Просто про IPO Pre IPO

Инвестор недоволен? Есть ли проблема? А был ли мальчик? На Форуме Мосбиржи по IR подняли важную тему регулярной отчетности эмитента. По этой теме подготовил колонку для "Эксперта", а для вас публикую развернутый вариант статьи. За эти годы многое изменилось. Первое: изменились требования регулятора к выходящим на IPO бизнесам. Второе: снизились требования биржи, это позволило выходить на рынок компаниям с меньшей выручкой. Третье: можно сейчас добраться до инвестора через лидеров общественного мнения, блогеров. Раньше, когда не было тг-каналов и соцсетей, это было сложной задачей, и к тому же дорого. Нужно еще добавить сюда снижение требований регулятора по отчетности, которая "отжирает" много времени и денег у компании (и они не хотят выходить, понимая, насколько это сложно). Обсудили также смягчение требований к квартальной отчетности на примере США. (Трамп поддержал снижение требований к отчетности о прибылях американских компаний с квартальной до полугодовой!) Какие плюсы для эмитента? Снижение расходов на соблюдение требований — это упростит жизнь компаний и, возможно, поможет принять решение небольшим компаниям выйти на биржу. В США проблема — сокращение числа публичных компаний. Хорошо, что у нас такой проблемы нет, в 2025 году было всего одно IPO 🤣 Причина трудностей в том числе конечно с публичностью — сложная отчетность. Когда я только начал торговать акциями США в 1998году, их было 7 562 публичных компаний. Сейчас их в два раза меньше — около 3 600. И причина очевидна — усложнение требований к отчетности, раскрытию информации и строгая уголовная ответственность за любые ошибки и неточности (страшный закон Сарбейнса-Оксли). Настоящему долгосрочному инвестору нет никакого дела до ежеквартальной отчетности! SEC, видимо, услышала, готова изменить требования и подготовила проект, который вскоре обещает утвердить после обсуждения с индустрией. Итак, преимущества: По статистике, расходы на аудит, включающий квартальную и годовую отчетность, составляют 0,05% от выручки крупных компаний и до 0,5%!!! у компаний с небольшой капитализацией! 0,5% от выручки, Карл!!! А время, потраченное топ-менеджерами на отчёты, вовсе невозможно посчитать! Плюс различные телеконференции с аналитиками и инвесторами, все это отжирает ресурсы. Требования к отчетности останавливают многих перед выходом на биржу — они отдаются стратегу, который заметно занижает оценку! И поэтому обычный долгосрочный инвестор не может инвестировать в самые быстрорастущие компании нашей страны. Крупные частные инвесторы получают преимущества перед небольшими, потому что у них есть доступ к pre-IPO и IPO через закрытые ЗПИФы. А розничному инвестору остается только сильно регулируемый и переоцененный публичный рынок. Как упростить отчетность, чтобы увеличить число IPO Есть опыт западных коллег: надо снизить регуляторное бремя и упростить раскрытие информации. И начнется рост числа публичных компаний! Для нас важно отказаться от усложнения и перейти к понятному для инвестора формату отчетности, но при этом не перегружающему эмитентов. Вижу основными моментами здесь ✅ Ввести сокращенный формат отчетности (основные финансовые показатели и стратегия компании, без технических деталей). Достаточно полугодового отчета. ✅ Уменьшить число обязательных документов, особенно дублирующих друг друга аналитических отчетов. ✅ Создать условия для цифровой подачи документов и автоматизации отчетных процедур. ✅ Уменьшить правовую ответственность за технические ошибки в отчетности. ✅ Компенсировать затраты на подготовку, хотя бы их часть. И тогда вполне реально выполнить Указ президента РФ по росту капитализации фондового рынка до 66% ВВП к 2030 году и до 75% ВВП к 2036 году. Для этого нужно увеличить число IPO (налоговое стимулирование, снижение издержек на привлечение инвестиций). И да — нужно снижать требования, компенсировать затраты молодым небольшим компаниям на выход на IPO. И не требовать от них ежеквартальной отчетности, потому что настоящему инвестору эта ежеквартальная отчетность не нужна. Алексей Примак @pro100IPO #упрощениеОтчетности #Мосбиржа

