные периоды, обращать внимание не на сиюминутные настроения, а на фундаментальные факторы, а тут мы видим растущий разрыв между ожиданиями и реальностью на горизонте 1-2 года. Когда идет рост, неверие в него и страх заставляют искать любой негатив и плохие новости, которые в случае падения казались бы позитивными, та самая ситуация “чем лучше тем хуже”. Конечно, никто не может сказать, является ли последнее снижение акций всего лишь перерывом в восстановлении или мы увидим новые минимумы. Однако, большинство экспертов склоняются к тому, что индекс S&P 500 до конца года опустится до 4750 пунктов. Давление на американский рынок могут оказывать застопорившийся прогресс в замедлении инфляции, неопределенность в отношении сроков снижения базовой процентной ставки ФРС, а также вероятная волатильность деловой среды во второй половине этого года в связи с президентскими выборами. Не является инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес - образование.

Выживет ли евро? Много вопросов от студентов про евро, выживет ли валюта и сам ЕС? Еврозона - это 27 стран, которые до сих пор не объединили свои рынки капиталов. Нет единых правил в банковской системе, страховании (даже страхование депозитов разное). На биржах разные требования к листингу, да и законы о рынке ценных бумагах разные. Налоговые системы, бухгалтерский учет - все это мешает привлечению капитала и, соответственно, экономическому росту. В этом и кроется отставание Европы от США. 70% привлечения инвестиций в бизнес в Европе - это банковские кредиты, и только 30% - выпуск ценных бумаг! И кстати, именно поэтому европейский бизнес привлекает инвестиции в США. На депозитах в ЕС - 33 триллиона евро частных лиц. Выйти на IPO в Европе не так-то просто, по финансовым технологиям и законодательно РФ намного опережает старый свет, который по-прежнему раздроблен на 27 удельных княжеств. Налоговая система ЕС устроена так, что банковское финансирование имеет льготный налоговый режим, а финансирование в акционерный капитал - нет! Это и снижает спрос на ценные бумаги. Налоговые и надзорные функции в каждой стране свои и не подчиняются Брюсселю. Вывод Почему же так? Ответ прост - налоговое законодательство европейские страны (в основном это небольшие страны ЕС) рассматривают как конкурентное преимущество с соседом. И пока это так, Европа не будет единым рынком капитала, и всегда будет проигрывать конкуренцию Америке и Азии.

Дом, в котором прошло детство Прошло 37 лет с того времени, как я уехал из Дома своего детства. Но он мне часто снится, мой старый Дом, в котором я вырос в коммунальной квартире и пошел в школу N35 на набережной Ростова. Дорога, которая каждый день была новой, через огромное количество проходных дворов, пока не был найден самый короткий путь, однако это требовало штурма старого деревянного забора... Мой Дом - самый обычный для нашего города, конец 19 века. Соседние дома были побогаче и постарше, начало и середина века. На воротах нашего дома кто-то написал, что это дом Врангеля. На самом деле, конечно же, нет, дом Врангеля - Донская 47/8, в 50-ти метрах на углу Донской и переулка Газетного (до 1917-го Казанский переулок, в честь церкви, рядом с ним). Это наши соседи, опасаясь сноса, "придали" статус исторического памятника дому. А вот дом Врангеля, старинный особняк, действительно, не просто красивый, но и часть истории нашего города, а не стандартная архитектура для Ростова. Мы его называли “дом с колоннами” и тогда не знали, что это дом семьи Врангелей, в советской школе нам этого не рассказывали. Дом белого генерала с черной судьбой, а в наше время там был детский сад “Огонек”. Черный барон Петр Николаевич был одним из лидеров белого движения, в этом доме он провел детство и юность. Именно от дома Врангеля мы всегда зимой катались на санках по широкой лестнице и выезжали прямо на набережную, врезаясь в памятник Максиму Горькому, который во время строительства нашего Дома работал грузчиком в ростовском порту. Никто тогда не знал, что он Горький, он был тогда моим тезкой Алексеем, и фамилия у него была Пешков. А ходили-то мы одними тропками, я ежедневно бегал по набережной на тренировки из школы в бассейн “Спартак” мимо парамоновских складов, где Пешков таскал мешки на спине в 1890-м году, а уже ровно через 100 лет, в 1990-м, я закончил школу. Во дворе Дома у каждой семьи был свой сарай, с деревянными дверями и висячими замками, в которых хранились разные интересные вещи: старая ношеная одежда, папина шинель, стоптанная обувь, книги и конспекты родителей из медучилища, пластинки и множество всякого “полезного хлама”. Думаю, в сарае можно найти вещи 19-го века, никто никогда не добирался до его глубин... Описание коммунальных квартир и дворов в точности напоминает фильмы и сериалы про Одессу. Не знаю почему никто не снимал фильмы про старый Ростов, но во всех фильмах а-ля "Ликвидация" или "Однажды в Одессе"я погружаюсь в детство. Поход в магазин - целое приключение, почему-то детей в наше время всегда отправляли в магазины или на рынок. Из магазина редко удавалось принести целую булку хлеба, обычно, как минимум, половину съедали по пути. А прогулки по Центральному рынку Ростова - это уже само по себе отдельное приключение. Рынок сильно изменился, “колориту” поубавилось, но он все еще жив. Прямо на входе во двор, во флигеле, жила баба Нина, она всегда сидела на лавочке и контролировала территорию. Никто мимо не проскочит, и за детей можно было не волноваться. Мы всегда были предоставлены сами себе и развлекали себя сами, в зависимости от времени года. Интернета не было, и это здорово! На самом верхнем этаже, в элитной квартире (не коммуналке!), жила моя первая любовь, девочка Анетта, дочь из семьи цирковых артистов. И сама она такая была стройная, худенькая, черненькая, но лицо уже помню смутно... она уже ходила тогда в школу, в 1-й класс, а я еще нет 🤦‍♂️ С нашего балкона был виден Ворошиловский мост через Дон, под которым был стерео кинотеатр “Прибой”, все фильмы я смотрел как минимум по 10 раз! А под мостом летом мы с отцом всегда ловили на удочку бычков, и мама жарила их неочищенными на сковородке, и мы ели их как семечки. Такое вот родовое поместье, где прошло раннее детство. Теперь Дом моего детства остался в воспоминаниях и снах. Наверное, у каждого из нас есть такой Дом, с которым связаны детские годы, школьное время, первые драки и первая любовь, новые встречи и знакомства.

