ТКБ Инвестмент Партнерс

🔑Ключевые события следующей недели 🇷🇺Россия 19 марта, ср: 🟣Оперативная справка ООО «инФОМ» относительно инфляционных ожиданий и потребительских настроений 🟣Оперативная справка Банка России по результатам мониторинга предприятий 🟣19:00 - публикация данных о недельной инфляции с 11 по 17 марта 2025 года, Росстат Ожидается, что недельный индекс потребительских цен (ИПЦ) сохранит тенденцию к замедлению, приблизившись к сезонной норме. По нашим оценкам, его значение составит 0,05–0,09% в недельном выражении против 0,11% на предыдущей неделе и 0,06% за аналогичный период 2024 года. Основное снижение цен, вероятно, вновь будет связано с плодоовощной продукцией, тогда как максимальный рост, как это традиционно происходит в середине марта, ожидается в сегменте услуг и в стоимости авиабилетов эконом-класса. Если нисходящий тренд недельной инфляции сохранится, это может оказать позитивное влияние на российский долговой рынок. Такая динамика снизит вероятность дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики со стороны Банка России, что станет дополнительным фактором поддержки рублевых облигаций. 🟣19:00 - публикация индекса цен производителей за февраль 2025 года, Росстат 21 марта, пт: 🟣13:30 - заседание Совета директоров Банка России по ключевой ставке На предстоящем заседании Банка России, которое запланировано на 21 марта 2025 года, ключевая ставка, вероятно, останется на уровне 21% годовых. Это решение будет обусловлено сохраняющимся устойчиво высоким инфляционным давлением, вызванным перегревом экономики, дефицитом рабочей силы и высоким потребительским спросом, который поддерживается продолжающимся ростом заработных плат. Основной интригой станет направление сигнала, который Регулятор сделает в пресс-релизе к решению по ключевой ставке: будет ли это точное повторение февральского варианта или выберут чуть более мягкий вариант; а также какие варианты были на столе - оставался ли вариант с повышением до 22% годовых, как на февральском заседании. 🇨🇳Китай 17 марта, пн: 🟣05:00 - динамика розничных продаж и промышленного производства, Национальным бюро статистики Китая В Китае в настоящее время наблюдаются устойчивые дефляционные процессы, вызванные снижением потребительского спроса и замедлением экономического роста. Эти тенденции оказывают влияние на мировую экономику, снижая спрос и оказывая давление на цены сырьевых товаров. Особенно заметно это отражается на котировках нефти и других энергоносителей, ключевым поставщиком которых на глобальный рынок остается Россия. 20 марта, чт: 🟣04:15 - Решение Народного Банка Китая по базовой процентной ставке, НБК 🇺🇸США и 🇪🇺ЕС Основными для российского фондового рынка будут новости касательно предстоящих переговоров между странами по поводу урегулирования конфликта на Украине и возможного экономического партнерства. Кроме того, для глобальных рынков важными будут заявления относительно введения новых торговых пошлин и перспектив международной торговли. 17 марта, пн: 🟣15:30 - розничные продажи в США за февраль, U.S. Census Bureau 19 марта, ср: 🟣13:00 - годовая инфляция в ЕС за февраль, Eurostat(прогноз - 2,4% г/г / предыдущее значение - 2,5% г/г) 🟣21:00 - решение ФРС США по процентной ставке с пресс-конференцией и публикацией прогнозов, The Fed(прогноз - 4,25-4,5% годовых / предыдущее значение - 4,25-4,5% годовых) @tkbip