Главное за неделю – дайджест по пятницам Инициативы 🌟 ЦБ России готовит новые требования, согласно которым прогнозные показатели деятельности компаний при выходе на IPO должны быть обязательно раскрыты в проспектах эмиссии. Публикации в октябре для общественного обсуждения и введению в конце 2026 года. Нормативный акт заставит руководителей компаний нести ответственность за предоставленную информацию. Пока что такие прогнозы могут включаться добровольно. При этом НАУФОР и некоторые эксперты выражают опасения, что инвесторы могут переоценивать значение прогнозов. Источник: 🌟 Минфин ожидает несколько IPO компаний с госучастием в 2026 году после уже запланированного IPO ДОМ.РФ в 2025 году. Замминистра финансов Иван Чебесков уверен, что выход госкомпаний на биржу повысит доверие к финансовому рынку и всей финансовой системе страны. 🌟 Фонд развития интернет-инициатив (ФРИИ) планирует провести IPO дивидендного фонда, который будет содержать портфель быстрорастущих компаний, приносящих стабильные дивиденды. Такой подход позволит ФРИИ ускорить выход на биржу нескольких проектов, не размазывая процесс IPO одной компанией за другой. Мнения 🌟Рынок Pre-IPO в России сейчас называют «мертвым», поскольку инвестиционные возможности слабы, а рост мультипликаторов и масштабирование бизнесов отсутствуют. Но некоторые эксперты видят два потенциальных сценария: вероятное институциональное оживление с накоплением позиций крупными игроками при сниженных оценках, а также, менее вероятное, восстановление доверия розничных инвесторов на фоне успешных примеров. Также возможен "бумажный" выход институционалов после изменения денежно-кредитных условий. 🌟 ЦБ выделяет основную проблему российского рынка IPO — доминирование частных инвесторов при недостаточном участии институциональных игроков. По мнению директора департамента корпоративных отношений ЦБ Екатерины Абашеевой, идеальной считается структура с 60-70% институциональных инвесторов, что повышает устойчивость фондового рынка и снижает зависимость от розничных настроений. Компании 🌟 Итоги вторичного публичного размещения акций (SPO) ВТБ показали, что интерес инвесторов высок — спрос превысил 180 млрд рублей, тогда как по привлеченным средствам банк рассчитывает на 84,7 млрд рублей. Для рынка это сигнал, что в секторе акционерного капитала есть потенциал для новых крупных сделок, несмотря на замедление активности IPO в этом году. Эксперты воспринимают такой результат как знаковый и прогнозируют еще несколько размещений до конца 2025 года. 🌟 Группа ВИС, крупный инфраструктурный холдинг, планирует провести IPO до конца 2025 года с ориентировочным объемом около 5 млрд рублей, ориентируясь на рыночные условия. Компания готовится к листингу на Московской бирже и планирует привлечь как институциональных, так и частных инвесторов. @pro100IPO #дайджест

Защита инвесторов VS нагрузка на компании В ближайшем будущем компании, выходящие на IPO, будут обязаны открыто и честно показывать свои прогнозы. Да-да, прямо в проспектах эмиссии им придется публиковать прогнозные показатели своей деятельности. ЦБ России анонсировал: раньше эти прогнозы можно было давать по желанию, сейчас это станет обязательным (но чуть позже). Как объяснила Екатерина Абашеева, директор департамента корпоративных отношений ЦБ, «если вы публично транслируете какие-то прогнозы, выходя на IPO, то вы должны эти прогнозы включить в проспект по ценным бумагам». И здесь важный момент: компания несет ответственность за каждое слово, под которым подписывается руководитель. Прозрачность и честность становятся требованием закона. Сам нормативный акт №714П, который регулирует раскрытие информации, дорабатывается и будет обновлён до конца 2025 года, в октябре его вынесут на обсуждение. Вступит в силу эта новация, скорее всего, осенью следующего года. Вроде бы, у компаний есть время подготовиться и не спешить, но опять все усложняется… Позиция, конечно, важная. Во-первых, позволит инвесторам понимать, во что они вкладываются. Во-вторых, улучшит качество доступной информации. (Раньше часто приходилось гадать, будет ли у компании рост или падение, а теперь — всё должно