Просто про IPO Pre IPO

Налог на "сладкую пилюлю" SPO Представьте ситуацию: вы берете акции на SPO с дисконтом, радуетесь, а через полгода ФНС стучит в дверь с НДФЛ на материальную выгоду. Похоже на покупку товара на распродаже, только потом попросят доплатить за "удовольствие" от скидки. ВТБ честно напомнил: инвесторы, купившие 1,25 млрд акций в сентябре 2025-го, заплатят 13–30% с разницы между ценой покупки и минимальной рыночной в день сделки. Брокер или ВТБ (для преимущественного права) налог удержат автоматически. Нет денег на счёте? Доплатите до 1 декабря 2026-го. Получается какой-то налоговый капкан И он реально душит интерес к SPO/IPO! Зачем рисковать на размещениях, если "дисконт" — любимый стимул ЦБ и правительства — превращается в обратный налог? При этом Минфин жёстко держит линию: матвыгода облагается с 2025-го без исключений для акций (в отличие от облигаций). Несмотря на то, что президент поручил разработать льготы для IPO/SPO-покупателей (в июне 2025, до 1 октября), но реальных изменений нет. Кабмин тормозит налоговые послабления для эмитентов, предложения ЦБ по free float-льготам компаниям отклоняются, инвесторы в накладе... Все это не стимулирует инвесторов. Да, у SPO ВТБ был успех, но налог отпугивает розницу (для примера, розница – 61% спроса на "Базис"! ). Инвесторы бегут в ОФЗ/депы, а pre-IPO прячется внебиржево. Прямо какой-то самоликвидатор для биржи. Меньше размещений = меньше капитала = стагнация IMOEX! Правительство, Минфин — проснитесь! Льготы нужны сегодня, иначе 2026-й пройдёт без бума размещений. Так же, как 2025-й. Вот интересно, вернут ли инвесторам убытки, которые возникли, например, после pre-IPO Базиса? Там ведь рыночная цена в первый день торгов была ниже, чем цена pre-IPO. Что делать в этом случае? Как это называют, отрицательная прибыль?🥸 Друзья, не сдавайтесь, но считайте налоги заранее. А регуляторы должны понять, что дисконт — это пряник, а не кнут! Хотите 20 размещений в год? Освободите инвесторов от этой "матвыгоды". @pro100IPO #налоги

«Базис» на Мосбирже: первое tech-размещение года, подарок под вашу елочку! Публичная история «Базиса» официально стартовала! Компания успешно завершила IPO по верхней границе ценового диапазона. Итоговая цена размещения — 109 рублей за акцию, (соответствует рыночной капитализации около 18 млрд рублей). Объём предложения — 27,52 млн акций. Гендиректор ГК «Базис» Давид Мартиросов подчёркивает, что выход на биржу — ключевой этап в развитии бизнеса и первое технологическое IPO на Московской бирже более чем за год. Компания заходит на рынок в момент растущего интереса к ПО для управления динамической IT‑инфраструктурой. И это один из быстрорастущих и стратегических сегментов российского IT-рынка. Структура спроса показывает высокий интерес профучастников и частных инвесторов: 39% размещения пришлись на институциональных игроков, 61% — на розничных инвесторов. Free float достиг 16,7% капитала группы. Президент ПАО «Ростелеком» Михаил Осеевский называет сделку первым IPO компании из периметра группы и отмечает, что публичный статус «Базиса» поможет рынку объективно оценить масштаб и качество бизнеса, и поддержать раскрытие справедливой стоимости самого «Ростелекома». Он подчёркивает, что «Ростелеком» сохраняет долгосрочную заинтересованность в активе и рассчитывает на дальнейшее укрепление позиций «Базиса» в сегменте инфраструктурного ПО. Торги акциями «Базиса» на Мосбирже стартуют сегодня в 16:00 МСК под тикером BAZA. В 15:45 будет онлайн‑трансляция церемонии открытия, смотрим на VK Video и Rutube. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес — образование. У нас нет рекламы, платных закрытых каналов. Если вам нравится и полезно то, что вы читаете – поддержите нас репостом. Если нужно обучение по формированию портфеля, управлению капиталом, привлечению инвестиций (IPO/Pre-IPO) или персональное обучение – пишите мне напрямую @AlexPrmk. @pro100IPO #бази

