Примак Институт IFIT PRO

Инвесторам на заметку. Будущее за медиа! Какие самые высокомаржинальные бизнесы ждут нас в будущем? На мой взгляд, некоторое время это будут экосистемы-монополисты рынка. Однако затем они проиграют узкоспециализированным и заточенным "на одно" бизнесам. Часть 1 А вот компании, способные зацепить внимание пользователя, привлечь и удержать, дать ему полезность, причем качественно и в долгосрочной перспективе, смогут заработать самые большие деньги. Остальным производителям товаров и услуг придется довольствоваться покупкой пользователей. Кто встанет у руля? Поисковики или соцсети - пока не ясно. Но это и не важно. Если победят медиакомпании, то медиаимперия, производящая или собравшая лучших производителей контента в разных тематиках, будет собирать лиды и перераспределять их между производителями товаров и услуг, забирая себе львиную долю маржи. Именно она станет определять, какой долей поделиться с производителем. Большинство людей сейчас потребляет контент онлайн, круглые сутки. И у производителей просто не останется другого выхода, кроме как покупать потребителей контента "внутри" медиа. Перспектива выглядит так: в каждой стране на рынке останется 3-4 основных медиа-империи, так же, как раньше было 3-4 мобильных оператора. Производители товаров и услуг будут делиться своей прибылью с медиа, иначе затраты на собственный маркетинг вне структуры начнет съедать всю маржу, загоняя бизнес в убытки. Придётся биться в алом океане! Придется резать косты или повышать цены, что невозможно в условиях конкуренции с теми, кто "ляжет" под медиа. В свою очередь, последние будут довольствоваться нормой прибыли, определенной ему медиагигантом. В голубом океане останутся плавать медиа-империи и качественные производители контента, которых либо также со временем поглотят, либо начнут им достойно платить. Вывод - не оставляем медиа-империи за рамками наших портфелей. Изучаем компании для будущих - или настоящих - инвестиций.

Бывают же в природе идеальные фигуры! Но не бывает в природе идеальных портфелей. Портфель не может быть идеален, потому что индивидуален. Для разных инвесторов, для разных ситуаций решения всегда разные. Наша главная задача - научить вас создавать такой портфель, который бы соответствовал вашему уровню риска. Время составления портфеля тоже важно, ваш портфель из прошлого должен отличаться от вашего портфеля будущего. Вам обязательно надо получить базовые знания в молодости, чтобы не было желания в 60 лет отправить в прошлое робота, чтобы он оплатил курсы по финансовой грамотности для вас 30-ти летнего, и вы исправили ошибки неверно составленного портфеля. Но даже если вы не начали вовремя - главное в принципе начать инвестировать и не терять время. Ведь сложный процент работает только на длинных отрезках времени, и вам может элементарно не хватить этого времени. Не бывает идеальных портфелей, не стремитесь к идеалу. Но он должен быть - и он должен быть просто хорошим. Не усложняйте себе задачу, чем проще, тем лучше. Определитесь с горизонтом инвестирования и с вашим отношением к рискам. С терпимостью к рискам мы вам поможем, нашего опыта достаточно. Мы вам его передадим за несколько занятий. Зачем терять годы и деньги - мы это уже теряли. Мы поделимся с вами знаниями. За одного битого двух небитых дают. Но решения вам придется принимать самостоятельно! Это ваша жизнь и ваша ответственность. Наша задача - передать вам знания. Приходите на курс Финансовый мир. Можете приходить абсолютно без знаний. Только возьмите с собой желание учиться и желание отвечать за себя и брать ответственность. Подробности на нашем сайте.

Привет, друзья! Наверняка к вам, так же, как и ко мне, часто обращаются родственники и знакомые с просьбой объяснить, как работает фондовый рынок, с чего лучше начать инвестирование, можно ли как-то обезопасить себя от потерь на старте. Понимая, что отвечать на одни и те же запросы утомительно, предлагаю отправлять их за такими знаниями к нам, в 1ИФИТ. Мы, однозначно, плохому их не научим, а у вас освободится время и сохранятся доверительные отношения. Вчера на ютуб канале Financial One размещено мое интервью главному редактору журнала Ивану Шлыгину. Financial One - профессиональное издание про инвестиции для обычных людей на российских и международных финансовых рынках. Идея создания журнала принадлежит известному российскому финансисту Анатолию Гавриленко. Первый номер журнала вышел в апреле 2007 года. Financial One входит в топ — 20 рейтинга финансовых СМИ «Медиалогии» — авторитетное издание среди аудитории финансистов, инвесторов и бизнесменов. В интервью обсуждаются вопросы, касающиеся американского долга, обсуждаем рынок американских трежерис, флоатеров, ETF. Поговорим также о выборе облигаций.