стать прогнозируемым). Вот к этому пункту, если честно, много вопросов. Мы знаем наш рынок, и понимаем, что оракулов на нем нет. Случайные попадания — не в счет. Как же компания должна все это учесть и предусмотреть? Для меня загадка, если честно. Со мной согласна и Национальная ассоциация участников фондового рынка: «требования по раскрытию прогнозных показателей могут ввести в заблуждение инвесторов». Логика такая: инвесторы могут зацикливаться на прогнозах и не замечать другую важную информацию о компании. Снова спор между теми, кто как бы защищает инвесторов, и теми, кто боится усложнения правил. Напомню, что помимо этих изменений, в планах ЦБ — требовать от компаний два независимых аналитических отчёта с оценкой справедливой стоимости компании! Похвально стремление ЦБ сделать инвестиции безопасными для всех. Теперь реальная ответственность — руководителей компаний, обмануть инвестора будет сложно. Но позвольте. Кто из компаний МСБ, например, пойдет на это? Им проще взять кредиты, дороже, но проще, и понятная ответственность! Вижу, что надо искать баланс между желаниями ЦБ защитить инвестора и возможностями компаний готовить документацию по закону при выходе на IPO. Ох как сложно! @pro100IPO #прогнозы

ВИС планирует IPO Группа «ВИС», один из крупнейших игроков на рынке инфраструктуры и государственно-частного партнёрства, готовится провести IPO на Мосбирже до конца года. Группа «ВИС» реализует крупные инфраструктурные проекты государственно-частного партнёрства (мосты через Обь, Лену и Калининградский залив, Мытищинская скоростная хорда и др. )Компания участвует в проектировании, финансировании, строительстве и эксплуатации этих объектов. По предварительным оценкам, объём IPO около 5 млрд руб. — сопоставим со средними показателями подобных сделок на рынке в 2023–2024 годах. Привлечённые средства пойдут на финансирование новых инфраструктурных проектов. Компания также разрабатывает дивполитику. Что касается листинга, «ВИС» рассматривает возможность выхода на I или II уровень, окончательное решение ещё не принято, объём free-float соответственно требованиям выбранного уровня. Встречи с институционалами уже прошли и получили положительную оценку, сейчас обсуждаются вопросы оценки бизнеса. Помимо институциональных, организаторы IPO ожидают высокий спрос у частных инвесторов, стремятся сбалансировать интересы обеих групп. IPO — это стратегическая цель развития компании. В планах — увеличить эффективность бизнеса и расширить возможности участия в масштабных инфраструктурных проектах. Но окончательное решение о времени проведения сделки примут с учётом экономической и рыночной ситуации. Ранее, в 2024 году, председатель СД Сергей Ромашов говорил о планах провести IPO осенью 2025 года, но позже уточнил, что пока решение не окончательное и компания внимательно следит за состоянием рынка. В августе 2025 года Банк России зарегистрировал эмиссионный проспект ПАО «ВИС Холдинг». Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес — образование. У нас нет рекламы, платных закрытых каналов. Если вам нравится и полезно то, что вы читаете – поддержите нас репостом. Если нужно обучение по формированию портфеля, управлению капиталом, привлечению инвестиций (IPO/Pre-IPO) или персональное обучение – пишите мне напрямую @AlexPrmk. @pro100IPO #ВИС

Главное за неделю – дайджест по пятницам Похоже, рынок IPO начинает понемногу оживать, несмотря на текущие вызовы. Есть все признаки, что интерес инвесторов и компаний к публичным размещениям не угасает, а даже растёт. Ждем насыщенный остаток года! Инициативы 🌟 Банк России наметил основные приоритеты развития финансового рынка на 2026–2028 годы. Среди них — усиление роли рынка капитала для финансирования бизнеса, повышение прозрачности первичных размещений и защита прав инвесторов. Мнения 🌟 Минфин заявил о возможности IPO Россельхозбанка как средства повышения эффективности и капитализации госкомпаний. Замминистра финансов Иван Чебесков подчеркнул, что привлечение частных инвесторов — это отличный инструмент роста, и несколько компаний готовы к выходу, но конкретные имена пока не раскрывают. 