Антон Поляков (Poly_invest)

🚨Банкротство эмитента: кто получит деньги раньше - держатели облигаций или акционеры? 🤔Когда речь идет о покупке, почти никто не задумывается над тем, а что будет, если эмитент вдруг обанкротится? Кажется, что с вами это не случится, но не стоит сбрасывать этот риск со счетов! Всегда нужно знать и понимать, на что можно рассчитывать при самом негативном сценарии, не исключая риска банкротства из общего списка рисков. #ПолиГрамотность ☝️Сразу обозначу, что владелец облигации это кредитор эмитента, а владелец акции не кредитор, а участник (акционер), у которого другой набор прав. Облигация дает право требовать от эмитента номинал (или иной имущественный эквивалент) и, при наличии условия, проценты, а акция дает право на дивиденды, участие в управлении и на часть имущества только после ликвидации. ✨Закон о банкротстве отдельно определяет конкурсных кредиторов и прямо исключает из них учредителей (участников) по требованиям, вытекающим из участия в юрлице. То есть акционер в части своих прав как акционера не конкурирует с кредиторами в реестре на равных. У него нет той же позиции, что у держателя облигации, который предъявляет денежное требование к эмитенту. ⚙️Если у эмитента началось конкурсное производство, деньги сначала идут на расчеты с кредиторами по правилам закона о банкротстве, и только если после этого что-то осталось, доходит очередь до акционеров. 😡Но даже среди кредиторов очередь не одна! Сначала в банкротстве гасятся текущие платежи (вне очереди), затем идут требования реестровых кредиторов по очередям, и только после полного удовлетворения предыдущей очереди переходят к следующей. Внутри одной очереди, если денег не хватает, распределение идет пропорционально суммам требований. Даже если вы "в очереди", это еще не значит, что получите все 100%. 😵‍💫Обычный держатель корпоративных облигаций, как правило, попадает в третью очередь как иной кредитор по денежному требованию, если речь не о специальных конструкциях. Но есть два важных исключения: 1️⃣Если требование заявлено поздно и реестр уже закрыт, оно обычно уходит ниже реестровых и удовлетворяется за счет остатка после расчетов с теми, кто успел в реестр. 2️⃣Закон отдельно опускает в приоритете требования по субординированным облигационным займам и по облигациям без срока погашения. Они удовлетворяются после требований остальных кредиторов. 💼Если выпуск облигации обеспечен залогом, то в общем случае значительная часть выручки от предмета залога идет залоговому кредитору, но не вся сумма автоматически, потому что закон резервирует доли под приоритетные очереди и расходы процедуры. Это заметно повышает шансы на возврат по сравнению с необеспеченным выпуском, но не делает риск нулевым. ⚖️Акция дает право на остаток имущества после ликвидации, но только если этот остаток вообще возникнет. В большинстве корпоративных банкротств до акционеров деньги не доходят, потому что конкурсной массы не хватает даже на кредиторов. Если же остаток есть, он распределяется уже по корпоративным правилам. Сначала выплаты идут по привилегированным акциям и затем остаток распределяется между владельцами обычных акций. 🚨Поэтому заранее проверяйте, есть ли обеспечение, есть ли представитель владельцев облигаций, какие права у него и какие решения может принимать общее собрание владельцев облигаций. Именно представитель имеет право защищать интересы владельцев, в том числе заявлять требования в деле о банкротстве. 👀По акциям, если вы видите высокую долговую нагрузку, слабую ликвидность активов, крупный объем необеспеченного долга и риск судебных споров, выплаты в случае банкротства эмитента в такой конструкции становятся ставкой на чудо. 🤔Сталкивались ли вы на практике с банкротствами эмитентов и получили по итогу хоть что-то? Пишите свои истории в комментариях к посту⤵️ #ПолиГрамотность - обучающие посты boosty Доступ к ИИС + ранний доступ ко всем видео: clck.ru/3PQqwc boosty Только ранний доступ ко всем видео, без ИИС: clck.ru/3PQqtH https://antonpolyakov.ru/ - официальный сайт

