Просто про IPO Pre IPO

Насколько M&A — реальный драйвер экономики? (Спойлер: услышите ответ на вопрос 26 июня в Санкт-Петербурге). M&A — не просто модное словечко из мира больших денег. Это один из процессов, который формирует экономику любой страны. Почему слияния и поглощения так важны и какую роль они играют в развитии бизнеса и экономики в целом? Потому, что этот процесс позволяет компаниям объединять ресурсы, технологии и компетенции. Создаются более сильные, конкурентоспособные структуры. Они способны выдержать вызовы рынка – в большинстве своем, – и быстрее адаптируются к изменениям. M&A помогает бизнесу расти и оптимизировать затраты. Крупные компании могут инвестировать в инновации и модернизацию, это стимулирует технологический прогресс. Происходит приток инвестиций и развитие новых секторов — особенно актуально для IT, АПК и финсектора (активная консолидация и рост). Что происходит на российском рынке M&A? Да, есть сложности — санкции, высокие ставки по кредитам и ужесточение регулирования. Но даже в этих условиях рынок M&A в России сохраняет активность. В 2024 году объем сделок достиг рекордных 5,1 трлн рублей, а IT и агропромышленный сектор продолжают оставаться локомотивами развития. Правда, я назвал бы текущий год “временем переосмысления” или адаптации. Компании чаще ориентируются на внутренние ресурсы, ищут возможности для импортозамещения и технологической независимости. Кстати, если вы хотите быть в курсе всех трендов — сможете услышать мнения ведущих экспертов и наладить полезные контакты 26 июня в Санкт-Петербурге. Здесь состоится конгресс “Белые ночи 2025”, будет под 200 участников, предпринимателей, инвесторов, банкиров, юристов и консультантов. Выступят более 30 топовых экспертов. Темы конгресса – перезагрузка подходов к M&A в 2025 году, обсуждение инвестиций в дистрессовые и недооцененные активы. Будем разбирать типичные ошибки переговорных команд, юридические и налоговые аспекты сделок. И, конечно, привлечение финансирования и private equity, Pre-IPO и IPO. Отличный шанс расширить круг профессиональных знакомств и получить новые знания! Регистрация здесь. Итак, M&A — это не просто сделки, это механизм, который помогает экономике становиться сильнее и технологичнее. А такие мероприятия, как “Белые ночи 2025”, дают нам всем возможность быть на волне событий и вместе строить экономику будущего. @pro100IPO #M&A

C праздником, уважаемые читатели, инвесторы, эмитенты настоящие и будущие!

Лето. Пора готовить сани IPO Говорят, готовь сани летом, а IPO — задолго до выхода на биржу. И это – золотое правило для будущего эмитента. Процесс не быстрый и не простой, но я его уже не раз проходил. Сегодня хочу поделиться с вами тем, что обычно остаётся за кадром. IPO — не просто аббревиатура, а билет в большой элитный российский бизнес-клуб. (Кстати, об IPO-клубе, если интересно, расскажу подробнее в другом посте). Но чтобы ваш билет оказался выигрышным, важно не только знать теорию, этапы подготовки и пр., а и понимать, как всё работает на практике. У меня – годы работы в инвестиционных банках и фондах, участие в советах директоров крупных корпораций и бирж. Благодаря этому опыту я легко ориентируюсь в вопросах корпоративного управления, оценки и структурирования сделок. Я не просто консультирую, а реально вывожу компании на рынок. Я отлично знаю, что значит «держать руку на пульсе» и принимать решения, от которых зависит будущее бизнеса. Как говорится, семь раз отмерь — один раз выйди на биржу. На практике это значит: важно не только подготовить отчётность и презентации, а выстроить стратегию, которая выдержит проверку временем и рынком. Мы вместе с моей командой разработаем операционный и финансовый планы, поможем оценить компанию так, чтобы инвесторы выстроились в очередь, а не разбежались кто куда. Мой девиз: IPO — это не рывок в неизвестность, а хорошо спланированное восхождение. Я знаю, как обеспечить доступ к капиталу, выстроить корпоративное управление и сделать так, чтобы каждый этап масштабирования был не стрессом, а праздником для команды и акционеров. Давайте встретимся за чашкой кофе — обсудим ваши цели, амбиции и страхи. Расскажу, как фондовый рынок может стать вашим союзником, а не испытанием на прочность. Помните: кто не рискует — тот не пьёт шампанское, но только тот, кто готовится к IPO с умом, пьёт его не в одиночку, а вместе с командой и инвесторами! Пишите, звоните — буду рад поделиться опытом и помочь вашему бизнесу стать публичным и успешным. С уважением, @AlexPrmk @pro100IPO #БудущимЭмитентам

