Просто про IPO Pre IPO

Производитель электроинструментов «Интерскол» готовится к проведению pre-IPO Группа «Интерскол» (разработка и производство электроинструментов), намерена привлечь от 1,5 до 2 млрд рублей в ходе предстоящего pre-IPO. Эта сделка может стать одной из крупнейших в своем сегменте на российском рынке. Текущая оценка бизнеса составляет от 7,5 до 8 млрд рублей (оценка представителя компании). История и будущее компании Бренд «Интерскол» основан в 1991 году и зарекомендовал себя как надежный производитель строительных и садовых инструментов. В планах компании – запуск совместного производства сетевых инструментов на заводе «Метеор» в Саратовской области и освоение производства новой серии электроинструментов с использованием инновационных технологий. Подготовка к размещению акций «Интерскол» ведет активные переговоры с несколькими платформами для размещения акций. Возможно, акции разместят на MOEX Start, запущенной в июле 2024 года. Сроки размещения еще не определены, предполагается декабрь 2024 года – январь 2025 года. Финансовые показатели компании По данным «СПАРК-Интерфакс», чистая прибыль АО «Интерскол Групп» в 2023 году -- всего 77 тысяч рублей. Однако, основная часть бизнеса сосредоточена в дочернем предприятии ООО «КЛС-Трейд», его выручка за тот же период – 5,2 млрд рублей (рост на 44,6% по сравнению с 2022 годом). Чистая прибыль – 137,4 млн рублей. Конкуренция на рынке pre-IPO Если pre-IPO «Интерскол Групп» пройдет успешно, оно может стать крупнейшим на российском рынке. На данный момент рекорд принадлежит сервису «Самолет Плюс» (825 млн рублей). Кроме того, в начале ноября стало известно о планах группы компаний «Цифровые привычки» провести pre-IPO на сумму от 700 млн до 1 млрд рублей. Предстоящий pre-IPO «Интерскол» – важный шаг для компании, способный в целом повлиять на рынок электроинструментов в России. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес — образование. @pro100IPO #интерскол

Главное за неделю – дайджест по пятницам Неделя не слишком богатая на новости, но очевидно, что на рынке IPO “идет работа” – компании готовятся к выходу на биржу, регуляторы пытаются обеспечить прозрачность процессов, правительство задумывается о создании благоприятных условий для эмитентов и инвесторов. 🌟Юридическая проверка готовности к IPO — Андрей Чумаков, партнер LCH.LEGAL, выделил минимальные стандарты готовности компании к IPO: понятная структура владения, надлежащее корпоративное управление, регуляторная чистота, понятные юридические и налоговые риски. Одна из основных проблем российских компаний, готовящихся к IPO – недостаточная проработка раскрытия рисков в проспектах эмиссии. 🌟IPO "ДОМ.РФ" — замминистра финансов РФ Алексей Моисеев сообщил о планах правительства продать от 1% до 5% акций госкорпорации "ДОМ.РФ" в ходе предстоящего IPO, возможно, во второй половине 2025 года. Гендиректор "ДОМ.РФ" Виталий Мутко ранее заявлял о согласованной концепции IPO, согласно которой контрольный пакет останется у государства. 🌟Возможное IPO "Вымпелкома" — оператор "Вымпелком" рассматривает возможность выхода на биржу до конца 2026 года, но текущее состояние рынка вынуждает компанию отложить размещение до осени 2025 года. Компания нуждается в средствах для обслуживания долга, возникшего после выкупа менеджментом у материнского холдинга Veon. Аналитики указывают на высокую долговую нагрузку и растущие финансовые расходы, это создает дополнительные трудности для успешного IPO. 🌟Более 500 компаний готовы к выходу на биржу — первый зампред Банка России Владимир Чистюхин сообщил, что более 500 российских компаний, включая около 30 с госучастием, потенциально готовы к выходу на биржу. Однако, существуют препятствия, например, нежелание компаний раскрывать информацию и “делиться” собственностью. Чистюхин также отметил негативные практики на рынке: непрозрачность аллокации акций и неопределенность по локапам. 🌟"Финам" открыл возможность своим квалам участвовать в pre-IPO Даблби. Сеть кофеен привлекает 300 млн руб. на развитие бизнеса и расширение числа кофеен. Планируемая выручка компании к 2029 году – около 2 млрд руб. 🌟Компания Бетувакс (экосистемы Артген биотех) проводит закрытое частное размещение на площадках Zorko и ВТБ-регистратор и привлекает инвестиции в разработку современных вакцин. Венчурная инвестиция с гарантией доходности от Артген биотех 2Х за 3 года. Если инвестор воспользуется субсидией фонда Сколково в этом году и офертой на выкуп акций от Артген биотех в феврале 2028 года, то расчетный IRR будет 26% (при НДФЛ 15%). Оставить заявку можно по ссылке. @pro100IPO #дайджест