75 лет конфликта на Ближнем Востоке Периодические обстрелы и инциденты на границе происходили постоянно, но сейчас это больше похоже на военные действия. 75 лет назад по резолюции ООН территория Палестины была разделена на два независимых государства. Конфликт тлеет с тех времен, периодически превращаясь в локальные войны: Синайскую (1956 г.), Шестидневную (1967 г.), Войну Судного дня (1973 г.) Каковы бы ни были причины конфликтов - нас интересует экономика, и мы рассмотрим ситуацию с точки зрения инвестора. В. И. Ульянов-Ленин почти 100 лет назад сказал: “Политика - это концентрированное выражение экономики”. Задача любого правителя - создать экономику для удержания власти. В каком состоянии экономика страны, хорошо и безопасно ли здесь жить и растить детей - вот что реально интересует людей. То, что происходит сейчас - ужасно. Но если отбросить эмоции и посмотреть на рынок - мы увидим, что цены на нефть и газ растут. Конфликты на Ближнем Востоке беспокоили инвесторов всегда. Волатильность - синоним риска, но она затухает со временем и рынки успокаиваются. Ужасы войны создают неопределенность и негативные настроения. Со временем рынки оценивают негативные последствия для экономики. Обычно настроения и ожидание влияния событий на глобальную экономику преувеличены, и рынки акций возвращаются назад в свои тренды. Инвесторы, в первую очередь, связывают любые события на Ближнем Востоке с ростом цен на нефть. Это создает проблемы мировой экономике, рынок акций падает. Например, во время войны Судного дня в 1973 году мы увидели арабское нефтяное эмбарго. И падение рынка акций в 70-е. Израиль экспортирует газ в Европу, а учитывая ограничения в поставках российского газа это может привести к росту цен. Если опасаться развития долгосрочного конфликта, что очень негативно для экономики, надо внимательно следить за участием в конфликте стран вокруг Израиля. Переход рынка в медвежий может произойти из-за нескольких факторов: ✅ Повышение ставок в мире; ✅ Инфляция; ✅ Дефицит энергии; ✅ Проблемы мировой торговли. Пока ни один из этих 4-х пунктов события на Ближнем Востоке не затрагивают. Главное, чтобы в конфликте не участвовали другие страны Востока, чтобы он не расползался дальше.

Какие результаты получат компании, использующие ИИ для бизнес-целей? Продолжение статьи Результаты могу быть значительно лучше рынка! В мире венчура на 10,000 стартапов 97% денег забирают себе всего-то 10 стартапов. Остальные 9,990 борются за 3% оставшихся! Найти эти 19 стартапов - и есть наша цель! Сегодня поговорим об искусственном интеллекте ИИ (artificial intelligence AI) Никого уже не удивить применением ИИ в бизнесе - все слышали о ChatGPT и подобных сервисах, но многие не понимают, на что они реально способны и в каких секторах экономики работают. Способность компьютера выполнять задачи, которые ранее были прерогативой исключительно человека - и есть лучшее определение ИИ. Алгоритмы механизированного обучения, возможность получить и выявить данные, оптимизировать все это и дать прогноз - очень важная часть возможностей ИИ. Ниша по-прежнему перспективная, несмотря на то, что рост популярности сильно отстает от реалий использования, и полезность существующих моделей сильно преувеличена. Интерес к ИИ-сервисам падает: в прошлом, 2022-м году - более трети, 75% бизнесменов и половина частых клиентов, были готовы его использовать. В 2023-м эти показатели упали на 10-20%. Например, опрос австралийской фирмы Roy Morgan охватил 1500 человек, из которых почти 60% считают, что ИИ “создает больше проблем, чем решает”. Позже мы расскажем о нашем опыте работы с ИИ - он весьма показателен!

