Darth Traders — Слушай Евгена!

❗️ ФРС сохранила ставку на уровне 4,25–4,5%. Главное из пресс-релиза: ▪️ Экономическая активность продолжает расти уверенными темпами. ▪️ Уровень безработицы стабилизировался на низком уровне, условия на рынке труда остаются сильными. ▪️ Инфляция остаётся несколько повышенной. ▪️ Риски для достижения целей по занятости и инфляции находятся в относительном балансе. ▪️ Экономический прогноз остаётся неопределённым, ФРС внимательно следит за рисками. ▪️ Вопрос дальнейших изменений ставки будет зависеть от поступающих данных, экономических перспектив и оценки баланса рисков. ▪️ Продолжается сокращение баланса ФРС, включая казначейские облигации и ипотечные ценные бумаги. ▪️ ФРС привержена поддержке максимальной занятости и возвращению инфляции к целевому уровню 2%. ▪️ При необходимости ФРС готова скорректировать политику, если возникнут риски, угрожающие достижению её целей. 📰Подписаться| Купить журнал Евгена

❗️30 минут до решения ФРС США 💁‍♂️Мой прогноз: никаких сюрпризов ни в самом решении, ни в пресс-релизе. Всё самое важное для рынка прозвучит на пресс-конференции в 22:30 мск. Главная тема выступления — как ФРС реагирует и будет реагировать на политику Трампа. 📰Подписаться| Купить журнал Евгена

💁‍♂️На графике отличный пример реальной инфляции в криптовалюте. Обратите внимание: в разгар бычьего цикла 2021 года было создано около 3,5 млн альткоинов, а сегодня их число достигло 37 млн. Пример с мемкоинами семьи Трампа вообще показал, что при такой размытой ликвидности её ещё и не хватает — рынок падал из-за оттока средств в эти токены. 👨‍💻А теперь задумайтесь: недавно глава Coinbase предложил пересмотреть правила листинга, что может усилить конкуренцию среди допуска новых проектов и привести к ещё большему наплыву «шлака» на биржи, размывающего ликвидность. Биржам всё равно — главное, чтобы пользователи торговали и платили комиссии. И вот среди этих 37 млн альткоинов кто-то надеется, что именно его портфель принесёт заветные иксы и изменит жизнь. Не поймите меня неправильно — я за бычий рынок, но остаюсь реалистом. 📰Подписаться| Купить журнал Евгена

👏 Доброе утро, дамы и господа! Сегодня важный день — нас ждёт решение ФРС США. Сюрпризов или серьёзных отклонений от текущей политики американского центробанка ожидать не стоит. Основное внимание будет сосредоточено на пресс-конференции Джерома Пауэлла. Он может заявить об отклонении от прогнозируемой траектории инфляции, что окажет негативное влияние на рынки. Или, напротив, дать сигнал о её замедлении, хотя это маловероятно, учитывая последние сильные данные по рынку труда и росту инфляции. Напомню, что предыдущий инфляционный отчёт оказался ниже прогнозов, что стало позитивом для рынков. Однако инфляция вновь демонстрирует признаки ускорения. ❗️ Но всё это может будет идти вторым планом, ведь СМИ, аналитики, инвесторы и правительства по всему миру будут внимательно следить за тем, что Пауэлл скажет о давлении со стороны Дональда Трампа. Оказывает ли Трамп влияние на ФРС? Меняется ли риторика регулятора под его давлением? Интересно также, как глава ФРС прокомментирует экономические последствия планов Трампа по массовой депортации нелегалов, введению новых пошлин и снижению налогов — насколько эти меры станут проинфляционным фактором? 💁‍♂️ Сегодня денежно-кредитная политика тесно переплетается с политикой в самом прямом смысле, и именно этот фактор станет ключевым для динамики цен активов. Технически у американского фондового рынка и особенно у криптовалют есть почти всё для роста. Но не хватает главного компонента, связывающего хорошие новости с ростом котировок — ликвидности. Чтобы понять, когда рынок начнёт расти, важно знать, когда в него поступят новые деньги. До объявления решения ФРС, а точнее — до пресс-конференции Пауэлла, если не появится неожиданных инсайдов, вряд ли стоит ожидать резких движений. Рынки будут в напряжённом ожидании, и я тоже буду следить за событиями, чтобы рассказать обо всём подробно. ❕Ожидаю, что Пауэлл проведёт первую пресс-конференцию года в сдержанном формате. Чтобы оценить давление со стороны Трампа и его возможные последствия, ему потребуется сохранять мягкую риторику сегодня. В результате возможен умеренный рост рынков во время и после пресс-конференции, особенно если в заголовках СМИ появятся формулировки вроде «Пауэлл сдался Трампу». 🔹 Ethereum, похоже, готовит нечто интересное, пытаясь выйти из корпоративных конфликтов. Некоторые аналитики отмечают, что сетевые показатели Ethereum стремительно растут: число активных адресов достигло 575 000 — на 37% выше ноябрьского минимума (на графике). Суточное количество транзакций также увеличилось до 1,3 млн. 👨‍💻Это забавный поворот событий. Ethereum Foundation, вероятно, станет более активной в ответ на внутренние противостояния в экосистеме. Если добавить к этому институциональное принятие криптовалют, о котором я писал в своём журнале, проблемы Ethereum уже не кажутся столь критичными. 📰Подписаться| Купить журнал Евгена

