Антон Поляков (Poly_invest)

ПАО «Магнит»: «вкусная» возможность выхода на премиальный сегмент Думаю, мимо инвесторов, а уж тем более, держателей акций $MGNT не прошла новость о приобретении доли в «Азбука вкуса». По меркам «Магнита» это небольшой бизнес, но сделка позволит компании охватить разные ценовые сегменты и укрепить свои позиции. К Магниту я отношусь скептически, если сравнивать с Х5 Компания: ПАО «Магнит» $MGNT Текущая цена (руб): 4395 Целевая цена (руб): 6550 Upside: 49 Идея от Альфа банк: Магнит сообщил о приобретении контрольного пакета в сети «Азбука вкуса» (операционная компания — ООО «Городской супермаркет»). На наш взгляд, данная сделка не приведет к существенному росту долговой нагрузки Магнита и не окажет существенного влияния на решение по дивидендам за 2024 г. Бизнес Азбуки вкуса: 171 магазин (вкл. 107 супермаркетов «Азбука вкуса», 59 минимаркетов «Азбука daily» и 5 гипермаркетов «АВ маркет») общей торговой площадью 100,4 тыс. кв.м (в т.ч. супермаркеты – 77,9 тыс. кв.м и минимаркеты – 11,9 тыс. кв.м); 5 собственных кулинарных, хлебопекарных и кондитерских производств (ок. 20% доля готовой еды в товарообороте); 3 РЦ и складская инфраструктура доставки общей площадью 47 тыс. кв.м. Большая часть магазинов расположена в Москве (138 торговых точек) и Московской области (23 торговых точки), остальная часть работает в Санкт-Петербурге. Кроме того, компания управляет бизнесом онлайн-доставки из собственных магазинов (доля онлайн в товарообороте – 12%), оказывает услуги кейтеринга и прочие сервисы. Финансовые показатели. В 2024 г. выручка ООО Азбуки вкуса составила 101,2 млрд руб. (+17% г/г), при этом компания в последние годы практически не наращивала торговые площади. Выручка с 1 кв.м Азбуки вкуса составляет более 1 млн руб. (против 288 тыс. руб. у Магнита). Маржа EBITDA Азбуки вкуса в 2021 г. составила 6,7%, в 2022- 23 гг. – снизилась до 4,1-4,3%. В 1П24 (последние доступные публичные данные) маржа EBITDA выросла на 2,7 пп. г/г и составила 4,9% - такая динамика, по нашим оценкам, может предполагать маржу EBITDA по итогам 2024 г. на уровне 7-7,5%. Эффект на бизнес Магнита. За счет сделки Магнит может усилить позиции в столичных регионах и выйти в премиальный сегмент, а также усилить компетенции в производстве готовой еды. Потенциальный вклад Азбуки вкуса в торговые площади Магнита составит 1%, в выручку – 3%, в EBITDA – 4% без учета потенциальных синергий. Магнит планирует сохранить бренд «Азбука вкуса», а также ключевую управленческую команду, представители Магнита будут вовлечены в стратегическое управление. Оценка и влияние на дивидендный потенциал. Стоимость сделки не раскрывается. Оценка, упомянутая в СМИ (30-35 млрд руб.), соответствует 4х EV/EBITDA 2024 г., а с учетом роста бизнеса и синергий форвардный мультипликатор может быть ближе к 3х, на наш взгляд (форвардный мультипликатор самого Магнита – 3,2х при текущих котировках). Соотношение чистый долг / EBITDA Магнита вырастет на 0,1x в результате сделки, по нашим оценкам, и мы не ожидаем, что сделка окажет существенное влияние на решение о дивидендах за 2024 г. – в случае выплаты 600-700 руб. на акцию чистый долг / EBITDA Магнита на конец 2025 г. может составить 1,8x. #ИнвестПатруль– буду выкладывать инвестиционную идею от проф участника рынка. Вместе с его полным обзором. !Важно! Это не мои инвестиционные идеи, я не несу за них ответственности. Мои идеи только в моем портфеле стратегий. https://antonpolyakov.ru/ Ютуб — https://www.youtube.com/@polyinvest Телеграм — https://t.me/Polyakov_Ant Публичные стратегии: comon.ru/users/ks111/ tinkoff.ru/invest/social/profile/Poly_invest/ #прояви_себя_в_пульсе#пульс_оцени

Друзья, как и обещал дублирую ролик тут в ТГ Теперь и сжатую версию 🙂 00:00 10 советов самому себе, как приобрести капитал 00:57 Мне повезло 01:24 Работа 04:01 Пассивный доход 06:51 Накопления 07:53 Виды активов 09:29 Цели 10:48 Смена локации 12:58 Здоровье 14:34 Оптимизация расходов 16:51 Новые навыки 18:02 Инвестирование в рынок акций 19:51 Я для вас старался: лайк, подписка, комментарий Ролик на 1 день позже будет доступен: RUTube: https://rutube.ru/channel/39235183/ Дзен: https://dzen.ru/poly_invest Vk: https://vkvideo.ru/@antonpolyakov_poly_invest Ранний доступ на Boosty: https://clck.ru/3FadCM