Как заработать на облигациях до конца года? Не важно, какие облигации - выбираем самые ликвидные и самые длинные! Доходность 10-летних казначейских облигаций США на уровне 4,8%. Это близко к 15-летнему максимуму. Рост с 3,30% в апреле до 4,8% в октябре! На 1,5 % пункта или в 1.5 раза! За полгода! Было ли такое в истории? Да, было, в 1994 году, но кризиса не было. Доходность облигаций отражает инфляционные ожидания в течение срока погашения облигаций, высокая инфляция коррелирует с высокой доходностью. Падение инфляции всегда приводило к падению доходности. А последние полгода мы видим снижение инфляции и рост доходности! Почему так? Ответ один - торговцы облигациями предвидели снижение инфляции в конце прошлого года и в начале этого. И ожидания дальнейшего снижения заранее отразили в ценах. Мы говорим почти в каждом нашем видео: ФОНДОВЫЙ РЫНОК - НЕ РЫНОК РЕАЛЬНЫХ СОБЫТИЙ, А РЫНОК ОЖИДАНИЙ! Человеческое восприятие и статистика отличаются, это как свет от далёкой звезды, мы видим свет, которому очень много лет! Так же и с ощущениями инфляции, мы ощущаем её лишь спустя 3-6 месяцев. Данные по инфляции слишком широко известны, чтобы к весне оставались какие-то сюрпризы для профессионалов. Все было известно заранее, свет от звезды уже вышел и был точно рассчитан. А вот улучшение экономических условий указывало на глубоко перевернутую кривую доходности, а такая кривая означает: либо падение коротких ставок, либо рост длинных ставок! Продолжающиеся повышения ставок ФРС на данный момент исключают первое, а вот второе случилось! Мы увидели рост длинных ставок, которые растут последние полгода с апреля по октябрь. Доходность облигаций - это не прямая линия, это график с полугодовой волатильностью, а она как приходит, так и уходит, и мы ждем обратного движения! Ждем снижения рисков и тревог инвесторов, и это вернёт ставку куда-то между апрелем и октябрем уже к новому году. Вывод: Забудьте в ближайшее время про акции, золото и крипту! Купите самые длинные ликвидные облигации, которые вам доступны! До Нового года заработайте себе и близким на подарки! Приходите к нам разобраться в экономике и фондовом рынке. Пока вы сами во всем не разберетесь и всему не научитесь, никто вам не принесет денег на блюдечке с голубой каемочкой. В НАЧАЛЕ НЕДЕЛИ на эту тему мы выпустим отдельный видеоролик, где поясним нашу позицию и предложим два способа "предновогоднего" заработка не только на облигациях, но и на акциях. Материал опубликован в учебных целях, не является инвестиционной рекомендацией.

На ютуб канале Financial One размещена беседа Алексея Примака и главного редактора журнала Ивана Шлыгина. Financial One - профессиональное издание про инвестиции для обычных людей на российских и международных финансовых рынках. Идея создания журнала принадлежит известному российскому финансисту Анатолию Гавриленко. Первый номер журнала вышел в апреле 2007 года. Financial One входит в топ — 20 рейтинга финансовых СМИ «Медиалогии» — авторитетное издание среди аудитории финансистов, инвесторов и бизнесменов. В интервью обсуждаются проблемы ФРС США, в частности, можно ли считать текущую ставку ФРС высокой и верно ли утверждение о том, что ФРС банкрот. Также инвесторы в зарубежные рынки получат много полезной информации о состоянии рынков США и Европы, о возможностях инвестирования в зарубежные рынки.

