Просто про IPO Pre IPO

От науки к бирже: «Химмед» выходит на СПБ Производитель химических веществ «Химмед» собирается выйти на СПБ биржу, получив льготный кредит от Московского венчурного фонда (МВФ). На финансовом рынке обсуждают этот шаг, а глава МВФ Юлия Поволоцкая подтвердила, что фонд готов выдать компании до 100 млн руб. под хорошие условия на два года. Точные цифры по займу пока держат в секрете, но в «Химмеде» говорят, что рассматривают разные варианты финансирования, чтобы развивать производство и расширять каналы продаж. Компания впервые открыла свои финансовые данные за 2022–2024 годы согласно международным стандартам. За прошлый год выручка выросла на 24%, до 6,3 млрд руб. Правда, чистая прибыль упала почти вдвое — на 52%, до 375 млн. Причина в том, что компания активно вкладывалась в новые проекты и расширяла команду. «Химмед» — не новичок, работает с 1991 года на базе НИИ химических реактивов и поставляет свою продукцию в фармацевтику, микроэлектронику, агропром и даже космецевтику. Для СПБ биржи это будет третье IPO после санкций. (Ранее были группа «Элемент» и платформа Jetlend). В общем, «Химмед» ловит волну поддержки технологических компаний и планирует масштабировать бизнес — и по деньгам, и по возможностям. Будем изучать и наблюдать. @pro100IPO #химмед

МТС Медиа: битва за аудиторию и не только МТС медиа — в активной подготовке к IPO. Время, правда, очень неопределенно, “в ближайшие годы”. И тем не менее, почему это интересно. Развлекательное подразделение МТС, наряду с рекламным направлением МТС AdTech и сервисом городского шеринга МТС Юрент, показывает стабильный рост и готовность к выходу на биржу. Будущие инвестиции используют для масштабирования и закрепления позиций на рынке цифровых медиа и рекламы. Связь с трендами очевидна: медиа-компании становятся одними из самых высокомаржинальных бизнесов. В этом дивном новом мире лидерство будет за крупными медиагруппами с большой и активной аудиторией, а нишевые проекты найдут свое место, продавая качественный контент. На примере Telegram мы видим, как важен доступ к аудитории. Тот, кто создает хороший контент и удерживает юзера, получает ключ к финансовому успеху. Совсем скоро именно медиа будут диктовать, какой продукт или услуга окажутся востребованными. (Мы-то думаем, что делаем разные жизненные выборы сами. Похоже, мы глубоко заблуждаемся!) В этом контексте МТС медиа в выгодном положении, ведь медиа-компании могут собирать аудиторию и превращать её во влиятельный актив. Производители товаров будут вынуждены платить медиа за доступ к этим потребителям, как раньше платили ритейлерам за место на полках магазинов. Для инвестора это значит, что инвестиции в медиагруппу — это ставка на растущий и прибыльный рынок будущего, где контент выступает как главная валюта и двигатель бизнеса. Я писал об этом в посте. Медиа имеют преимущество в скорости и стоимости производства контента, по сравнению с традиционными товарами и услугами. Когда затраты на привлечение и удержание клиентов высокие (а они сейчас очень высокие), такие компании будут диктовать условия и получать значительную маржу. Это делает готовящуюся к IPO медиагруппу МТС привлекательным активом для тех, кто ценит перспективы роста в высокомаржинальных отраслях и не спешит заработать "здесь и сейчас". Итог для инвестора Важное умение грамотного инвестора — видеть будущее. А в нем медиа-компании выступят центром влияния и монетизации аудитории. МТС медиа, входящая в экосистему крупного технохолдинга, на пути к топу мест на этом рынке. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес — образование. У нас нет рекламы, платных закрытых каналов. Если вам нравится и полезно то, что вы читаете – поддержите нас репостом. Если нужно обучение по формированию портфеля, управлению капиталом, привлечению инвестиций (IPO/Pre-IPO) или персональное обучение – пишите мне напрямую @AlexPrmk. @pro100IPO #медиаМТС