Фонды ТКБ Инвестмент Партнерс: лидерство в рейтингах и перспективы роста 🏆 По результатам февраля ОПИФ «ТКБ Инвестмент Партнерс – Фонд сбалансированный» занял 1 место среди фондов смешанной структуры, показав прирост (+17,21%)*. 🏆ОПИФ «ТКБ Инвестмент Партнерс - Премиум. Фонд акций» уверенно закрепился среди лидеров, заняв 2 место по доходности среди всех фондов с результатом (+20,95%)*. 📈Управляющая компания ожидает сохранения положительной динамики указанных фондов, связывая это с формированием позитивных тенденций на рынке, таких как ожидаемое снижение процентных ставок и ослабление санкционного давления.**Кроме того, возможная девальвация рубля может оказать поддержку акциям экспортных компаний. 🔎Подход наших управляющих остается неизменным: фундаментальный анализ, отбор недооцененных рынком компаний с устойчивыми финансовыми показателями и высоким потенциалом роста. Последовательность стратегии позволяет нам обеспечивать стабильные результаты для наших клиентов. 🏆Отдельно стоит отметить ОПИФ «ТКБ Инвестмент Партнерс – Золото» который занял 1 место по доходности за год среди всех ОПИФ на российском рынке, показав прирост (+34,1%).*** 🪙Ключевое преимущество фонда позволяющее опережать рынок – активное управление акциями золотодобывающих компаний. В периоды роста цен на золото их бумаги часто демонстрируют опережающую динамику, обеспечивая дополнительную доходность. Фундаментальные факторы остаются благоприятными: ожидаемое снижение ставки ФРС может усилить спрос на золото через ETF. 📱Паи фондов быстро и удобно купить можно в Личном кабинете клиента. Минимальная сумма приобретения – всего 100 руб. *Данные за два месяца на 28.02.2025 **https://www.rbc.ru/ https://frankmedia.ru/ ***Данные за год на 28.02.2025 Источник: Investfunds Дисклеймер @tkbip

🆘 Могут ли слухи привести к краху не только конкретного банка, но и оказать влияние на целый сектор экономики? ❓Как отличить панические распродажи от реального кризиса? Что делать инвестору, чтобы защитить капитал? 📖 Разбираемся в нашей новой статье https://journal.tkbip.ru/2025/03/11/crisis-of-trust/

💬 Рынки за неделю На прошлой неделе российский фондовый рынок сохранял высокую волатильность. Индекс МосБиржи начал неделю с роста, но под влиянием геополитической неопределенности потерял позиции и по-итогу снизился на 1,0% к предыдущей неделе, закрывшись на отметке в 3 166,9 пунктов. Первоначальный подъем поддержали ожидания смягчения денежно-кредитной политики Банка России и стабилизация сырьевых рынков. Однако заявления Дональда Трампа о возможных новых санкциях против банковского и нефтегазового секторов России спровоцировали откат. Долговой рынок продолжил укрепляться благодаря замедлению недельной инфляции с 0,23% до 0,15% н/н и успешным аукционам Минфина, которые прошли 5 марта. В ходе торгов были размещены ОФЗ-ПД 26246 (погашение в 2036 г.) и 26230 (погашение в 2039 г.). Оба аукциона прошли с премией ко вторичному рынку: доходность по цене отсечения составила 16,2% и 15,56% годовых соответственно. Совокупный спрос превысил 376,7 млрд руб., а объем размещения достиг 223,3 млрд руб., что позволило Минфину выполнить квартальный план заимствований. Индекс гособлигаций (RGBI) вырос на 3,3% до 111,0 пунктов. Долгосрочные корпоративные бумаги (RUCBCP5YNS) прибавили 1,6%. Доходности гособлигаций достаточно сильно снизились вдоль всей кривой. Краткосрочные ОФЗ предлагают 15,90% годовых (-136 б.п.), среднесрочные – 15,27% (-81 б.п.), долгосрочные – 15,09% (-63 б.п.). Доходность долгосрочных корпоративных бумаг составляет 17,83% годовых (-19 б.п.). 💸Рубль ослаб к доллару США на 2,1% до отметки в 89,57 рублей из-за падения нефтяных котировок и снижения продаж валюты экспортерами после завершения февральского налогового периода. При этом, к юаню валютный курс укрепился на 0,1% до 12,13 рублей, чему способствовал приток китайской ликвидности на внутреннем российском рынке. 🛢 На прошлой неделе баррель нефти марки Brent снизился на 3,4% до $70,36, а Urals на 3,3% до $64,4 за баррель. Основными причинами стали новый виток торговых войн, решение ОПЕК+ увеличить добычу с апреля и возможное смягчение санкционного режима США в отношении России. Дополнительное давление на рынок оказали данные из Китая, где инфляция замедлилась сильнее ожиданий, что усилило опасения снижения спроса. Впрочем, в ближайшей перспективе цены на нефть могут стабилизироваться благодаря ослаблению доллара и заявлениям ОПЕК+ о готовности сократить добычу в случае дисбаланса на рынке. 💎 Цена золота за неделю выросла на 3,4%, до $2 931,2 за унцию. Рост котировок связан с опасениями замедления мировой экономики из-за новых торговых пошлин США, а также ростом инфляционных рисков. Отчет Министерства труда США за февраль показал увеличение уровня безработицы с 4,0% до 4,1%, при этом число новых рабочих мест выросло на 151 тыс., что немного ниже прогнозов. Кроме того, глава ФРС США, Джером Пауэлл, подтвердил осторожный подход к смягчению политики, что дополнительно поддержало спрос на защитные активы. @tkbip