Мы начинаем цикл статей про альтернативные инвестиции в непубличные компании Это не обязательно про инвестиции в инновационный бизнес с высоким риском или венчур. Могут быть любые перспективные компании на ранней стадии, где, безусловно, риски высоки. Но если идея выстрелит, можно заработать иксы (Х20-50-100) и сорвать джекпот, и стать акционером на ранней стадии Facebook и Google или Miro и Acronis. ДА, риски высоки, но в венчурном бизнесе инвестируют портфельно, сразу в сотни стартапов, ведь большинство молодых компаний не проживёт и пару лет, однако прибыль от успешных инвестиций кратно перекроет все убытки инвестора. Как всегда, мы будем писать максимально просто и понятно, ведь "просто усложнять и сложно упрощать". Мы будем делиться своими знаниями, опытом и экспертизой. Разбирать, как повысить процент успеха - это тоже повысит шансы. Заодно мы расскажем о риск-менеджменте, о том, какая доля венчура допустима в портфеле инвестора, если мы занимаемся выбором отдельных компаний, а не портфеля/фонда (stock picking). Что мы планируем сделать? ✅ Создать акселератор для отбора и помощи стартапам, благодаря опыту и экспертизе инвестировать в самые перспективные компании. ✅ Организовать обучение стартаперам - будем давать им различные полезные навыки и самый главный, конечно, - как привлечь инвестиции в непубличную компанию. ✅ Также будем обучать инвесторов правильно оценивать и выбирать перспективные компании, это существенно повышает процент успешных инвестиций. Как мы это будем делать? За 30 лет мы накопили опыт и изучили тему максимально глубоко, и помогут нам в этом наши знания. Это, и только это, создает преимущество! Мы ищем предпринимателей, создающих инновации с защищенной или трудно копируемой технологией с единственной целью - монополизировать конкретную рыночную нишу и монетизировать ее. Это будет главный принцип нашего отбора! И только тогда мы увеличим наши шансы и получим максимальный результат! И только такие, тщательно отобранные компании получат 90% будущего рынка! Звучит интересно, не правда ли? Что же нам поможет? Сила закона Мура и/или закона Меткалфа! Эмпирическое наблюдение, сделанное Гордоном Муром, гласит: количество транзисторов, размещаемых на кристалле интегральной схемы, удваивается каждые 24 месяца. Правда, иногда в прессе вы можете прочитать о 18 месяцах, это не так. Это прогнозом Давида Хауса из Intel, производительность процессоров должна удваиваться каждые 18 месяцев из-за сочетания роста количества транзисторов и увеличения тактовых частот процессоров. А вот создатель Ethernet Боб Меткалф вывел другой закон: полезность сети прямо пропорциональна квадрату числа пользователей, подключенных к системе. Что это значит? Если вы единственный человек в сети, значение равно 1² = 1, а если вы и ваш друг, то значение увеличивается до 2² = 4!! Мы будем искать и стараться писать только о проектах, в которых мы увидим гениальность, и которые смогут стать легендарными и вырасти в десятки раз, и принести своим инвесторам те самые иксы! Нам некогда тратить свое и ваше время на посредственное, это занимает точно такое же количество времени, а приносит несоизмеримую отдачу.

Воскресное ...

LTCM 25 лет краха! Человеческую жадность даже ФРС не спасёт! Урок для частного инвестора! Не размещайте большую долю своего капитала в один инструмент! Хедж фонд Long-Term Capital Management или LTCM был основан в 1994 г. Джоном Мериуэзером, топом из Salomon Brothers. Результаты были супер, стояла очередь инвесторов! LTCM управлял деньгами богатых инвесторов, это тыл - клуб миллионеров. Стратегия фонда - арбитраж на основе небольших расхождений в цене надёжных облигаций. Но для увеличения прибыли они брали огромные кредиты, фактически очень большое плечо! Например, в 1996/97 годах доходность была 43% и 41% соответственно! В фонде работали академики и нобелевские лауреаты, Майрон Шоулз и Роберт Мертон, получившие в 1997 г. Нобелевку по экономике «за новый метод определения стоимости деривативов». Но кредитное плечо и жадность сделали свое дело. В LTCM верили много людей и некоторые инвестировали весь свой капитал. Один из сотрудников фонда даже инвестировал всю свою зарплату и все накопления. Это главная ловушка для инвестора, как бы не казался актив надёжным, не инвестируйте в него больше, чем лимит на 1 актив. Диверсификация - лучший ответ на этот вопрос. Например, вы работаете в публичной компании, получаете там зарплату, и все свои сбережения направляете в акции этой компании. И это плохой выбор, концентрация рисков в одном месте. Или это не обязательно публичная компания, часто так ведут себя сотрудники стартапов. Нет ничего вечного в этом мире, конкуренция, рынок, менеджмент, война, катастрофа - все может быть. Не думайте, что вы самый умный. "Я сейчас превышу риски, но сразу продам если что …" - акции падают до того, как проблемы становятся очевидными, рынки делают свою работу заранее. Помочь может лишь соблюдение своей системы рисков. Если у вас много акций вашего работодателя, ваша финансовая безопасность и будущее могут зависеть от одной компании, и если эта единственная компания банкрот, вы все потеряли. Максимальная доля риска измеряется в процентах, а не десятках процентах. На мой взгляд, 3% - это потолок инвестиций "в одно лицо". Диверсифицируйте между различными компаниями, секторами, отраслями, странами и регионами! Не важно, владелец вы бизнеса или нет, ваши активы должны быть диверсифицированы в соответствии с вашими целями, потребностями, временным горизонтом и комфортом в условиях волатильности рынка, а не привязаны к состоянию одной компании.

