[삼성 문준호의 반도체를 전하다]

Tech News Update (2024.06.10) [삼성증권 반도체 소부장/류형근] ■ SK하이닉스 ECTC 2024 1) HBM - SK하이닉스는 ECTC에서 “MR-MUF로 만든 HBM이 TC-NCF로 만든 제품 대비 60% 튼튼하다”고 언급. - 패키징 시, 외부 물리적 충격에 대한 영향을 덜 받아 수율이 높아질 수 있음을 시사. 2) VFO - 수직 팬아웃 (VFO) 개발 현황 발표. - VFO는 반도체 기판 없이 연산장치 위에 4개의 LPDDR 메모리를 수직으로 쌓는 FOWLP 방식에 해당. ■ 중국 반도체 (Tech Insights) 1) 중국 반도체 생산 능력 - Tech Insights에 따르면, 중국의 반도체 생산 능력은 2024년 6.31억 제곱인치에서 2029년 8.75억 제곱인치로 38.7% 증가할 전망. - 2024년 연간 생산능력은 6.31억 제곱인치로 2018년 (3.1억 제곱인치) 대비 2배 이상 증가할 전망. - 공격적인 웨이퍼 제조 장비 투자의 결과. 중국 기업들의 관련 지출은 2018년 110억 달러에서 2023년 300억 달러로 급증. 현재 12인치 중심으로 투자를 집행 중. 2) 최근 현황 - 미국의 제재에 맞서 자체 반도체 공급망 구성을 위해 노력. 2기 펀드에 이어 3기 펀드에서도 소부장 기술 투자를 강화할 계획. - 중국 반도체는 현재 자국 내에서 대부분 소비. 중국 정부의 막대한 투자로 증가하는 생산능력은 내부적으로 사용할 수도 있으나, 세계 반도체 가격 등에도 큰 영향을 미칠 것. ■ 젠슨 황, TSMC의 파운드리 가격 인상 지지 - 외신 보도에 따르면, 젠슨 황 CEO는 TSMC의 AI 반도체 파운드리 가격 인상을 지지. - TSMC가 웨이퍼 제조 등 수많은 공급망 문제를 처리하고 있으며, 현재 TSMC의 파운드리 가격이 너무 낮다는데 동의한다는 입장. - TSMC는 오는 9-10월 가격을 확정할 예정. - 향후 2년간 3nm 공정의 평균 단가는 11%, 4nm는 3% 인상될 전망. CoWoS의 경우, 20% 상승할 것으로 예상. ■ 고용량 eSSD - 최근 생성형 AI 열풍으로 고성능/고용량 eSSD 수요가 급증. 그간 데이터센터에선 가격이 저렴한 HDD를 사용. - AI의 확산 속, 데이터 처리 속도와 전력 소비, 발열 등이 데이터센터 운영에 중요한 요소로 부상. 이에, eSSD 제품이 각광. - QLC 제품 개발 경쟁이 치열하게 전개. QLC의 경우, 저장 용량 확대와 동시에 칩의 크기를 줄일 수 있는 솔루션. 이론적으로, 기존 TLC 대비 집적도가 30% 가량 증가. - 삼성전자: 2H24 QLC 기반 고용량 SSD를 양산 계획. QLC SSD는 상반기 대비 하반기에 3배 수준 급증할 것. - SK하이닉스: 자회사 솔리다임의 경우, 60TB eSSD 개발을 완료. SK하이닉스에서도 QLC 기반 60TB 제품을 개발하고, 내년에는 300TB까지 준비할 예정. 감사합니다.