💎Как найти недооценённые компании на российском рынке? 💲Недооценённые акции могут принести высокую доходность, но как отличить реально недооценённые акции от "ценовых ловушек"? Разберём ключевые подходы. #ПолиГрамотность 🔍Анализ мультипликаторов Сравните ключевые финансовые показатели компании со средними значениями по отрасли и историческими данными: 🔸P/E (цена / прибыль) – если ниже аналогов, возможно, акции недооценены. 🔸P/B (цена / балансовая стоимость) – значение <1 может означать, что активы компании стоят дороже её рыночной капитализации. 🔸EV/EBITDA – хороший показатель для сравнения компаний с разной долговой нагрузкой (идеально <5-6x). ✔ Отберите компании с мультипликаторами ниже отраслевых. ✔ Проверьте, нет ли объективных причин для низкой оценки (долги, санкции, убытки). 📈Оценка финансового здоровья Недооценённость должна быть обоснованной, а не связанной с проблемами бизнеса. Проверьте: ⚡️Долговую нагрузку (соотношение Debt/EBITDA <3-4x – комфортный уровень). ⚡️Свободный денежный поток (FCF) – компания должна стабильно генерировать кэш. ⚡️Рентабельность (ROE, ROIC >10-15%) – показывает эффективность бизнеса. ✔ Отсеивайте компании с растущими долгами и отрицательным FCF. 💸Дивидендная политика. Высокая дивидендная доходность (8%+) может быть признаком недооценённости, но важно убедиться, что дивиденды покрываются прибылью и свободным денежным потоком и нет резкого роста долга ради выплат. ✔ Рекомендуется проверить историю выплат и прогнозы по дивидендам. 🌐Сравнение с зарубежными аналогами Если российская компания торгуется с P/E 5x, а её международный конкурент – с P/E 15x, это повод изучить её глубже. Ищите глобальные аналоги и сравните мультипликаторы. Изучите историю иностранной компании и если российская движется по тому же пути, то стоит обратить на нее внимание. 🙌Для примера, во многом отечественные маркетплейсы повторяют путь западных аналогов и высока вероятность, что через 5-10 лет способны достичь того же уровня развития бизнеса. Но стоит учитывать разницу в рисках (возможность выхода на мировой рынок, возможность привлечения относительно дешевого капитала для дальнейшего развития) 📊Качественный анализ бизнеса Цифры еще не всё. Важно понять есть и у компании устойчивое конкурентное преимущество, как меняется выручка и маржинальность и насколько эффективен менеджмент! Для этого стоит изучить отчетность и стратегию развития, следить за новостями о компании и секторе, оценить позицию в отрасли и перспективы роста. 📍Проверка ликвидности и рисков Даже дешёвые акции могут оставаться такими годами, если у них низкая ликвидность (мало сделок) и существуют скрытые риски в виде санкций и регуляторных изменений. ✔ Стоит проверить средний дневной оборот по торгам. Чтобы не запутаться можете воспользоваться небольшим чек-листом: 🤹Отберите акции с низкими P/E, P/B, EV/EBITDA. 🔍Проверьте долги, денежные потоки, рентабельность. 📈Убедитесь, что дивиденды устойчивы. 🌐Сравните с зарубежными аналогами. ⚡️Проанализируйте бизнес-модель и риски. 💵Купите только те акции, где недооценённость обоснована. 🚨И помните, дешёвое не равно хорошее. Чаще всего низкая цена оправдана слабыми перспективами и поиск «жемчужины» может стоить немалых усилий. ⁉️Занимаетесь ли вы целенаправленным поиском недооцененных акций? Какова ваша стратегия? Делитесь в комментариях! 👇 #ПолиГрамотность - обучающие посты. #прояви_себя_в_пульсе#пульс_оцени#пульс_учит#учу_в_пульсе