Продолжаю рубрику “Вопросы будущих эмитентов” Первые шаги (этапы) — здесь Я и не сомневался, что участники нашего акселератора, будущие эмитенты, умеют “ловить тренды”. В частности, многие изучают возможности ИИ в применении к реальному бизнесу. И вот с чем мы столкнулись при анализе очередного кейса. Неоправданные ожидания О, да. Они присутствуют. Ладно еще, когда это стартап — можно попросить “GPT и co” составить план развития, обозначить опорные точки и подобное. Но вот уже работающие компании… Это выглядит примерно так: “Сейчас мы внедрим ИИ, он разрулит за нас логистику, посчитает нам всю бухгалтерию, минимизирует налоги etc. И дальше — подготовит документы для аудита и отчеты, сделает презентацию для инвестора и выведет нас на IPO! Стоп-стоп. Это так не работает! Я расскажу вам об исследовании, которое попалось мне совсем недавно. Не российское, увы, но у нас таких масштабных пока не проводилось. Так вот: Свежий отчет Массачусетского технологического института «GenAI Divide: State of AI in Business 2025» (о документе) показывает нам реальное состояние генеративного искусственного интеллекта в бизнесе. И делает грустный вывод: несмотря на оглушительный хайп и гигантские инвестиции, около 95% пилотных программ с ИИ не приносят ощутимого дохода и не меняют правила игры для компаний. ИИ: обещания vs реальность Большинство крупных проектов застревают на стадии испытаний внедрения ИИ и не проходят в стадию реального использования. Главное “бутылочное горлышко” — не качество ИИ-моделей, а неспособность компаний адаптировать их под свои внутренние процессы и организационные культуры. Почему? Да потому, что модели открытого типа вроде ChatGPT хороши для частного юзера, но в корпоративной среде они порой оказываются “слишком универсальными” и плохо интегрируемыми. Почему так высок процент провалов? Я вам отвечу. Многие компании слишком поспешно бросаются интегрировать в рабочий процесс новые ИИ. По большей части средства идут на инструменты для продаж и маркетинга — сферы, где отдача от ИИ пока самая низкая. А максимальный ROI-то показывает автоматизация внутренних процессов: сокращение затрат на аутсорсинг, повышение эффективности операций и снижение расходов. Из интересного еще — внешние решения от специализированных вендоров заходят в 67% случаев лучше, чем внутренние разработки, особенно в сложных и регулируемых сферах финансов (и, кстати, фармацевтики). Как обстоят дела в России? Да точно так же. Наша ситуация отчасти повторяет глобальные тренды. Если мы посмотрим отраслевые исследования и открытые отчеты (их мало), то увидим, что активное внедрение ИИ ограничено пилотными проектами в крупных корпорациях и госструктурах. Региональные компании так вообще испытывают трудности — недостаток профессиональных кадров, сложность интеграции и неоптимальная бюджетная политика. При этом высок интерес к автоматизации рутинных и производственных процессов, хотя нет массовых реальные успешных кейсов. Ну нет их! Но есть большой интерес к этой теме — я раскрою ее подробнее в одном из следующих постов, я имею ввиду российские кейсы. Что делать будущим эмитентам в этой связи? ❇️ Не спешите с “громкими” проектами. Следите за качеством интеграции, а не просто за количеством запущенных пилотов. ❇️ Выбирайте проверенные AI-решения и экспертов, а не стройте все с нуля в одиночку. ❇️ Инвестируйте в обучение и подготовку сотрудников, создавайте культуру взаимодействия с ИИ. ❇️ По возможности ставьте задачи для ИИ в области back-office для автоматизации и оптимизации, а не только в маркетинге или продажах. Резюме ИИ — это не волшебная таблетка. Сейчас он, скорее, эффективный союзник, если его умеют "настроить и встроить" в бизнес. Но громкие истории успеха касаются пока лишь малого процента компаний, чаще молодых и гибких стартапов. Нам же с вами предстоит преодолеть барьеры, прежде чем ИИ принесет нам ощутимую прибыль и поможет изменить рынок в целом. Алексей Примак @pro100IPO #вопросыЭмитентов