🤔Почему досрочное погашение кредитов делает вас беднее? 💰Кредит иначе все тот же финансовый инструмент и им надо уметь пользоватсья правильно! Сам по себе он не хороший и не плохой. Всё зависит от условий, стратегии и от того, что я могу сделать со свободными деньгами. 🧯Когда пора гасить кредит? Для меня этот вопрос никогда не решается автоматически. Смотрим на ставку, на инфляцию, ликвидность, на стабильность дохода и на альтернативы, куда можно разместить деньги. #ИнвестАнализ ☝️Я не считаю, что люди, которые брали кредиты на высоких ставках, обязательно ошибались. Очень часто это был рациональный выбор в конкретных обстоятельствах. Иногда деньги нужны сейчас, а поступление ожидается позже, кредит может закрыть временную дыру и дать возможность не потерять сделку, актив или доход. 📈Когда ставки росли, люди понимали, что если не купить сейчас, потом может быть ещё дороже. Это касалось недвижимости, техники, автомобилей, оборудования. И в такой логике кредит тоже становился способом зафиксировать цену сегодня. 😎У самого были ситуации, когда краткосрочный кредит помогал реализовать возможность, и итоговая выгода многократно перекрывала проценты. В таком случае проценты по кредиту просто цена доступа к времени и ликвидности. 📉Когда ставка наснет сильно снижаться, я не побегу сразу делать досрочку. Сначала надо навести порядок в цифрах, собрать вообще все обязательства в одну таблицу. Я выписываю ставку, остаток долга, обязательный ежемесячный платёж, срок и полную стоимость продукта. 😁Номинальный процент может выглядеть красиво, а низкая ставка сама по себе ничего не гарантирует. Если к ней добавлены дорогие страховки и комиссии, то фактически новый кредит может быть хуже старого. 🤑В первую очередь я буду смотреть на самые дорогие долги и обычно это кредитные карты и потребкредиты. Их гасить нужно быстрее всего, потому что они сильнее всего давят на бюджет и съедают деньги. 🚨Если ставка по моему кредиту выше, чем доходность депозитов, фондов вроде LQDT, коротких ОФЗ и при этом я не могу рефинансировать долг на лучших условиях, то такой кредит я стараюсь гасить досрочно. Если же рефинансирование доступно, то сначала я снижаю ставку, а потом уже ускоряю погашение. Это почти всегда выгоднее, чем просто кидать свободные деньги в старый дорогой кредит. 🚫Ни в коем случае не стоит пытаться отбить кредит рискованными инвестициями, особенно если сам кредит дорогой. Я сам отношусь к этому очень осторожно и если у меня нет подушки, кредит дорогой, а свободные деньги я несу в акции, это уже не стратегия, а резкое повышение риска. 🙌Объясню на своем примере. 31 августа 2022 года я купил квартиру за 9,5 млн рублей. Первоначальный взнос составил 2,6 млн, ипотека около 7 млн под 9%. Пока ключевая ставка была ниже стоимости моего кредита, я делал частичные досрочные погашения. Параллельно я держал большую подушку безопасности и инвестиционные активы, чтобы не терять ликвидность. ✨В августе 2023 года начался цикл повышения ставки, и я полностью изменил подход. Остановил досрочные погашения и оставил только минимальные платежи. Почему? Потому что появились безрисковые инструменты с доходностью существенно выше 9%. В этот момент для меня стало выгоднее держать деньги в этих инструментах, чем досрочно отдавать их в ипотеку. 💸По сути, моя дешёвая ипотека начала работать в мою пользу. Плюс сработала инфляция и долг + фиксированный платёж в реальном выражении стали легче. То, что раньше ощущалось как серьёзная нагрузка, со временем стало менее тяжёлым из-за роста цен и доходов. ✍️Пишите о своих лайфхаках по кредитам в комментариях по постом!⤵️ Друзья, ролик размещён по ссылке, там я подробнее раскрываю тему https://youtu.be/yL4XgnYvA4s #ИнвестАнализ - собственная аналитика экономики и компаний boosty Доступ к ИИС + ранний доступ ко всем видео: clck.ru/3PQqwc boosty Только ранний доступ ко всем видео, без ИИС: clck.ru/3PQqtH https://antonpolyakov.ru/ - официальный сайт