Суточно.ру на старте к IPO Отличные новости из travel-tech! Платформа Суточно.ру, лидер краткосрочной аренды в России, официально заявила о высокой готовности к первичному публичному размещению (IPO) в 2026 году. Что уже сделано для IPO? ✅ Проспект эмиссии зарегистрирован в ЦБ РФ — главный регуляторный барьер пройден! ✅ Процедура KYC (Know Your Customer) завершена — compliance на уровне. ✅ Совет директоров сформирован: 10 членов, включая 3 независимых директоров — классический стандарт good governance. ✅ Финансовая отчётность по МСФО за 4 года — прозрачность для инвесторов на мировом уровне. Почему это важно для рынка? Суточно.ру — платформа с устойчивым ростом в условиях восстановления внутреннего туризма. IPO станет сигналом для всего сектора travel-tech: российский рынок готов к новым эмитентам! Инвесторы смогут войти в историю роста компании по цене размещения, а бизнес получит мощный приток акционерного капитала для масштабирования. Драйверы привлекательности: рост внутреннего спроса на короткосрочную аренду (+25–30% годовых), импортозамещение в travel-tech, стабильная монетизация через комиссии и премиум-сервисы. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес — образование. У нас нет рекламы, платных закрытых каналов. Если вам нравится и полезно то, что вы читаете – поддержите нас репостом. Если нужно обучение по формированию портфеля, управлению капиталом, привлечению инвестиций (IPO/Pre-IPO) или персональное обучение – пишите мне напрямую @AlexPrmk. @pro100IPO #суточноРУ

Что год грядущий нам готовит... 2025 год стал для нас с вами испытанием на прочность. IMOEX с начала года снизился, общая капитализация акций всего около 56 трлн рублей. Высокая волатильность на рынке (геополитика + дивидендные отсечки), полностью провальный год по количеству IPO. Макроэкономическая ситуация неблагоприятная, КС высокая, инвестиции уходят в ОФЗ и в депозиты. Акции после IPO несколько лет в среднем ушли в минус (осталось 4 эмитента в плюсе и один из них ПАО "ЦГРМ "Генетико"!! Есть сючем гордиться!) Все это снижает привлекательность рынка для новых участников + усиливает недоверие. Но внутри этого затишья прячется важный тренд — резкий рост рынка pre-IPO Объём рынка pre-IPO в России на конец 2025 года — 10–14 млрд рублей, по оценкам аналитиков. Это рост в разы по сравнению с 2024 годом, а в 2026 году я жду рост на порядок!!! ✅ ​Лидеры: IT (импортозамещение), ритейл ✅ ​Платформы: MOEX Start, ВТБ Регистратор, Rounds — создали новые технологии инвестирования! Постоянно улучшается инфраструктура коллективных инвестиций. Отличилась платформа brainbox.vc, создав Фонд brainbox_I — посевной венчурный фонд, инвестирующий в быстрорастущие ИТ-компании. ✅ Ежемесячное число активных частных инвесторов приближается к четырём миллионам, мы видим рост интереса розницы к прямым инвестициям в компании малой капитализации! Почему подобный тренд остаётся мало заметным на фоне общего снижения рынка? Рre-IPO выступает своего рода спасательным кругом для российского фондового рынка, сегмент показывает рост и иакой сценарий поддерживается государственной политикой (цель увеличить капитализацию рынка до 66% ВВП к 2030 году). ЦБ и Минфин разрабатывают новые меры поддержки, например, субсидирование расходов компаний на выход на биржу и расширение налоговых льгот. Все это простимулирует привлечение инвестиций в капитал! Я рассчитываю на эволюцию рынка — от краткосрочных спекуляций к более институциональному и зрелому инвестированию. Если рассматривать 2025 год как год испытаний и трансформаций, то именно сектор pre-IPO — это яркая точка, которая обещает светлое будущее и возрождение российского фондового рынка в ближайшие годы. @pro100IPO #preIPO