IPO VK Tech: стратегический шаг ради публичного статуса или попытка «запудрить мозги» инвесторам? VK Tech объявила о планах IPO на Мосбирже. Но, в отличие от классической модели, где цель размещения – привлечение капитала, VK Tech позиционирует IPO как инструмент получения публичного статуса, укрепления репутации и повышения прозрачности. Насколько адекватен такой подход? С одной стороны, позиция VK Tech объяснима, особенно если взглянуть на современные тренды: — Есть рост выручки — 42,1% в 2024 году и 63,9% в I кв. 2025-го, впервые вышла на положительный показатель EBITDA. Похоже, VK Tech не испытывает острой нужды в заемных средствах для развития. — Конечно, получение публичного статуса повысит узнаваемость бренда, а затем подтянется и доверие клиентов и партнеров. Если получится оптимизировать корпоративное управление и финансовую дисциплину – вообще супер. — Выход на биржу позволит сформировать независимую инвестстратегию, расширить круг инвесторов и повысить ликвидность акций дочерней компании. Это выгодно и для VK, и для инвесторов. С другой стороны, классическая логика IPO исторически строится на идее привлечения ресурсов для масштабирования бизнеса, выхода на новые рынки, разработки продуктов и укрепления конкурентных преимуществ. В этом контексте заявление VK Tech о том, что основная цель IPO — не капитал, а статус, может вызвать вопросы у инвесторов: — Есть риск, что IPO – просто маркетинговый ход для повышения стоимости компании и привлечения внимания без реальной потребности в финансировании. — Суровые российские бизнесмены-практики могут ассоциировать такой подход с попыткой «запудрить мозги» инвесторам, смещая акценты с финансовых показателей на имиджевые задачи. — Инвесторы традиционно оценивают IPO через призму потенциала роста и использования привлеченных средств. И вот здесь отсутствие четкой цели по капиталу может вызвать сомнения в долгосрочной стратегии. Анализ ситуации VK Tech уже достаточно крупная и самостоятельная, чтобы развиваться без внешних вливаний. Но ей выгодно отделиться от материнского холдинга VK и получить собственный публичный профиль. Есть желание, вероятно, привлечь специализированных инвесторов, заинтересованных именно в корпоративном ПО, а не в широком спектре бизнеса VK. Возможно, это повысит мультипликаторы оценки (за счет прозрачности и независимости). И наверняка улучшит корпоративное управление. Все это, по логике, даст доверие рынка. Но инвесторам все же стоит быть начеку. Смотреть на реальные финансовые показатели и динамику EBITDA. Анализировать стратегию дальнейшего развития и планы по использованию привлеченных средств, если они будут. Изучать рыночную конъюнктуру и оценку компании, учитывая макроэкономические условия и высокие ставки. Резюмируя, отметим, что подход VK Tech к IPO как к инструменту получения публичного статуса, а не первоочередного привлечения капитала – весьма нетрадиционный. Возможно, он оправдан в контексте зрелости компании и ее финансовой устойчивости. Но мы сохраняем критический взгляд и ожидаем прозрачности по финансовым и стратегическим аспектам. Есть риск, что IPO превратится в имиджевую акцию с завышенными ожиданиями, а не в эффективный механизм роста и развития. Видимо, IPO для VK Tech — это, скорее, стратегический шаг по укреплению рыночных позиций и повышению корпоративной прозрачности, нежели классическая сделка по привлечению капитала. @pro100IPO #VKTech

