ТКБ Инвестмент Партнерс

🎙Поучаствовали в свежем выпуске Cbonds Weekly News 🗣Иван Журавлев, начальник отдела инвестиционной экспертизы ТКБ Инвестмент Партнерс, рассказал о главных причинах повышенного интереса к фондам облигаций этой весной, а также поделился прогнозом по этому классу активов на ближайшее время https://rutube.ru/video/678b6ab986a7de71fb54e83fbd19dd89/?t=322&r=plwm @tkbip

🏆ОПИФ «ТКБ Инвестмент Партнерс – Перспектива»(+22,4%) – занял первое место по доходности за 6 месяцев на 31.03.2025 г., среди фондов смешанной структуры в рейтинге Investfunds. 📈Такой результат стал возможен благодаря нашему акценту на инвестиции в перспективные российские компании, находящиеся на ранних этапах выхода на биржу. Ключевыми драйверами доходности стали успешные участия в IPO: в октябре 2024 года фонд инвестировал в Аренадату(ISIN RU000A108ZR8) и Озон Фармацевтику (ISIN RU000A109B25), стоимость акций которых выросла на +28%* и +49%** соответственно. 🔎Мы тщательно отбираем эмитентов, оценивая как их потенциал роста, так и фундаментальную устойчивость бизнес-моделей. Мы полагаем, что текущая рыночная конъюнктура продолжает создавать возможности для долгосрочного роста в сегменте IPO, и будем придерживаться активного подхода к отбору активов, стремясь сохранить высокую доходность при разумном уровне риска. 💎 ОПИФ «ТКБ Инвестмент Партнерс – Золото»(+24,8%) - занял второе место по доходности за год в рэнкинге Investfunds среди всех открытых фондов на 31.03.2025г. 📈По нашим оценкам, перспективы роста цен на золото остаются позитивными. Ожидаемое снижение ставки ФРС может усилить спрос на золото через ETF, так как инвесторы будут искать безопасные активы на фоне низких ставок и ослабления доллара. Эти факторы создают благоприятные условия для роста цен на золото. ⭐️Также два фонда ТКБ Инвестмент Партнерс продемонстрировали отличный результат по доходности среди фондов со смешанной структурой активов по итогу трех месяцев (на 31.03.2025): 🟣ОПИФ «ТКБ Инвестмент Партнерс – Фонд сбалансированный с выплатой дохода» показал доходность +14,7% 🟣ОПИФ «ТКБ Инвестмент Партнерс – Фонд сбалансированный» +10,3%. 📈Прирост стал следствием последовательной реализации стратегии с фокусом на бумагах, которые в данный момент недооценены рынком, но обладают потенциалом роста в течение ближайшего года. Такие бумаги, на наш взгляд, способны обеспечить доход выше, чем классические инструменты вроде депозитов. Мы продолжим придерживаться этой стратегии, так как считаем, что в текущих рыночных условиях именно недооцененные активы обладают наибольшим потенциалом для формирования опережающей доходности. 📱Паи фондов быстро и удобно купить можно в Личном кабинете клиента. Минимальная сумма приобретения – всего 100 руб. *Доходность акций компании Арендата (ISIN RU000A108ZR8) указана за период с 01.10.2024 по 31.03.2025 **Доходность акций компании Озон Фармацевтика (ISIN RU000A109B25) указана за период с 21.10.2024 по 31.03.2025. Дисклеймер @tkbip

