Примак Институт IFIT PRO

Трэш в морских перевозках Еще раз обращаем внимание инвесторов на акции компаний, каким-либо образом связанные с морскими перевозками. А также логистов и частных лиц, которым необходимо перевозить грузы для коммерческого или личного использования. Будьте очень внимательны! Происходит вот что: – Сокращение транзита через Суэцкий канал - на 50%; – Время прибытия судов в порт назначения совпадает с назначенным только у 54,6% судов; – Стоимость морских перевозок выросла на 44%; – Время транзита судов увеличилось на 90%. Хуситы делают все возможное, в частности, вооружают граждан Сомали, для расширения зоны охвата в стратегически важном для них районе моря. Об индексе BDI мы писали неоднократно: 1, 2, 3,4, 5. Не является инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес - образование. @ifitpro #морские_перевозки, #bdi

Санкции США. Назад в будущее Конечно, ЦБ был готов к очередным санкциям. Банк России пока будет устанавливать официальный курс на основе внебиржевых торгов. Доллар и евро - торговаться на внебиржевом рынке. Никакой паники. Может быть, для кого-то сюрприз, но во всем мире люди торгуют валютой через банки. В РФ так сложилось исторически, что МосБиржа отрезала большой “кусок валютного пирога” и привлекла людей на свою площадку, зарабатывая комиссию. Ровно на эту комиссию акции МосБиржи упадут - примерно на 5-10%. Пирог съели, физики снова пойдут торговать через банки. А банки, в свою очередь - через внебиржевой рынок (otc market). Айтишников тоже “запретили”, в очередной раз. Сейчас российские IT компании рванут вперед, скорее всего, на IPO - отслеживаем внимательно фундаментал, пересчитываем мультипликаторы. Бурное развитие ожидает платформы ЦФА. Люди, которым нужны доллары и евро для поездок за рубеж, скорее всего, ничего и не поймут - лишь увидят большие спреды, но и они со временем “устаканятся”, без стаканов) Минфин США выдал лицензию на завершение операций с Мосбиржей, НКЦ и НРД до 13 августа 2024, у некоторых летнего отдыха не получится. Зарубежные компании, работающие в РФ и использующие доллар или евро для расчетов, будут искать новую валюту и эта валюта юань. Никто не сделал так много для сохранения капитала внутри страны, как санкции! Капитал россиян, размещенный за рубежом, скорее всего, будет возвращаться сюда. Если еще не вернулся. В любом случае, в ближайшие дни инвесторам не стоит предпринимать резких действий. Не бей, не беги. Замри. Не является инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес - образование. @ifitpro #санкции

Итак новые санкции! Ждем новые IPO в IT и проблемы с курсом доллар/рубль (вме инструменты где используется расчетный курс) Кто попал под санкции США: 1. Московская биржа 2. Национальный расчетный депозитарий (НРД) 3. Национальный клиринговый центр (НКЦ) 4. СОГАЗ 5. банк «Точка» 6. Гознак Всего более 30 физлиц и 200 структур из России и Китая попали в американский санкционный список против РФ. Запрет на предоставление услуг в сфере программного обеспечения и IT любому лицу на территории РФ (продолжение бума IPO в IT) Плюсы; - в выходной день и нет паники - бурное развитие ЦФА Минусы: - Мосбиржа потеряет доходы от торговли валютой, акции упадут - Замещающие облигации, как рассчитывать - Доллары можно будет купить в банках или на внебирже, спреды широкие и не будет ликвидности. - Для курса будем использовать межбанк -Редомициляция, не все акции переехали, теперь под вопросом. - Срочный рынок, везде где расчёты в долларах пострадает Ждем IPO: Редсофт, 1С, Аренадата и ещё несколько компаний

Наш коллега из @angrybonds уже полгода как проводит эксперимент по макропрогнозу. На первом пит-стопе два эксперта 1ИФИТ - Алексей Примак и Алексей Светлов дали верные прогнозы, по росту ВВП и по нефти соответственно. Хорошие результаты! Нам можно верить ) Не является инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес - образование. @ifitpro #макропрогноз