Закрытое частное размещение компании Бетувакс (экосистема Артген биотех) 1. Венчурные инвестиции в вакцины с гарантией сохранности капитала и доходности. Компания Бетувакс (экосистемы Артген биотех), проводит закрытое частное размещение на площадках Zorko и ВТБ-регистратор и привлекает инвестиции в разработку современных вакцин. 2. Венчурная инвестиция с гарантией доходности от Артген биотех 2Х за 3 года. Если инвестор воспользуется субсидией фонда Сколково в этом году и офертой на выкуп акций от Артген биотех в феврале 2028 года, то расчётный IRR будет 26% (при НДФЛ 15%). 3. Компания привлекает до 150 млн рублей инвестиций для расширения портфеля препаратов новаторских вакцин: вакцина против аллергии на кошку, а также на разработку вакцин от вируса папилломы человека и ротавируса. Если компания реализует планы и выйдет на IPO или M&A, прогнозируемые на 2029 - 2030 год, то IRR может достигнуть 53%. 4. Суть сделки: ✅ Вы через ВТБ регистратор покупаете акции БЕТУВАКС (сумма инвестиций от 500 тысяч до 40 млн). ✅ Также заключается договор со Сколково на субсидию, которая уже в этом году вернет вам половину от вложенных денег за вычетом НДФЛ (Важно! Сумма возврата от Сколково не может превышать уплаченный Вами НДФЛ совокупно за последние 3 года! ✅ Аргент Биотех (ABIO) подпишет с вами оферту на выкуп ваших акций от суммы инвестиций + 15% через три года. Оставить заявку можно по ссылке @pro100IPO #бетувакс

Количество госкомпаний, готовых к выходу на биржу: анализ и перспективы По оценкам Владимира Чистюхина, первого зампреда ЦБ России, более 500 компаний, включая около 30 государственных, потенциально готовы к выходу на биржу. Однако, не все из них решатся на этот шаг. Чистюхин отметил, что "исторически российская особенность — нежелание делиться собственностью". Экспресс-оценка эмитентов ЦБ провел экспресс-оценку потенциальных эмитентов, акцентируя внимание на экономических показателях, интересных инвесторам. В результате выявлено более 500 компаний, среди них примерно 30 с госучастием. Планы по размещению госкомпаний В сентябре 2024 года замминистра финансов Иван Чебесков сообщил о планах разместить 30 госкомпаний на бирже до 2030 года. Общая сумма привлекаемых инвестиций — 1 триллион рублей. Однако, позже замминистра Алексей Моисеев уточнил, что к 2030 году на бирже могут быть размещены только десять госкомпаний, из которых шесть проведут SPO. Первое IPO Первым IPO среди структур с госучастием станет размещение акций института развития «Дом.РФ», предполагаемый объем которого 15 миллиардов рублей, размещение планируется во второй половине 2025 года. Оценка потенциала размещений Мосбиржа также проводила оценку бизнесов, готовых к выходу на рынок капитала. По данным директора департамента по работе с эмитентами Натальи Логиновой, около 1,5 тысяч компаний имеют бизнес-модель и обороты, позволяющие разместить ценные бумаги на бирже, но не все заинтересованы в выходе на рынок. Текущая ситуация на рынке На данный момент на площадке торгуются бумаги 620 компаний, включая более 400 эмитентов облигаций и более 200 — акций. В этом году состоялось 19 публичных выпусков, из которых 15 — IPO и четыре — SPO. Препятствия для выхода на рынок капитала Несмотря на растущий интерес к IPO, многие компании не готовы раскрывать необходимую информацию о себе. Чистюхин подчеркнул, что это создает препятствия для инвесторов при принятии решений. Исторически сложившийся менталитет российского бизнеса также влияет на ситуацию. Нежелание делиться собственностью и раскрывать информацию о компании остаются актуальными проблемами. Негативные практики и рекомендации Чистюхин отметил, что рост числа сделок IPO в последние годы сопровождался негативными практиками: непрозрачность аллокации акций и неопределенность по локапам. ЦБ дал рекомендации участникам рынка и планирует выпустить консультативный доклад для улучшения практики сделок. По мнению Чистюхина, важно установить четкие и жесткие регуляторные правила для эмиссии акций. "Верить в то, что рынок самообразуется, было бы наивно", — резюмировал он. Выход госкомпаний на биржу представляет собой важный шаг для развития рынка капитала в России. Но для успешного размещения необходимо преодолеть существующие барьеры и обеспечить прозрачность процессов. Эффективное регулирование и поддержка со стороны государства могут сыграть ключевую роль в этом процессе. @pro100IPO #госкомпании