Главное за неделю – дайджест по пятницам ИНИЦИАТИВЫ 🌟 Путин поручил сформировать программу IPO и SPO компаний с госучастием. На форуме «Россия зовет!» президент поручил правительству подготовить программу IPO/SPO госкомпаний и отраслевые планы по выводу крупных эмитентов на биржу. Цель – ускорить рост капитализации рынка, который президент ранее велел довести до 66% ВВП к 2030 году. Сейчас на IPO в 2025 г. вышли лишь три эмитента, включая Дом.РФ. Вложения инвесторов в облигации и ПИФы растут, но одних долгов для долгосрочного развития экономики недостаточно. Акцент делается на привлечении акционерного капитала и расширении круга публичных госкомпаний. 🌟 ЦБ в 2026 г. планирует утвердить отдельный акт, который закрепит ответственность организаторов IPO за содержание проспекта эмиссии. Документ обяжет андеррайтеров подписывать проспект и фактически разделять ответственность за корректность обещаний и раскрываемой информации. Первым шагом станет вступление в силу акта 714‑П, усиливающего требования к раскрытию на этапе маркетинга. 🌟 Глава комитета Госдумы по финрынку Аксаков предложил налоговые стимулы для компаний, выходящих на рынок акционерного капитала. Ключевая мера – разрешить учитывать расходы на IPO в двойном размере при расчёте налогооблагаемой прибыли, + дополнительные налоговые льготы для ПАО. Ранее ЦБ предлагал привязать снижение налога на прибыль к размеру free float. МНЕНИЯ 🌟 Президент ФГ «Финам» считает, что «бума» IPO в 2026 г. не будет, но возможно 16–20 размещений. Основной драйвер – IT-сектор, он выигрывает от импортозамещения, хотя компании адаптируются к новому налоговому режиму. В числе потенциальных эмитентов «Сибур» (3–5% акций), «Уральские авиалинии», ритейлеры и производители продуктов питания. Рост реальных доходов и зарплат поддержит розницу и транспорт, особенно авиаперевозки. Но для оживления рынка IPO нужны налоговые льготы, приватизация и восстановление доверия инвесторов. 🌟 Инвестконсультанты «ВТБ Мои Инвестиции» ожидают, что рынок pre‑IPO в РФ к концу года вырастет в 2–3 раза. В 2024 г. инвесторы разместтили около $42 млн против $11 млн годом ранее. Pre‑IPO становится заменой поздних венчурных раундов:. Росту сегмента помогает развитие инфраструктуры: MOEX Start, «ВТБ Регистратор», Zorko, Rounds. Платформы и ПИФы снижают порог входа и открывают pre‑IPO неквалам в рамках лимитов. КОМПАНИИ 🌟 ИТ‑группа «Базис» выходит на IPO под тикером BAZA, второй уровень листинга. Ценовой диапазон – 103–109 руб. за акцию, что даёт оценку 17–18 млрд руб.; индикативный объём – около 3 млрд руб. Размещение проходит в формате cash‑out. Предусмотрены стабилизация (≈10% объёма, 30 дней) и локап период 180 дней. «Базис» – один из лидеров рынка виртуализации и ПО для динамической IT‑инфраструктуры: 19% рынка по итогам 2024 г., 26% в сегменте виртуализации, решения используются в сотнях компаний и госинформсистем. Аналитики считают размещение потенциально привлекательным, но указывают на сдержанный потенциал роста акций из‑за формата cash‑out, стагнации сектора ПО и ограниченной ёмкости рынка. 🌟 «Ростелеком» планирует вывести ГК «Солар» на IPO в 1П 2026 г.; также оператор готовит размещение РТК‑ЦОД и изучает другие активы с горизонтом до 2027 г. 🌟 АО «ГЛОНАСС» (100% Росимущество) разрабатывает программу выхода на IPO в течение трёх лет; привлечённый акционерный капитал нужен для проектов техсуверенитета, ЭРА‑ГЛОНАСС и беспилотного транспорта. 🌟 Ритейлер Melon Fashion Group (бренды Zarina, Love Republic, Befree, Sela, Idol) рассматривает IPO как часть долгосрочной стратегии и готовится к возможному окну возможностей, параллельно усиливая M&A и трансформируясь в холдинг. 🌟 Мосбиржа сообщила, что в ноябре 2025 г. среди бумаг индекса IPO наибольшим спросом у частных инвесторов пользовались акции Совкомбанка, ИВА, Софтлайна, Группы Астра, Европлана, Южуралзолота, ЕвроТранса, Озон Фармацевтики, МТС‑Банка и ВсеИнструменты.ру. Индекс IPO существует с апреля 2024 г., сейчас в нём 22 эмитента. @pro100IPO #дайджест