[삼성 문준호의 반.전] 2024년 6월 7일 주요 테크 뉴스 ■ 엔비디아, 5일 하루 시가총액 3조 달러 달성하며 애플을 제치고 시가총액 2위 기업 등극 ■ TSMC 회장 C.C. Wei, 연례 주주총회에서 가격 인상 시사. 젠슨 황도 이에 공감하며 가격 인상을 지지한다고 언급 ■ TSMC, 2nm 증설을 위해 2Q24나 3Q24 중 EUV 장비 주문 확대 가능성 보도 ■ TSMC 계열사인 대만 뱅가드국제반도체그룹(VIS)과 NXP, 싱가포르에 합작 회사를 설립하여 팹 건설 예정. 올해 하반기 착공돼 2027년 웨이퍼 출하 목표 ■ 미 법무부, 엔비디아 독점금지법 위반 여부 조사 예정. 연방거래위원회, 마이크로소프트 및 OpenAI 조사 예정 ■ 1Q24 AIB GPU 시장점유율, 엔비디아 88%(전분기 대비 +8%p), AMD 12%, 인텔 0% ■ WSTS, 올해 반도체 시장 성장률 13.1%에서 16%로 상향. 2025년은 12.5% 성장 전망 ■ 퀄컴 CEO, 스냅드래곤 8 Gen 5를 삼성 파운드리와 TSMC에 듀얼 소싱을 통해 생산할 것을 시사 ■ 슈퍼마이크로 대표, 내년 내 액체 냉각 시장 점유율 15% 목표 ■ 온세미, 데이터센터 전력 효율 위한 SiC 반도체 공개 ■ 메타, 페이스북의 개인 데이터를 AI 훈련에 사용하는 것을 EU로부터 제재받음 감사합니다.

[삼성 문준호의 반.전] 2024년 6월 5일 주요 테크 뉴스 ■ 인텔, Xeon6 프로세서(Sierra Forest) 공개 - Gen2 Xeon 기반 랙 대비, 트랜스코딩 성능 최대 4.2배 향상, 와트 당 성능 2.6배 향상, 공간 활용도 ⅓ 수준 ■ 인텔, Gaudi AI 가속기 업데이트 - 8x Gaudi 2 + Universal Baseboard: 65,000 달러 - 8x Gaudi 3 + Universal Baseboard: 125,000 달러 - Gaudi 3: H100 대비, 40% 빠른 학습(GPT3-175B), 2배 빠른 LLM 추론 ■ 인텔, Lunar Lake 업데이트 - 전작 대비, 그래픽 성능 최대 50%, NPU 및 GPU AI 연산 최대 4배 및 3.5배 향상, 40% 낮은 전력 소모. 최대 총 120 AI TOPS (NPU는 최대 48 TOPS) ■ 시스코, AI 스타트업(Cohere, Mistral AI, Scale AI 등)에 투자하기 위해 10억 달러 규모의 펀드 출범. 이미 2억 달러는 투자 집행 완료 ■ 일론 머스크, 테슬라 향의 H100 주문을 X및 xAI에 우선 배치 ■ 퀄컴, 3년 내에 전세계 PC 시장 매출의 최대 60%가 스냅드래곤 칩셋이 차지할 것이라는 OEM의 말을 인용 감사합니다.

[삼성 문준호의 반.전] 2024년 6월 4일 주요 테크 뉴스 ■ AMD, 올 4분기 MI325X를 시작으로 매년 서버용 AI GPU 신제품을 출시 예정. 2025년, MI350. 2026년, MI400 ■ AMD, AI노트북용 칩인 라이젠 AI 300 시리즈, 데스크톱용 라이젠 9000 시리즈 공개. 오는 7월에 출시 예정 ■ AMD, 서버용 5세대 EPYC 프로세서를 올 하반기부터 시장에 공급 예정. 인텔 제온 8592+대비 빠른 성능을 발표 ■ Arm CEO, 5년 안에 윈도우 PC 시장의 50% 이상을 점유하는 것을 목표. 또한, 내년 말까지 1,000억 대의 Arm 기반 기기가 AI를 위한 준비가 완료될 것으로 예상 ■ 퀄컴, 스냅드래곤 X 엘리트와 코파일럿+는 모든 폼팩터에 보급될 것이라고 언급. 미니 PC, 일체형 PC 등으로 확장을 고려하고 있음을 시사 ■ 일론 머스크, 내년 여름까지 xAI용 엔비디아의 B200 칩 30만 개를 인수하기 위해 약 90억 달러를 지출하겠다고 언급 ■ 마이크로소프트, Azure 클라우드 사업부에서 수백 명을 감원. Azure for Operators에는 1,500개의 일자리도 감축 감사합니다.