Нефтяной сектор: рекомендации на фоне негативных ожиданий На фоне событий с 1к24 аналитики Совкома решили пересмотреть прогнозы по сектору и основным компаниям. В целом, они все также рекомендуют брать $ROSN, $LKOH, $SIBN, $TATN, но при этом раскрывают динамику изменений основных показателей и собственных ожиданий. Напомню, я на сектор смотрю негативно. Рубрика #выжимки Самое важное из исследования «Весна: время сменить лыжи» от Совкомбанк: По итогам марта 2025 года на фоне укрепления рубля и слабой динамики стоимости Brent (ожиданий относительно слабого первого квартала 2025 года у нефтяных компаний) мы наблюдаем снижение относительной стоимости нефтяной бочки к индексу нефти и газа - спотовому индикатору, что свидетельствует о меньшем потенциале роста капитализации компаний за счет макропараметров. Введенные в начале января 2025 года санкции привели к новому росту дисконтов на российскую нефть. Снижение котировок эталонных сортов подвинуло цену Urals ниже $60 за баррель. Выход цены за искусственно созданную ценовую отсечку временно повышает возможности экспортёров по фрахтованию судов для российской нефти. На фоне изменения макроэкономических параметров по сравнению с заложенными в наших прогнозах на 2025 год мы видим, что рост акций сектора уже не выглядит столь очевидным — особенно с учётом ожидаемой негативной динамики финансовых показателей. Акции компаний сектора могут показать рост в случае геополитической деэскалации, однако текущие мультипликаторы компаний, выглядят менее привлекательно, чем в январе 2025 года. $ROSN Роснефть. В течение апреля 2025 года в ценовом диапазоне 427–453 рубля за акцию наблюдались повышенные объёмы, что может свидетельствовать о выкупе компанией собственных акций. Совокупность факторов - динамики ключевой ставки и сокращения ценовых дисконтов - формирует значительный потенциал для роста стоимости. В 2025 году мы прогнозируем снижение воздействия неденежных статей (валютная переоценка и переоценка отложенных налогов), что окажет положительное влияние на чистую прибыль. $LKOH ЛУКОЙЛ. СД рекомендовал выплату дивидендов на уровне 541 руб. на акцию за 2п24г., закрытие реестра ожидается 03.06.2025 – текущая доходность 7.9%. Отрицательный чистый долг (1 трлн руб.), привлекательные мультипликаторы (EV/EBITDA остаётся на низком уровне) и стабильная дивидендная политика. Хотя отрицательная валютная переоценка может снизить отчётную чистую прибыль, она положительно скажется на свободном денежном потоке (дивидендная база), поскольку уменьшит размер налогооблагаемой прибыли. $SIBN ГазпромНефть. Котировки динамично росли вместе с рынком в декабре 2024, однако, санкции 10.01.2025г. откатили часть роста. Динамика цены акций компании может быть лучше рынка на фоне геополитического позитива. Повышенный коэффициент выплаты (75% по МСФО), доступ к премиальным сортам нефти и высококлассная переработка обеспечивают качественную фундаментальную основу для роста котировок и выплаты дивидендов. $TATN ТатНефть. Лучшая динамика среди акций сектора: акции компании не растеряли рост в период с декабря 2024. СД рекомендовал финальные дивиденды за 2024 г. (исходя из 75% прибыли по МСФО) на уровне 43.11 руб. на акцию – доходность 5.9%. Впечатляющие результаты за 2024 год, отрицательный чистый долг, рекордные дивиденды. Даже на фоне изменения макропрогнозов на 2025 год компания выглядит одной из самых стабильных историй в секторе, несмотря на относительно высокую (для сектора) цену акций по мультипликаторам. #выжимки - только самая интересная и полезная информацию из отчетов и обзоров управляющих компаний, фондов, банков и инвестдомов. https://antonpolyakov.ru/ Ютуб — https://www.youtube.com/@polyinvest Телеграм — https://t.me/Polyakov_Ant Публичные стратегии: comon.ru/users/ks111/ tinkoff.ru/invest/social/profile/Poly_invest/#прояви_себя_в_пульсе#пульс_оцени

скоро выйдет новый "Фильм"

Строю новую студию для себя. Это варианты неоновых вывесок. Ниже голосование. Можете присылать в чат свои варианты)

Видео уже доступно для просмотра! Тема: "10 советов самому себе. Как нужно было начинать?" https://youtu.be/S5i6OiKKcM4 Напоминаю, есть возможность получить ранний доступ к моим видео: https://clck.ru/3FadCM , видео следующей недели уже загружено. 00:00 10 советов самому себе, как приобрести капитал 00:57 Мне повезло 01:24 Работа 04:01 Пассивный доход 06:51 Накопления 07:53 Виды активов 09:29 Цели 10:48 Смена локации 12:58 Здоровье 14:34 Оптимизация расходов 16:51 Новые навыки 18:02 Инвестирование в рынок акций 19:51 Я для вас старался: лайк, подписка, комментарий П.с. После выхода ролика на основном канале YouTube, через 5 дней видео будут дублироваться ТГ канале и через 6 - на других площадках: RUTube: https://rutube.ru/channel/39235183/ Дзен: https://dzen.ru/poly_invest Vk: https://vkvideo.ru/@antonpolyakov_poly_invest для тех у кого YouTube не работает.

Друзья, новое видео уже вышло на boosty Мой ИИС Тема: "Дефицит бюджета. Падение промышленного производства. Кризис. Разбираемся. ИИС." Cсылка на boosty: https://clck.ru/3FadCM