ЦБ решил вернуть доверие инвесторов к бирже: что изменится? Как именно Банк России собирается вернуть доверие людей к нашему фондовому рынку? Как выяснилось, для регулятора частный инвестор — не главная цель, а скорее, движущая сила всей системы. И в этом случае он становится еще более важным. Недавно на Финансовом конгрессе представитель ЦБ Владимир Чистюхин поделился свежими идеями. Вот что планируется: ❇️Лучше раскрывать информацию. Если компания рассказывает о себе мало, ей могут присвоить особый рейтинг — «некредитный рейтинг акций», инструмент, который поможет инвесторам понять, чего ждать от бизнеса в будущем. Конечно, не всегда возможно раскрывать абсолютно всё — но там, где можно, раскрытие информации усилят. ❇️Прозрачные дивиденды. Скоро АО обяжут публиковать свою дивполитику. А если вдруг они не выплатят дивиденды, то обязаны публиковать причину. Формируется чуть больше доверия? ❇️Больше порядка в IPO. Для компаний, которые хотят выйти на биржу, ужесточат требования: надо будет подробнее рассказывать о своих бумагах, механизмах стабилизации цен, lockup-периодах и так далее. Всё ради того, чтобы инвестор знал, куда вкладывает свои деньги. ❇️Современное корпоративное управление. Пересматривается корпоративный кодекс, возможно, на уровне законодательства. Уже действует Кодекс ответственного инвестирования — теперь институционалы должны внимательнее относиться к тому, что происходит в компаниях. Но одних только правил и законов мало. Важно, чтобы обе стороны верили друг другу! Эксперты ратуют за развитие коллективных инвестиций, мол, фонды и рынок стабилизируют, и защиту инвесторам повышают, и в целом делают всё понятнее и спокойнее. Здесь у меня свое мнение, считаю, что вряд ли кто-то позаботится о портфеле инвестора лучше самого инвестора (конечно, если он получил необходимые знания и отработал их на практике, да еще если есть помощник или наставник). Проблема в том, что компаний-то для выхода на биржу у нас не так много. Эмитенты всё ещё с настороженностью смотрят на публичность: не хотят дополнительного контроля и повышенных требований к прозрачности. ❗️Ноодними инструкциями не поможешь — нужны глобальные изменения в бизнес-климате и поддержка со стороны государства. (А мы с коллегами как образовательные организации делаем все, что можем. С вашим участием, уважаемые читатели, сможем еще больше). Надеюсь, после этих нововведений на рынке будет больше прозрачности, честности и возможностей для частных инвесторов! Алексей Примак @pro100IPO #доверие

Главное за неделю – дайджест по пятницам Инициативы 🌟Госприватизация на горизонте! Минфин активно готовит сделки по выводу госкомпаний на рынок: в 2026 ожидаются два SPO действующих компаний (их акции уже обращаются на бирже). В 2025 возможно еще одно размещение акций, кроме IPO ДОМ.РФ. В фокусе — поддержка капитализации рынка, формирование дополнительных KPI для государства и компаний. Перечень потенциальных объектов приватизации — от 7 до 10 компаний, но называет Минфин публично только ДОМ.РФ, среди кандидатов упоминаются энергетика, транспорт, финансы. 🌟Активно идет подготовка к IPO ДОМ.РФ: ожидается высокий спрос, не исключено увеличение доли размещаемых акций или цены. На первом этапе — 5% акций, что предварительно даст до 15млрдруб.. Среди организаторов — ВТБ, Т-банк; участие иностранных инвесторов приветствуется. 🌟Рост рынка аудита и стандартизации отчетности. Выходы на публичный рынок требуют дорогостоящего аудита. ЦБ предъявляет повышенные требования к прозрачности и качеству отчетности эмитентов. Формируется спрос на «дорогих» и респектабельных аудиторов, часто уже не только из «большой четверки». Мнения 🌟 Уход иностранцев и трансформация аудит-рынка. 2024 стал годом восстановления аудиторского рынка после ухода зарубежных клиентов, что ударило по крупным игрокам. Их доля упала до 46,4% против прежних значений, а выручка «большой четверки» росла медленнее среднерыночной. Теперь крупнейшие аудиторские компании развивают комплексное сопровождение — аудит по РСБУ и МСФО. 🌟Приватизация как драйвер госдоходов. По ряду сделок в бюджет поступления не прогнозируются: средства компаниями привлекаются для собственного развития. Для будущих сделок в 2026 поступления в бюджет возможны, структура еще не утверждена. 