Друзья, как и обещал дублирую ролик тут в ТГ Теперь и сжатую версию 🙂 boosty Доступ к ИИС + ранний доступ ко всем видео: clck.ru/3PQqwc boosty Только ранний доступ ко всем видео, без ИИС: clck.ru/3PQqtH 00:00 Пора гасить кредиты? 02:38 Кредит — это инструмент 05:10 Почему люди брали кредиты даже при ставке 21% 10:21 Пора ли гасить кредиты, если ставка снижается? 19:34 Конкретный критерий “гасить или нет” 22:10 Ошибка №1 24:38 Ошибка №2 29:24 Ошибка №3 31:14 Ошибка №4 33:16 Как быстрее гасить кредиты? 34:36 Мой пример 44:20 Я для вас старался, лайк, подписка, комментарий Ролик будет доступен завтра на: RUTube: https://rutube.ru/channel/39235183/ Дзен: https://dzen.ru/poly_invest Vk: https://vkvideo.ru/@antonpolyakov_poly_invest

Вернулся в чат. Сейчас буду просматривать сообщения за последнюю неделю с небольшим. Сразу обозначу: в этот раз здесь был полный цирк — адепты технического анализа, персонажи с матом, «гениальные аналитики стратегий», а также все пропальщики из серии «акции — скам», «рынок — обман», «всё будет падать», «компания X обязательно −80%», «бизнеса нет», «вокруг одни дебилы». Отдельная категория — любители брать исторический пик инструмента или моих стратегий, накладывать его на текущую коррекцию и делать выводы уровня «за период X доходности нет / хуже депозита / золота / облигаций / инфляции / любого удобного бенчмарка, который красиво смотрится задним числом». Дальше так не будет. Всех, кто продолжит в этом стиле, буду банить без предупреждений и обсуждений. Нас стало много, чат вырос, поэтому, к сожалению, придётся вводить правила и банить за их нарушения. Нарушения = бан. Обсуждений и оправданий не будет. При этом отдельно фиксирую: конструктивная критика и подробное обсуждение компаний и их бизнесов — только приветствуются. Демагогия, троллинг, навязывание своего мнения и токсичность — неприемлемы. Правила оформлю и закреплю отдельно.

🛍️Нишевики против гигантов: ждать ли инвестору искать вторую волну e-commа 🐳Российский e-com по-прежнему держится на универсальных экосистемах. WB, Ozon и Яндекс.Маркет дают массовый охват, логистику и широкий ассортимент и все больше работают как базовая инфраструктура онлайн-торговли. На этом фоне растут нишевые маркеты, которые выигрывают глубиной категории, экспертностью и сервисной адаптацией под конкретную аудиторию. Возможно, нишевики, со временем, сильно перетянут на себя аудиторию в отдельных сегментах. Рубрика #выжимки ☝️Для начала, что важно зафиксировать нешуточный масштаб нишевых проектов. Объем продаж нишевых маркетплейсов в России в 2025 году оценивается в 990 млрд рублей, рост составил +22% к 2024 году. Прогноз на 2026–2028 годы предполагает дальнейшее замедление темпов, но рост сохранится и уже в 2026 году рынок превысит 1,1 трлн рублей, а к 2028 году достигнет примерно 1,3 трлн рублей. 🚚С учетом агрегаторов доставки продуктов сегмент остается высококонцентрированным, ибо 61% объема стабильно формируют сервисы доставки продуктов, задавая масштаб всей категории. Но если убрать агрегаторов, рынок выглядит заметно более сбалансированным: лидируют категорийные игроки, затем идут фармацевтические и автотоварные маркетплейсы, а сегменты B2B и площадки подарков и сувениров показывают опережающие темпы и в 2024, и в 2025 годах. 🙌Топ-4 маркетплейса не всегда способны закрывать узкие и сложные запросы из-за необходимости специальной инфраструктуры для скоропортящихся товаров или из-за специфики крупногабаритной продукции. Это оставляет нишевым игрокам пространство там, где решает не скидка, а уверенность в выборе, экспертная поддержка и сервис вокруг категории. Хотя стоит отметить, 3 из 4 топ-игроков имеют свои сервисы доставки. ⚙️Механика роста у нишевых маркетплейсов тоже своя, и она полезна инвестору для понимания качества бизнеса. Большинство площадок стремятся синхронно наращивать и аудиторию, и пул селлеров, так как покупатели приходят при релевантном ассортименте, а продавцы только когда видят устойчивый спрос. массовая реклама здесь не работает, а решают профильные мероприятия и экспертные коммуникации. 💰Комиссионная модель остается базовой, но по мере зрелости появляется тенденция к комплексным схемам: подпискам, агентским услугам, внутреннему биллингу. При этом программы кэшбэков и скидок используются редко, а удержание строится на экспертной поддержке, прозрачных процессах и человеческом взаимодействии. Хорошие нишевые площадки со временем превращаются из витрины в инфраструктурного партнера и это меняет маржинальность и устойчивость. 🔮Будущее нишевых маркетплейсов в росте через технологии, специализацию и сервис. Ниши продолжают укрепляться за счет точного понимания потребностей аудитории и персонализации сервиса, особенно в B2B и в категориях, где критичны доверие, качество и сроки. В пользу ниш в B2B также играет тот факт, что большинство продавцов пока еще готовы работать с НДС, тогда как на крупных плащадках происходит постепенный отказ от этого. Напомню, что компании могут получить вычет на НДС, что делает покупки с налогом, при прочих равных, более выгодными. 🔎Нишевые маркетплейсы уже не меньшая копия универсальных, а отдельные сфокусированные экосистемы, где доверие становится валютой, а технологии усиливают это преимущество. В ближайшие годы рост будет идти через персонализированный сервис и внедрение искусственного интеллекта в eсom-процессы и через заимствование лучших практик у крупных универсальных игроков. $OZON $YDEX $MVID$ X5 $VSEH $SBER 🤔Как думаете, есть шанс, что нишевые маркеты выстрелят? На что делаете ставку? Жду мнения в комментариях!⤵️ #выжимки - только самая интересная и полезная информация из отчетов и обзоров управляющих компаний, фондов, банков и инвестдомов. boosty Доступ к ИИС + ранний доступ ко всем видео: clck.ru/3PQqwc boosty Только ранний доступ ко всем видео, без ИИС: clck.ru/3PQqtH https://antonpolyakov.ru/ - официальный сайт