🔑Ключевые события следующей недели 🇷🇺Россия 🟠12 марта, ср: Инфляция в феврале 2025 (Росстат) Тренд: пик в ноябре с 1,43% м/м. В текущий момент темп роста цен м/м замедлился до 1,32% в декабре и 1,23% в январе. При этом по данным на 24 февраля среднесуточный прирост цен в феврале составляет 0,029% против 0,039% в январе. Индекс потребительских цен с 4 по 10 марта 2025 года (Росстат) Тренд: пред. значение 0,15%. Данный результат в пересчете на год попадает в ожидания Банка России: 10,6% по итогам 1 квартал. 📩Важные публикации от Банка России: - Обзор рисков финансовых рынков (10 марта, пн) - О чем говорят тренды (11 марта, вт) - Макроэкономический опрос Банка России (12 марта, ср) 🇨🇳Китай 🟠11 марта, вт: закрытие всекитайского собрания народных представителей (14th NPC) 🇺🇸США 🟠12 марта, ср: инфляция в феврале Тренд: в январе и декабре показатель составил 3%. Ускорение годовой инфляции с октября 2024 года. 🟠13 марта, чт: Индекс цен производителей м/м, г/г (PPI) Тренд: в январе и декабре показатель составлял 3,5%. Первичные заявки на пособия по безработице Тренд: пред. значение 1,9 тыс за неделю. Ускорение показателя говорит об ухудшении тренда безработицы, что будет влиять на решение ФРС по снижению учетной ставки. @tkbip

ТКБ Инвестмент Партнерс вновь в лидерах рынка управления активами 🗓️5 марта «Эксперт РА» в рамках «Форума лидеров рынка управления активами» провели награждение лучших управляющих компаний по итогам 2024 года. 💎Управляющая компания ТКБ Инвестмент Партнерс вновь подтвердила свою позицию лидера в нескольких ключевых сегментах: 🟠Лидер в сегменте управления пенсионными накоплениями НПФ с объемом активов свыше 750 млрд руб. 🟠Лидер в сегменте управления активами эндаумент-фондов с активами под управлением более 26 млрд руб. 🟠ТОП-3 в рэнкинге УК по объему средств в управлении, достигнув показателя в 974 млрд руб. (По данным Эксперт РА) «Мы гордимся тем, что наши усилия и профессионализм позволили нам удержать лидирующие позиции в столь важных сегментах рынка, несмотря на непростой год для рынка доверительного управления и усиливающуюся конкуренцию в отрасли — отметил Валерий Пыстогов, директор по маркетингу, руководитель московского филиала ТКБ Инвестмент Партнерс. — Наша цель остается неизменной: обеспечивать лучшие результаты для наших клиентов и предлагать самый высокий уровень сервиса» ℹ️2024 году ТКБ Инвестмент Партнерс стала первой управляющей компанией на Московской бирже, паи под управлением которой будут обращаться на бирже с участием маркет-мейкера, поддерживающего котировки паев относительно iNAV (ОПИФ «ТКБ Инвестмент Партнер – Фонд сбалансированный»). ℹ️Помимо этого, компания запустила новые инвестиционные стратегии: для инвестиций в IPO и с регулярной выплатой дохода, а также запустила продажи своих продуктов в 4 новых банках-агентах. Дисклеймер @tkbip