Melon Fashion Group на пороге IPO? Модный ритейл штурмует Мосбиржу. Melon Fashion Group (MFG) — крупнейший российский fashion-ритейлер с брендами Zarina, Befree, Love Republic, Sela и Idol. В 2024 году у группы компаний значительно выросли выручка +33% до 82 млрд руб., чистая прибыль +1,4 раза до 10 млрд руб., рекордные дивиденды 24,6 млрд руб. Компания лидирует по продажам в России, управляет сотнями магазинов, онлайн-платформой и оптом. Акционеры ждут кратного роста, и планы на 2026-й год их весьма радуют. IPO в долгосрочной стратегии: не "если", а "когда"? Гендиректор Антон Летушев в интервью "Коммерсанту" не исключил IPO. Это часть долгосрочных планов, сама идея зреет с 2021-го. Сейчас MFG реорганизуется в холдинг с отдельными бизнесами, идеальный формат для рынка. Плюс экспансия: 6 новых магазинов в ТЦ "Мега" до конца 2025-го. Сценарии развития: от триумфа до ожидания ✳️ Оптимистичный (ралли 2026): если рынок оживёт к концу 2025-го, MFG выйдет на IPO в 2026-м с оценкой 50–70 млрд руб. Деньги уйдут на M&A (покупка комплиментарных брендов), новые рынки и развитие омниканальности. Это будет первое fashion-IPO на Мосбирже, акции станут модными! ✳️ Базовый (2027+): холдинговая реформа завершится, но "окно возможностей" придется подождать. Компания наращивает сеть, платит дивиденды, развивает онлайн-торговлю. Оценка 40–60 млрд руб., 20–30% акций. Инвесторы ценят устойчивость при санкциях. ✳️ Пессимистичный (отсрочка): шторм на рынке (рецессия, повышение ставки ЦБ) — IPO заморозят. MFG сфокусируется на внутреннем росте, выплате дивидендов и экспорте. Риск: конкуренты могут забрать долю онлайн-торговли.​ MFG прибыльная, диверсифицированная, готовая к бирже. IPO не завтра, но стратегически неизбежно. Следим за холдинговой реформой и рынком. Для инвесторов: шанс на fashion-бум, но с диверсификацией! Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес — образование. У нас нет рекламы, платных закрытых каналов. Если вам нравится и полезно то, что вы читаете – поддержите нас репостом. Если нужно обучение по формированию портфеля, управлению капиталом, привлечению инвестиций (IPO/Pre-IPO) или персональное обучение – пишите мне напрямую @AlexPrmk. @pro100IPO #MFG

Спутники идут на биржу! АО «ГЛОНАСС», планы на три года вперёд АО «ГЛОНАСС» готовит программу по выходу на IPO. Глава компании Алексей Райкевич отметил: «Как компания со 100% государственным участием, планируем выход на IPO на горизонте ближайших трех лет. Сейчас мы готовим программу для согласования с советом директоров». Это можно считать реакцией на поручение президента Владимира Путина сформировать программу первичных и вторичных размещений акций компаний с госучастием. Заявление прозвучало на инвестиционном форуме ВТБ «Россия зовёт!», где г-н Райкевич подчеркнул стратегическую важность шага. «ГЛОНАСС», созданный в 2015 году, на 100% принадлежит Росимуществу, это оператор государственной информационной системы «ЭРА-ГЛОНАСС». Компания полагает, что привлечение акционерного капитала ускорит реализацию проектов технологического суверенитета: связь и навигацию на базе «ЭРА-ГЛОНАСС», высокоточное позиционирование и беспилотный транспорт. Ключевые проекты и перспективы Система «ЭРА-ГЛОНАСС» уже обязательна для новых авто с 2017 года, поскольку обеспечивает передачу данных о ДТП экстренным службам. В планах — расширение функционала до 2030 года, запуск платформы кибербезопасности для автомобилей и пилот по выявлению кибератак. IPO поможет профинансировать эти инициативы, сделав компанию привлекательной для инвесторов в high-tech. @pro100IPO #глонасс