🌟Внимание к репутации и стандартам! Аналитики и эксперты подчеркивают: новые требования к прозрачности и полноценной отчетности при выходе на IPO делают выбор аудитора одним из самых ответственных этапов для претендентов в публичные компании. Это поднимает средний чек на услуги и возвращает интерес к консалтингу и аудиту на внешнем рынке. Компании 🌟ДОМ.РФ. Выводят на IPO до 5% акций в ноябре 2025, оргкомитет отмечает высокий спрос и вполне вероятное увеличение параметров размещения в зависимости от рынка. Организаторы: ВТБ, Т-банк. Ожидаются также иностранные инвесторы, несмотря на санкционное давление. 🌟Sokolov. Крупный ювелирный бренд, недавно сменил собственника (Антон Пак стал владельцем). IPO рассматривается как один из сценариев будущего развития, но сроки не определяются точно. Ранее озвучивались планы провести размещение в 2026–2027, прежде это событие откладывалось. Компания показывает сильный финансовый рост: оборот за 2024 увеличился на 34% (до 68,1 млрд руб.), драйвер роста — развитие собственной и франчайзинговой сети, а также интернет-продажи. 🌟 Торговая платформа «Кифа» в третий раз за два месяца изменила сроки проведения IPO на Мосбирже. Замгендиректора компании Ирина Афонина отметила, что реалистичный срок для размещения — 2026/27 годы. Нужно оживление рынка на фоне снижения ключевой ставки ЦБ. Резюме: российский рынок заметно активизируется в части приватизаций, IPO и SPO. Подъем интереса усиливает спрос на услуги аудита, расширяя круг подрядчиков и давая стимул ушедшим в тень после ухода иностранцев компаниям вернуться к росту. Акцент на прозрачности, новые KPIs для госинвестиций, и сильный спрос на размещения даже при ограничениях — важные тренды настоящего момента. @pro100IPO #дайджест

Вопросы будущих эмитентов Выбрал самые распространенные вопросы, которые задают участники нашего акселератора, будущие эмитенты (особенно руководители региональных предприятий). Распределю вопросы по мере усложнения. Итак, сегодня: Какие основные шаги подготовки к IPO/pre-IPO? 1️⃣Оценка готовности и стратегическое планирование Что нужно сделать Определить, зачем вашей компании нужен выход на публичный рынок и какие цели вы преследуете. IPO — это не просто способ привлечь деньги, это трансформация бизнеса. Оценить все доступные варианты привлечения капитала, включая pre-IPO, стратегические продажи или венчурное финансирование. Начинаем подготовку заранее, чтобы успеть не только структурировать компанию, но и сформировать психологический настрой на публичность. 2️⃣Организационно-правовые преобразования Если компания еще не является акционерным обществом, нужно сделать преобразование (например, из ООО в АО). Это важный юридический этап. Подготовить устав и внутренние документы, чтобы соответствовать требованиям публичной компании. Создать совет директоров, в идеале с независимыми членами, и внедрить комитеты по аудиту и стратегии. 3️⃣Финансовая подготовка и аудиты Что нужно сделать Провести обязательный аудит и подготовьте финансовую отчетность по международным стандартам (МСФО) за последние 3 года. Без прозрачных и надежных финансовых документов на IPO лучше не надеяться. Оптимизируем бизнес-процессы, чтобы повысить финансовую прозрачность и снизить риски для инвесторов. Готовим проспект эмиссии — основной документ с описанием компании, рисков, финансовых показателей и условий размещения акций. 4️⃣Формирование инвестиционного нарратива и маркетинговая подготовка Разрабатываем четкую и привлекательную историю компании для инвесторов — чем вы интересны и перспективны. Начинаем выстраивать коммуникацию с потенциальными инвесторами: роуд-шоу, презентации, встречи. Привлекаем якорных инвесторов, чтобы создать стабильный спрос на акции. 5️⃣Выбор организаторов и подача документов Что нужно сделать Выбираем андеррайтеров — инвестиционные банки, которые будут помогать с размещением и маркетингом. Подаем заявку в регуляторные органы (например, в Банк России) и биржу для регистрации проспекта и допуска к торгам. Будьте готовы к возможным дополнительным запросам по документам, и к доработкам. 6️⃣Следующий этап – проведение размещения и стабилизация после IPO, но об этом в другом посте. Сотрудничаем с вами по каждой позиции или нескольким, можно сделать все в комплексе. Участники акселератора-будущие эмитенты могут войти в процесс на любом этапе, например, именно тогда, когда нужна срочная помощь. По любым вопросам пишите мне напрямую @AlexPrmk @pro100IPO #акселераторВопросы