⭐️С 3 марта в офисах ОТП Банка в Москве и Санкт-Петербурге можно приобрести паи ОПИФов ТКБ Инвестмент Партнерс. Клиентам Банка предлагается диверсифицированная линейка открытых паевых инвестиционных фондов, которая закрывает потребности различных клиентских сегментов. Фонды различаются по составу и структуре активов, инвестиционным стратегиям, что позволит начинающим и опытным инвесторам выбрать подходящий вариант, в зависимости от личных финансовых целей и отношения к риску. Стратегии фондов включают в себя: инвестиции в консервативные инструменты, акции российских компаний, а также валютные активы – замещающие облигации, золото. «Помимо фондов с классическими стратегиями, клиенты ОТП Банка могут выбрать сбалансированную стратегию, которая предполагает ежеквартальную выплату дохода*, или инвестиции в акции перспективных компаний, приобретаемых в ходе первичного размещения (IPO)», — комментирует Николай Мельниченко, Директор по развитию ежедневного банковского обслуживания ОТП Банка. 🔵Вся линейка доступна для широкого круга розничных инвесторов – минимальная сумма инвестирования составляет 10 000 рублей. Все фонды управляются командой профессионалов, которая была признана лучшей по версии премии Investment Leaders Award 2024**. Дмитрий Тимофеев, Генеральный директор ТКБ Инвестмент Партнерс: «Сотрудничество с ОТП Банком — важный шаг в развитии дистрибуции наших продуктов. Мы рады возможности стать надежным финансовым партнером в управлении благосостоянием клиентов ОТП Банка, предлагая инструменты, которые помогут сохранить и приумножить капитал в условиях нестабильности рынков». Дисклеймер @tkbip

💬 Рынки за неделю Рынок акций впервые с конца января показал снижение за неделю. Индекс акций МосБиржи (iMOEX) скорректировался на 2,52% до 3 200 пунктов. Основным фактором стало отсутствие новых позитивных сообщений относительно геополитики. Дополнительное давление на котировки оказало ускорение недельной инфляции с 0,17% до 0,23%, по оценке Росстата. При этом в четверг председатель Банка России Эльвира Набиуллина в рамках ежегодной встречи с руководством регулятора указала на возможность разворота динамики ключевых факторов, способствующих ускорению инфляции. Однако она подчеркнула, что необходимо оценить устойчивость данных тенденций. Несмотря на ускорение недельной инфляции долговой рынок показал восходящую динамику: индекс гособлигаций (RGBI) вырос на 0,63% до 107,54 пунктов. Долгосрочные корпоративные бумаги (RUCBCP5YNS) прибавили 0,59%. Доходности гособлигаций снизились вдоль всей кривой. Краткосрочные ОФЗ предлагают 17,26% годовых, среднесрочные – 16,08%, долгосрочные – 15,72%. Доходность долгосрочных корпоративных бумаг составляет 18,02% годовых. Позитивная динамика на долговом рынке продолжается на фоне роста ожиданий относительно нормализации геополитической обстановки. Кроме того, важным драйвером стало сокращение объёмов кредитования в январе, отмеченное ЦБ, что создает предпосылки для замедления инфляции. Участники рынка фиксируют высокие доходности, ожидая улучшения денежно-кредитных условий. Это также подтверждается рекордным спросом на ОФЗ-ПД на аукционах Минфина на предыдущих неделях. 💸Рубль демонстрировал разнонаправленную динамику и по итогам прошлой недели прервал тренд укрепления, продолжавшийся с начала января. Ключевым фактором давления на национальную валюту стало отсутствие значимых позитивных сообщений относительно геополитической ситуации. По данным фьючерсов на МосБирже, курс доллара вырос на 0,1% до 88,26 рублей, в то время как курс евро снизился на 0,49% до 91,57 рублей. Наибольшее ослабление рубля наблюдалось относительно китайского юаня, курс которого за неделю вырос на 1,02% до 12,12 рублей. 🛢 Цена нефти Brent за неделю снизилась на 2,18% до $72,81 за баррель, сорт Urals подешевел на 2,12% до $66,62 за баррель, что немного сократило дисконт до 6,19 $/барр. Ключевое давление на котировки нефти оказали негативные макроэкономические данные в США по индексу доверия потребителей в феврале, что повышает опасения участников рынка относительно состояния экономики страны. 💎 Золото было под давлением на прошлой неделе и подешевело на 3,39% до $2 834 за тр. унцию. Ключевым фактором, повлиявшим на котировки драгоценного металла, стал рост индекса доллара (DXY), а также вероятная фиксация прибыли инвесторами после ралли, продлившегося с января этого года. @tkbip