Котики без слёз и соплей: как работает новый «Бетувакс» Если вы начинаете чихать, погладив пушистого друга, — у нас для вас хорошие новости! Аллергию на котиков приручили! На Конгрессе молодых учёных в «Сириусе» прошла презентация нового российского лекарства — препарата «BTX-003» от компании «Бетувакс». Препарат вызвал настоящий ажиотаж, потому что, согласитесь, аллергия — почти национальная беда. Что за зверь такой — «BTX-003» Я не врач, поэтому объясню как смогу. Раньше при аллергии организм «приучали» к аллергену — вводили понемногу частицы, вызывающие аллергию (способ называется аллерген-специфической иммунотерапией или АСИТ). «Бетувакс» действует по-новому. Иммунная система — сторож нашего организма, но у аллергичного человека этот сторож какой-то капризный, пугается даже кошачьего волоска. «BTX-003» переформатирует сторожа, учит его не паниковать при встрече с пушистым гостем. То есть препарат sперенастраивает иммунитет так, чтобы вместо бурной аллергической реакции организм воспринимал аллерген спокойно и даже защитился от собственной чрезмерной реакции. По сути, превращает нашего сторожа в суперпрофи. Препарат более эффективен, чем традиционные средства, он щадящий, а главное — в будущем будет работать с разными типами аллергенов. Преимущества и перспектива Сейчас «Бетувакс» проводит доклинические исследования. Интерес к препарату очень высокий. Люди, уставшие от слёз и постоянных лекарств, хотят стать добровольцами. Если все сработает так, как нужно, можно будет сказать «пока!» бесконечным спреям и таблеткам. У «Бетувакс» есть амбициозные планы: расширить линейку и помочь бороться с аллергиями на собак, пыльцу и даже продукты питания. Это как одна таблетка против целой аптечки средств! На все случаи аллергии! Немного о «Бетувакс» Компания «Бетувакс» — часть биотехнологической экосистемы «Артген биотех» из «Сколково». Горжусь тем, что это наши партнеры. Мы примерно год назад рассказывали о том, что участвуем в размещении. И не ошиблись! Компания не отстает от мировых трендов в науке и технологиях (даже опережает). На самом Конгрессе, где собрались ученые из разных стран, стенд «Бетувакс» был одним из самых популярных. Обращаясь к молодым ученым, вице-премьер правительства РФ Дмитрий Чернышенко подчеркнул: «Здесь присутствуют самые талантливые и амбициозные ученые умы страны. Вы – наша научная база, залог устойчивого развития страны». @pro100IPO #бетувакс

Оценка группы компаний «Базис» — 25-35 млрд рублей По данным аналитиков «ВТБ Капитал Трейдинг» и Газпромбанка, справедливая стоимость собственного капитала «Базис», который готовится к размещению на Мосбирже, находится в пределах 25-35 млрд рублей. Аналитики «ВТБ Капитал Трейдинг» оценили компанию в 32 млрд рублей по методу дисконтированных денежных потоков и в 25 млрд рублей — по мультипликаторам российских разработчиков ПО. Газпромбанк дал оценку в диапазоне 30-35 млрд рублей по методу дисконтирования. Группа «Базис» занимает лидирующую позицию среди российских поставщиков ПО для управления динамической IT-инфраструктурой, удерживая 19% рынка по итогам 2024 года. В крупнейшем сегменте (ПО виртуализации) компания — крупнейший игрок с долей 26%. Решения «Базиса» внедрены в 230 государственных информационных системах и более чем в 700 компаниях разных масштабов. Среди клиентов — Газпромбанк, ВТБ, Т2, «Ростелеком» и другие. «Базис» — ключевой поставщик ПО виртуализации для государственных облачных систем ГЕОП и «Гостех». Компания объявила о планах выхода на биржу в конце декабря этого года, уточняя, что параметры размещения будут объявлены позднее. @pro100IPO #Базис