❗️Франция начала расследование против Binance: отмывание денег и другие обвинения Французские следователи открыли судебное дело против криптоплатформы Binance, подозревая компанию в отмывании денег, уклонении от уплаты налогов, наркоторговле и других правонарушениях. Напомню, что в мае 2024 года французское подразделение Binance уже исключило Чанпэна Чжао из состава соучредителей. Это произошло из-за требования французского законодательства, согласно которому мажоритарные акционеры не могут иметь криминальное прошлое. Согласно официальным данным реестра французских предприятий, акции Binance France разелили между Юйлун Янем и Лихуа Хэ, которым принадлежит по 50%. Однако оба этих человека стояли у истоков создания Binance в 2017 году вместе с Чжао, то есть они прокси для Чжао. 💁‍♂️ Это не первое расследование против Binance во Франции. За последние годы страна стала для компании важным стратегическим хабом в Европе. Binance инвестировала €100 млн в развитие французской криптоиндустрии в 2021 году. Руководители компании регулярно выступали на ключевых мероприятиях в Париже, а французские чиновники публично поддерживали Binance. 👨‍💻 Скорее всего, текущий иск не станет серьёзным ударом для Binance. Однако это может быть попыткой выкачать дополнительные средства из компании или ещё сильнее "приземлить" её деятельность во Франции, заставив интегрироваться в местную финансовую систему. Binance всё сложнее конкурировать с теми, кто имеет регистрацию и защиту от США. 📰Подписаться| Купить журнал Евгена

👋 Всем привет! Сегодня американский рынок напугал новый китайский ИИ-чатбот DeepSeek. В Darth Traders Elite мы активно обсуждали эту тему. Новость действительно может быть негативной для ряда американских компаний, так как удешевляет использование ИИ, но она никак не влияет на криптовалютную отрасль. Утреннее снижение крипторынка — это всего лишь следствие обычной корреляции с фондовым рынком. 💁‍♂️ Теперь вернёмся к DeepSeek. Все акцентируют внимание на том, что его разработка обошлась в всего $5 млн. Однако, как отмечают отраслевые эксперты, в эту сумму включены только затраты на обучение модели DeepSeek-V3, а не на весь цикл разработки. Сюда не входят предварительные исследования, эксперименты с архитектурами и алгоритмами, а также сбор и обработка данных. 👨‍💻 Да, вероятно, технология окажется прорывной и удешевит использование ИИ, но её создание останется дорогим. Кроме того, крупные конкуренты из США смогут интегрировать эти разработки в свои продукты, что и стало причиной временного снижения их акций. Однако паниковать рынку США не стоит, а криптовалютной отрасли и подавно, так как влияния на неё здесь нет. 🇺🇸Доходности облигаций и индекс доллара. Отдельно хочется отметить резкое снижение доходностей по казначейским облигациям США и падение индекса доллара (DXY). Это необычная ситуация. На фоне того, что США упёрлись в потолок госдолга и временно приостановили его рост, снижение доходностей при падении фондового рынка говорит о растущих опасениях инвесторов. Казначейские облигации выглядят непривлекательными из-за высоких бюджетных дефицитов, а значит, деньги могут уходить в иностранные активы. 🤷‍♂️Куда наиболее выгодно? 🇯🇵 В японскую иену — там ставки растут, что делает её более привлекательной. Если же в среду ФРС сохранит жёсткую риторику, вероятен следующий сценарий: 1️⃣ DXY может временно вырасти, но затем снова начнёт падать из-за давления на рынки. 2️⃣ Жёсткая риторика приведёт к выходу из долларовых активов, особенно если инвесторы убедятся, что американские активы переоценены. 🙇‍♂️ Если риторика ФРС окажется мягче, это вызовет: ➖ Рост DXY (парадоксально, но ДА!). ➖ Рост рынков из-за падения доходностей по облигациям, так как их стоимость снизится с появлением новых выпусков после повышения потолка долга. Рост DXY будет свидетельством притока денег в доллар, а через него в долларовые активы. ❕Итог: Мы снова зависим от ФРС и их риторики. Если они не дадут рынкам надежду, доллар и рынки могут продолжить снижение. А вот мягкая позиция может поддержать акции и вызвать краткосрочный оптимизм на фоне падения доходностей облигаций. 📰Подписаться| Купить журнал Евгена