🔑Ключевые события следующей недели 🇷🇺Россия ⚫️5 марта, ср: индекс потребительских цен с 25 февраля по 3 марта (Росстат) Тренд: пред. значение 0,23% - ускорение после 0,17% неделей ранее. На данный момент нет устойчивого тренда, темп инфляции находится в этом диапазоне уже 5 отчетный период подряд 🇨🇳 Китай ⚫️3 марта, пн: индекс деловой активности в производстве (PMI Caixin) ⚫️5 марта, ср: композитный индекс деловой активности в феврале (PMI Caixin) Тренд: аналитики ожидают ускорение до 51,4 после 51,1 в январе. На данный момент показатель устойчиво снижается с ноября на фоне замедления роста деловой активности в производстве ⚫️9 марта, вс: Индекс потребительских цен м\м и г\г Индекс цен производителей г\г. Тренд: дефляция уже 28 месяцев подряд, ожидается небольшое улучшение до -2% после -2,3% в январе 🇪🇺Еврозона ⚫️3 марта, пн: инфляция м\м и г\г (Flash HICP) Тренд: ожидается замедление до 2,4% г/г при цели ЕЦБ в 2%. В данный момент происходит устойчивое ускорение инфляции с 1,7% г/г в сентябре 2024 года до 2,5% в январе ⚫️4 марта, вт: уровень безработицы в январе ⚫️5 марта, ср: Составной индекс деловой активности в производственном секторе (S&P Global) Индекс цен производителей м\м, г\г ⚫️6 марта, чт: Решение ЕЦБ по депозитной ставке и ставке рефинансирования Тренд: пред. значение 2,9% годовых с 30 января. Текущий цикл: снижение ставки с мая 2024 года. Консенсус-прогноз: снижение до 2,65% 🇺🇸США ⚫️5 марта, ср: Составной индекс деловой активности S&P Global Тренд: пред. значение 52,7. Устойчивое снижение с декабря 2024 года ⚫️7 марта, пт: уровень безработицы в феврале Тренд: пред. значение 4%. Повышение уровня безработицы выше консенсус-прогноза в 4% может стать важным фактором для решения ФРС по снижению учетной ставки @tkbip