IPO без сюрпризов = честный аудит? Когда мы с вами говорим о выходе компании на биржу через IPO, на первый план выходит аудит — особенно независимый. Почему? Потому, что правило «доверяй, но проверяй» работает и здесь. Независимый аудит — это не формальность, а своего рода щит, и он защищает и компанию, и инвесторов. Мы не хотим вкладывать деньги вслепую. Особенно учитывая новые правила “закрытия” некоторой статистики, о которых мы говорили ранее. Сейчас рынок аудита начал оживать после двугодичного затишья в 2024 году, и это не случайно. Спрос на качественные аудиторские услуги растёт, кораблю IPO нужен капитан. Интересный момент: ЦБ с каждым годом всё строже смотрит на прозрачность компаний, выходящих на биржу. «Кто не с нами, тот против нас» — это про подход регуляторов к качеству финансовой отчетности. И компании готовы платить за хороших аудиторов, даже если это недешево. Почему независимый аудит так важен? Большая статья на эту тему вышла в Коммерсанте, я выделю несколько причин: ✍️ Инвесторы должны быть уверены, что цифры — честные, без подтасовок. Да и вариации в показателях недопустимы (порой видишь на сайте одни цифры, в документах — другие, а на встрече инвесторов озвучиваются третьи). ✍️ Компаниям нужно завоевать доверие — и рынка, и регуляторов. Надёжный аудит — гарантия спокойствия и репутации. ✍️ Отчётность по МСФО и РСБУ должна быть на высшем уровне, чтобы бизнес мог без проблем выходить на разные площадки, в том числе и на международные. ✍️ Экономия в долгосрочной перспективе. Крупные аудиторские фирмы предлагают комплексные решения — можно и деньги сберечь, и качественно проверить всю отчетность. Резюмируя, независимый аудит — это не только документ или презентация. Это настоящий двигатель развития рынка IPO. Чем больше прозрачности и честности — тем больше инвесторов приходит на рынок, растёт капитализация компаний. Мы с партнерами проводим такой аудит. Есть рекомендации, если необходимо. Пишите, звоните мне напрямую. @AlexPrmk Сейчас настал момент, когда качественный аудит = обязательный атрибут успешного выхода на биржу. И лучший друг инвестора в мире IPO! Алексей Примак @pro100IPO #аудит

IPO-шный космос 23 года назад Рубрика «Весёлые истории IPO: про деньги, логику и не только» — Итак, коллеги, — начал я на планерке, — собираемся сделать первое в России IPO! РБК Информационные Системы выходят на биржу с бизнес-телевидением. Это просто космос для 2002 года! Мои коллеги перестали щелкать мышками и повернули ко мне головы. Даже всегда очень усталый трейдер вдруг заулыбался. — IPO? В России? — уточнил Александр, лучший сейлз клиентского департамента. — Нам нужен этот зверь? — Конечно! — ответил я. — Рынок только начинает дышать, мы должны быть первыми. Компания оценивается в 100 млн долларов, планируем разместить 16 млн акций, за 16% капитала. Планы грандиозные: запускать ТВ-канал и скупать IT-компании. — Звучит как Майкрософт и Уорнер-Бразерс в одном флаконе, — пошутил Александр, недоверчивая покачивая головой. — Это ты сам придумал? не вздумай так говорить клиентам — так это же для нашего рынка и есть Майкрософт и Уорнер-Бразерс вместе взятые! — пока тут ни Майкрософта, ни Уорнер-Бразерс не заметно, а вот что будет дальше… — посмотрим. 💥💥💥 Первое роад-шоу, первый Совет директоров… Всё по-взрослому и по-настоящему. Мы учились на ходу, читали аналитику, объясняли коллегам, как правильно говорить про акции. Однажды я прохожу мимо трейденг-деска и слышу: — Смотрите, РБК — это наш ответ Microsoft и Warner! Не пропустите шанс… Я подхожу: — Саша, что ты несешь ... прекрати немедленно! — Зато настроение у клиентов хорошее! — хмыкнул он. 