Антон Поляков (Poly_invest)

🙏Когда чужие "таргеты" становятся токсичными или как перестать молиться на аналитиков? 🤨Часто подписчики в канале просят дать комментарий по той или иной "идее", чего я не очень то люблю делать, потому что, в первую очередь, такие вещи раньше сильно сбивали с толку и приводили к ошибкам. Сейчас я крайне аккуратен с аналитическими отчетами и вам советую начать. #ПолиГрамотность 🚨Скажу вам прямо: проблема не в самих аналитиках. Проблема в том, как мы относимся к их прогнозам. Не забывайте, что целевая цена — это не истина и не спойлер к будущему графику. Это всего лишь аккуратно оформленное мнение человека со своим набором допущений, ограничений и стимулов, который имеет свою логику, использует свои "секретные" модели, которые не покажет вам в отчете. 🏔️Чаще всего вы видите верхушку айсберга, читая лаконичную выжимку, потому что читать глубокое исследование на 20-50-100 страниц по силам лишь немногим и еще меньше людей его поймут 🤑Когда вы видите фразу «таргет 1 250, апсайд 27 %», мозг автоматически дорисовывает картину: «через год цена где-то там и будет». На практике таргет — это сжатый до одного числа сценарий: аналитик предполагает определённый курс, ставки, динамику выручки, маржу, CAPEX, регуляторные риски, мультипликаторы по сектору, отношение рынка к риску. Чуть поменялась одна переменная — и "таргет" улетел на плюс-минус 20 %. Может не так критично, но суть вы поняли. 🥳Таргеты системно грешат оптимизмом и это не заговор, а просто особенность механики. У крупных домов свои процедуры, комитеты, комплаенс. Быстро и резко изменить позицию сложно, поэтому рынок реагирует быстрее, чем средняя аналитическая модель. Отсюда простой вывод: следить за консенсусом можно, подгонять под него своё мышление — опасно. 😎В теории аналитик должен быть максимально независим. В реальности он живёт внутри экосистемы. Ему нужен доступ к менеджменту, ему важно, чтобы отчёты читали клиенты, у него есть карьерный риск выглядеть «слишком негативным» на фоне коллег. 👀Поэтому вы редко увидите формулировки вроде «менеджмент не контролирует ситуацию, бумагу лучше не трогать». Чаще — мягкое «мы сохраняем осторожный позитив», «потенциал роста ограничен», «видим риски реализации прогноза». 🙌Особенно полезно смотреть не на один таргет, а на разброс мнений. Если верхний и нижний сценарий расходятся в два раза, значит, рынок в принципе плохо понимает, что с этой историей будет дальше. В таких кейсах размер позиции и управление риском важнее любой «средней по таргетам». 📊Оптимальный подход заключается в грубой оценке диапазона справедливых цен при базовом и стресс-сценариях. Стройте не идеальную "трёхэтажную" модель, а понятную вам сборку: что будет с выручкой, маржей, долгом и мультипликатором в разных вариантах. ☝️Потом накладываете на это таргеты аналитиков как внешний слой проверки. Если ваш диапазон более-менее попадает в коридор консенсуса, это сигнал, что ваше видение не принципиально расходится с рынком. 😏Если же ваша оценка сильно отличается от консенсуса, это не повод сразу героически «идти против толпы». Это повод задать себе неприятные вопросы: вы действительно видите то, чего не видят другие, или просто где-то упустили важный риск? 📌Пока вы не ответили честно — увеличивать риск только из-за уверенности «я умнее рынка» опасно. Скорее всего это не так, а из тех, кто так считает, выигрывают лишь единичные Майклы Бьюрри ✍️И пусть аналитики продолжают рисовать свои целевые цены. А вы стройте свои — даже если сначала это будут простые, шероховатые, но честные оценки. Именно вокруг них и должен крутиться ваш капитал, а не вокруг очередной красивой цифры из отчёта крупного дома. 🤔Насколько вы доверяете прогнозам? Как часто сравниваете разное мнение аналитиков? Пишите ответы в комментариях!⤵️ #ПолиГрамотность - обучающие посты. boosty Доступ к ИИС + ранний доступ ко всем видео: clck.ru/3PQqwc boosty Только ранний доступ ко всем видео, без ИИС: clck.ru/3PQqtH https://antonpolyakov.ru/ - официальный сайт