Суть предложений ЦБ по реформе депозитарного учета иностранных ценных бумаг Мы уже говорили об инициативе ЦБ по учету иностранных ценных бумаг. Но постоянно появляются вопросы, типа “зачем и почему”. Цель простая – защита прав инвесторов! В том числе минимизация рисков блокировок и необоснованного списания активов. Еще раз суть инициативы регулятора: Центробанк предлагает двухуровневую модель допуска иностранных ценных бумаг. ✅Прямой учет – только для бумаг из юрисдикций с моделью прямой собственности (континентальное право), где инвестор признаётся конечным бенефициаром. ✅Косвенный доступ через депозитарные расписки – для бумаг из стран с относительным правом (англо-саксонская модель), где права инвесторов опосредованы. Реформа направлена на защиту текущих позиций российских инвесторов в иностранных активах, поскольку вряд ли есть интерес зарубежных эмитентов к РФ. Чего ждать инвестору? Да, риск блокировок снизится, но вырастут транзакционные издержки (комиссии за расписки). Инвесторам, возможно, придётся реструктуировать свои портфели, а это издержки. А как в мире? Только треть глобального фондового рынка используют модель прямой собственности. Что с СПБ биржей? Похоже, бизнес модель СПБ по торговле иностранными акциями через «зеркальные» контракты может закончиться. Надо будет переходить на расписки, соответственно, увеличение сроков и издержек может сделать этот бизнес неконкурентным. Итого: — Реформа нужна, это про устойчивость финансовой системы, не прошедшей испытание геополитикой в последние годы. — Это, конечно, добавит издержек – не только инфраструктурных, но и, возможно, налоговых последствий. Поэтому надо не забыть о координации с налоговыми изменениями. @pro100IPO #инициативаЦБ

Важное за неделю – дайджест по пятницам Собственно, новых событий немного. Все в напряженном ожидании заседания ЦБ. Есть все же пара полезных новостей. 🌟 Предлагаю вам почитать на выходных программную статью гендиректора ВТБ Регистратор Петрова К. С. «Какие бизнес-показатели важны инвесторам на этапе Pre-IPO и как компании подготовиться». Полезное чтение. Вопросы, которые рассматриваются в статье: 1. Почему Pre-IPO становится актуальным в России 2. Что такое Pre-IPO и как оно отличается от IPO 3. Инфраструктура российского рынка Pre-IPO 4. Критерии готовности компании к Pre-IPO 5. На что смотрят инвесторы в Pre-IPO 6. Как подготовиться к Pre-IPO 7. Индикаторы готовности к Pre-IPO 🌟 IPO «Медскан» готовится к IPO: что важно знать инвестору Группа «Медскан» — это целая экосистема: 65 медцентров, 15 лабораторий, 451 лабораторный офис в 105 городах и 31 регионе страны. В портфеле — не только лаборатории под брендом KDL, но и диагностические центры, госпитали, многопрофильные и специализированные клиники, включая онкологические, а также научные центры. Флагман — филиал израильской клиники Hadassah в Сколково. Финансовые показатели За 2024 год выручка группы выросла на 25% и достигла 28 млрд рублей. Впечатляет динамика Hadassah (+40% выручки, 5 млрд руб.) и KDL (+22%, 15,6 млрд руб.). EBITDA компании составила 3,9 млрд рублей, что на 16,4% больше, чем годом ранее. Кто стоит за бизнесом? Основатель «Медскана» — Евгений Туголуков. С 2022 года в акционерах появилась структура «Росатома», которая сейчас владеет 50% группы. Еще один потенциальный крупный партнер — «Сбер», который уже владеет 49% лабораторного направления и может конвертировать долю в головную компанию. Похоже, у бизнеса есть серьезная поддержка + доступ к технологиям и аудитории крупнейшего банка страны. Планы по IPO Туголуков впервые публично подтвердил: компания готовится к размещению акций. Ожидается, что на рынок выйдет 10–15% новых бумаг. Главная ставка — на широкий круг инвесторов: институционалов, семейные офисы и, что особенно приятно, обычных частных инвесторов. Для клиентов «Медскана» даже обещают дополнительные бонусы за статус акционера. Почему это может быть интересно? — «Медскан» растет быстрее рынка коммерческой медицины, который в целом прибавляет около 10% в год. — Компания не только про деньги, но и про вклад в качество жизни — это важно для долгосрочных инвесторов. — Оценивать бизнес предлагают по мультипликаторам цифровых компаний, что может означать интересную премию к стоимости. Что важно помнить инвестору? IPO — это всегда шанс стать совладельцем перспективного бизнеса, но и определённые риски. «Медскан» уже заручился поддержкой крупных игроков, показывает стабильный рост и открыт для новых партнеров. Если вы верите в развитие частной медицины и ищете долгосрочные идеи — можно присмотреться к этой истории. Если появятся вопросы по IPO или хочется обсудить детали — пишите, всегда рад поделиться мнением и опытом! Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес — образование. У нас нет рекламы, платных закрытых каналов. Если вам нравится и полезно то, что вы читаете – поддержите нас репостом. Если нужно обучение по формированию портфеля, управлению капиталом, привлечению инвестиций (IPO/Pre-IPO) или персональное обучение – пишите мне напрямую @AlexPrmk. @pro100IPO #дайджест