💬 Рынки за неделю На прошедшей неделе на глобальных рынках произошла коррекция: индекс S&P 500 (США) снизился на 9,08%, FTSE 100 (Великобритания) — на 6,97%, DAX (Германия) — на 6,87% и Nikkei 225 (Япония) — на 8,99%. Это снижение затронуло и российский рынок акций: индекс МосБиржи (iMOEX) упал на 8,05% до 2 781 пунктов. Снижение в начале недели происходило на фоне отсутствия позитивных геополитических новостей. К концу недели давление на котировки акций усилилось после заявления Д. Трампа о введении новых импортных пошлин на все страны и существенного снижения цен на нефть. Долговой рынок также снижался на прошлой неделе. Индекс гособлигаций (RGBI) снизился на 1,85% до 107,51 пунктов. Долгосрочные корпоративные облигации (RUCBCP5YNS) потеряли 1,15%. Дополнительное давление на котировки облигаций оказало ускорение недельной инфляции до 0,2%, по оценке Росстата, а также существенное снижение спроса на аукционах Минфина. В прошлую среду суммарный спрос сложился на отметке в 63,7 млрд рублей, что ниже рекордных значений марта в 5 раз. Доходности ОФЗ выросли вдоль всей кривой. Краткосрочные ОФЗ теперь предлагают 16,84% годовых (49 б.п.), среднесрочные – 16,29% (53 б.п.), долгосрочные – 15,91 (47 б.п.). Доходность долгосрочных корпоративных облигаций равна 18,28% годовых. 💸Рубль показал низкую волатильность на прошлой неделе, несмотря на негативную конъюнктуру фондового рынка и динамику цен на нефть. В период с 7 апреля по 12 мая чистые продажи валюты Банком России в рамках бюджетного правила вырастут до 10,5 млрд рублей, что может оказать дополнительную поддержку национальной валюте. Китайский юань за неделю подорожал на 0,3% до 11,72 рублей. По данным фьючерсов на МосБирже, курс доллара вырос на 0,76% до 87,98 рублей, курс евро – на 1,69% до 95,56 рублей. 🛢 Нефть Brent подешевела на 9,87% на прошлой неделе до $65,58 за баррель, что стало минимальным значением с 2021 года. При этом цена марки Urals снизилась на 8,85% до $60,76 за баррель, что сократило дисконт до 4,82 $/барр. Ключевым фактором падения цен стало введение Д. Трампом пошлин на все страны. Торговые войны повышают опасения участников рынка относительно возникновения рецессии и снижения спроса на нефть в мировой экономике. 💎 Золото на прошлой неделе вновь обновило исторический максимум, однако к концу недели цена скорректировалась ниже уровней открытия торгов понедельника. За неделю золото подешевело на 0,56% до $3 054 за тр. унцию. Ключевым фактором давления на котировки золота также стали новые пошлины США, на фоне введения которых случился обвал рынков по всему миру. @tkbip

🔑Ключевые события следующей недели 🇷🇺Россия 8 апреля, вт: 🔵Обзор рисков финансовых рынков в марте, Банк России 9 апреля, ср: 🔵Публикация данных о недельной инфляции с 1 по 7 апреля 2025 года, Росстат По актуальным данным, недельная инфляция вновь ускорилась до 0,2%, что в основном определяется ростом цен на продовольствие. При этом инфляция в марте, согласно недельным данным, сложилась в рамках ожиданий аналитиков: около 10,2% г/г. 🔵Денежно-кредитные условия в марте, Банк России 11 апреля, пт: 🔵Инфляция в марте, Росстат 🇨🇳Китай 10 апреля, чт: 🔵Индекс цен производителей в марте (PPI), NBS 🔵Индекс потребительских цен в марте (CPI), NBS 🌐США и ЕС 9 апреля, ср: 🔵Изменение запасов нефти в США, EIA 🔵Резюме заседания ФРС США по учетной ставке 19 марта, ФРС 10 апреля, чт: 🔵Индекс потребительских цен в марте (CPI), Бюро статистики труда США 11 апреля, пт: 🔵Индекс цен производителей в марте (PPI), Бюро статистики труда США @tkbip