🌟 Мосбиржа допускает возможность проведения пяти IPO до конца года. По словам Натальи Логиновой, директора департамента по работе с эмитентами, кроме ожидаемого IPO «Дом.РФ»..., речь идет и о потенциальном выходе «Сибура», который, возможно, случится не в этом году из-за высокой важности оценки и ориентировки на рыночные мультипликаторы. Эксперты оценивают его стоимость выше 3 трлн руб. Массовый запуск IPO эффективен при ключевой ставке около 12%, а сейчас она выше 16–17%, что снижает шансы. Компании 🌟 Группа компаний "Агроэко" думает о выходе на IPO. Владимир Маслов, председатель СД, рассказал "Интерфакс" об этом на фоне недавнего размещения облигаций на 3 млрд руб. По словам Маслова, выпуск облигаций – это стратегический шаг к формированию публичной истории компании, а IPO будет, если рынок будет к этому готов. EBITDA "Агроэко" в 2024 году — 16 млрд руб, а в 2025 прогнозируется рост до 16,2 млрд. К 2028 году компания надеется достичь 25,4 млрд. Кредитный портфель компании — 47 млрд руб, а остатки на счетах — 15 млрд. 🌟 Банк ВТБ завершает SPO, предлагая акции по цене 67 рублей за штуку. В ходе открытой подписки банк разместит около 1,3 млрд акций — примерно 23,5% от всех акций ВТБ. Государство после размещения сократит долю с 60% почти до 50% плюс одна акция. По словам главы банка Андрея Костина, планируется привлечь от 80 до 100 млрд руб. 🌟ExoAtlet, разработчик медицинских экзоскелетов, тоже готовится к IPO. Сейчас компания преобразуется из ООО для выхода на рынок. Технологии уже работают в 13 странах, выручка в 2024-м — 232,5 млн руб. ExoAtlet не единственный игрок в AssistiveTech, планирующий листинг, вместе с ним готовятся "Моторика" и StepLife. 🌟 Девелопер Glorax получил регистрацию допэмиссии акций на 62,5 млн штук и проспект для IPO от ЦБ. После размещения уставный капитал увеличится на четверть. Президент компании Дмитрий Кашинский подчеркнул, что выход на биржу — это стратегическая цель. Планируется привлечь 5–6 млрд рублей и войти в Первый котировальный список Московской биржи. @pro100IPO #дайджест

Важность IR для будущих эмитентов 16 сентября побывал на важном событии — первом форуме Мосбиржи "Код IR: стратегия будущего", где собрались больше 300 человек, от топ-менеджеров и финдиректоров до консультантов и представителей рейтинговых агентств. (Общее впечатление здесь, а в этом посте хочу остановиться на теме первичных размещений). Особенно остро вопросы Investor Relations звучали для представителей компаний, которые готовятся к выходу на фондовый рынок. Для них это жизненно важный фактор успеха. Форум открыл Виктор Жидков, председатель правления Мосбиржи. И он поделился интересным эпизодом. (Пишу по памяти, может быть, не совсем точно, но смысл, думаю, понятен). “Когда я сегодня утром собирался на форум, моя дочка спросила: “Папа, а кто такие айар-специалисты?” Я ради интереса спросил у GPT: “Расскажи, кто такие IR-специалисты, для ребенка. И чат GPT мне ответил: “Представьте, что вы строите замок, и в этом замке есть разные комнаты, например, комната для сна, для игр и т. д. Так вот, IR-специалисты помогают компании построить этот замок, а людям помогают понять, для чего нужен сам этот замок и для чего используется каждая комната в нем.” Интересное сравнение, правда? Мы знаем, что когда компания выходит на публичный рынок, роли IR становятся ключевыми. Это не просто разговоры с инвесторами и отчеты. Это сродни спектаклю, где актер должен говорить так понятно, честно и без лишнего пафоса, чтобы “зрители в зале” (в нашем случае инвесторы) прониклись, почувствовали доверие и желание вкладываться надолго. IR — мостик между ожиданиями рынка и реальными целями бизнеса. Без такого моста IPO рискует стать громким хлопком, а не мощным стартом для роста. IR-специалисты — навигаторы для инвесторов, которые хотят видеть в компании партнера, а не только источник быстрой прибыли. Это важно для тех, кто уже понимает, что на этом пути кричать “Покупайте нас!” не работает. Мир изменился, а с ним и подход к инвестициям. Да, к сожалению, мы вырастили поколение, которое принимает спекуляции за инвестиции. Но настоящие долгосрочные инвесторы — это не