📈Рынок растёт, рубль укрепляется: будь в позиции, а не в новостях 😐Я очень устал от однотипных новостей, которыми рынок жил весь ноябрь. Заголовки про переговоры, перемирия, заявления отдельных политиков. Там что-то сказал один, рынок откорректировался, что-то сказал другой — рынок подрос. Никогда не пытался угадывать следующую новость/фразу в новостной ленте и вам не советую! Лучше быть в позиции, а как это сделать рассказываю в посте 🔥На сегодня текущий доход ИИС портфеля (кто меня смотрит, знает о чем я) — практически 30% годовых на дату записи ролика, при том что год ещё не закончен. Это очень хорошая доходность по году, и она получена не из-за попыток поймать каждый твит, а за счёт нормальной работы с рынком. #ИнвестАнализ 🌊Сейчас российские индексы стали волатильнее. Ликвидность акций упала до минимума с 2024 года, а ликвидность в облигациях, наоборот, достигла максимума с начала 2023 года. Это классический пример того, как большинство частных инвесторов садится в облигации уже в конце цикла, когда там и так была очень хорошая доходность, а окно возможностей постепенно закрывается. 💲Если вы сидели в облигациях раньше, вы уже успели на них заработать, и это хорошо. Но сейчас, на мой взгляд, неплохое время конвертироваться из облигаций в акции, потому что рынок акций выглядит всё более и более привлекательным на фоне замедления экономики и будущего смягчения денежно-кредитной политики. 🔑Что касается ключевой ставки ЦБ, рынок живёт ожиданием снижения. В декабре запланировано заседание, базовый сценарий — снижение на 0,5 процентного пункта, к концу года ставка окажется на уровне около 16%. Но если вы уже находитесь в позиции, для вас не так критично, снизят на 0,5% или на 1%. ☝️Гораздо важнее сам факт продолжения цикла снижения ставки — это мощный долгосрочный фактор в пользу рынка акций и в пользу тех, кто не боится держать портфель, а не бегать из инструмента в инструмент. 💸Самая необычная история прямо сейчас — это валюта. Рынок акций растёт, индекс растёт в то время, как рубль укрепляется. Рынок растёт, а валюта укрепляется — это суперредкий фактор, и его нельзя игнорировать. 🎯Для частного инвестора текущий курс — очень хорошая точка входа в валюту, именно потому что это движение поддерживается административным предложением валюты, а не фундаментальным избытком долларов и юаней в экономике. 🪞Важно помнить про так называемое «зеркалирование» операций. В этом году ЦБ продал около 55% валюты, и это огромный объём для нашего рынка. В следующем году эти операции будут постепенно сворачиваться, и к лету они прекратятся полностью. 📊Объём валюты на рынке и так небольшой, торговый баланс хоть и сальдопрофицитный, но профицит низкий, приток валютной выручки ограничен. Рубль может существенно переоцениться вниз, и это нужно учитывать уже сейчас. ✨Если по каким-то причинам вы не хотите заходить в акции, но сидите в рублёвых облигациях, разумно рассмотреть переход в валютные или квазивалютные облигации. Купонная доходность по таким инструментам уже сейчас неплохая, а при ослаблении рубля вы дополнительно получаете переоценку тела, и доходность в «валюте»может оказаться существенно выше. 🚨Речь не о спекуляции ради самого курса, а о стратегическом перераспределении части портфеля в сторону валютной доходности. ⤵️Наконец, стоит помнить и о возможной коррекции. После столь резкого роста и на фоне высокой ставки риск коррекции в первом квартале существует, и мы об этом говорим честно. Но это не отменяет базовый тезис: быть вне рынка из-за страха коррекции часто оказывается гораздо дороже, чем пережить саму коррекцию, находясь в нормальном портфеле. 🤔А чего ждете вы от рынка? Что планируете делать? Пишите мысли в комментариях!↩️ Друзья, ролик размещён по ссылке, там я подробнее раскрываю тему https://youtu.be/vr-lYek9y7A #ИнвестАнализ - собственная аналитика экономики и компаний boosty Доступ к ИИС + ранний доступ ко всем видео: clck.ru/3PQqwc boosty Только ранний доступ ко всем видео, без ИИС: clck.ru/3PQqtH