🔥 Ещё порция позитива, но с "НО"! CoinShares зарегистрировала два фонда: "CoinShares Litecoin ETF" и "CoinShares XRP ETF". Кроме того, компания Grayscale подала в SEC заявки на преобразование двух своих трастов в Solana ETF (SOL) и Litecoin ETF (LTC). 🤔 С регистрацией ETF на LTC и XRP от CoinShares всё довольно понятно. А вот ситуация с Grayscale гораздо интереснее. Учитывая их прошлую победу в суде против SEC в августе 2023 года, когда был одобрен переход их Bitcoin Trust в ETF, что фактически открыло дорогу для спотовых ETF, их текущий подход может значительно ускорить процесс одобрения ETF на SOL и LTC. 💁‍♂️Это, безусловно, позитивная новость, но есть важное "НО".Преобразование трастов в ETF традиционно сопровождается крупными продажами активов. Пока SEC не одобрит остальные заявки на спотовые ETF по SOL и LTC, возможно, таких сильных распродаж удастся избежать. Однако в долгосрочной перспективе это может создать так называемый "навес" — давление на рынок из-за потенциальных продаж. ❕Эмоционально такая новость воспринимается как позитив: путь к ETF для этих активов становится более открытым. Однако с точки зрения физических продаж и их влияния на рынок ситуация остаётся неоднозначной. Почитайте, как проходил переход из Grayscale траста в ETF на ETH. 📰Подписаться| Купить журнал Евгена

💁‍♂️ Ещё интересного позитива: Nasdaq предложила изменения для Bitcoin-ETF BlackRock Биржа Nasdaq подала заявку на внесение изменений в правила iShares Bitcoin Trust, управляемого BlackRock. Согласно документу, фонд сможет осуществлять создание и погашение акций через прямую передачу биткоинов ("in-kind") вместо текущей системы денежных расчетов. 👍Такая модель упростит процесс управления активами, снизит операционные расходы и уменьшит влияние на рынок при крупных транзакциях. Однако воспользоваться этой функцией смогут только авторизованные участники, такие как институциональные инвесторы. Технически, такая схема позволяет фондам экономить на операционных издержках и снижает риски влияния на рынок, которые возникают при продаже биткоина за фиат для расчётов. Институциональные инвесторы получают более прямой доступ к биткоину через ETF. 👨‍💻 Для розничного инвестора это событие не имеет большого значения (хотя именно они составляют большинство в ETF). Оно лишь делает криптовалютные ETF более полноценными, поскольку большинство традиционных ETF работают по аналогичной модели. Это не "вау-позитив-ракета", а скорее дополнительный фактор спроса, который упрощает жизнь институциональным инвесторам и дополняет другие позитивные события последних 24 часов. 📰Подписаться| Купить журнал Евгена

🇺🇸 Порция макроданных из США: что показал PMI? Свежие данные по индексам деловой активности (PMI) за январь указывают на восстановление производственного сектора, но снижение активности в сфере услуг. Индекс деловой активности в производственном секторе США (S&P Global Manufacturing PMI) вырос до 50,1 пунктов, превысив прогнозы аналитиков (49,8) и декабрьское значение (49,4). Это первый раз за несколько месяцев, когда показатель вышел из зоны спада. В то же время сектор услуг замедляется: индекс Services PMI упал до 52,8 пунктов, значительно ниже ожиданий (56,5) и предыдущего значения (56,8). Композитный индекс PMI также снизился — до 52,4 (прогноз: 55,6). 💁‍♂️На первый взгляд, данные выглядят сбалансированными. Производство, которое ранее вызывало опасения, демонстрирует признаки восстановления. С другой стороны, сектор услуг, долгое время перегревавшийся, наконец замедляется, что могло бы снизить инфляционное давление. Однако более детальный анализ опроса PMI выявляет подводные камни. Рост настроений в производстве объясняется надеждами на стимулы от новой администрации, хотя объёмы выпуска в январе показали лишь умеренный прирост. 👨‍💻Для тех, кто рассчитывал на мягкую риторику ФРС, новость может стать разочарованием. В отчёте указано, что началось увеличение найма, обусловленное улучшением бизнес-прогнозов. Создание рабочих мест достигло максимума за последние два с половиной года. Инфляционные риски растут. Компании сообщают о росте затрат на сырьё и заработные платы, вызванном нехваткой кадров. Инфляция цен производителей и продаж наблюдается как в секторе товаров, так и услуг. Если текущие тенденции сохранятся, это усилит опасения, что устойчивый экономический рост, сильный рынок труда и рост инфляции заставят ФРС придерживаться жёсткой монетарной политики. 🤷‍♂️Чем это грозит? Экономика демонстрирует расширение, что хорошо для стабильного роста рынка. Однако сохранение жёсткой политики ФРС становится всё более вероятным. Это создаёт напряжённость, особенно учитывая активное вмешательство Дональда Трампа в денежно-кредитную политику. У ФРС практически нет пространства для снижения ставок, но и возможность противостоять Трампу ограничена. Таким образом, впереди нас ждёт серьёзное противостояние, которое может повлиять как на рынок, так и на общую экономическую ситуацию. Конечно, эмоциональный отклик на более жёсткую риторику ФРС мы тоже можем увидеть. 📰Подписаться| Купить журнал Евгена