Прогулки по Ростову На майские праздники я приехал в свой родной город, Хотел написать пост про Ростов-на-Дону, но вспомнил о том, что в 20-м году я уже писал о Ростове. Перечитал и понял, что лучше этого поста вряд ли напишу. Пост был опубликован в фейсбуке и собрал множество лайков и комментариев. Надеюсь, он поможет и вам вспомнить с любовью свой Первый Дом. 👇

Неформальная экономика Дискуссия по сравнению ВВП и капитализации компаний плавно перетекла в разговоры о реальности расчета ВВП. Вспомним классическое определение ВВП - это стоимость всех произведенных товаров и услуг для потребления. Фактически, это “стоимость” экономики, а если смотреть разные годы, то понятна динамика изменений. Конечно, нет возможности рассчитать точно: есть домашний труд, если женщина домохозяйка; есть фермеры, которые выращивают фрукты и овощи для себя. Кроме того, есть понятие “Вмененная рента” - это сколько вы тратите на свое жилье. Кажется, мелочь, но может сильно искажать показатели инфляции. Вместо того, чтобы инвестировать в экономику, люди инвестируют в “бетон”, фактически замораживая капитал. Не учитывается в ВВП и “неформальная экономика” - наличные, неденежный оборот и все, что не учитывается официальной статистикой. И кстати, движение FIRE (откладывать значительную часть дохода и не увеличивать расходы) в этом плане вредно для экономики. Для государства (ВВП) выгодно, чтобы люди много тратили и брали кредиты (но не перебрали и не было массовых банкротств) Итого: есть фактические расходы домохозяйств, а есть неформальная экономика, виртуальные и неучтенные расходы, которые могут дать много полезной информации и скорректировать данные по ВВП и инфляции. Возможно, ИИ позволит точнее все рассчитать, и мы узнаем об обществе и экономике больше, чем в статистике ЦБ. Это поможет делать верные выводы про %% ставки и инфляции при инвестировании.

Что делать, если очень хочется спекулировать и торговать? Я настаиваю на том, что даже зная “базу” финансового мира, не надо активно спекулировать. Например, понимая силу сложного процента, инвестор невнимательно относится к комиссиям, налогам и другим издержкам. Но зато активно “машет шашкой”, нанося вред своему счету и теряя деньги. Главная причина - слишком много свободного времени (в пандемию, признаюсь, сам активно торговал, сидя дома несколько месяцев). Спекулировать можно, но вы должны следовать жестким правилам. Помимо "лишнего" свободного времени, некоторые инвесторы приходят на биржу развлекаться, “пощекотать нервы”, а это очень сомнительное развлечение и очень дорогое к тому же. Это абсолютно не рационально, и вы поймете это со временем. Статистика неумолима - рынок выбрасывает спекулянта рано или поздно, спекулянт проигрывает, это лишь вопрос времени. Другой момент - не надо слушать управляющих, обещающих золотые горы и драйв. Такова, к сожалению человеческая природа, если уж вы решили поиграться, делайте это на несущественную долю своего капитала и на отдельном счете, соблюдайте правила риск-менеджмента. У нас есть прекрасный курс от профессионального трейдера Алана Дзарасова "Трейдинг от А до Я". Получите знания и чужой опыт, сохраните результаты своего труда. Алан сэкономит вам и время и деньги.