Друзья, как и обещал дублирую ролик тут в ТГ Теперь и сжатую версию 🙂 boosty Доступ к ИИС + ранний доступ ко всем видео: clck.ru/3PQqwc boosty Только ранний доступ ко всем видео, без ИИС: clck.ru/3PQqtH 00:00 Почему 90% пенсионных стратегий в России не работают 01:30 Какая у меня будет пенсия? 06:42 Мой выбор — это инвестиции в фондовый рынок 09:37 Что такое «пенсионная стратегия» на фондовом рынке 13:37 Какие критерии должна иметь «пенсионная акция» 17:50 Какие сектора подходят для пенсионного портфеля 22:37 Как собрать идеальную пенсионную структуру 27:09 ТОП лучших акций для пенсионной корзины РФ по секторам 27:25 Банки 28:05 Металлурги 28:11 Ретейл 28:41 IT 30:36 Медицина 31:34 Добыча/энергетика 31:55 Удобрение 32:00 Биржа 32:46 Риски пенсионного портфеля 37:35 Итоги 40:05 Я для вас старался Ролик будет доступен завтра на: RUTube: https://rutube.ru/channel/39235183/ Дзен: https://dzen.ru/poly_invest Vk: https://vkvideo.ru/@antonpolyakov_poly_invest

↔️Инвест-горизонт: почему срок важнее «идеальной точки входа» 🤔Сегодня я задумался, что чем опытнее инвестор, тем спокойнее он относится к вопросу «а не рано ли/поздно ли я захожу?». На эту мысль меня натолкнул не только мой опыт, но и комментарии под постом. 🕐Парадокс в том, что чем больше времени мы тратим на охоту за идеальной точкой входа, тем меньше управляем действительно ключевым параметром — сроком, в течение которого капитал работает внутри выбранной стратегии. #ПолиГрамотность 🙌Представьте двух инвесторов. Первый попадает почти в идеальное дно, но горизонт у него — год. Второй заходит «на середине тренда», но думает в категориях 7–10 лет. Первый по сути спекулирует на ребаунде и переоценке, его результат полностью зависит от поведения рынка на коротком отрезке. 💼Второй покупает не только цену, но и время, давая фундаментальному тезису шанс реализоваться, бизнесу — вырасти, а капиталу — несколько раз пережить циклы страха и эйфории. На длинном горизонте первоначальная цена входа часто оказывается статистическим шумом на фоне того, как отрабатывает сама идея. ✨Горизонт — это фильтр, через который должен проходить любой актив. Один и тот же инструмент на горизонте полугода и десяти лет — это два разных риска и два разных смысла сделки. Если вы требуете от акций роста «прямо сейчас», вы неизбежно будете разочарованы волатильностью и начнёте «оптимизировать вход»: ждать откатов, ловить «ещё минус 5 %», срезать плечи, чтобы не отрисковаться. 📈Когда горизонт смещён на десятилетие, фокус меняется с поиска минимальной цены на оценку: насколько бизнес устойчив, как он переживает циклы, какова вероятность, что он в принципе доживёт до конца вашего горизонта. Тогда вопрос звучит не «дёшево ли сегодня», а «не переплачиваю ли я настолько, чтобы это сломало результат на 10-летнем промежутке». 🥶Точка входа болезненна, потому что её результат виден сразу: купил — и тут же ушло ещё на минус 10 %. Это бьёт по эго, особенно у опытных инвесторов, привыкших «читать рынок». Но если смотреть на кривую капитала на дистанции, становится очевидно, что доля итоговой доходности, обусловленная моментом входа, быстро падает по мере увеличения срока владения. 💰Отказ от фетиша «идеального входа» не значит, что цена не имеет значения. Имеет — особенно на коротких горизонтах и в историях с ограниченным апсайд-потенциалом. Но при работе с длинным сроком важнее не точка, а диапазон разумной оценки. 🚨Если вы умеете отличать «очевидно дорого» от «чуть выше справедливой стоимости», горизонт даёт вам роскошь заходить ступенчато, усреднять в пределах диапазона, выстраивать позицию во времени. 🤩Вместо того чтобы угадывать дно, вы покупаете пространство для решения: серия входов в разумной зоне оценки на горизонте лет даёт статистически более надёжный результат, чем единичный «идеальный» вход, которого вы ждали два года. 📊Важный аспект, который часто недооценивают: именно горизонт задаёт масштаб допустимых просадок. На дистанции в три месяца просадка 30 % — катастрофа, требующая экстренного решения. На горизонте в десять лет это неприятный эпизод, но не приговор, если фундаментал не разрушен. 📌Если упростить, то выбор таков: либо вы инвестируете время, принимая, что рынок будет двигаться против вас неоднократно, либо инвестируете энергию в бесконечные попытки поймать идеальный момент входа, жертвуя временем в рынке. ☝️Опытные инвесторы, как правило, делают ставку именно на первое. Потому что именно горизонт, а не красивый вход на графике, в конечном итоге определяет, станет ли ваш капитал инструментом долгосрочного роста или останется набором удачных и не очень сделок без внятного вектора. 🤔А какая тактика ближе лично вам? Пишите в комментариях!↩️ #ПолиГрамотность - обучающие посты. boosty Доступ к ИИС + ранний доступ ко всем видео: clck.ru/3PQqwc boosty Только ранний доступ ко всем видео, без ИИС: clck.ru/3PQqtH https://antonpolyakov.ru/ - официальный сайт