💥💥💥 В награду за успешно проведенное IPO РБК подарил нам на трейдинг-деск огромную камеру, такой тогда ещё ни у кого не было. Мы впервые выходили в эфир онлайн, рассказывали, что творится на рынке, как себя чувствуют институциональные и частные инвесторы. Вначале, правда, все очень стеснялись камеры. Она же как прожектор, ты на виду у всех! Сколько человек за этой камерой? Тысячи? Миллионы... — Давай хоть что-то повесим на камеру, типа баннера — предложил наш самый весёлый трейдер. — В кадре видно не будет, а может нам станет полегче… Нашли плакат с голой привлекательной девушкой, в одном интересном месте вырезали кружочек, что позволило нам нацепить этот плакат на камеру. Атмосфера моментально изменилась! Все расслабились. Мы передавали друг другу приветы, шутили, вспоминали взлеты и падения и поднимали настроение даже серьёзным аналитикам. Для красоты кадра загоняли их под зонтики и поливали водой, а они вели серьезный разговор в эфире и пытались не смеяться. 💥💥💥 И был у нас частым гостем маленький худенький мальчик, звали его Тимофей Мартынов. Он был тогда ведущим РБК, приходил к нам за информацией, и мало что понимал в рынке. Но быстро сориентировался, понял, чего хотят частные инвесторы и со временем создал самое большое коммьюнити частных инвесторов, которое успешно работает и сейчас — это Smart Lab. 💥💥💥 Позже кризис 2008-го поменял многое, и РБК стал совсем другой компанией — но это уже совсем другая история. Но приятно и весело вспоминать, как всё начиналось. Первый IPO в России, первые шаги телевидения, громкие фамилии и неожиданные диалоги. Было сложно и захватывающе. Такими моментами строится история рынка! Алексей Примак @pro100IPO #юморIPO

Инвесторы в темноте Друзья, поскольку дайджестить особо нечего, позвольте поразмышлять на тему некоторых данных, полученных из разных СМИ. Информация вызывает вопросы, мягко говоря, и хотелось бы это обсудить. Итак, правительство решило закрыть широкие блоки информации по МСП, моногородам, образованию, науке, нефтепродуктам, нацпроектам и некоторым другим аспектам. Ссылаются на новый федеральный план статистических работ. Очень интересный документ, почитайте — свежие изменения в госпрограмму “Экономическое развитие и инновационная экономика”. Вместе с тем, Минцифры введет новые показатели по цифровой инфраструктуре. Выглядит как попытка создать видимость информированности, которая абсолютно не компенсирует утрату полноты данных по другим направлениям. Что в итоге. Участники рынка фактически теряют доступ к объективной информации. А она, между прочим, такова — просрочки оплаты кредитов МСП достигли 766 млрд руб. за первые пять месяцев 2025 года (доля просрочки выросла с 4,4% в начале года до 5% на 1 июля). Бизнесам нужны деньги, и срочно. Понимаете, о чем я? Идем дальше. В правительстве время от времени появляются законопроекты о праве инициировать досрочное освобождение главы ЦБ, увеличить влияние Госдумы на ДКП Банка России и пр. Фактически, ЦБ обвиняется в “несвоевременном” снижении ставки и других мерах, ухудшающих инвестиционный потенциал рынка. Теперь о связи IPO и рынка. ЦБ в 2025 году ужесточает требования к раскрытию информации при IPO (представление детальной аналитики, прогнозных оценок и прозрачных схем распределения акций и пр.). И как это понимать? Открываем ладонь и насыпаем туда зернышек для курочек инвесторов. И тут же переворачиваем ладонь, закрывая доступ к данным, урезая возможности участников рынка получить достоверную картину. А ведь без полноценной статистики даже самые базовые оценки перспектив эмитентов становятся подозрительными. В результате возникает противоречие: с одной стороны, государство требует раскрывать максимум данных при IPO, чтобы привлечь инвестиции и снизить риски, а с другой — фактически вводится информационный вакуум для оценки бизнеса, особенно малого и среднего. При этом кредитные риски МСП растут, платежеспособность падает, а ставки все еще высоки. Что это значит для инвесторов в IPO? ❗️Если статистика о работе предприятий и экономических