Морские перевозки - а мы уйдем на Север! Мы не раз говорили о важности отслеживания индекса BDI (здесь и здесь). Индекс стоимости глобальных морских перевозок дает нам возможность анализировать развитие тренда. Так вот - в пятницу BDI рос четвертую сессию подряд, примерно на 0,6%. Это, между прочим, более трехнедельного максимума в 1881 пункт. Интересно, что попутно растут еще два индекса - индекс Capesize (перевозка железной руды и угля) - на 0,7% до 2998 п.; и индекс Panamax (перевозка угля и зерновых) - на 1,1% до 1750 п. Картина складывается занимательная, ведь принято рассматривать BDI как опережающий индикатор экономической активности и, в целом, будущего экономического роста. Им сложно манипулировать. Тогда возникает вопрос - а что нам рассказывают про рецессию? Вариант два для объяснения роста - во всем виноваты хуситы, “окопавшиеся” в Красном море и буквально вчера атаковавшие британский крейсер. Похоже, они переключаются на военные корабли. И еще - хуситы заставили весь мир посмотреть на север. Конкретно - в сторону Северного Морского пути. Началась “большая переконфигурация” торговых путей. На ПМЭФ 24 отмечена высокая важность СМП. Ожидается объем транзитных грузов 3 млн т/год (2023 - 2,2 млн т/год). Россия стремится развивать круглогодичные контейнерные перевозки, совместно Росатом и китайская NewNew Shipping. Сейчас данные, увы, не впечатляют - в 2023 году всего 8 рейсов, в этом году планируется 12. Трудности - ледоколы, относительное прибрежное мелководье + огромные инвестиции в портовые и обслуживающие инфраструктуры, набор рабочей силы и подобное. Сейчас для нашей страны значимость СМП очень высока. Ведь пока весь мир “разворачивается” - Россия уже там. Хорошо бы, чтобы прочно, эффективно и навсегда. Не является инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес - образование. @ifitpro #СМП

https://youtu.be/eTMRtVV3rBU?si=VuTgszpebS3X8WeF Всем хороших выходных! Ещё больше информации на нашем Youtube-канале Не забывайте подписаться и быть всегда в курсе последних событий, новостей по фондовому рынку, IPO, да и просто очень много полезной информации. Не является инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес - образование.

Ставка ЦБ 16% (без изменений) Было бы здорово, если бы ЦБ всегда прислушивался к нашим рекомендациям. Мы, пожалуй, единственные, кто говорили о том, что ставку не надо поднимать 7 июня. Итак, КС 16, в 4-й раз подряд без изменений! Но ЦБ допустил, что может поднять, потому что инфляция не падает, или же будет долго держать ставку. Считаю, все сделано верно! Если бы подняли на 1п или 2 бп - это бы ничего не изменило. Все, кроме нас, были уверены в повышении и помогли купить нам дальние ОФЗ. Главный вывод Высокие ставки с нами надолго! Не является инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес - образование.

Рынок затаился в ожидании Инвесторы ждут позитива от ПМЭФ, несмотря на то, что напряжение никуда не делось. Объявление по ставке перенесли на 17:00 (только я вижу намек на КС 17? Лучше бы перенесли на 15:30!). Вопрос на засыпку: насколько поднимут (посмеют поднять) ставку после выступления Президента на пленарной сессии? Герман Греф назвал повышение налогов “вычетом из ВВП” страны. Частные инвестиции минимум в 2-2,5 раза эффективнее государственных, повышение налогов на 1 п.п. ведет к сокращению ВВП на 0,47%, а “плоская шкала” намного проще и удобнее. Об отмене льготы по долгосрочному владению акциями высказался жестко и конкретно - считает, что ее отмена вызовет “огромную волатильность” на рынке (все побегут фиксировать прибыль накопленную за 10-20 лет). Текущую модель экономического роста Греф считает уязвимой: “Деньги из бюджета и банков направлены на потребительский рынок, товаров не становится больше, цены на них повышаются. Таким образом, производительность труда не растет, а даже падает”, – заметил он. …На рынке затишье, биржевые страсти улеглись (дно в ОФЗ мы угадали), но напряжение сохранилось: - возможность повышения ставки (стараюсь не верить), - стабилизация рубля (М2 зажали), - переоценка облигаций - отказ корпораций от дивидендов (поддерживаю) - геополитика не радует. В общем, пятница, как часто бывает, не дает расслабиться инвесторам. Не является инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес - образование. @ifitpro

Разворот на восток! Будет ли в России вторая столица? Разворот РФ на Восток - это попытка найти и занять свое место после событий 2022 года в экономике и политике Азиатско-Тихоокеанского региона. Главная экономика региона - Китай. В первую очередь инвестора интересуют возможности инвестиций в современном глобальном бычьем рынке. Фондовый рынок Китая падает, иностранцы бегут и забирают капитал, а экономика растет. Китай, особенно его обрабатывающая и тяжелая промышленность (рост 6.7%) - все мощности загружены экспортным спросом. Экспорт из Китая продолжил рост +1,5% за апрель. А вот внутренний спрос падает. Это слабое звено в экономике Китая, особенно недвижимость, но это отдельная история, здесь имеет место социальная составляющая. Про вторую экономику востока, Японию, писать не будем, там санкции против РФ по полной, и при этом ВВП сокращается (-2%) потому что йена слабеет, импорт падает –12,8%🤦‍♂️, экспорт –18,7%💆‍♂️ Все просто - слабая йена сделала импорт дорогим. Но это сильно поддержало турбизнес. Чего не скажешь, кстати, о Германии: на этой неделе обанкротился третий по размерам туроператор Европы FTI Group. Почти 50 лет истории, выручка 4 млрд евро, 12 тысяч сотрудников 😎 Не является инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес - образование. @ifitpro