Видео уже на канале. Тема: "Лучшие идеи месяца: акции, валюта, облигации — куда вкладывать сейчас" https://youtu.be/vr-lYek9y7A Напоминаю, есть дополнительные подписки: boosty Доступ к ИИС + ранний доступ ко всем видео: clck.ru/3PQqwc boosty Только ранний доступ ко всем видео, без ИИС: clck.ru/3PQqtH, видео следующей недели уже загружено. 00:00 О чем сегодня поговорим? 01:36 Что происходит на рыке? 05:28 Чего ждем в этом месяце? 10:54 Валюта 14:42 Что ждем от следующего месяца? 17:55 Во что инвестировать? 20:31 Я для вас старался, лайк, подписка, комментарий П.с. После выхода ролика на основном канале YouTube, через 5 дней видео будут дублироваться ТГ канале и через 6 - на других площадках: RUTube: https://rutube.ru/channel/39235183/ Дзен: https://dzen.ru/poly_invest Vk: https://vkvideo.ru/@antonpolyakov_poly_invest для тех у кого YouTube не работает.

IPO Basis оценка не завышенная, можно поучаствовать.

Добавил на Boosty видео с выступления на конференции Profit 5.0 Тема: "Экономика, инфляция, валюта, ставка ЦБ, золото, нефть. Куда инвестировать? Большой макроэкономический обзор" ссылка на пост: https://boosty.to/anton_polyakov/posts/8629979e-9529-4198-9c7b-e12ec52cfb92?share=post_link Пока не решил выкладывать ли его в открытый доступ. Склоняюсь к тому, чтобы не выкладывать, т.к. я хотел записать отдельные видео по каждому блоку из презентации, чтобы лучше раскрыть тему. Но в целом, по графику выхода видео, декабрь будет очень загружен, будет по 2 видео в неделю, т.е. мне некуда вставлять дополнительные видео.