💬 Рынки за неделю За прошлую неделю индекс акций МосБиржи прибавил 3,09% и на закрытии торгов в пятницу составил 3 283 пункта. Переговоры между РФ и США в Саудовской Аравии, прошедшие во вторник, стали ключевым позитивным фактором, повлиявшим на котировки российского рынка акций. Дополнительную поддержку Индексу оказало замедление недельной инфляции, которая, по оценке Росстата, составила 0,17% против 0,23% на предыдущей неделе. Данные хоть и волатильны, но дают инвесторам надежду на прогресс в борьбе с ростом цен. Индекс гособлигаций (RGBI) показал существенную волатильность за неделю, но в итоге снизился на 0,09% до 106,87 пунктов, корпоративные бумаги (RUCBCP5YNS) прибавили 1,38%. Доходности гособлигаций незначительно выросли вдоль всей кривой: краткосрочные ОФЗ предлагают доходность 17,48% годовых, среднесрочные – 16,26%, долгосрочные – 15,82%. Доходность долгосрочных корпоративных облигаций составляет 18,2% годовых. Активность на долговом рынке оставалась повышенной: спрос на прошедших в среду аукционах ОФЗ оказался одним из максимальных с апреля 2024 года и составил 299 млрд руб. 💸Рубль продолжил укрепляться на прошлой неделе, т.к. снижение геополитической напряженности в отношениях с США продолжает оказывать ключевую поддержку и национальной валюте. Приближение налогового периода, в преддверии которого экспортеры продают валютную выручку, увеличивая предложение на рынке, стало дополнительным фактором роста валютного курса. Китайский юань подешевел за неделю на 3,81% до 12 руб. По данным фьючерсов на МосБирже, курс доллара также снизился на 2,37% до 88,17 руб., евро подешевел на 3,02% до 92,02 руб. 🛢 Нефть марки Brent за неделю снизилась в цене на 0,41%, завершив торги на уровне $74,43 за баррель. В то же время стоимость сорта Urals выросла на 0,52% до $68,06 за баррель, сократив дисконт до $6,37 за баррель. Поддержку нефтяным котировкам оказывали опасения участников рынка относительно возможных перебоев в поставках, связанных с остановкой НПС «Кропоткинская». Однако в пятницу цены оказались под давлением и нивелировали недельный рост на фоне новостей относительно возобновления экспорта нефти из Иракского Курдистана, что потенциально может увеличить предложение на рынке. 💎 Золото уже четвертую неделю подряд обновляет исторический максимум. На прошлой неделе цена тройской унции выросла на 0,44% до $2 934. Неопределенность в геополитике продолжила быть ключевым фактором поддержки цен на драгоценный металл. @tkbip

🗝Ключевые события следующей недели 🇷🇺Россия 26 февраля, ср: - индекс потребительских цен с 18 по 24 февраля 2025 (Росстат) Тренд: пред. значение 0,17% - неопределенная динамика. Снижение после ускорения на 0,23% 📩Важные публикации от Банка России: - О развитии банковского сектора РФ (25 февраля) - Резюме обсуждения ключевой ставки (26 февраля) - Инфляционные ожидания (26 февраля) 🇨🇳Китай 1 марта, сб: индексы деловой активности в сферах производства и услуг (PMI NBS) Тренд: постепенное замедление в течение прошлого года 🇪🇺Еврозона 24 февраля, пн: индекс потребительских цен г/г (CPI YoY) Тренд: пред. значение 2,5% - постепенное ускорение с октября 27 февраля, чт: резюме и важные индикаторы состояния экономики ЕС: - Индикатор делового климата + индекс настроений в экономике - Сведения о заседании ЕЦБ по монетарной политике, на котором Регулятор снизил учетную ставку на 25 б.п. 🇺🇸США 27 февраля, чт: - Первичные заявки на пособия по безработице Важный недельный индикатор динамики безработицы в США для решения по учетной ставке ФРС - Годовые данные по ВВП 28 февраля, пт: расходы на личное потребление - базовый ценовой индекс м/м (Core PCE MoM) Тренд: пред. значение 0,2% - ускорение с ноября @tkbip

«Национальная ассоциация эндаументов» (НАЭ) подвела итоги и представила статистику рынка ФЦК РФ за 2024 год. Управляющая компания ТКБ Инвестмент Партнерс вновь подтвердила свои лидирующие позиции, третий год подряд возглавляя рэнкинг по объему активов в управлении, который на конец 2024 года достиг 26 млрд рублей. Также ТКБ Инвестмент Партнерс вошла в тройку лидеров по количеству целевых капиталов под управлением (43 эндаумент-фонда). Дмитрий Тимофеев, Генеральный директор ТКБ Инвестмент Партнерс: Управление эндаумент-фондами требует от управляющей компании высокую степень организационной зрелости и понимание специфики этого типа клиентов. Первый договор на управление активами фонда целевого капитала мы заключили более 16 лет назад и с тех пор накопили богатый опыт и необходимые компетенции для управления такого рода активами. Для нас работа с ФЦК - одно из стратегически важных направлений. Мы убеждены в его дальнейшем развитии, готовы поддерживать эту тенденцию и стремимся быть надежным партнером для наших клиентов. @tkbip