процессах станет недоступна или будет заметно искажена, участие в размещениях превратится в опасную рулетку. ❗️Инвесторы рискуют вкладывать деньги в эмитентов, которые могут иметь скрытые проблемы, недоказанные перспективы и непрозрачные финансовые показатели. ❗️Мосбиржа окажется в сложном положении: с одной стороны, она обещает максимальное раскрытие информации об эмитентах, с другой — вынуждена подстраиваться под политику, ограничивающую статистику. Вероятность формальных данных и "лакшери-маркетинга" на IPO вырастет. Для инвесторов в IPO в таких условиях единственная стратегия — либо полное воздержание от участия в размещениях из-за крайних рисков, либо поиск альтернативных источников информации, что при дефиците официальной статистики сложно, дорого и ненадежно. Прогноз развития ситуации ⚡️Конфликт между правительством и ЦБ будет нарастать. Возможны кадровые перестановки в руководстве ЦБ, изменение кредитной политики под политическим давлением или еще более жесткое регулирование. ⚡️Статистический вакуум будет сохраняться, ухудшая качество принятия решений и увеличивая риски для участников рынка. ⚡️Рынок IPO столкнется с серьезными препятствиями из-за ограничений в раскрытии информации. ⚡️Мосбиржа будет вынуждена балансировать между обещаниями прозрачности и политическими реалиями, возможно, снижая качество данных и раскрытие ради соблюдения правил. При таком положении дел участие в IPO скорее лотерея, нежели взвешенное инвестирование. Да, мы наблюдаем кризис доверия и хаос в инвестиционном климате. Это тупик, из которого сложно выйти без глубоких реформ и переосмысления взаимоотношений правительства, ЦБ и бизнеса. Что делать инвесторам в этой ситуации — на свой страх и риск, как говорится. @pro100IPO #статистика

Гудвин Великий и Ужасный— это про IPO-2025 в России 2025 год в секторе IPO — реально, друзья, это спектакль контрастов. Мы видим, как Великие планы встречаются с Ужасной реальностью (отсутствие размещений). Да, есть амбициозные цели: увеличить капитализацию фондового рынка, стимулировать первичные размещения, вывести на биржу десятки компаний (по планам разных, как бы обобщить, «ответственных организаций», в 2025 году должно состояться от 15 до 20 IPO, включая долгожданное размещение «Дом.РФ» и ряда крупных госкомпаний). Вроде бы занавес открывается, и театр IPO готов принимать новых героев. Но правда двух кварталов 2025 — одно IPO компании JetLend. Компании заявляют о своей готовности к размещениям, но кажется, что бродят по организационному лабиринту и не находят выхода. На низком старте на размещения этой осенью — несколько интересных компаний, мы не раз о них писали, а еще больше готовятся выйти на рынок весной 2026 года. К этому моменту мы должны увидеть еще одно снижение процентной ставки. И вот вам, пожалуйста, последние события: договоренность о встрече Путина и Трампа сразу показала, насколько значима геополитика. Рост в моменте 5%. Этот «великий и ужасный» год заставляет задуматься: как воплотить грандиозные планы по увеличению капитализации через IPO? Нужно для реального прорыва: ❇️ Снизить ключевую ставку (перспектива видна), разработать особые условия финансирования для компаний, выходящих на IPO, чтобы сделать рыночные оценки более привлекательными (делается); ❇️ Активнее поддерживать прозрачность и корпоративное управление для госкомпаний, это повысит доверие инвесторов и упростит процесс; ❇️ Создать эффективные маркетинговые и информационные кампании для продвижения pre-IPO и IPO, чтобы расширить базу инвесторов за счет розницы и квалов; ❇️ Внедрить наконец налоговые и административные льготы для эмитентов. Геополитика — отдельный вопрос. Обеспечить ее стабильность сложно, соответственно, устранить ключевой фактор неопределенности практически нереально. Радует, что делается хоть что-то, правда, очень медленно. Пока что российский рынок IPO живет в состоянии «форточки», которая то приоткрывается, то захлопывается под натиском внешних и внутренних факторов. Надо шевелиться, друзья! Великие амбиции требуют больших дел! Иначе 2025 год войдет в историю как год обещаний, но не реализации. Алексей Примак @pro100IPO #2025