капитаны маломерных яхт, снующих от марины к марине. Долгосрочные инвесторы — это капитаны океанских лайнеров, которые держат курс через штормы. Они смотрят далеко вперёд и идут к порту приписки, не обращая внимания на беснующиеся вокруг волны. На годы вперед, медленно, но уверенно набирают ход. Я всегда считал, что надо растить именно таких “капитанов капитала”, кто вкладывается в создание корабля, способного выдержать любые бури. И здесь IR помогают инвесторам отделять шум от сути, оставлять в поле зрения только самое важное. В общем, форум не просто показал, как сильно выросла роль честной и открытой коммуникации, но и “прописал” курс на долгосрочные стратегии инвестирования. Для компаний это станет залогом и успешного вывода на рынок, и прочного доверия, без которого никакой рынок не может жить и развиваться. Вот так IR перестаёт быть просто функцией — он превращается в искусство честности и понимания. Алексей Примак @pro100IPO #форумIR

ExoAtlet — IPO и глобальный успех? ExoAtlet, разработчик современных экзоскелетов для медицинской и социальной реабилитации, готовится к выходу на IPO. Резидент «Сколково» уже начал подготовительные шаги, включая реорганизацию из ООО в холдинг. В 2024 году ООО «Экзоатлет» увеличило выручку до 232,5 млн рублей, а чистая прибыль составила 1 млн рублей. Компания представлена в более чем 13 странах, с офисами в Люксембурге, США, Японии и Китае. ExoAtlet уже привлекал международные инвестиции, включая проекты с южнокорейской компанией Cosmo and Company. На рынке AssistiveTech в России активизируется интерес к IPO: конкуренты «Моторика» (провела раунд pre-IPO) и StepLife также планируют выход на биржу. СМИ ждут официальных комментариев от ExoAtlet. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес — образование. У нас нет рекламы, платных закрытых каналов. Если вам нравится и полезно то, что вы читаете – поддержите нас репостом. Если нужно обучение по формированию портфеля, управлению капиталом, привлечению инвестиций (IPO/Pre-IPO) или персональное обучение – пишите мне напрямую @AlexPrmk. @pro100IPO #ExoAtlet

Мясо в деле, деньги на столе, IPO в планах! Группа компаний «Агроэко» вышла на финансовый рынок с выпуском своих первых облигаций. Общий объем выпуска — 3 млрд руб, срок обращения — 3 года. Инвесторам предложат облигации с плавающей купонной ставкой, которая будет рассчитываться как ключевая ставка Банка России плюс не более 3%. Купоны ежеквартальные. По займу предусмотрена амортизация — по 25% номинала выплатят в даты окончания 9-го, 10-го, 11-го и 12-го купонов. Размещение организует АО «Россельхозбанк», только для квалов. Важный шаг в стратегии «Агроэко» по привлечению капитала перед будущим IPO. Компания расширит свое присутствие на рынке, а через IPO привлечет инвесторов для масштабирования бизнеса. «Агроэко» настроена на рост и инновации. Анекдот в тему. Почему свинки на бирже всегда в плюсе? Потому что у них отличный нюх на прибыль и они умеют «нажарить» капитал! Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес — образование. У нас нет рекламы, платных закрытых каналов. Если вам нравится и полезно то, что вы читаете – поддержите нас репостом. Если нужно обучение по формированию портфеля, управлению капиталом, привлечению инвестиций (IPO/Pre-IPO) или персональное обучение – пишите мне напрямую @AlexPrmk. @pro100IPO #Агроэко

Meat_Coin: pre-IPO закрыто досрочно! Сеть премиальных мясных ресторанов Meat_Coin, о которой мне рассказывал небезызвестный вам Дмитрий, решила не тянуть и досрочно закрыла свой pre-IPO на сумму 170 млн руб. Интерес инвесторов превзошел все ожидания. Такая поддержка позволила компании запустить планы по расширению — на эти средства собираются открыть сразу три новых ресторана в Москве, Подмосковье и Санкт-Петербурге. Pre-IPO проходило на инвестплатформе Zorko, до 16 сентября принимались заявки, но закрыть книгу пришлось раньше. Компания выпустила почти 151 тысячу акций, это 7% капитала. (За этими цифрами стоит АО «Гигарест» — держатель брендов Meat_Coin и азиатских ресторанов Jidai.) Главная цель собранных средств — новые проекты: ресторан Meat_Coin в Жуковке Московской области, еще одно заведение в самом центре Москвы на Газетном переулке и открытие Jidai в Петербурге. В целом, для старта новых точек нужно около 421 млн ру, но большую часть вложат сами основатели сети, а pre-IPO — лишь часть плана финансирования. Кроме выгод для компании, Meat_Coin при подготовке pre-IPO подумал и об инвесторах: для участников предусмотрены бонусы в виде скидок, закрытых дегустаций, приоритетного бронирования и подарков. @pro100IPO #meat_coin