Инвестплатформы в 2025 году Примерно год назад мы рассказывали об краудинвестплатформах (1,2). Что происходит сейчас, давайте посмотрим. Спойлер - самое прикольное – в P. S. Дочитайте. Несмотря на затишье с размещениями, рынок инвестплатформ активно развивается, становится все более технологичным. Есть десятки операторов в реестре ЦБ, и конкуренция между ними стимулирует внедрение новых финтех-решений. Я осознанно не упоминаю в этом посте названий – посмотрите реестр или ранние посты, там они все есть. Хочу нарисовать общую картину, так сказать, широкими мазками. Напомню принципы работы инвестиционных платформ Это цифровые сервисы-посредники между инвесторами и заемщиками (чаще всего бизнесом или стартапами). Основные направления работы платформ разнообразны: краудлендинг и инвестирование в ЦФА (доп. регистрация как ООЦФА), pre-IPO и вторичный рынок. Процесс участия для инвестора, в принципе, не изменился: выбор проекта или инструмента, заключение договора, перевод средств. Затем по истечении срока есть разные варианты: заемщик либо возвращает деньги с процентами, либо выплачивает доход по другому инструменту, либо, и это самый грустный вариант, в случае дефолта заемщика сама платформа занимается возвратом средств, вплоть до судебного взыскания. Регламенты и регулирование Работа инвестиционных платформ регулируется федеральным законом №259-ФЗ «О привлечении инвестиций с использованием инвестиционных платформ». Банк России осуществляет надзор и регулярно выпускает рекомендации по раскрытию информации. А что должна делать сама платформа? Прежде всего, подробную проверку заемщиков (скоринг, анализ отчетности, посещение офисов); давать информацию о доходности и рисках; юридической защите сделок. Ну и, само собой, оговаривать заранее комиссии за услуги (например, 4% от суммы займа). Плюсы для инвесторов Какой бы сайт инвестплатформы вы не открыли, на каждом найдете одни и те же обещания в разных стилистических вариациях. Конечно, первое – это высокая доходность. Может начинаться от 24% годовых ❗️.Минимальный порог входа часто невысокий (от 10–20 тыс. рублей). Диверсификация: широкий выбор инструментов — от займов малому бизнесу до облигаций, акций и ЦФА для квалов. Цифровизация: все операции — онлайн, есть приложения и сервисы поддержки. Иногда есть возможность перепродать инструменты другим инвесторам, как на бирже. Минусы и риски За красивыми словами частенько стоит высокий риск потери средств. И это обязательно прописано на одной из трудно находимых страниц сайта. Да, несмотря на скоринг и проверки, дефолты случаются, а возврат средств может затянуться или оказаться невозможным. Дальше – комиссии снижают итоговую доходность + не всегда получается быстро выйти из инвестиций, особенно если нет вторичного рынка. Регуляторные риски: изменения в законодательстве или требования ЦБ РФ влияют и на работу платформ, и на условия для инвесторов. Конечно, инвестплатформы сейчас – интересная альтернатива классическому рынку. Здесь высокая доходность, хороший набор инструментов и современные цифровые сервисы. Но за привлекательными возможностями стоят серьезные риски. Если вы все же решились – изучайте правила платформы, читайте отзывы юзеров-инвесторов, оценивайте риски. Обсудите все нюансы с профи, если есть личный наставник – с ним, правда, скорее всего, он вам отсоветует. P. S. Сейчас модно рисовать картины вином. Берешь акварельную бумагу, несколько видов вина, в основном красного, и творишь. Получается атмосферно, в таких… как бы сказать… осенних тонах. Нарисовал, на стенку повесил — любуешься, гостям показываешь. Но что будет с этой картиной дальше – даже сами виноделы не подскажут. Как поведет себя краска-вино при воздействии солнечного света, как отреагирует бумага и т. п. Сдается мне, это очень похоже на сотрудничество с инвестплатформами, не находите? @pro100IPO #инвестплатформы