Пузырь на рынке IPO? Природа рынка IPO – пузырь. Большинство инвесторов ничего не понимают в бизнесе и, покупая бизнес, они покупают не долю, а красиво рассказанную историю про будущее. Чтобы не купить пузырь, вы должны разобраться в бизнесе компании или найти компанию с отличной историей. История компании – это как кино, вы должны купить не фантастику, а документальное кино. Да, история – это документальный фильм! Историю компании должен вам рассказать не продавец, а независимый участник. Главное отличие документального кино – факты. Главное отличие хорошей истории от плохой – подтвержденные данные, выраженные в цифрах. Давайте опять посмотрим на наш любимый P/E? Главный аргумент продавца – дешево! “Недорого заплатить за долю прибыли компании” – это преподносится как правильное решение разумного инвестора. А “платить высокие P/E” – продавцы преподносят как “переоценку”, в этом случае падение цены на акции уже скоро. Посмотрите мои прошлые посты: если изучить P/E, когда рынок растущий – все совсем наоборот. По крайней мере, точно никакого прогнозного значения или закономерностей в P/E нет. Всегда нужно разбираться с каждым конкретным бизнесом отдельно! Изучить котировки компании, как менялась прибыль компании, и почему. Например, компания стала “дорогая” потому, что ранее получила большие инвестиции, но они дадут отдачу только в будущем. Или прибыль была много лет назад, но ключевое слово тут – была, и больше ее не будет. Выводы — Инвестору полезнее смотреть документальное кино про компанию, а не фантастику. — Нужно понимание сути бизнеса, а не голые цифры и непонятные мультипликаторы, которые можно нарисовать любые, если вы не в теме. @pro100IPO #выборкомпании

Может ли высокая ставка быть стимулом для выхода на IPO? Стоимость кредитов для компаний запредельная (если без льгот). Станет ли IPO альтернативой долговому финансированию? Учитывая, что при высоких ставках инвесторы получают повышенную доходность по облигациям, а это, в свою очередь, увеличивает стоимость обслуживания долга? С одной стороны, цены на активы бизнеса постоянно растут, и оценка может быть, скажем так, “приятной”. Акции могут быть оценены выше. Это тоже стимулирует желание выйти на рынок. С другой – многие компании говорят о том, что сейчас “неподходящая рыночная ситуация” и откладывают размещения. Но есть бизнесы, которые могут особенно эффективно использовать свои финансовые стратегии в условиях высоких ставок. К этим секторам экономики можно присмотреться, особенно, если они планируют IPO. Финансовый сектор Банки и финансовые учреждения, например, извлекают выгоду из высоких %% ставок благодаря своей бизнес-модели, она включает значительное количество кредитов “с плавающими ставками”. Мосбиржа, между прочим, также выигрывает от повышения ставок: увеличивается доходность по денежным остаткам клиентов. Технологические и инновационные компании IT-компании и стартапы привлекают инвесторов благодаря инновационным решениям и высоким темпам роста. Плюс – они имеют льготы, это позволяет успешно размещаться на бирже. Высокие ставки им не страшны, или почти не страшны. Перспективы тоже хорошие – санкции вряд ли снимут скоро, если вообще снимут. Получается, не все так плохо и при высокой КС. А для некоторых секторов экономики – даже хорошо. Но инвесторам все равно стоит быть очень внимательными. @pro100IPO #ставка

