Darth Traders — Слушай Евгена!

💁‍♂️ ФРС напугали рынки, но всё не так плохо, как кажется Сегодняшние прогнозы ФРС вызвали волну паники на рынках. Я сам эмоционально был готов запаниковать. Основной причиной стал прогноз о более медленном снижении ставки и сохранении инфляции на повышенном…

💁‍♂️ ФРС напугали рынки, но всё не так плохо, как кажется Сегодняшние прогнозы ФРС вызвали волну паники на рынках. Я сам эмоционально был готов запаниковать. Основной причиной стал прогноз о более медленном снижении ставки и сохранении инфляции на повышенном уровне. Эмоционально это воспринимается как негатив, ведь многие ожидали возвращения "бесконечных вертолётных денег и нулевых ставок". 🤷‍♂️Почему это не катастрофа? В отличие от сценария, который мы наблюдаем в России, где инфляция может продолжать расти даже при повышении ставок, экономика США находится в хорошем положении. ▪️ Экономика растёт: ВВП продолжает расти стабильными темпами. ▪️ Инфляция снижается: Хотя она остаётся выше целевого уровня, но очень близка к нему. ▪️ Процентная ставка: Она находится около нейтральной зоны, где сильно не сдерживает экономику и рост. ▪️ Безработица: Показатель находится на доковидных уровнях, что говорит о сильном рынке труда. Фактически текущее решение ФРС отражает, что экономика США продолжает расти настолько уверенно, что дальнейшее снижение ставок пока не требуется (хотя пространство для этого есть). И всё это на фоне сдержанной инфляции. 🏃Эмоции против логики. Эмоционально это решение выглядит негативно, но в долгосрочной перспективе оно демонстрирует устойчивость экономики, а значит, и потребительскую и инвестиционную активность. Это позитивный сигнал для 2025 года, где сохраняется потенциал для дальнейшего роста. 😳Антигерой крипторынка: Джером Пауэлл. Для криптоотрасли Джером Пауэлл становится новым антигероем, заменяя Герри Генслера. Вероятно, в 2025 году криптосообщество сосредоточится на его фигуре, используя огромные средства для пиар-кампаний против председателя ФРС. Причина в том, что он не снижает ставки (как бы смешно это ни звучало), а также выступает против включения биткоина в резервы. Его слово имеет решающий вес. ❕Итог: Сегодняшние решения ФРС — это не крах для крипторынка, а скорее холодный душ. Да, рынки ожидали другого, но в долгосрочной перспективе текущее состояние показывает, что фундаментальные показатели остаются стабильными и будут играть ключевую роль в дальнейшем росте. Теперь мы готовы к коррекциям, но они будут краткосрочными. 📰Подписаться| Вступить в Elite

🇺🇸 Главное с пресс-конференции главы ФРС Джерома Пауэлла: 🗣 Экономическая активность выросла уверенными темпами. 🗣 Рынок труда не является источником инфляционного давления. 🗣 Риски достижения целей примерно сбалансированы. 🗣Сегодня мы снизили диапазон…

🇺🇸 Главное с пресс-конференции главы ФРС Джерома Пауэлла: 🗣 Экономическая активность выросла уверенными темпами. 🗣 Рынок труда не является источником инфляционного давления. 🗣 Риски достижения целей примерно сбалансированы. 🗣Сегодня мы снизили диапазон и движемся к более нейтральной политике. ⚡️Мы можем быть более осторожными при рассмотрении дальнейших корректировок. 🗣 Политический курс сейчас значительно менее ограничительный. 🗣Прогнозы регуляторов по уровню процентной ставки на следующий год выше, что соответствует более высокой инфляции. 🗣 Мы можем более медленно ослаблять ограничения политики, если инфляция не движется устойчиво к 2%. 🗣 Рынок труда охлаждается постепенно и упорядоченно. 🗣 Замедление темпов снижения ставок обусловлено более сильным экономическим ростом и более низким уровнем безработицы. 🗣 Также на замедление снижения ставок влияет более высокая инфляция в этом и следующем году. 🗣 Близость к нейтральной ставке — ещё одна причина для осторожности. 🗣 Более сильный экономический рост, более низкая безработица и более высокая инфляция в этом и следующем году замедляют путь к снижению ставок. 🗣 Анализ тарифов 2018 года всё ещё остаётся хорошей отправной точкой. Пока преждевременно делать выводы о влиянии тарифов; неизвестно, какие страны, какие размеры и на какой срок. 🗣 Геополитическая нестабильность остаётся риском. 📰Подписаться| Вступить в Elite