Инфляция в мире замедляется! Почему же такие цены?! Уровень цен и уровень инфляции - это, как говорил Аркадий Райкин, две большие разницы. Уровень инфляции - это темпы роста. И вот эти темпы роста снизились по сравнению и с прошлым годом, и с прошлогодними максимумами. В конце декабря 2022 года был топ - 11,94%. В августе 2023 года - 5,15%. Но у каждого есть своя, личная инфляция - именно на вашу корзину потребления. На продукты, которые покупаете именно вы, на цену вашего авто и пр. И тут возникает вопрос - если уровень инфляции снижается, то почему цены все равно растут? Да, цены как росли, так и растут, просто медленнее, чем год назад. Если сравнивать нынешние уровни цен с уровнями до 2021 года, то все только дороже. Это и есть та самая разница, о которой говорил Аркадий Райкин - разница между ставками и уровнями. Замедление темпов инфляции - это когда все по-прежнему растет, но медленнее. Беда в том, что обычные люди, читая новости о замедление инфляции, ждут снижения цен. Снижение цен - это дефляция! Падение цен, повышение покупательной способности и повышение уровня жизни. Это очень редкое явление, особенно в масштабах экономики страны. И в отличие от обычных людей, для экономистов это плохие новости. Дефляция - признак рецессии и кризиса, в частности, кредитного и, соответственно, потребительского. Выводы для инвестора: Дефляция - плохой знак. Например, во время депрессии дефляция случилась из-за банковского кризиса, рецессии и самого масштабного и затяжного медвежьего рынка в истории РЦБ. Цен, которые мы видели до пандемии, больше не будет. Но есть и хорошие новости. Бизнес закладывает инфляцию в цены своих товаров и услуг и … перекладывает на потребителя! Будьте больше инвестором, чем потребителем - и ваша личная инфляции будет компенсирована ростом ваших инвестиций. Успешные компании поддерживают прибыль за счет роста цен на товары и услуги, компенсируя влияние инфляции на свои затраты. Зарплата всегда отстает от роста цен. Пройдет много лет, прежде чем вы почувствуете, (а многие так и не почувствуют), что ваша личная покупательная способность вернулась к допандемийной. Даже небольшой рост ВВП и замедление темпов инфляции - все же лучше рецессии или депрессии. А компенсировать рост цен вы можете, как это не грубо звучит, за счет других потребителей - если у вас есть знания, как это сделать при помощи фондового рынка. Приходите к нам на занятия. Знания, полученные в нашем институте, не подвержены инфляции и помогут вам снизить вашу зависимость от инфляции! Желаем вам низкой личной инфляции. Пусть рост ваших инвестиций превышает любую инфляцию! Это и есть реальная (положительная) доходность, которую с нами вы научитесь получать!

Риски Не все однозначно. Мы видим пару проблем в идеально выстроенной структуре банковской системы США. И главная ПРОБЛЕМА #1 в том, что эти 3000 коммерческих банков - акционеры федеральных банков! К примеру Федеральный резервный банк Сан-Франциско - окружной банк ФРС, несет ответственность на основании Закона ФРС о достаточности капитала коммерческих банков, то есть своих акционеров. Был такой банк (наверняка, вы помните эту историю) SVB Financial Group, тот самый Silicon Valley Bank (Банк Кремниевой долины). И ФРС гарантировала выплату депозитов, которые не были застрахованы! Причины разные, от слухов о коррупции, до страха получить “эффект домино”. Но они совсем не обязаны были этого делать, хотя мы признаем, что у ФРС стоит задача обеспечить стабильность банков. Тут уместно вспомнить 2008 год, историю с Citigroup. Тогда спасли держателей депозитов за счет акционеров! Но как? Да просто дали банку денег столько, сколько нужно в обмен на акции, которые упали в разы! Размыли акционеров тоже в разы, но спасли банк. Однако, если масштаб бедствия будет сильнее -никто не будет спасать, тогда пострадают уже держатели незастрахованных депозитов (такой своеобразный "налог на богатых"). ПРОБЛЕМА #2 - время. Сколько лет процентные расходы ФРС будут превышать процентные доходы? Есть риск фиксация убытка, риск, скорее, политический. В случае импичмента или спорных выборов и желания навредить "нечестно" победившему оппоненту. Во всех остальных случаях это никому не нужно, это всего лишь бумажные потери, а реальных потерь у дяди Сэма нет. Выводы Страхи - только в СМИ и у некомпетентных блогеров! Для профи это повод купить недооцененных акций, которые продают любители. Не принимайте решения, читая горячие новости и некомпетентных блогеров. Рынок эффективен и сам исправит эти страхи. Используйте знания для получения дополнительной прибыли! На длинном горизонте, для долгосрочного инвестора - это большое преимущество! Экстра-профит исключительно для тех, кто умеет учиться, считать и думать. Приходите к нам на занятия, начало курсов в октябре. Вебинары мы проводим постоянно. Индивидуальное обучение по запросу.