Главное за неделю — дайджест по пятницам Инициативы 🌟Банк России провел третье снижение КС на 100 б.п., до 17%. В июне ставку понизили с 21% до 20%, в июле — на 200 б.п., до 18%. Индекс Мосбиржи отреагировал снижением на 1,3% 🌟 ЦБ ужесточает контроль за инсайдерскими сделками, вводит обязательное раскрытие информации и новые правила для инсайдеров, включая суперинсайдеров. В ЦБ считают, что усиление контроля над инсайдерами обеспечит рынок прозрачностью и окажет противодействие манипуляциям. Ожидается бум pre-IPO из-за ужесточения требований ЦБ к IPO, малые компании предпочтут pre-IPO. 🌟Венчурная Евразия, 1 полугодие 2025: инвестиции выросли на 87%, число сделок упало, растет интерес к поздним стадиям и pre-IPO. Фиксируется осторожность инвесторов из-за макроэкономических рисков, но все ждут активации IPO после снижения ставки ЦБ. Венчурный рынок России развивается, господдержка через фонды и льготные кредиты помогает компаниям готовиться к IPO и pre-IPO. Компании 🌟Steplife планирует IPO в течение четырёх лет, собирает 200 млн рублей в pre-IPO и облигациях для развития производства бионических протезов нового поколения. Рост выручки на 127%, капитализация перед IPO оценивается в 1,5-3 млрд рублей, инвесторы — частные и институционалы. 🌟Mantera рассматривает IPO не раньше 2028 года, сейчас идет подготовка: объединение курортов и централизованное управление. Mantera управляет курортами «Красная Поляна», «Архыз», турпоток растет на 40%, цель — 10 млн туристов к 2028 году. 🌟 Altairika привлекает 40 млн рублей в pre-IPO, расширяет линейку продуктов для VR-образования. Altairika — VR-образовательный продукт, которым пользуются более миллиона детей, франшиза работает в 150 точках, IPO запланировано на 2029-2030 годы. Основатель отмечает стабильный рост выручки и прибыли, рассчитывая, что новые продукты помогут вдохновлять детей на погружение в науку. @pro100IPO #дайджест

Pre-IPO и IPO в России – пауза перед прыжком или новый тренд? Исследовал документ "Венчурная Евразия Итоги 1П 2025" . Коротко структурирую, на разделе, имеющем отношение к рынку pre-IPO, остановлюсь подробнее. В целом, в документе описываются тренды и динамика инвестиций, структура сделок, развитие фондов, господдержка, есть также прогнозы по развитию рынка. 1. Динамика и тренды венчурного рынка $78 млн – объем инвестиций в 1 полугодии 2025. Это на 87% больше, чем в 1 полугодии 2024. В то же время число сделок сократилось на 30% (54 против 79), то есть средний чек вырос в 3 раза, до $1,4 млн. Виден сдвиг в сторону стратегических B2B сегментов (корпоративный софт, импортозамещающие технологии, автоматизация промышленности). Идет снижение числа сделок M&A с полным выкупом и рост числа сделок с частичными долями (25-50%). 2. Стадии инвестиций и инвесторы Снижается число сделок на посевной стадии. Виновата во всем, конечно, высокая КС ЦБ. Корпораты и госфонды – все еще ключевые инвесторы. Но! Активизируются поздние стадии и pre-IPO, а вот бизнес-ангелы занимают выжидательную позицию, слишком много макроэкономических неопределенностей. 