Краудфандинг не есть краудинвестинг! Я подробно рассматривал эту тему, когда только запускал канал (краудфандинг, краудинвестинг). Но плотно работая с инвесторами, убедился, что путаница в головах наблюдается до сих пор. Ну что делать, повторение, как говорили нам в школе – мать учения 😁 Итак, краудфандинг и краудинвестинг — это два близких, но принципиально разных способа коллективного привлечения средств для реализации проектов и развития бизнеса. Что такое краудфандинг? Представьте, что много людей (толпа, или crowd) объединяются, чтобы поддержать идею или проект деньгами. Допустим, у вас есть классная идея для книги, гаджета или социального проекта, но нет денег на её реализацию. Вы размещаете свой проект на платформе, и люди, которым ваша идея нравится, скидываются небольшими суммами. Взамен они могут получить какой-то бонус — например, ранний доступ к продукту, мерч или просто благодарность. Главное — краудфандинг не предполагает долевого участия или прибыли для вкладчиков. Это скорее поддержка, подарок или предзаказ. Что такое краудинвестинг? Это тоже коллективное финансирование, но с инвестиционной составляющей. Здесь люди вкладывают деньги в бизнес-проекты, стартапы или компании через инвестиционные платформы с целью получить долю в бизнесе и ощутимую, желательно, часть прибыли. То есть инвесторы становятся совладельцами компании и могут рассчитывать на доход, если бизнес развивается успешно. Для МСБ — это отличный способ привлечь капитал, минуя посредников, а для частных лиц — получить доступ к инвестициям в молодые, растущие и перспективные компании на этапе роста. Здесь важен эффект низкой базы! Такие компании могут вырасти в десятки раз, а вот компании, которые уже выросли, монстры вроде Лукойла или Сбербанка, — тоже могут вырасти, но уже "вместе с рынком". Почему это важно? 1. Если вы хотите поддержать любимую идею или получить уникальный продукт — краудфандинг для вас. За все хорошее против всего плохого! 🤓 2. Если же вы хотите ивестировать с прицелом на доход и готовы принять риски — краудинвестинг даст вам такую возможность, но нужно быть очень аккуратным. 😎 В России краудинвестинг становится всё более популярным. Регуляторы, кстати, здесь "приложили руку" в хорошем смысле — регулируют 🥸. Платформы становятся все более "прозрачными" (опять же, нужно уметь выбирать не только компании, но и сами платформы). Принципы отбора и первых, и вторых как раз сейчас мы разбираем со студентами, и много говорили об этом в канале ранее. В заключение отмечу, что и краудфандинг, и краудинвестинг — два мощных инструмента, которые меняют подход к финансированию проектов и развитию бизнеса. Они объединяют людей с общими интересами, открывают новые возможности и позволяют воплощать идеи в жизнь. Главное — понимать, что краудфандинг — это поддержка и предзаказ, а краудинвестинг — это именно инвестиции с долей в бизнесе и риском. Выбирайте, что ближе именно вам, и смело двигайтесь навстречу новым возможностям! @pro100IPO #краудфандинг #краудинвестинг

IPO и Pre-IPO: новая эра инфраструктурных инвестиционных платформ Мы уже говорили о том, что российский рынок инвестиций переживает трансформацию. Раньше выбор частных инвесторов был довольно прост – акции, облигации, фонды. Сегодня на первый план выходят инфраструктурные компании, платформы, которые сами становятся объектом инвестиций и дают доступ к рынку pre-IPO, IPO и SPO для широкой аудитории. Друзья, это новые горизонты и для эмитентов, и для инвесторов! Кто такие инфраструктурные компании и зачем они нужны инвестору Инфраструктурные компании – это инвестиционные платформы, создающие экосистему для привлечения и распределения капитала между инвесторами и бизнесом. Они выполняют роль посредника, агрегатора и часто – технологического инноватора, снижая порог входа на рынок для частных инвесторов. Конкретно, что они делают: — Организуют и сопровождают размещения (pre-IPO, IPO, SPO etc); — Предоставляют доступ к новым инструментам: акционирование, коммерческие облигации, займы; — Обеспечивают правовую и регуляторную поддержку сделок; — Повышают прозрачность и безопасность инвестиций. Выходят ли инфраструктурные платформы сами на pre-IPO/IPO? Да, и это ключевой тренд последних лет. Платформы, которые раньше были лишь посредниками, теперь сами становятся объектом инвестиций. Они используют собственные инструменты для привлечения капитала, демонстрируя прозрачность и доверие к собственной инфраструктуре. Это усиливает их позиции на рынке и повышает интерес со стороны инвесторов (можно стать акционерами быстрорастущих технологических компаний на ранней стадии). Как инвестору выбрать платформу и начать работу 1. Оцените прозрачность и регуляторный статус. Выбирайте платформы, зарегистрированные в реестре ЦБ РФ, с понятной структурой собственности и историей публичных размещений. Это минимизирует риски мошенничества и недобросовестных практик. 