Друзья, Новое видео, уже на BOOSTY. Тема: "Магазин платит за вас — правда о «бесплатной» рассрочке" 00:00 Почему рассрочка — это не “халява”, а инструмент 01:45 Что такое рассрочка на самом деле? 06:46 Почему рассрочка выгодна банку и магазину 09:32 Способ №1 14:36 Способ №2 17:13 Мой личный пример 21:32 Почему в 90% случаев рассрочка делает людей беднее 22:36 Кому рассрочка категорически не подходит 23:45 Как использовать рассрочку правильно 24:43 Когда рассрочка лучше кредита 25:46 Итоги 26:08 Я для вас старался, лайк, подписка, комментарий boosty Доступ к ИИС + ранний доступ ко всем видео: clck.ru/3PQqwc boosty Только ранний доступ ко всем видео, без ИИС: clck.ru/3PQqtH

Видео уже на канале. Тема: "Кредит: Почему досрочное погашение делает вас беднее" https://youtu.be/yL4XgnYvA4s Напоминаю, есть дополнительные подписки: boosty Доступ к ИИС + ранний доступ ко всем видео: clck.ru/3PQqwc boosty Только ранний доступ ко всем видео, без ИИС: clck.ru/3PQqtH, видео следующей недели уже загружено. 00:00 Пора гасить кредиты? 02:38 Кредит — это инструмент 05:10 Почему люди брали кредиты даже при ставке 21% 10:21 Пора ли гасить кредиты, если ставка снижается? 19:34 Конкретный критерий “гасить или нет” 22:10 Ошибка №1 24:38 Ошибка №2 29:24 Ошибка №3 31:14 Ошибка №4 33:16 Как быстрее гасить кредиты? 34:36 Мой пример 44:20 Я для вас старался, лайк, подписка, комментарий П.с. После выхода ролика на основном канале YouTube, через 5 дней видео будут дублироваться ТГ канале и через 6 - на других площадках: RUTube: https://rutube.ru/channel/39235183/ Дзен: https://dzen.ru/poly_invest Vk: https://vkvideo.ru/@antonpolyakov_poly_invest для тех у кого YouTube не работает.