💬 Рынки за неделю На прошлой неделе рынок акций показал самое сильное снижение с ноября 2024 года. Индекс акций МосБиржи (iMOEX) упал на 5,2% до 3 025 пунктов. Ключевым драйвером стало отсутствие позитивных новостей по геополитике. В начале недели рынок сохранял позиции в ожидании результатов переговоров представителей России и США, проходивших в понедельник в Эр-Рияде. Однако ближе к концу недели на фоне появления неоднозначных новостей относительно геополитической повестки давление на котировки акций усилилось. Долговой рынок также корректировался на прошлой неделе. Индекс гособлигаций (RGBI) снизился на 2,36% до 109,54 пунктов, а долгосрочные корпоративные облигации (RUCBCP5YNS) потеряли 2,42%. Доходности ОФЗ выросли вдоль всей кривой. Краткосрочные гособлигации предлагают 16,35% годовых (+75 б.п.), среднесрочные – 15,76% (+67 б.п.), долгосрочные – 15,44% (+57 б.п.). Доходность долгосрочных корпоративных облигаций равна 17,86% годовых (+18 б.п.). Дополнительное давление на рынок долговых инструментов оказало ускорение недельной инфляции до 0,12%, по оценке Росстата, а также существенное падение спроса на аукционах Минфина. Суммарный спрос на новые размещения ОФЗ-ПД в прошлую среду составил 63,7 млрд рублей, что ниже рекордных значений марта примерно в 5 раз. Данное снижение активности на аукционах произошло, преимущественно, на фоне значительного роста доходностей гособлигаций с начала года. 💸Рубль также терял позиции на прошлой неделе. В начале поддержку национальной валюте оказывал налоговый период, на фоне которого экспортеры наращивали продажу валютной выручки. Однако к закрытию пятничных торгов давление на рубль усилилось, что привело к отрицательной недельной динамике. Рост курсов иностранных валют был связан с геополитическими новостями. Китайский юань подорожал на 1,91% до 11,69 руб. По данным фьючерсов на МосБирже, курс доллара вырос на 1,50% до 87,32 руб., а евро – на 1,30% до 93,97 руб. 🛢 Нефть сорта Brent за неделю незначительно подорожала на 0,83% до $72,76 за баррель, при этом наблюдалось сокращение дисконта Urals к Brent до 6,1 $/барр. По итогам недели нефть Urals подорожала на 3,98% до $66,66 за баррель. Поддержку котировкам оказали заявления Д. Трампа о введении США пошлин на импорт автомобилей, произведенных за пределами США, и 25% тарифов на товары стран, которые покупают нефть из Венесуэлы. Дополнительную поддержку оказало снижение запасов нефти в США по недельным данным. 💎Золото вновь обновило исторический максимум. За неделю стоимость тр. унции выросла на 1,92% до $3 071. Неопределенность относительно влияния торговых войн и новых пошлин, объявленных на прошлой неделе, было важным драйвером роста котировок. Кроме того, повышение базового индекса цен расходов на личное потребление в США в феврале выше прогнозов аналитиков оказало дополнительную поддержку золоту. @tkbip

🗝Ключевые события следующей недели 🇷🇺Россия 2 апреля, ср: 🟠Публикация данных о недельной инфляции с 25 по 31 марта 2025 года, Росстат Недельная инфляция на 24 марта ускорилась до 0,12% после устойчивого снижения на протяжении 4 отчетных периодов.Основной вклад внесли цены на продовольствие. При этом данный показатель в целом находится в пределах сезонной нормы, а средний прирост цен за сутки в марте складывается ниже значений февраля почти в 2 раза.Зампред ЦБ РФ Алексей Заботкин отметил, что годовая инфляция в марте сложится на уровне февральских значений. 🟠Деловая активность организаций в России в марте 2025 года, Росстат 🇨🇳Китай 31 марта, пн: 🟠Индексы деловой активности от Национального бюро статистики Китая (PMI), NBS 🌐США и ЕС 1 апреля, вт: 🟠Безработица в ЕС в феврале, Eurostat 🟠Инфляция в ЕС в марте (CPI), Eurostat 2 апреля, ср: 🟠Изменение запасов нефти от Минэнерго США, EIA 3 апреля, чт: 🟠Индекс деловой активности США и ЕС (PMI), S&PGlobal 🟠Первичные заявки на пособие по безработице в США, Министерство труда США @tkbip

🧭Экономисты давно заметили любопытный парадокс: если люди начинают слишком усердно копить, то экономика замедляется, доходы падают. Почему же так происходит? 📖 Ответ в нашем новом материале https://journal.tkbip.ru/2025/03/26/frugality/