Сеть кофеен "Даблби" получила статус высокотехнологичной компании АО "Кофейни Даблби", входящее в группу компаний "Даблби", включено в реестр стартапов и высокотехнологичных компаний Москвы. Этот статус открывает перед частными инвесторами уникальные возможности для возмещения инвестиций и создает новые перспективы для финансирования растущего бизнеса. Преимущества для инвесторов — Возмещение до 50% от суммы вложений: при соблюдении определенных условий, например, минимальный чек от ₽3,75 млн и доля участия в уставном капитале не менее 1%. — Ограничения на возврат: максимальная сумма возмещения составляет ₽10 млн и не может превышать сумму уплаченного НДФЛ за последние три года. — Требования к инвесторам: отсутствие непогашенной судимости, статус иностранного агента или банкрота, а также непричастность к экстремистской деятельности. Это возмещение делает инвестиции в компанию более привлекательными, снижая стоимость входа при сохранении доли владения. Например, вложив ₽5 млн, инвестор может вернуть до ₽2,5 млн от Московского инновационного кластера при выполнении условий программы. Подробнее здесь. Новые горизонты для развития В ноябре 2024 года "Даблби" объявила о планах привлечь ₽300 млн на инвестиционной платформе Zorko. Средства направят на открытие 45 новых кофеен. В связи с получением статуса высокотехнологичной компании, размещение на платформе Zorko продлено до конца декабря, что дает инвесторам дополнительное время для участия в проекте. Ранее венчурный фонд Malina VC уже инвестировал в пассивную франшизу сети ₽20 млн. На данный момент АО "Кофейни Даблби" включает четыре флагманские кофейни под брендом "Даблби", а общий потенциал сети продолжает расти. Сергей Дашков, владелец компании, отметил: "Признание нас высокотехнологичной компанией подтверждает наш прогресс и инновационный подход. Мы уверены, что новые возможности для инвесторов не только ускорят наше развитие, но и укрепят статус "Даблби" как ведущего игрока на рынке кофеен". @pro100IPO #даблби

Segezha – SPO на 101 млрд рублей? 26 декабря акционеры Segezha Group рассмотрят возможность проведения SPO акций на сумму до 101 млрд рублей. Размещение – по закрытой подписке по цене 1,8 рубля за акцию (средняя цена на Мосбирже за последние полгода). Условия одобрены СД компании, окончательный объем привлеченных средств будет зависеть от ряда факторов, включая финальные соглашения с АФК "Система" и внешними инвесторами. Segezha Group – вертикально интегрированный международный лесопромышленный холдинг, объединяет лесозаготовительные и лесоперерабатывающие активы АФК "Система". В апреле 2021 года компания провела IPO на 30 млрд рублей по цене 8 рублей за акцию. Сейчас уставной капитал Segezha – 15,69 миллиарда обыкновенных акций номиналом 0,1 рубля каждая. В свободном обращении 24,25% акций компании, АФК "Система" владеет 62,2%, а доля членов совета директоров и правления составляет 4%. При успешном размещении уставной капитал Segezha увеличится в 3,6 раза до 71,8 миллиарда акций. Средства от допэмиссии направят на погашение долговых обязательств (на 30 сентября 2024 года чистый долг Segezha – 143,5 млрд руб). @pro100IPO #сегежа