Надо ли начинающему инвестору участвовать в IPO? Конечно, нет. Вы не сможете выбрать успешные размещения, определить, переоценены акции или нет, у вас еще нет опыта и экспертизы. Участие во всех IPO подряд, как показывает практика, дает плохие результаты. Но вы можете выбрать альтернативу – коллективные инвестиции, доверяя команде и ее экспертизе. Вечная проблема новичков: приобретая акции на IPO, инвестор думает, что он — первый покупатель и еще по начальным ценам. А это не так: настоящие первые инвесторы на IPO выходят раньше. Организаторы тем временем продают вам акции по максимально возможной цене без ущерба для спроса. Такая продажа — основная задача инвестиционного банка! Покупая акции IPO, вы рассчитываете купить дешево и продать быстро и дорого. При этом вы берете у профессионала, который уверен, что продает по максимально высокой цене! Звучит печально и безвыходно? Не совсем, выход есть — pre-IPO! Но об этом — в другом посте. Важные моменты ✅ Инвестирование — это покупка бизнеса, который решает проблемы и боли своих клиентов длительное время и делится с вами частичкой этого роста. ✅ Инвестирование — это не способ быстрого заработка на спекуляциях. Чтобы зарабатывать на спекуляциях, вы должны понимать, какое у вас преимущество перед парнем с другой стороны терминала. Если вы не знаете этого преимущества, то будете всегда в среднем терять деньги на длинном отрезке времени. ✅ Только долгосрочное инвестирование без суеты, включающее рост и падение, коррекции и волатильность, приносит результат. Инвестируйте всегда и не поддавайтесь искушению «пересидеть на заборе» во время коррекций и кризисов. Да, это скучно, но если вы пришли за результатом, другого пути нет. Когда вас не интересует результат, а вы пришли за эмоциями, как в казино… по крайней мере, хоть кто-то вас предупредил об этом. @pro100IPO #новичкам

Илья Ребров: финансовая дисциплина и приоритеты — ключ к успеху «Росатома» в условиях дефицита ресурсов Вышло новое интервью с зам. гендиректора ГК «Росатом» по экономике и финансам Ильей Ребровым. Руководитель подробно рассказал о том, как корпорация адаптируется к турбулентной внешнеполитической и экономической ситуации и справляется с инвестиционным голодом. Компания также озвучила планы, связанные с IPO. Выход на биржу запланирован не раньше конца года, когда ожидается смягчение ДКП. Нужен благоприятный фон для первичных размещений. Первый анализ показал, что по ряду организаций готовность к IPO будет не ранее 2027 года. Для подготовки к IPO в 2026 году и далее вместе с потенциальными банками-организаторами отобрана группа компаний, включая «Медскан» (крупная медицинская группа с долей «Росатома») и еще девять компаний (композитные материалы, IT и золотодобыча). Другие компании рассматриваются как потенциальные претенденты, если их финансовые показатели за 2025–2026 годы покажут устойчивую положительную динамику и вызовут интерес инвесторов. При этом у предприятий атомной отрасли есть ограничения для выхода на IPO ❗️Сделки с организациями, которые могут владеть ядерными материалами или стратегическими активами, требуют согласия президента РФ или правительственной комиссии по контролю за иностранными инвестициями. ❗️Также существуют риски, связанные с раскрытием информации и корпоративным управлением в условиях выполнения госзадач. Будущие организаторы IPO должны понимать уникальность сектора, с которым имеют дело. Подготовку нужно организовать на высочайшем уровне. Возможно, многие процессы придется проводить параллельно, чтобы не растянуть сроки. Если внутренних ресурсов не хватит – мы всегда готовы прийти на помощь и поучаствовать в таком уникальном размещении, с учетом нашего многолетнего опыта. Итак, IPO рассматривается как один из долгосрочных инструментов привлечения финансирования, с основным этапом подготовки с 2025–2026 годов и реализацией не раньше конца 2025 года, а по ряду компаний — ориентировочно к 2027 году. @pro100IPO #росатом