Задача для начинающих инвесторов 1. Вам предлагают сегодня вложить в безрисковый проект 1 млн рублей. 2. Вам будут каждый год выплачивать по 130 тысяч рублей дохода. 3. Через 17 лет вернут ваш 1 млн и сверху еще 1 млн рублей. Все выплаты под гарантией государства. Инвестируем? Кто пройдёт курс "Облигации" (на примере ОФЗ26238) получит свой 1 млн рублей и 1 млн рублей сверху не через 17 лет, а уже через 2-3 года! Не является инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес — образование! 🤝 @ifitpro

Ключ на 20 - выводы Итак, участвовать в IPO или нет, и что делать с долгосрочным портфелем. Наши 7 выводов 1. Краткосрочно, до года - пользуйтесь ситуацией, размещайте на депозит под 18%; 2. Долгосрочно, “для отважных” - покупайте самые дальние ОФЗ под 15%, заработаете 30-40% и более годовых на горизонте 1-2 года; 3. Рублю с такой зажатой денежной массой ничего не угрожает, скорее всего, ваша рублевая доходность превратится в “валютную”; 4. Не покупайте акции и не участвуйте в IPO в ближайшее время. С такими ставками и, соответственно, с такой борьбой с инфляцией - все надолго, и для рынка акций это очень плохо; 5. Компании объявляют об отмене дивидендов, и это правильное решение. Зачем в такой ситуации отдавать кэш, если можно или пустить его “в дело”, или перестать занимать по таким ставкам, или вообще выкупить долг. Наши инвесторы любят дивиденды, и при их отсутствии будут продавать. А если еще и вспомнить про дорогой кредит для компаний, то нас ждет коррекция ~ 20-30%, есть куда падать; 6. Печально, что огромная работа, проделанная брокерами по привлечению миллионов клиентов, провалилась. Клиенты опять станут вкладчиками, с такими-то ставками! 7. И как же теперь выполнять указ Президента о росте капитализации российского фондового рынка к 2036 году до 66% ВВП? Зато, как в старые добрые времена, на фондовом рынке останутся профессионалы и те, кто разобрался, что такое распределение активов и диверсификация. Достаточно базовых знаний, несколько часов “правильного обучения”. Ведь долгосрочно защититься от инфляции можно только инвестируя в бизнес, в акции успешных компаний, которые перекладывают рост цен на свои услуги и товары на потребителей. Мы наконец-то записали курс "Финансовый мир" и он теперь доступен онлайн! Не является инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес - образование. @ifitpro

Ключ на 20! Ключевая ставка (КС) ЦБ - 7 июля. В рынке уже заложены ожидания +2 бп, 18%. Профи ждут повышения на 1 бп (17%), несколько человек ждут 18, и почти никто не ждет 16 (без изменений). Я думаю, 1 или 2 бп ситуацию не изменят: впереди лето, а летом инфляция всегда снижается. ЦБ что-то знает. Если повысит КС, узнаем и мы, но после заседания в пятницу. Разберем ситуацию подробнее. Главное событие на следующей неделе 07.06.24 - ставка ЦБ. Все уже (кроме нас) уверены в ее повышении, а рынок заложил +2 бп: - Сбербанк - депозит сейчас 18%, ВТБ 17%, исторически депозиты не бывают выше КС. - ОФЗ - на 2% выросла доходность по госбумагам. Минфин несколько месяцев занимал каждый раз под более высокий процент. Конечно, пытался это делать аккуратно, сокращал премию к вторичке, потом сократил объемы заимствований. Наконец, отменил последнее размещение на прошлой неделе - когда ситуация начала выходить из под контроля и инвесторы уже были на грани паники! Так до 7 июня можно было и до 20% годовых доехать, но вовремя остановились. Доходность госбумаг сейчас - 15% годовых. - Коррекция на рынке акций - это следствие роста процентных ставок. Вместо перетока из облигаций в акции - все наоборот, фиксация отличной прибыли в акциях и размещение под 18% - лучшая идея мая. Финансовый сектор из бенефициара ситуации превращается в загнанного в угол. Похоже, это банкиры продавали госбумаги всю неделю, фиксируя убытки! Не все коту масленица: нельзя же зарабатывать просто так на разнице ставок, ничем не рискуя. Завтра напишем наши выводы и прогнозы: как действовать, что с IPO и долгосрочным портфелем. Не является инвестиционной рекомендацией, наш бизнес - образование. @ifitpro