[반.전] Still NVIDIA: Computex 2024 keynote review 안녕하세요. 삼성증권 문준호의 ‘반도체를 전하다’입니다. 어제 대만에서 엔비디아 CEO 젠슨 황이 기조 연설을 가졌습니다. 핵심만 짚어 보자면, ■ 신제품 로드맵 2024: Blackwell (HBM3E 8단 도입) 2025: Blackwell Ultra (HBM3E 12단 도입) 2026: Rubin (HBM 4 도입) 2027: Rubin Ultra (HBM 4 탑재 증가) 특히 2026년에는 신규 CPU Vera도 출시 예정입니다. AI 반도체 경쟁이 가속화되는 국면에서, 출시 주기 단축을 통해 격차를 계속해서 벌려 나갈 것으로 기대됩니다. 특히 동사는 예전부터 “The More You Buy, The More You Save”를 강조해 왔는데요, GPU가 비싸지고 전력 소모도 심해지는 경향이 있지만, 성능 개선 정도를 생각하면 오히려 가성비는 훌륭해 진다는 것입니다. 압도적인 성능이 가장 중시되는 AI 인프라 환경에서 아주 중요한 경쟁력입니다. ■ 엔비디아도 AI PC? 엔비디아는 AI PC 시장 기회도 강조했는데요, 회사는 NPU(40TOPS+)만으로는 유저들이 실제로 필요로 하는 AI 애플리케이션을 구동하기 힘들다고 주장했습니다. 즉, 고사양 게임에서 그랬듯, 그래픽 카드 같은 고성능 가속기가 필요하다는 것이지요. 일부 시장에서 기대한 것과 달리 엔비디아가 PC CPU를 발표하지 않은 점은 아쉽지만, Data Center 다음으로 큰 Gaming 부문이 더이상 게임에만 기대지 않아도 된다는 점만으로도 긍정적이라고 평가합니다. ■ 지금은 모두가 엔비디아의 편에 서야할 때 저희는 이번 기조 연설을 통해 엔비디아의 중장기 시장 지배력에 대한 믿음이 더욱 강화되었습니다. 특히 회사가 소프트웨어와 AI 애플리케이션들을 시현할 때마다 느끼는 점은 수요를 만드는 능력도 있는 것은 아닐까하는 점입니다. 즉, 엔비디아는 여전히 AI라는 메가 트렌드에서 대체불가한 기업입니다. AI만 믿으신다면, 가장 편안한 선택지입니다. 그럼에도 대안을 찾고 싶으시다면 단순 AI 수혜주가 아니라, 엔비디아 수혜주(밸류 체인)에 집중하실 필요가 있습니다. 국내 메모리 업체들이나 ADR이 상장되어 있는 TSMC가 대표적입니다. 감사합니다. 보고서 링크: https://bit.ly/457LAE6 (2024/06/03 공표자료)

[삼성 문준호의 반.전] 2024년 6월 3일 주요 테크 뉴스 ■ 엔비디아, 차세대 제품 로드맵 공개 - 2025년, Blackwell Ultra GPU 8S HBM3e 12H - 2026년, Rubin GPU 8S HBM4, Vera CPU - 2027년, Rubin Ultra GPU 12S HBM4 ■ 엔비디아, RTX를 통한 AI PC 플랫폼 확대 계획 발표 - RTX AI Toolkit, AIM SDK: 4배 빠르게, 3배 작은 용량으로 모델 구현 - ACE(Avatar Cloud Engine) NIM 공개 및 ACE를 클라우드로 서비스 - Microsoft Copilot Runtime에 엔비디아 RTX Acceleration 추가 ■ 엔비디아, AI 소프트웨어와 공통 API를 제공하는 NIM(Nvidia Inference Microservices)의 가장 적합한 사례로 고객 지원 서비스를 소개 ■ 스팀 게이머들의 32GB 램으로의 전환 속도 확대 ■ EU, 이탈리아의 STMicro에 대한 20억 유로의 지원금 승인 감사합니다.