АО "Бетувакс": путь к IPO и будущее на рынке биотехнологий Медицинские технологии – перспективный сектор для инвестиций. Совсем скоро на платформах Zorko и ВТБ Регистратор скоро будут представлены акции компании Бетувакс. АО “Бетувакс” — российская биотехнологическая компания, фокусируется на рациональном дизайне высокоэффективных и безопасных антигенов для вакцин. Основана в 2021 году как стартап. Входит в экосистему Артген биотех. Основная цель компании – исследование и разработка инновационных лекарственных средств, направленных на лечение аллергических и профилактику инфекционных и онкологических заболеваний. Разработка вакцин В портфеле Бетувакс – несколько вакцин, находящихся на разных стадиях клинических исследований: БетуВакс-Ков-2 против COVID-19, ТетраФлюБет против гриппа, комбинированная вакцина против гриппа и коронавируса (разработаны в кодевелопменте с компанией РБТ), а также препарат против аллергии на кошку; вакцины против вируса папилломы человека (ВПЧ) и ротавируса. Ключевые продукты выйдут на рынок в период с 2025 по 2028 годы. Немного интересной статистики: аллергия на животных имеется у 20% человечества, но аллерговакцин не разработано; 95% случаев рака шейки матки врачи связывают с ВПЧ, но в России отечественных вакцин от ВПЧ тоже нет; 25 млн случаев ротавирусной инфекции регистрируется ежегодно, но в России вакцины нет… Размещение акций Цели раунда: доклинические испытания вакцины против аллергии на кошек и 1 фаза его клинических испытаний; завершение пилотных испытаний вакцин против ВПЧ и ротавирусной инфекции, доклинические испытания в случае успеха. Далее – получение патентов на созданные вакцины и препараты. Особенности раунда: объем привлечения​ по закрытой подписке – 100 - 150 млн рублей, цена одной акции – 9,86 руб. Гарантия от ПАО “Артген Биотех”: гарантированный выкуп через 3 года по цене “номинал + 15%”. По программе возмещения НДФЛ Сколково​ – дополнительный рост доходности инвестора и возврат 50% от суммы инвестиций через 2 недели​. С учетом растущего интереса к биотехнологиям и вакцинам Бетувакс имеет все шансы провести в будущем IPO и занять свою нишу на рынке. Однако, успешность текущего раунда и последующего IPO будет зависеть от многих факторов, включая состояние фондового рынка, конкуренцию и способность компании продемонстрировать свои достижения перед потенциальными инвесторами. * 22 ноября в 15:00 пройдет онлайн встреча с менеджментом компании Бетувакс. Зарегистрироваться на мероприятие можно здесь. Не является инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес — образование. @pro100IPO #бетувакс

ПАО "Ростелеком" отложило IPO дочерней компании АО "Центр хранения данных" (ЦХД), известной под брендом "РТК-ЦОД" Президент компании Михаил Осеевский заявил, что выход на биржу будет зависеть от улучшения рыночной конъюнктуры, и в текущих условиях IPO не является ближайшей перспективой. "Мы решили отложить размещение и будем ожидать изменения ситуации на финансовом и фондовом рынках. Когда это произойдет, пока трудно сказать," — отметил Осеевский во время конференции "Безопасность клиентов на первом месте". Он также добавил, что IPO не состоится в этом году и что при текущих условиях рынка перспектива выхода на биржу выглядит отдаленной. "С учетом нынешних цен на деньги, это не ближайшая перспектива," — подчеркнул глава "Ростелекома". Несмотря на отложенное IPO, компания уже провела значительную подготовку, включая преобразование ЦХД в акционерное общество. Какие основные факторы влияют на рыночную конъюнктуру для IPO, на что “смотрят” эмитенты и инвесторы? 1. Макроэкономическая ситуация – общая экономическая обстановка и ДКП играют решающую роль. Высокие процентные ставки = дорогие заимствования и снижение привлекательности акций по сравнению с депозитами или облигациями. 2. Состояние фондового рынка, динамика фондовых индексов – когда рынок находится на подъеме, компании чаще выходят на биржу: инвесторы “любят” новые акции. Напротив, падение индексов заставляет откладывать IPO. 3. Финансовые показатели компании – высокие темпы роста выручки, ++ рентабельность, низкое соотношение долга к EBITDA повышают интерес к размещению. 4. Оценка бизнеса и ценовой диапазон акций – критически важные этапы. Если компания оценена слишком дорого без обоснования, это отпугнет инвесторов. Важно учитывать стоимость аналогичных бизнесов на рынке и корректно представлять инвестиционную привлекательность своего бизнеса. 5. Структура сделки – lock-up период для основных акционеров и сбалансированное распределение акций между институционалами и "розницей" дают стабильность торгов после размещения. 6. Интерес со стороны инвесторов – в условиях ограниченного выбора эмитентов на российском рынке почти каждое IPO вызывает интерес, но как долго продлится такая ситуация? Итак, рыночная конъюнктура для IPO формируется под воздействием множества факторов. Но успех первичного публичного предложения очень сильно зависит от выбора времени для выхода на рынок. Мы видим, как некоторые компании “затормозились”: время “неправильное”. @pro100IPO #рткцод