🔥 ФРС, вероятно, учли в своих новых прогнозах политику Дональда Трампа, и это создаёт значительный негатив для рынков. 💁‍♂️ Основные изменения в прогнозах на 2025 год: ▪️Процентные ставки: Ранее ожидалось, что ставка в 2025 году составит 3,4%, но теперь прогноз пересмотрен на 3,9%. Это указывает на то, что текущие высокие ставки останутся на месте значительно дольше, чем предполагалось. ▪️Инфляция: Прогнозы по общей и базовой инфляции повышены. Это намекает на то, что ФРС заложили в свои расчёты ожидаемые пошлины Трампа. ▪️Безработица: ФРС прогнозируют безработицу на уровне 4,3% к 2025 году. Сегодня этот показатель составляет 4,2%, что говорит о том, что рынок труда останется достаточно жёстким, создавая дополнительное инфляционное давление. ❗️Итог: ФРС прогнозирует более высокие ставки, инфляцию и ограниченное снижение ставок даже при ужесточении денежно-кредитной политики. Такая макроэкономическая среда требует значительного пересмотра стратегий. Это создаёт серьёзный риск для рисковых активов в краткосрочной перспективе. 😬Мы ждём, что скажет Джером Пауэлл на пресс-конференции, но уже сейчас ясно: рынки получили самый негативный сценарий из возможных. 📰Подписаться| Вступить в Elite

😬Американский рынок против индекса доллара США 📰Подписаться| Вступить в Elite

❗️Я сравнил последний пресс-релиз от 7 ноября с сегодняшним. У нас есть значительные изменения и сигнал о возможной паузе: ▪️ В ноябрьском тексте говорится: "In considering additional adjustments to the target range for the federal funds rate..." (о будущих корректировках ставки без указания их характера). ▪️ В декабрьском тексте уточнено: "In considering the extent and timing of additional adjustments...". Добавление слов "масштаб" и "время" означает, что регулятор акцентирует внимание не только на факте изменений, но и на том, насколько сильно и когда именно они будут происходить. Это указывает на более детальный и осторожный подход, с учётом текущих экономических условий. 🔥ФРС намекает на паузу, и мы услышим это от Пауэлла на пресс-конференции!Это главное изменение, которое, на мой взгляд, будет негативно эмоционально влиять на рынки. Вероятно, Пауэлл попытается сгладить и смягчить этот эффект. 📰Подписаться| Вступить в Elite

🇺🇸 ФРС США понизила ставки на 25 б.п. Главное из пресс-релиза : ▪️ Недавние показатели свидетельствуют о продолжении устойчивого роста экономической активности. ▪️ Условия на рынке труда в целом смягчились, уровень безработицы повысился, но остаётся низким. ▪️ Инфляция демонстрирует прогресс в достижении целевого уровня Комитета (2%), но всё ещё остается несколько повышенной. ▪️ Комитет стремится к максимальной занятости и инфляции на уровне 2% в долгосрочной перспективе, оценивая риски для этих целей как сбалансированные. ▪️ Экономические перспективы остаются неопределёнными, и Комитет внимательно следит за рисками, влияющими на обе стороны его двойного мандата. ▪️ Комитет решил снизить целевой диапазон ставки федеральных фондов на 0,25% до уровня 4,25–4,5%. ▪️ Комитет будет тщательно оценивать поступающие данные, перспективы экономики и баланс рисков для определения масштаба и сроков дальнейших изменений ставки. ▪️ Комитет продолжит сокращение своих активов, включая казначейские ценные бумаги, агентские долги и ипотечные ценные бумаги. ▪️ Комитет твёрдо намерен поддерживать максимальную занятость и возвращение инфляции к 2%. ▪️ При оценке монетарной политики Комитет будет учитывать широкий спектр информации: состояние рынка труда, инфляционные давления, ожидания инфляции, а также финансовые и международные события. ▪️ Комитет готов скорректировать подход к монетарной политике, если возникнут риски, способные помешать достижению его целей. 📰Подписаться| Вступить в Elite

📉 Прямо перед публикацией решения ФРС индекс доллара США начал движение вниз. Вероятно, рынки начали закладывать в цены ожидания более мягкой риторики от американского Центробанка. 📰Подписаться| Вступить в Elite