2. Анализируйте партнерские связи. Платформы, сотрудничающие с крупными брокерами или реестродержателями (например, ВТБ-Регистратор, РИКОМ-ТРАСТ), как правило, предлагают более широкий спектр инструментов и гарантируют юридическую чистоту сделок. 3. Изучайте экономику платформы. Обращайте внимание на рост выручки, комиссионного дохода, объемы привлеченных средств и количество успешных размещений. Примеры: у ИнвойсКафе — рост комиссионного дохода на 115% за год; у Lender Invest — post-money оценка 1 млрд руб. после pre-IPO. Кстати, ИнвойсКафе объявила о запуске нового раунда инвестиций в капитал. Компания готовится к следующему этапу масштабирования бизнеса. В ближайшие пять лет ИнвойсКафе планирует запуск новых продуктов, усиление присутствия в регионах и выход на рынок СНГ. Для реализации целей компания намерена привлечь 150 млн рублей через инвестиционную платформу ВТБ Регистратор. По оценке менеджмента, это позволит компании вырасти в 8,5 раза к 2029 году. 4. Проверяйте наличие публичных планов и отчетности. Платформы, готовящиеся к IPO, как правило, публикуют дорожные карты, раскрывают финансовые показатели и планы по развитию бизнеса. Это признак зрелости и открытости. 5. Тестируйте сервис. Начните с небольших сумм, чтобы оценить удобство интерфейса, качество поддержки, скорость вывода средств и прозрачность комиссий. Учим матчасть! И успех будет на нашей стороне! Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес — образование. У нас нет рекламы, платных закрытых каналов. Если вам нравится и полезно то, что вы читаете – поддержите нас репостом. Если нужно обучение по формированию портфеля, управлению капиталом, привлечению инвестиций (IPO/Pre-IPO) или персональное обучение – пишите мне напрямую @AlexPrmk. @pro100IPO #инвестплатформы

Ждем IPO «Дом.РФ» Президент России подписал указ, разрешающий проведение IPO госкомпании «Дом.РФ». Государство сохранит контрольный пакет — не менее 50% плюс одна акция — даже после увеличения уставного капитала за счёт дополнительной эмиссии акций. «Дом.РФ» включён в перечень стратегических предприятий. Сейчас 100% акций компании — в федеральной собственности, после IPO доля государства снизится до контрольной. Размещение акций позволит «Дом.РФ» получить статус ПАО и привлечь внебюджетные средства для развития + повысить капитализацию компании и фондового рынка в целом. IPO может состояться в ноябре 2025 года. На первом этапе планируется продать от 1% до 5% акций (привлечение 15–20 млрд руб.). Замминистра финансов Алексей Моисеев сообщил, что подготовка к размещению идёт по графику, а также отметил внедрение системы мотивации для менеджмента и независимых директоров в совет директоров компании. Глава «Дом.РФ» Виталий Мутко ранее отмечал, что выход на IPO необходим для дальнейшего развития, поскольку компания близка к пределу возможностей по привлечению капитала через традиционные каналы. Но пока еще есть сложности размещения в условиях высоких процентных ставок. Основными инвесторами, скорее всего, выступят институциональные инвесторы. IPO «Дом.РФ» станет одним из крупнейших размещений с госучастием в последние годы и важным шагом в реформировании корпоративного управления в стратегических компаниях страны. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес — образование. У нас нет рекламы, платных закрытых каналов. Если вам нравится и полезно то, что вы читаете – поддержите нас репостом. Если нужно обучение по формированию портфеля, управлению капиталом, привлечению инвестиций (IPO/Pre-IPO) или персональное обучение – пишите мне напрямую @AlexPrmk. @pro100IPO #домРФ

КОГДА УДАЧНО ПРОВЕЛ IPO!!!