3. Вертикали и отрасли Лидеры по инвестициям — отрасли B2B Software, Healthcare, Industrial Tech. Инвесторы все еще "любят" "зелёные" технологиям, продолжают любить агротеху и логистике, ритейлу. Импортозамещение — наше всё, особенно в госсекторе и ВПК. 4. Развитие фондов и программ поддержки Появились новые фонды для поздних стадий и pre-IPO. Работают госпрограммы (через гранты, льготное кредитование, кэшбэк бизнес-ангелам). Например, Московский венчурный фонд дает займы по льготным ставкам на развитие и подготовку к IPO. 5. Венчурный рынок Средней Азии и Южного Кавказа Стабильное количество сделок равномерно распределено по вертикалям, в регионе лидируют Казахстан и Узбекистан. Усиливается открытость региона для глобального капитала и иностранных акселераторов. Состояние дел в сфере pre-IPOи IPO В первом полугодии 2025 видим оживление рынка pre-IPO: число сделок выросло до 3 (смеяться или плакать — на ваш выбор, но хотя бы что-то появилось), и все эти сделки с госучастием. IPO-сделок стало значительно меньше (1 против 4 в 1 полугодии 2024). А помните, какие были прогнозы на этот год? Основные причины снижения активности IPO нам хорошо известны — комплекс высокая стоимость капитала из-за жесткой ДКП + операционные барьеры (большие затраты на подготовку). Да, есть инициативы по снижению барьеров для компаний через льготное финансирование подготовки, но все равно многие компании “не вытягивают”. Инвесторы понимают потенциал доходности pre-IPO и IPO, но действуют осторожно, предпочитают опционные сделки, откладывая крупные вложения до снижения ставки ЦБ. Прогнозируется активизация рынка ближе к концу 2025 года и в начале 2026 с 3-5 IPO на локальных биржах. Вывод и перспективы развития рынка pre-IPO и IPO Перспективы рынка, в целом, оптимистичны, но при условии снижения ключевой ставки (до уровня 15% и ниже). Большие надежды на господдержку, создание инфраструктуры по комфортному входу инвесторов, упрощение и удешевление подготовки к размещениям. Инвесторы заинтересованы в поздних стадиях с подтверждённой жизнеспособностью проекта и потенциалом быстрой доходности, здесь корпоративные и госфонды сохранят ведущую роль. Опционные сделки и частичные доли приобретаемых компаний отражают текущую осторожность на рынке, но создают потенциал для будущих выкупов и роста. В целом, рынок IPO/pre-IPO — это пространство с отложенным спросом, готовое к активному развитию при улучшении макроэкономических условий и усилении институтов поддержки. Повторюсь, такой рынок интересен инвесторам с фокусом на зрелые проекты с высокой технологической готовностью и коммерческим потенциалом. Дополнительный плюс — если компания интегрирована в цепочки поставок госкорпораций или готова к глобальному масштабированию. @pro100IPO #preIPO

Образование, которое вдохновляет Продолжается привлечение средств в ходе pre-IPO компанией Altairika (разработчик продуктов в сфере VR-образования, резидент Сколково). Altairika планирует привлечь 40 млн руб. в этом раунде, заявки принимаются до конца октября. IPO запланировано на 2029 год на Мосбирже, у нас достаточно времени, чтобы изучить бизнес. Дивполитика — ежегодные дивиденды, начиная с 2027 года, 50% чистой прибыли — акционерам. Запуск состоялся на инвестиционной платформе Lender Invest. Интервью с основателем Altairika Константином Урванцевым и гендиректором Lender Invest Дмитрием Исаковым можно посмотреть здесь. Суть коротко Продукт Altairikа — уникальный, это VR-сеансы для школьников. Ребята смогут изучать разные предметы, от астрономии до анатомии + прикладные дисциплины, даже ПДД и другие темы. Уже сейчас разработано более чем 135 научных образовательных программ. Главная идея — вдохновить ребят на на дальнейшее изучение наук + помочь изучить практику. В 2024 году формат освоили больше миллиона детей. Франшиза Altairika охватывает 150 активных точек и окупается примерно за 12-18 мес. Компания в прибыли с 2021 года, в прошлом году выручка выросла на 50%. Текущая рыночная оценка — около 770 млн руб. Altairika расширяет продуктовую линейку приложениями для домашнего использования, обучения с ИИ, профориентации и др. Именно на разработку и запуск новых продуктов привлекаются средства. До конца октября проходит первый публичный инвестиционный раунд, а через 12-18 месяцев ожидается второй. IPO в планах на 2029-2030 годы. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес — образование. У нас нет рекламы, платных закрытых каналов. Если вам нравится и полезно то, что вы читаете – поддержите нас репостом. Если нужно обучение по формированию портфеля, управлению капиталом, привлечению инвестиций (IPO/Pre-IPO) или персональное обучение – пишите мне напрямую @AlexPrmk. @pro100IPO #Altairika