[삼성 문준호의 반.전] 2024년 5월 31일 주요 테크 뉴스 ■ 델, FY 1Q25 매출 222억 달러(+6% y-y)로 컨센서스 216억 달러 상회. Non-GAAP EPS 1.27 달러(-3% y-y)로 컨센서스 1.26 달러 상회 ■ 델, 투입 비용 상승 및 AI 서버 시장 경쟁 강화로 FY 2025 매출총이익률 가이던스를 약 150bp 하향하며 주가 급락 ■ 마벨, 엔터프라이즈 수요 위축에 따른 1분기 실적 컨센서스 하회 ■ 엔비디아 GeForce RTX 5090, 448비트 버스 및 28GB GDDR7 메모리 탑재 루머 ■ 인텔, 구글, 마이크로소프트, 메타 등 주요 테크 기업들이 데이터센터에서 AI 가속기 칩을 연동하는 부품 개발을 촉진하기 위해 'Ultra Accelerator Link (UALink) Promoter Group'을 설립 감사합니다.

[삼성 문준호의 반.전] 2024년 5월 30일 주요 테크 뉴스 ■ HP, 2분기 매출 128억 기록하며 컨센서스 126억 달러 상회. PC 매출이 +3% yoy 기록했지만 프린팅 부문이 -8% yoy 감소. FY 2024 하반기에는 PC 판매의 10%가 AI PC일 것을 언급 ■ 인텔의 독일 14A 및 10A 팹, 토지 및 지원금 문제로 연기되며 2028년 완공 예정 ■ Arm, CSS for Client 공개. 안드로이드, 윈도우, 리눅스 사용하는 PC, 태블릿 등을 지원하며, 그래픽 성능 +30%, LLM 성능 +46% 향상 ■ PwC, OpenAI의 최대 기업 고객이자 ChatGPT Enterprise 출시하며 최초의 리셀러가 될 전망 ■ Electric Power Research Institute에 따르면 데이터 센터가 2030년까지 미국 전력의 9%를 사용할 전망. 현재 대비 두배 수준 감사합니다.