Главное за неделю — дайджест по пятницам Инициативы + событие 🌟 Индекс Мосбиржи IPO пополнился акциями «Дом.РФ», хорошие новости. Этот индекс собирает акции компаний, которые провели IPO или прямой листинг не позже двух лет назад — идеальный способ отслеживать динамику новичков рынка. Максимальный вес одной компании ограничен нормами ЦБ для ПИФов. 🌟 Правительство продлевает спецрежим для облигаций «Дом.РФ». Режим охватывает корпоративные, ипотечные и инфраструктурные облигации. Минфин с 2026 года будет мониторить ликвидность компании и при необходимости поддерживать новые выпуски (после 1 сентября 2025 года) на полную номинальную стоимость. Если ликвидность упадет, часть вознаграждения менеджменту отложат — жесткий стимул для финансовой дисциплины. Это не просто поддержка, а сигнал рынку: «Дом.РФ» остается в госсекторе с уникальными преимуществами. 🌟 До РОК-2025 неделя — профи уже едут в Питер. XXIII Российский облигационный конгресс — уже 1000 регистраций. One-to-one встречи через matchmaking, договоренности — в Cbonds Chat. Программа насыщенная, неформалки уникальные. Регистрация все еще открыта, событие в Санкт-Петербурге! Мнения 🌟 Сбер за приватизацию НСПК и возможное IPO. Банк поддерживает приватизацию НСПК с широким рыночным владением без доминирующих акционеров, включая потенциальное IPO. НСПК — это сердце платежей в России, клиринг по картам «Мир», СБП и внутрироссийские операции. Сейчас 100% у ЦБ, но переход к публичности сделает систему еще эффективнее. Рынок сам отрегулирует развитие, диверсификация повысит устойчивость и привлечет капитал. IPO НСПК встряхнет платежный сектор, добавит ликвидности и прозрачности. Для инвесторов это шанс войти в критически важный актив с монопольными позициями. Компании 🌟 «Дом.РФ» разместился по 1750 рублей за акцию, это верхняя граница диапазона, с капитализацией 315 млрд рублей на старте торгов 20 ноября. Заявки превысили предложение в 4–5 раз. В первый день торгов акции немного просели, как это часто бывает, но это нормальный рынок — главное, фундамент крепкий, оценка около 0,76 капитала по третьему кварталу. Такой шаг укрепляет доверие к индексу и дает инвесторам четкий ориентир для вложений в растущие компании. С 19 декабря акции «Дом.РФ», «Озон» и «ЦИАН» войдут в Индекс Мосбиржи и РТС (исключат «Юнипро»). 🌟 «Базис» готовит IPO и дивидендную политику. Сбор заявок в декабре! Цели амбициозны: повысить узнаваемость, мотивировать сотрудников опционами (5% капитала уже передали), улучшить управление, получить оценку бизнеса и финансирование для M&A. ЦБ зарегистрировал выпуск в еще сентябре, но гендиректор Давид Мартиросов держит окно до конца года. Ждем яркого дебюта! 🌟 ЦБ 24 ноября одобрил допвыпуск и проспект акций сети «ВинЛаб». Сеть алкогольных магазинов расширяет капитал для роста в конкурентном ритейле. Рынок ждет, такие эмитенты добавляют разнообразия в листинг. Инвесторы оценят стабильный cash flow от розницы. Помним, что «ВинЛаб» фокусируется на премиум-сегменте, это обещает неплохую маржу. 🌟 SR Space борется с банкротством, но мечтает об IPO. Частный космический пионер SR Space не сдается. Гендиректор Олег Мансуров обещает IPO через 3 года после текущего раунда. Оспаривают решение в суде (заседание 15 января 2026), привлекают инвестиции для погашения долга. Первая pre-IPO на Мосбирже в 2024 — это был настоящий прорыв! Упорство вдохновляет, да, космос не для слабых! @pro100IPO #дайджест