🇺🇸 Насколько точны прогнозы ФРС? Итоги года Чтобы оценить точность прогнозов ФРС, вернёмся на год назад и взглянем на экономические прогнозы декабря 2023 года. ▪️Рост ВВП: ФРС прогнозировали увеличение на 1,4%, но фактический рост оказался ровно в два раза выше. ▪️ Безработица: Прогноз был идеальным — 4,1% при текущем уровне в 4,2%. ▪️ Индекс потребительских цен (CPI): Здесь ФРС также почти попали в цель: прогнозировали 2,4%, а фактический уровень составил 2,3%. ▪️ Базовый индекс потребительских цен: Ошибка составила 0,4%, что тоже достаточно точно для макроэкономических прогнозов. ФРС продемонстрировала высокую точность в прогнозировании ключевых экономических показателей и, что ещё важнее, успешно вела экономику в соответствии с этими прогнозами. Это свидетельствует о мастерстве и профессионализме американского Центробанка. А ещё о важности учитывать эти прогнозы при построении своих инвестиционных идей. Сегодня ФРС представит новые прогнозы, которые станут ориентиром для экономики США на следующий год. Евген обязательно их разберёт для вас. ❕ Готовимся! В 22:00 по мск будет решение ФРС и прогнозы. 📰Подписаться| Вступить в Elite

📉Американский рынок начал день слабо, что давит и на криптовалютный рынок. Напоминаю, что сегодня ключевое событие — решение ФРС США по процентной ставке. Кроме того, будут опубликованы обновлённые экономические прогнозы ФРС, которые дадут подсказки по следующим решениям. 📰Подписаться| Вступить в Elite

👨‍💻 MicroStrategy может приостановить покупки биткоина? Разбираемся в слухах Вчера появился слух, а сегодня в российских новостных каналах он начал распространяться, что MicroStrategy в январе 2025 года может прекратить выпуск акций и конвертируемых облигаций, используемых для покупки биткоинов. Давайте разберёмся, откуда он взялся и насколько это вероятно. 💁‍♂️Суть слуха. Предполагается, что MicroStrategy может приостановить покупки биткоина из-за так называемого "периода блокировки" (blackout period). В это время компании ограничивают финансовые операции сотрудников и руководства, чтобы избежать обвинений в инсайдерской торговле. Некоторые связывают блокировку с возможным добавлением MicroStrategy в индекс NASDAQ 100, что также накладывает определённые ограничения. Ожидается, что "блокировка" завершится после публикации квартального отчёта компании — примерно 3-5 февраля 2025 года. Однако этот слух возник благодаря Вэнсу Спенсеру, венчурному инвестору, известному своей периодической критикой Майкла Сейлора, и вряд ли имеет под собой реальные основания. 😕Почему MicroStrategy вряд ли откажется от покупок биткоина? Акции компании торгуются с премией в 100% к стоимости её биткоин-резервов. Это достигается за счёт выпуска конвертируемых облигаций и новых акций, которые затем используются для покупки новых биткоинов. Цена акций растёт, потому что инвесторы видят, что компания активно увеличивает свои резервы а сам биткоин растёт. После роста акций MicroStrategy снова выпускает и продаёт больше акций, чтобы купить ещё биткоинов. Пирамида! Это цикл, который, хотя и спорен, поддерживает капитализацию компании. Отказ от такой стратегии приведёт к сокращению премии между стоимостью резервов и ценой акций, что может негативно сказаться на положении компании. 🤔 У MicroStrategy нет традиционного активного развития бизнеса, как у обычных компаний. Её успех завязан на биткоине. Если компания прекратит покупки на фоне растущего биткоина, это вызовет падение её акций и может поставить под угрозу текущую бизнес-модель. SEC не запрещает компаниям проводить операции с активами в период отчётности, если они соответствуют правилам. Поэтому блокировка покупок выглядит маловероятной. ❗️Итог: Слух о прекращении покупок биткоина MicroStrategy преувеличен. Для компании отказ от текущей стратегии может стать катастрофой. Учитывая, что биткоин продолжает рост, а инвесторы видят в MicroStrategy способ опосредованного инвестирования в криптовалюту, компания вряд ли пойдёт на этот шаг. Влияние этой новости на цену выглядит очень ограниченным, а сама новость, точнее слух, уже устарели и были выпущены критиком Сейлора. 📰Подписаться| Вступить в Elite