Кейнс, IPO и игры разума Все ли великие экономисты — успешные инвесторы?Вы будете сильно удивлены, узнав, что Кейнс был спекулянтом: он любил ловить дно, терпел любые просадки и поэтому дважды разорялся! Джон Кейнс — английский экономист, основатель новой экономической теории. Кейнсианство — это ответ на последствия Великой депрессии в США. Его работа «Общая теория занятости, процента и денег», опубликованная в 1936 году, посвящена тому, как выйти из кризиса, что, как и когда делать государству со спросом и предложением при помощи ДКП. Фактически, именно Кейнс изобрёл для нас макроэкономику, и поэтому я называю его экономическим философом! А каким же он был инвестором? Есть книга Джона Васика про Кейнса-инвестора: оказывается, он был одним из основателей стоимостного инвестирования и диверсификации. Да-да, именно он, а не Грэм и Баффетт! Но при этом Кейнс дважды разорялся из-за спекуляций. Что удивительно, разбогатеть он не стремился — для него это было, скорее, увлечение и игра разума. Торговал он «по чуйке», а «чуйка» у философа от экономики была будь здоров! Не повторять: опасно торговать «по чуйке!» Ведь мы знаем, что интуиция — это прежде всего знания и опыт. Кстати, терпимость к риску у Кейнса была повышенной — именно это его и сгубило дважды, ведь волатильность никто не отменял. В 1929 году Кейнс потерял почти 80% капитала — подвели инвестиции в американские железнодорожные и энергетические компании. А вот производитель моторов Austin находился в его портфеле всю жизнь, а умер Кейнс очень богатым человеком. Богатым его сделали дивидендные компании. Акции, которые платили дивиденды и могли пережить политические и экономические кризисы, он всегда докупал, практически никогда не продавая. Кстати, Кейнс в целом избегал участия в IPO, особенно технологических компаний (с 1919 по 1938 годы на Лондонской фондовой бирже было много технологических IPO). Но Кейнс, за редким исключением, не участвовал в них напрямую. Он покупал преимущественно в периоды, когда рынок был менее «горячим». Интересный нюанс. Принцип buy and hold он использовал, управляя фондом Кембриджа. Так что богатство этого колледжа заложено Кейнсом. Во все падения и кризисы он покупал, даже когда руководство пыталось заставить его продать все акции фонда. Итак, выводы Кейнса-инвестора: ❇️ Нет лучшего актива в долгосрочной перспективе, чем акции! ❇️ Не обращайте внимания на краткосрочные шумы, используйте падения для покупки акций, если вы верите в их стоимость. ❇️ Не забывайте о долгосрочной цели вашего инвестирования. ❇️ Рынки не полностью эффективны и могут быть иногда иррациональными. Используйте эти моменты для долгосрочных инвестиций! И ещё… свою собственную экономическую теорию он считал абсолютно бесполезной для успеха в инвестициях! Как вы думаете, как бы Кейнс оценил действия властей последних лет? Моё мнение — однозначно отрицательно! Все эти программы смягчения, отрицательные процентные ставки и мягкая ДКП, по мнению Кейнса, совершенно точно должны быть отменены и не продолжаться после рецессии. @pro100IPO #Кейнс