🤯Стратегия долгосрочного инвестора или как не стать бедным пенсионером. 😐К сожалению, с точки зрения пенсий можно рассчитывать только на себя. Дефицит бюджета ПФР – 780 млрд руб. только за 2025 год. Главная проблема – демографическая яма: количество пенсионеров растёт быстрее, чем количество занятых, население России ежегодно уменьшается. 🤑Вопрос пенсии – это вопрос твоей собственной финансовой независимости. Сегодня речь по сути о том, как себе сформировать достойную старость. #ИнвестАнализ ☝️Пенсионная стратегия не равно депозиты, облигации и фонды денежного рынка. Если вы живёте на процент от вложенных денег, допустим, с депозита или облигации или с фонда денежного рынка, вы забираете проценты, а тело вашей инвестиции постоянно обесценивается по инфляции. Через 10–20 лет от суммы, которую вы проинвестировали, уже практически ничего не остаётся. 🤔Подумайте, что такое миллион рублей или даже 10 000 руб. десять лет назад и что такое 10 000 руб. сейчас: тогда это могли быть очень большие деньги, порой даже зарплата, а сейчас это меньше прожиточного минимума. 📉Если строить пенсионную стратегию только на депозитах и облигациях, вы всегда в тупике: тело постоянно обесценивается, и вам будет ни на что не хватать, как бы ни рос процент по вкладам. Вам придётся постоянно работать и постоянно докидывать деньги, чтобы только удерживать уровень жизни. 💹Пенсионная стратегия на фондовом рынке – это горизонт инвестирования 20–30 лет. Это очень длинные деньги для старости и финансовой независимости. Когда вы инвестируете в компанию на 20–30 лет, здесь уже не стоит вопрос о спекуляциях, о том, чтобы купить подешевле и продать подороже. 🎯Меняются цели: рост, дивиденды, стабильность. Мы смотрим компании, которые могут расти по выручке и прибыли, которые могут стабильно платить дивиденды и в целом остаются устойчивыми на своём рынке, в своём сегменте, в своей стране, у которых нет критичных внутренних угроз, а есть только внешние риски. 🚨Когда вы покупаете акции, вы покупаете долю в бизнесе, в реальном бизнесе. Со временем бизнес переоценивается, тело акции переоценивается вместе с инфляцией и с ростом самой компании, поэтому акции на длинном горизонте обгоняют все остальные активы. Основные риски при таком подходе – валютные, политические и корпоративные. ⚙️Если вы инвестируете в экспортные компании, нужно понимать, что происходит с рублём. Если вы инвестируете в конкретную компанию, нужно понимать её корпоративные риски: не сломался ли бизнес компании, не убила ли его новая технологическая эпоха, не изменилась ли радикально геополитика или налоговая нагрузка на сектор. ⏰Самое важное в таком подходе – системное пополнение портфеля и покупки акций. Это не история про то, что вы один раз вкинули миллион рублей и ждёте, что сможете жить пассивно на этот миллион или даже 6–10 млн руб. 📈Пенсионная стратегия – это когда вы системно, постоянно пополняете свой счёт и системно выкупаете акции, которые считаете лучшими, особенно в те моменты, когда остальные боятся и рынок даёт коррекцию. Тогда начинает работать тот самый сложный процент, на котором вы зарабатываете себе капитал, а не просто сохраняете номинальную сумму. 🇷🇺Самый простой, самый доступный и до сих пор основной для меня инструмент – российский фондовый рынок: устойчивые российские компании с хорошим крепким бизнесом, которые платят дивиденды. Если я смог сформировать большой дивидендный портфель из очень хороших компаний и продолжаю его увеличивать, оставаясь накопительным инвестором, сможетие и вы! 🤔А какую идеальную старость видите вы? Когда планируете выйти на пенсию? Пишите в комментариях!↩️ Друзья, ролик размещён по ссылке, там я подробнее раскрываю тему https://youtu.be/H3346ant79U #ИнвестАнализ - собственная аналитика экономики и компаний boosty Доступ к ИИС + ранний доступ ко всем видео: clck.ru/3PQqwc boosty Только ранний доступ ко всем видео, без ИИС: clck.ru/3PQqtH https://antonpolyakov.ru/ - официальный сайт

Друзья, Ролик про мой ИИС портфель уже на BOOSTY. Как всегда в boosty скрины моего портфеля, покупок, пополнений и всех действий. !!! Напомню, что теперь видео про ИИС выходит только на boosty !!! Оценка портфеля уже почти 1 110 т.р. , в начале года было 400 т.р. Тема: "ИИС Декабрь. Портфель: +30%. Подробно про принудительную конвертацию Ozon и конфликт с банками. Точка входа в Х5" 0:00 О чем сегодня поговорим? 1:36 Что происходит на рыке? 5:28 Чего ждем в этом месяце? 10:54 Валюта 14:42 Что ждем от следующего месяца? 17:55 Во что инвестировать? 19:54 Что происходит с ИИС? 21:11 Какие компании рассматриваю сейчас? 26:46 Что покупаю? 29:08 Я для вас старался, лайк, подписка, комментарий Cсылка на boosty: clck.ru/3PQqwc