💬 Рынки за неделю На прошлой неделе российский фондовый рынок демонстрировал низкую волатильность, сохраняя зависимость от геополитической повестки. В понедельник индекс акций МосБиржи (iMOEX) вырос в ожидании телефонных переговоров президентов России и США. Однако после оглашения итогов разговора началось снижение индекса, которое продолжилось до пятницы. По итогам недели iMOEX скорректировался на 0,11% до отметки в 3 191 пунктов. На прошлой неделе долговой рынок сохранил свою позитивную динамику. Индекс гособлигаций (RGBI) увеличился на 0,7%, а долгосрочные корпоративные облигации (RUCBCP5YNS) подорожали на 2,27%. Основной поддержкой стал замедляющийся недельный рост инфляции, который происходит уже четвертый период подряд и указывает на намечающийся прогресс в борьбе с ростом цен. В пятницу Банк России, как и ожидалось, сохранил ключевую ставку на уровне в 21% годовых, но оставил жесткую риторику, что стало ключевым драйвером давления на котировки облигаций к концу торговой недели. Доходности гособлигаций снизились вдоль всей кривой: краткосрочные ОФЗ предлагают доходность 15,6% годовых (- 20 б.п.), среднесрочные – 15,09% (- 6 б.п.), долгосрочные – 14,87% (- 17 б.п.). Доходность долгосрочных облигаций равна 16,93% годовых. 💸Рубль вновь укрепился по итогам недели относительно мировых валют. Ключевым фактором, определявшим динамику курса, стал телефонный разговор президентов России и США. В преддверии переговоров рубль достиг локального максимума с июня 2024 года, однако после объявления итогов звонка частично скорректировался. Китайский юань за неделю подешевел на 2,84% до 11,47 рублей. По данным фьючерсов на МосБирже, курс доллара снизился на 1,09% до 84,64 рублей, а евро – на 2,33% до 91,43 рублей. 🛢 Нефть сорта Brent подорожала на прошлой неделе на 2,24% до $72,16 за баррель, а цена марки Urals выросла на 2,18% до $64,11 за баррель. При этом дисконт Urals к Brent расширился до 8,05 $/барр. Важным фактором поддержки нефтяного рынка стали сильные данные по розничным продажам в Китае, которые в месячном выражении превысили прогнозы аналитиков. Это усилило ожидания инвесторов относительно восстановления китайской экономики и, соответственно, поддержки спроса на нефть. Дополнительным восходящим импульсом стало ужесточение санкций США против иранской нефти, повысившее опасения относительно сокращения предложения на рынке. 💎 Золото вновь обновило исторический максимум, показав рост на 1,2% за неделю до $3 013 за тр. унцию. Ключевым драйвером роста котировок драгоценного металла стала риторика ФРС США, озвученная на заседании 19 марта. Регулятор сохранил ставку на уровне 4,5% годовых, а также заявил о снижение темпов сокращения активов на балансе (QT) в 5 раз с 1 апреля, что говорит о постепенном смягчении монетарной политики. @tkbip

🥇«Ренессанс Жизнь» в партнерстве с ТКБ Инвестмент Партнерс реализовала первый полис ДСЖ в России Новый вид страхования вступил в силу в этом году. ДСЖ представляет собой гибрид страхования жизни и самостоятельного управления инвестициями. В рамках ДСЖ страховая защита сочетается с возможностью клиенту самостоятельно выбирать инвестиционные активы для размещения части своих взносов. Инвестиционными активами могут быть паи открытых и закрытых паевых фондов. В этом виде страхования клиенты делают выбор активов самостоятельно, а также распределяют средства между страхованием и инвестициями. 1️⃣В первом проданном полисе страховая защита обеспечена компанией «Ренессанс Жизнь», инвестиционная часть программы – паи открытых паевых фондов под управлением ТКБ Инвестмент Партнерс. Стратегии фондов ТКБ Инвестмент Партнерс включают в себя инвестиции в инструменты с фиксированным доходом и акции российских компаний. Будущая доходность фондов, приобретаемых в инвестиционную часть программы, составляет 22,6-28,2%* на горизонте год в базовом сценарии, в зависимости от фонда. * Подробная информация по ссылке

🔑Ключевые события следующей недели 🇷🇺Россия 24 марта, пн: 🟠Обзор Мониторинг предприятий в марте, Банк России 25 марта, вт: 🟠Обзор о развитии банковского сектора в феврале, Банк России 26 марта, ср: 🟠Обзор Инфляционные ожидания и потребительские настроения в марте, Банк России 🟠19:00 - публикация данных о недельной инфляции с 18 по 24 марта 2025 года, Росстат 27 марта, чт: 🟠Доля инвестиций нерезидентов в объеме выпусков ОФЗ на март, Банк России 🌐США и ЕC 24 марта, пн: 🟠Индексы деловой активности США и ЕС, PMI S&PGlobal 27 марта, чт: 🟠Первичные заявки на пособие по безработице, Министерство труда США 28 марта, пт: 🟠Индекс расходов на личное потребление, PCE PriceIndex @tkbip