오픈AI의 차세대 프론티어 모델 학습 언급, 대체 무엇인가? 안녕하세요 삼성증권 글로벌 SW 담당 이영진입니다. 오픈AI가 안전 및 보안 위원회 설립과 함께 차세대 프론티어 모델에 대한 언급을 하며 여러 생각거리를 남겨주었습니다. 위원회는 오픈AI 프로젝트 및 운영과 관련해 이사회가 내리는 주요 안전 및 보안 결정에 대한 권고 기능을 담당하는데요 AI 안전 연구를 담당했던 초정렬팀이 일리야 수츠케버, 얀 레이케 등 퇴사와 함께 공중 분해되었고, GPT-4o 음성이 배우 스칼렛 요한슨을 모방했는지에 대한 논란이 붉어지는 등 혼란한 상황에서 대외적 대응 차원의 결정이라고 볼 수 있습니다. 투자 관점에서 더 주목해야 할 것은 게시물 언급된 "최근 학습을 시작했고, AGI를 향한 길에 중대한 기능 개선을 기대한다"는 프론티어 모델이 무엇이냐일텐데요, 정체에 대해서 여러 의견(GPT-5? GPT-6? GPT-5o? 혹은 GPT-4.5?)이 나오고 있는 상황입니다. 지난 11월 GPT-5 개발을 시작했다는 샘 알트먼의 코멘트와 이후 여러 팟캐스트 및 인터뷰에서 GPT-5의 강력한 성능을 강조한 점, 일부 기업 경영진이 관련 모델을 경험해봤다는 보도 등을 고려하면 최근 학습을 시작한 프론티어 모델이 GPT-5라는 것은 타임라인이 맞지 않는다고 볼 수 있습니다. 반면 마이크로소프트 Stargate 프로젝트 확장 타임라인이나, 동시에 게시된 오픈AI Applied Research 헤드 Boris Power의 X 게시물 "4+1=5"를 고려해 언급한 차세대 프론티어 모델은 GPT-5가 맞다는 의견도 존재합니다. 물론 초기 학습이 아니라 모델 구축 이후 파인 튜닝 과정일 수도 있으며, 샘 알트먼이 모델 학습이 완료되지 않은 상황에서 성능을 어느 정도 예측하고 미리 관련 떡밥을 던졌을 수도 있습니다. 모델의 정체보다 중요한 것은 안전 및 보안 위원회가 제시한 90일 타임라인인데요, 위원회는 초기 90일간 오픈AI 프로세스 및 안전 장치를 평가하고 발전시키는 과제 수행 후 관련 권고 사항을 이사회와 공유할 예정입니다. GPT-5가 올 여름에 공개될 것이라는 보도와 함께 기대감이 높아졌지만, 위원회가 관련 업무를 수행하는 90일 동안 새로운 모델을 전격적으로 공개할 가능성은 다소 낮아진 상황입니다(8월 말도 여름이지만..) 결국 단기 신규 모델 공개로 인한 AI 지형 대격변을 기대하기보다 지금의 멀티모달 모델이 지지하는 AI 에이전트 관련 발전에 주목할 필요가 있습니다. 사실 GPT-4o도 공개된지 채 한 달이 되지 않은 상황입니다. 주목해야 할 이벤트는 단연 애플 WWDC(6/10일)이고, 마이크로소프트 AI PC(Copilot+)도 6/18일 출시 예정입니다. (2024/5/29 공표자료)

[삼성 문준호의 반.전] 2024년 5월 29일 주요 테크 뉴스 ■ TSMC, 2nm 공정 개발 순조롭게 진행 중이며 계획대로 2025년 양산 예정 ■ 마이크론의 히로시마 DRAM 팹 증설 계획, 기존 2025년 양산 계획에서 2027년으로 연기 ■ 라이젠 9000 Zen 5 CPU 5.8GHz의 유출된 벤치마크에서 Core i9-13900K와 같은 단일 스레드 성능 공개 ■ ASML, 두달 전 세웠던 칩 제조 밀도 신기록을 새롭게 경신 ■ 엔비디아, 폭스콘과 대만에 두번째 R&D 센터 설립 계획 ■ Tandem OLED가 2026년 출시될 맥북 프로 모델에도 적용되며 점차 애플의 모든 제품에 OLED를 적용될 전망. OLED의 수요도 급격히 성장할 것 ■ 화웨이, 미국 제재에도 불구하고 DUV 장비 통해 3nm 및 멀티 패터닝이 가능한 것이 특허를 통해 알려짐 ■ 인텔 'Innovation 2024', 9월 24일 산호세에서 개최. Arrow Lake 및 Granite Rapids가 메인 포인트가 될 전망 감사합니다.

[삼성 문준호의 반.전] 2024년 5월 28일 주요 테크 뉴스 ■ 중국 정부, 반도체 자립 및 활성화를 위해 475억달러 규모의 세번째 펀드 설립 ■ AMD의 차세대 라이젠 "Zen 5" CPU는 빠르면 8월에 출시될 가능성 ■ M4 아이패드 프로, 애플의 초기 기대를 초과할 것으로 예상되며 높은 수요로 인해 출하량이 900만 대에 이를 전망 ■ AWS, 이탈리아에 수십억 유로를 투자하여 밀라노 부지를 확장하거나 새 부지에 데이터 센터를 건설하는 것을 고려 중 ■ 미국의 대중 제재 및 관세로 UMC의 고객사 증가하며 생산도 증가 ■ 최근 반도체 소자업체 팹 가동률이 전세계적으로 70% 중반대를 기록 감사합니다.