Profit и Investment Leaders-2024 В эти выходные прошли сразу две больших конференции: Profit в субботу и двухдневная конференция Investment Leaders-2024. Обе конференции уделили большое внимание процессам pre-IPO и IPO. На конференции Profit организовали отдельную панель IPO, поручив мне ответственную роль ведущего. Здесь выступали платформы, самые активные в этом году – регистратор Статус,Bizmall и Zorko, а также три проекта, которые прямо сейчас находятся в стадии привлечения денег: кофейни Даблби, Бетувакс (дочерняя компания ПАО Артген Биотех) и Роббо – робототехника, программиование, 3D моделирование для детей. Был огромный интерес к этому мероприятию, много вопросов и предложений. На конференции Investment Leaders-2024 тоже была панель Pre-IPO. Здесь собрались руководители и аналитики компаний группы Arenadata, Цифра брокер, Артген биотех, ПАО ПРОМОМЕД, ПАО ЕвроТранс, Займер. Представитель одной из платформ успел поучаствовать и там, и там. Думаю, вы догадались, что самая активная и эффективная в плане привлечения средств платформа – это Zorko. Честно, наша панель на Profit-е была как-то “ближе к жизни и к людям”, более практической. Если кто-то успел на два мероприятия - напишите ваше мнение, пожалуйста. По ходу панели возникало множество вопросов – и я видел интерес людей. Мы готовы в будущем взяться за проведение таких мероприятий, тема IPO и pre-IPO нам близка и понятна. Думаю, организатором подобных событий надо как-то договариваться о датах проведения, чтобы они не совпадали – в кулуарах многие жалели о том, что не смогли попасть на одно или на другое. В любом случае, организаторы провели большую работу, молодцы. Было полезно. @pro100IPO #конференции

Главное за неделю – дайджест 🌟 "М.Видео-Эльдорадо" (MVID) ждет подходящей конъюнктуры рынка, чтобы провести SPO. Анна Гарманова, финдиректор: “...мы все же хотим сделать публичную сделку… у компании есть зарегистрированная эмиссия, сделка может быть объявлена очень быстро при подходящих рыночных условиях.” Объем размещения не озвучивался. Допвыпуск – 30 млн обыкновенных акций по открытой подписке, 17% капитала. 🌟 "Трансмашхолдинг" рассматривает возможность проведения IPO. Кирилл Липа, глава компании: “...Для нас IPO на 2 млрд рублей не субстантивно, если делать публичное размещение, там речь пойдет о десятках миллиардов. А пока мы на рынке такой ликвидности не наблюдаем, к сожалению…” 🌟 "Ростелеком" (RTKM) подтвердил планы вывести "Солар" на IPO после "РТК-ЦОД". Михаил Осеевский, глава "Ростелекома": “Сроки проведения IPO "РТК-ЦОД" не определены - тайминг зависит от ситуации на рынке." Объем размещения может составить менее ±10% акций. 🌟 ГК “Цифровые привычки” планирует привлечь до 1 млрд рублей на pre-IPO до конца 2024 года. Российский разработчик программных решений для банков и финтех-компаний, не позднее 2027 года выйдет на IPO Сделка может стать крупнейшим pre-IPO в России. 🌟 Есть операционные результаты Самолет Плюс за 9 мес. 2024 года. Количество сделок – 76 тысяч, на 25% больше, чем за 9 мес. 2023 года. Количество подписанных офисов ↗️ на 70% год к году до 1656. Выручка ↗️ в 10,4 раза по сравнению с аналогичным периодом до 8,3 млрд руб. @pro100IPO #дайджест