Выставка «Своевременность» фонда AdVita: искусство и технологии на страже здоровья 🟰Благотворительный фонд AdVita рассказал о результатах работы выставки «Своевременность», направленной на привлечение внимания к профилактике и ранней диагностике онкологических заболеваний. Мероприятие объединило более 30 талантливых AI-художников, чьи работы были созданы с помощью нейросетей. 🎨 На выставке было представлено более 50 уникальных произведений искусства, созданных с помощью нейросетей. Эти работы помогли зрителям глубже осмыслить важность своевременности в вопросах здоровья и ухода за собой. 💭 В рамках Всемирного дня борьбы против рака (4 февраля) состоялся первый паблик-ток с участием подопечных фонда, которые поделились своими историями преодоления тяжёлых заболеваний. По отзывам организаторов такой формат оказался успешным и будет использоваться в дальнейшем. ⭐️Управляющая компания ТКБ Инвестмент Партнерс выступила генеральным спонсором события. 🤝Команда ТКБ Инвестмент Партнерс выражает признательность фонду AdVita за возможность участия в столь значимом социальном проекте. Так как это позволяет сочетать партнерские отношения с поддержкой важных общественных инициатив, способствуя достижению долгосрочных целей устойчивого развития и благополучия общества. @tkbip

💬 Рынки за неделю Рынок акций показал смешанную динамику, но по итогам недели остался в плюсе: индекс акций (iMOEX) прибавил 0,89% до 3 195 пунктов. Ключевым фактором влияния осталась геополитика, в особенности, появившиеся в конце недели новости о разговоре президента России со спецпредставителем США. Долговой рынок демонстрирует рост пятую неделю подряд. Индекс государственных облигаций (RGBI) за неделю вырос на 0,33%, достигнув 111,41 пунктов. Долгосрочные корпоративные бумаги (RUCBCP5YNS) прибавили 0,57%. Доходности гособлигаций снизились по всей кривой: краткосрочные ОФЗ предлагают 15,80% годовых (-10 б.п.), среднесрочные — 15,15% (-12 б.п.), долгосрочные — 15,04% (-5 б.п.). Долгосрочные корпоративные облигации предлагают 17,68% годовых (-15 б.п.). Поддержку рынку оказало замедление недельной инфляции с 0,15% до 0,11%, зафиксированное Росстатом. Дополнительным фактором поддержки стала высокая активность на аукционах Минфина: спрос на размещаемые бумаги сохраняется на рекордно высоком уровне и на прошлой неделе составил 350,5 млрд рублей. 💸Рубль продолжил укрепление на прошлой неделе, чему способствовало дальнейшее смягчение геополитической напряжённости. При этом Банк России в обзоре рисков финансовых рынков отметил, что в феврале чистые продажи валюты экспортерами увеличились на 25% относительно уровней января. Кроме того, Регулятор подчеркнул вероятное снижение объёма импорта в этом периоде. Данные факторы стали драйверами существенного укрепления рубля в феврале. За неделю китайский юань подешевел на 2,73% до 11,80 рублей. По данным фьючерсов на МосБирже, курс доллара снизился на 4% до 85,57 рублей, курс евро – на 3,36% до 93,61 рублей. 🛢 Сорт нефти Brent на прошлой неделе подорожал на 0,31% до $70,58 за баррель, сорт Urals подешевел на 2,59% до $62,74 за баррель. Дисконт расширился до 7,84 $/барр. Поддержку котировкам нефти оказало ужесточение санкций США в отношении российского экспорта. В то же время давление на цены оказало снижение прогноза мирового спроса на нефть, опубликованное МЭА. Агентство скорректировало свои оценки на фоне сохраняющихся торговых конфликтов, что усилило неопределённость на рынке. 💎 Золото впервые в истории пробило уровень в $3 000 за тр. унцию, однако к концу недели цена скорректировалась. В итоге за неделю золото подорожало на 1,6% до $2 978 за тр. унцию. Участники рынка продолжили использовать драгоценный металл в качестве защитного актива в период неопределённости относительно торговых войн. Кроме того, замедление инфляции в США в феврале ниже прогнозов аналитиков оказало дополнительную поддержку котировкам. Закрепление тренда снижения инфляции позволит ФРС США продолжить снижение учетной ставки. @tkbip