Экономика наказывает инфляцией, когда деньги выводят из оборота Вы накопили много денег и спрятали их куда-то "на черный день". Но мы знаем, что тот, кто хочет спасти свои деньги от инфляции - должен их инвестировать, и обязательно в бизнес, который создает ценность, решая проблемы и боли клиента. Все, что не инвестируется, “сгорит” за следующие 10-15 лет. Сейчас инфляция выше банковской ставки и жить в долг выгоднее. Жалко пенсионеров, жалко работающих людей, которые копят на пенсию - все их накопления уничтожит инфляция, если они не направлены в бизнес. А ведь достаточно элементарных знаний о том, как устроена экономика и как работает бизнес, и это очень важно!! Надо либо создавать бизнес, либо инвестировать в него, а без знания и опыта это невозможно или приводит к убыткам. Руководители компаний малого и среднего бизнеса, не тех, которые "великие" IT-проекты с миллиардными капитализациями и с планами изменить этот мир, должны подумать о том, где они смогут получить дополнительные навыки, опыт и, главное - знания о том, как привлечь капитал в непубличную небольшую компанию. Всегда, во время любого кризиса, есть успешные бизнесмены, которые умудряются находить супер прибыльные ниши. Но часто именно таким бизнесменам не хватает инвестиций для масштабирования. А инвесторы (не всем же быть бизнесменами) должны разобраться, как грамотно оценить бизнес, получить высокую диверсификацию портфеля, ведь инвестиции в малый бизнес несут за собой определенные риски. Но риски точно покроет огромный рост успешных бизнесов - вспомним об эффекте “низкой базы”, которого уже нет при инвестирование в "голубые фишки". Особенно это актуально именно сейчас, так как инвестировать за рубежом опасно, а инструментов внутри очень мало, практически полное отсутствие выбора. Если бы изобрели деньги, которые имеют срок годности, и они исчезали бы к определенной дате, тогда было бы проще многое объяснить накопителям и любителям депозитов. Инфляция накажет их, но незаметно, а плавно и очень нежно отберет у настоящих и будущих пенсионеров. Исчезающие деньги - отличный пример, становится намного понятнее, почему надо инвестировать. Те, кто говорит “некуда инвестировать”, всегда мыслят одинаково - "все плохо, все пропало, кризис". Это мысли бедных людей, их объединяет неспособность создавать ресурсы и неспособность развиваться и получать знания. Эти любители гарантированного пути получат "исчезающие" деньги себе на пенсию.

Мир Труд Май! Всех с майскими праздниками и успехов в инвестировании! Китай под руководством коммунистической партии празднует первомай и выход Юаня на 4 место в расчетах через SWIFT! Впервые юань уверенно обогнал йену! Но пока международная торговля ресурсами (commodities) в долларах США, шансов на 1 место нет. На всякий случай Трамп заранее грозит санкциями всем, кто уйдет из расчетов в долларе. Мировая экономика уверенно растет и все выходящие данные однозначно лучше ожиданий прошлого года. Пока ведущие аналитики все смотрят на это с пессимизмом мы не волнуемся, это хороший знак. Пока пессимизм жив, будет куда дальше расти! Майские Выводы: Реальность выше ожиданий прошлого года, высокие % ставки не является шоком для инвесторов. После начала цикла повышения ставок акции в плюсе. Даже если негатив, но негатив лучше чем ожидали, это к росту рынка акций! А все потому, что фондовый рынок - не рынок реальных событий, а рынок ожиданий! Во время праздников слушайте наши лучшие подкасты! На всех музыкальных платформах мира или у нас на сайте или ютуб канале. 👂Слушайте "Исторические уроки сохранения капитала". Подкаст о том, как геополитические интересы стран и отдельных личностей перекликались на протяжении мировой истории с интересами групп влияния, а главное - как люди пытались сохранять и приумножать свои накопления в бурном водовороте истории. Вы узнаете: 1. Что в реальности стало причиной начала первой и второй мировых войн? 2. С какими проблемами сталкивались люди и бизнес в истории? 3. Как лучше защитить свои накопления в периоды масштабных нестабильностей? Подкаст ✍️ Для тех, кто хочет получить знания и практический опыт, есть программа индивидуального обучения. Просто пишите и задавайте вопросы в чат или напрямую @AlexPrmk