Pre-IPO под микроскопом: как компании считают деньги, которых ещё нет. Самое главное — это правильная оценка Оценка компании на стадии pre-IPO = попытка рассмотреть ночное небо, стоя у запотевшего окна. Вроде бы силуэты видны, но очертания размыты, и приходится гадать: то ли перед тобой сверхновая, то ли пролетающий болид, который сгорит в атмосфере рынка. Конечно, консультанты научились работать с этим мутным стеклом. Используют несколько инструментов, которые помогают собрать картину будущей доходности, как пазл из разных фрагментов. ✅Метод 1: DCF — тот самый «пророк» Метод дисконтированных денежных потоков (DCF) — самый популярный. Представим, что бизнес — это фруктовое дерево. Сегодня оно маленькое, но когда-нибудь вырастет и даст вкусные плоды. DCF пытается оценить стоимость этих будущих фруктов, учитывая, сколько их будет, насколько они вкусные (доходные), и каков шанс, что дерево вообще вырастет. Риски? Конечно! В DCF они встроены изначально: прогнозы «обрезают» коэффициентами, чтобы не строить воздушные замки. ✅Метод 2: сравнение с аналогами Второй по популярности — сравнительный анализ. Работает он так же, как при выборе, например, автомобиля. Мы смотрим на мощность, расход, пробег и цену других машин. Если схожая по характеристикам модель стоит 3 млн, вряд ли продавец убедит нас, что именно его машина тянет на 10 млн, даже если музыка в салоне громкая 😎 Эмитенты делают то же самое: изучают параметры компаний-конкурентов на рынке. Смотрят их выручку, клиентскую базу, темпы роста, маржинальность — и примеряют эти коэффициенты к себе. ✅Метод 3: оценка потенциала (смотр юных талантов) Для молодых проектов классические методы часто выглядят, как попытка измерить температуру солнца домашним градусником. Поэтому применяют модели, учитывающие потенциал, где важны адекватные фаундеры, сила команды, уникальность продукта и, обязательно, масштабируемость идеи. Да, похоже на отбор молодых спортсменов: сегодня он прыгает на метр в высоту, но мы видим, что в нём заложены все шансы преодолеть двухметровую планочку. А вот как это «видение» превратить в цифры — это задача опытного консультанта, и аналитики им в помощь. Почему комбинируют несколько методов Изучать pre-IPO, используя только один подход — всё равно что смотреть фильм, где показывают один левый угол кадра, да еще из-за угла.😉 Эмитенты комбинируют разные методы, чтобы получить более объективный диапазон стоимости, не переоценить компанию и не вспугнуть инвесторов «воздушностью» цены. Завышенная оценка как слишком сладкий торт: поначалу вкусно, но через пару кусочков «не лезет». Инвесторы почувствуют это мгновенно. Оценка pre-IPO — это искусство, подкреплённое математикой Да, стекло будущего мутное. Но надо научиться смотреть сквозь него: анализировать цифры, сравнивать с рынком, учитывать потенциал и риски. И именно сочетание этих методов + 30-ти летний опыт и даёт самую трезвую, реалистичную оценку доходности, на которую и будут ориентироваться потенциальные инвесторы. @pro100IPO #preIPO

В космос пока не полетели, но ведь все впереди! В мире высоких технологий и развития аэрокосмической отрасли судьбы компаний напоминают драматический спектакль. И каждый акт наполнен неожиданными поворотами. На сцене этой истории — SR Space, частный аэрокосмический холдинг, который, несмотря на признание банкротом, не собирается сдаваться и уже в январе планирует оспорить решение суда, что само по себе звучит как вызов. Никогда не ошибается тот, кто ничего не делает Эта мудрость вполне подходит к ситуации. Компания борется за себя, не опуская рук. SR Space создана в 2020 году, провела pre-IPO и стала первым частным космическим игроком, представленным на Мосбирже. Холдинг не сумел привлечь миллиард, но все ещеивпереди, главное верить в себя. Мечты можно делать реальностью, если не бояться прыгать через барьеры. Давайте вместе поздравим основателя холдинга, Олега Мансурова, с днём рождения! Пусть этот день станет символом уверенности и энергии для преодоления сложностей. Пусть сложности будут временными! История SR Space — это reminder: успех приходит к тем, кто идёт вперёд и превращает каждую ошибку в стартовую площадку для новых возможностей. Пусть это станет драйвером для всех, кто верит в силу упорства и не боится мечтать! Вперёд, SR Space, инвесторы и космос ждут! @pro100IPO #SRSpace