❗️ SEC отменяет правило SAB 121: что это значит для криптоиндустрии? Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) отменила правило учёта криптоактивов SAB 121, введённое в 2022 году. Это решение, как по мне, даже лучше, чем биткоины в резервах США, поскольку прежние правила создавали значительные трудности для компаний в хранении криптовалюты на балансе. Вместо SAB 121 компании теперь могут использовать более гибкие стандарты, такие как правила FASB или международные стандарты учёта МСФО (IFRS). 🤷‍♂️Что требовало SAB 121? 1️⃣ SAB 121 обязывало компании указывать криптоактивы клиентов в своих балансах как обязательства, что искусственно увеличивало общую сумму активов и долгов компании. 2️⃣ Компании должны были учитывать в балансе риски потерь активов из-за кибератак или технических сбоев. Это подрывало доверие инвесторов. 3️⃣ Для соблюдения правил компании тратили значительные средства на адаптацию учётных систем и проведение аудитов. 💁‍♂️Многие критиковали правило за усложнение финансовой отчётности и создание ложного впечатления о высоких рисках, то есть компания приходилось раздувать обязательства на балансе и резервировать под них активы. Теперь SEC рекомендует использовать проверенные подходы от FASB или МСФО, что значительно упрощает деятельность криптокомпаний. FASB — это Совет по стандартам финансового учёта США, который разрабатывает универсальные бухгалтерские правила (GAAP). В отличие от SAB 121, стандарты FASB не выделяют криптоактивы как отдельный класс, а включают их в общую систему учёта. 👨‍💻Что это значит для индустрии? Компании теперь смогут использовать более понятные и гибкие стандарты, что существенно снижает затраты на соблюдение требований. Им стало значительно проще покупать крипту, так как больше не нужно искусственно увеличивать обязательства. Мы наблюдаем супермягкое регулирование, которое выглядит как скрытая форма стимулирования. Оно как бы посылает сигнал компаниям: "Эй, покупайте крипту, ведь в США её будут пампить!" 🙇‍♂️Реальные компании давно ждали отмены SAB 121, которая сдерживала их участие в криптоиндустрии. Именно отмена этого правила стала одним из главных драйверов интереса к криптовалютам во второй половине 2024 года и после победы Трампа. Это отличная новость для индустрии. Вопрос только времени, когда криптовалюты начнут туземунить. 📰Подписаться| Купить журнал Евгена

❗️ Подробности указа Трампа: 1️⃣ Создание рабочей группы: ▪️ Разработка федеральной нормативно-правовой базы для регулирования цифровых активов, включая стейблкоины. ▪️ Оценка возможности создания стратегического национального запаса цифровых активов.…

❗️Подробности указа Трампа: 1️⃣Создание рабочей группы: ▪️ Разработка федеральной нормативно-правовой базы для регулирования цифровых активов, включая стейблкоины. ▪️ Оценка возможности создания стратегического национального запаса цифровых активов. 2️⃣Руководство рабочей группы: ▪️ Возглавит «AI & Crypto Czar» Дэвид Сакс. ▪️ В состав войдут министр финансов, председатель SEC, руководители других ведомств. 3️⃣Привлечение экспертов: ▪️ «AI & Crypto Czar» привлечёт ведущих специалистов в области цифровых активов и рынков. ▪️ Использование знаний, выходящих за рамки федерального правительства. 4️⃣ Исполнительный указ: ▪️ Обязывает ведомства представлять рекомендации по нормативным актам, которые необходимо отменить или изменить. ▪️ Запрещает агентствам создавать, выпускать или продвигать CBDC. Указ отменяет документы предыдущей администрации, препятствовавшие инновациям и глобальному лидерству США в цифровой экономике. 📰Подписаться| Купить журнал Евгена