Просто про IPO Pre IPO

ГЛОССАРИЙ IPO, ПРОЦЕССЫ Аудит (Audit) - проверка достоверности ведения бухгалтерского учета и финансовых отчетов предприятия. Листинг и делистинг - включение/исключение ценной бумаги в котировальный список фондовой биржи. Все или ничего (All or none) - соглашение между андеррайтером и эмитентом: если андеррайтер не сможет продать все предлагаемые в ходе IPO акции, то предложение будет отменено. Двойной путь (Dual Track) - параллельная подготовка эмитента к Частному и Публичному размещениям. Максимум усилий (best effort) - ведущий андеррайтер соглашается приложить максимум усилий для продажи всего пакета акций, не гарантируя его полное размещение. Отбор консультантов (Beauty Contest) - процесс выбора руководителями компании среди инвестиционных банков организатора IPO. Презентация (Road show) - мероприятия, проводимые lead-manager компании, выходящей на IPO, для привлечения инвесторов. Обычно представляют собой обеды, ужины, презентации, организуемые в ведущих финансовых столицах мира. В них участвуют институциональные инвесторы, аналитики и финансовые менеджеры только по приглашению. Участие журналистов запрещено. Проверка должной добросовестности (Due Diligence) - всесторонний тщательный анализ деятельности компании, изучение стратегии развития, проверка достоверности предоставляемой информации. Проводится юридическим консультантом, аудитором, организатором. По результатам Due Diligence составляется проспект эмиссии. Прямая продажа (Direct Public Offering) - публичное размещение обыкновенных/голосующих акций компании среди широкого круга инвесторов без прохождения процедуры листинга на бирже. Твердые обязательства (firm commitment) - ведущий андеррайтер покупает у компании все предлагаемые для IPO акции и несет весь риск за их размещение. Не является инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес - образование.

ГЛОССАРИЙ IPO, ТЕРМИНОЛОГИЯ Аллокация (Allocation) - определение состава инвесторов в рамках закрытия книги заявок при размещении. Валовая прибыль андеррайтера (Gross Spread) - прибыль за проведение IPO. Рассчитывается путем вычитания из объема предложения IPO чистого дохода эмитента. Обычно составляет около 7-8% объема предложения. Цена открытия (Opening price) - цена, по которой начинают торговаться акции нового выпуска. Также называется цена первых торгов(first trade price). Цена предложения (Offering price) - цена, которую должны заплатить инвесторы, которым выделены доли акций при проведении IPO. Не является синонимом понятия «цены открытия». Ценовой коридор (PriceRange) - ожидаемый компанией, готовящейся к IPO, диапазон цены предложения акций. Размах составляет два-три доллара. Он обязательно устанавливается при согласовании параметров размещения с регистрирующими органами, однако затем может меняться в зависимости от спроса на акции, рыночных ожиданий и прочее. Прайсинг (pricing) - определение цены акций в рамках закрытия книги заявок при размещении. Проспект эмиссии (Prospectus) - документ инвесторов. Включает в себя информацию о самом эмитенте, его финансовой политике и о предстоящем выпуске. Книга заявок (Book) - список всех приказов на покупку и продажу, составленный ведущим андеррайтером. Переподписка (Oversubscribed) - инвесторы подписались в книге заявок на большее количество акций, чем может быть предоставлено в ходе IPO. При большой переподписке (в 1,5-2 раза) - «горячая» сделка. Закрытый период (Lock-up period) - период времени после проведения IPO, в течение которого ведущий андеррайтер не разрешает текущим акционерам компании, выпустившей новые акции, продавать свои акции. Падающий выпуск (Break issue) - ситуация, когда акции нового выпуска падают ниже цены предложения. Плохой признак. Не является инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес - образование.

ГЛОССАРИЙ IPO, УЧАСТНИКИ IPO (Ай Пи О,Initial Public Offering) - первичное размещение акций на рынке. Частная компания привлекает средства неограниченного круга инвесторов и становится публичной. Акции могут продавать как текущие собственники компании, так и компания может провести допэмиссию. разместив акции на IPO. Выход на IPO позволяет компании получить биржевые котировки, становится проще подсчитать ее рыночную капитализацию. IR/PR–менеджер (IR/PR-manager) - сторона, которая занимается информационным сопровождением процесса IPO, взаимодействует со СМИ, инвесторами, IR и PR службами эмитента. Андеррайтер (Underwriter) - сторона, гарантирующая эмитенту акций их размещение на рынке на согласованных условиях за специальное вознаграждение. Синдикат андеррайтеров (Syndicate) - группа инвестиционных банков, формируемая для проведения открытой продажи акций IPO. Возглавляется ведущим андеррайтером. Соведущий менеджер (Co-Leadmanager) - андеррайтер, оказывающий содействие ведущему андеррайтеру, по степени важности, располагающийся вслед за Lead-manager. Имеет совещательный голос. Соменеджер (Co-manager) - также андеррайтер, оказывающий содействие ведущему андеррайтеру, по степени важности, располагающийся вслед за Co-Lead manager. Ведущий менеджер (Lead-manager) - главный андеррайтер, контролирующий весь процесс предложения, в том числе время проведения road show, цену предложения и так далее. Инвестиционный банк - кредитная организация и/или компания, оказывающая услуги и осуществляющая профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг. Менеджер книги заявок (Bookrunner) - компания, ведущая реестр заявок на покупку акций. Отвечает за установление цены предложения акций при IPO. Организатор (GlobalCoordinator) - сторона, выбранная эмитентом для организации и координации всего процесса размещения акций. Юрист организатора (Legal to the manager) - сторона, которая занимается юридическим сопровождением процесса подготовки к IPO в соответствии с интересами андеррайтера. Юрист эмитента (Legal to the company) - юридический консультант, который занимается юридическим сопровождением процесса подготовки к IPO в соответствии с интересами эмитента. В частности, готовит инвестиционный меморандум, проспект эмиссии, регистрационные документы в соответствии с требованиями ФКЦБ РФ и тому подобное. Не является инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес - образование.

Channel created