Просто про IPO Pre IPO

Главное за неделю – дайджестинициатив Текущие инициативы и обсуждения в финансовом секторе России говорят о стремлении к повышению прозрачности и эффективности рынка IPO. Банк России и другие финансовые власти работают над улучшением условий для инвесторов и эмитентов. Это должно способствовать росту капитализации фондового рынка в будущем. 🌟ЦБ РФ предлагает увеличить прозрачность IPO, призвав компании публиковать прогнозные показатели развития на ближайший год в проспектах эмиссии. Екатерина Абашеева, директор департамента корпоративных отношений ЦБ, заявила на «IPO форуме», что такая практика сделает компании более прозрачными для инвесторов. Также ЦБ считает целесообразным раскрытие отчетов независимых аналитиков для сравнения заявленной стоимости компании с профессиональными рекомендациями. С начала 2024 года компании на Мосбирже привлекли ₽61,7 млрд, что превышает показатели 2023 года. 🌟Министерство финансов России работает над перечнем потенциальных кандидатов для выхода на IPO, сообщил Алексей Яковлев на IPO-Форуме АКРА. Он отметил, что уже сформирован шорт-лист компаний, но окончательное утверждение будет зависеть от правительства. Замминистра Иван Чебесков ранее упоминал о возможности размещения акций 30 компаний с государственным участием до 2030 года на сумму до ₽1 трлн. 🌟Мосбиржа предложила запретить торги акциями вне площадки в течение года после IPO. Управляющий директор по фондовому рынку Мосбиржи Борис Блохин заявил, что это необходимо для формирования ликвидности и предотвращения её «растягивания» по внебиржевым пулам. Дискуссия о регулировании интернализации началась в октябре 2023 года, когда возникли опасения по поводу негативного влияния таких сделок на ликвидность. 🌟Банк России не поддержал инициативу Мосбиржи о запрете внебиржевых торгов акциями в течение года после IPO. Директор департамента инвестиционных финансовых посредников ЦБ Ольга Шишлянникова отметила, что нет данных, подтверждающих необходимость такого ограничения. Она подчеркнула, что новые бумаги по ликвидности не отличаются от давно торгуемых акций, и инвесторы должны иметь право на внебиржевые сделки. 🌟СПБ Биржа планирует 5 IPO в 2025 году. Исполнительный директор по развитию первичного рынка ценных бумаг СПБ Биржи Иван Сузимов сообщил о наличии пайплайна для вывода новых эмитентов на биржу. Однако успешность размещений будет зависеть от рыночных условий. В первом полугодии 2024 года объем торгов составил лишь ₽101,2 млрд, что значительно меньше по сравнению с аналогичным периодом 2023 года. Мы напишем подробнее о проектах СПБ Биржи на следующей неделе — договорились встретиться с Иваном Сузимовым и узнать детали. @pro100IPO #дайджест_инициативы

Облигации компании «Балтийский Берег» скоро появятся на платформе Bizmall Компания «Балтийский Берег», одна из крупнейших в рыбной индустрии России, готовится к выпуску облигаций на инвестиционной платформе Bizmall. «Балтийский Берег» – это 20-летний опыт в производстве и поставках, второе место по объему продаж в России в 2023 году, 20% рынка с годовым оборотом свыше ₽21 млрд. Широкий ассортимент и партнерская сеть Ассортимент «Балтийского Берега» – более 300 уникальных позиций, многие не имеют аналогов в стране. Продукция представлена в X5 Retail Group, Магните, Ленте. Более 200 партнеров: география продаж охватывает все регионы России. Возможность инвестирования Скоро на платформе Bizmall можно будет приобрести облигации с плавающей ставкой от компании. Эти облигации помогут масштабировать производство и укрепить позиции на рынке. Покупая облигации с купоном, привязанным к ключевой ставке ЦБ РФ, инвестор получает доход выше депозитных ставок. Если инвестор умеет оценивать риски и перспективы бизнеса эмитентов, то может рассчитывать на повышенную доходность. Облигации – надежный инструмент для увеличения капитала и диверсификации инвестиционного портфеля. Прогнозирование ставок Ключевой момент для успешного инвестирования – прогнозирование периода действия высоких ставок по вкладам и даты возможного снижения ключевой ставки. Эти параметры нужно соотносить со сроками купонных выплат по облигациям и их погашения. Совместная работа компании «Балтийский Берег» и платформы «Бизмолл» – отличный пример инвестиционного продукта, подходящего для периода высоких процентных ставок по депозитам. https://offer.bizmall.ru/baltbereg Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес — образование. @pro100IPO #балтийскийберег

Ежегодная 7-я конференция «Корпоративное право» прошла 4 октября, и вот почти неделю я задаю вопросы коллегам, с которыми познакомился на конференции (более 300 участников!) и разбираю контакты. Сессия, в которой я был спикером, называлась “Pre-IPO: тренд или необходимость?” Мы обсуждали тренды и новости, говорили о рисках и много спорили. Важно, что конференция была полезной и будущим эмитентам, и инвесторам, можно было свободно задавать вопросы, их было много. Все выступления были актуальными и востребованными. Например, мой доклад был посвящен публичным размещениям как новым возможностям для бизнесов. Я говорил, в частности, о принципах взаимодействия компаний с организаторами размещения. Артем Тузов, директор Департамента корпоративных финансов АО ИВА Партнерс, поднимал темы разных вариантов публичности и нюансов, связанных с выбранной формой публичности. Владимир Овчаров, директор рынка акций Московской биржи, поделился своим видением рынка IPO, размышлял на тему, готов ли собственник иначе посмотреть на корпоративное управление своей компании (зрелость). Альберт Алиев, управляющий партнер АО БРЭЙНБОКС ВИСИ, рассказал о перспективах развития краудинвестинга в России. Обсуждались также вопросы развития FinTech-проектов, юридической формы предприятия, роль платформ для привлечения инвестиций и множество других. @pro100IPO #конференцияАО Фото канала Акционерное общество

ЦБ предлагает увеличить раскрытие данных при выходе на IPO Вчера прошел IPO форум (организатор – РА АКРА). Очень полезное состоялось мероприятие – предложены различные инициативы и инструменты как для эмитентов, так и для инвесторов. Так, Банк России предложил компаниям, выходящим на IPO, публиковать прогнозные показатели развития бизнеса на ближайший год в проспектах эмиссии. Об этом говорила Екатерина Абашеева, директор департамента корпоративных отношений ЦБ на сессии IPO . Прогнозные показатели в проспектах По мнению Абашеевой, добавление прогнозных данных в проспекты ценных бумаг сделает компании более прозрачными для инвесторов. Сейчас инвесторы получают информацию о текущем или прошлом состоянии компании, но не имеют доступа к будущим показателям. Прогнозы часто представлены только в маркетинговых материалах. Это ограничивает возможности анализа. Обязанности эмитентов Да, на эмитентов ляжет дополнительная нагрузка. Если прогнозные показатели будут включены в проспект, эмитентам придется соблюдать заявленные обязательства. В действующих нормах уже есть рекомендации по раскрытию будущих показателей, но на практике это не всегда соблюдается. Важность отчетов независимых аналитиков ЦБ также считает целесообразным раскрытие отчетов независимых аналитиков при выходе компаний на рынок. Это позволит инвесторам сравнить заявленную стоимость компании с рекомендациями профессионалов, что повысит уровень доверия к размещениям. Роль организаторов размещений Екатерина Абашеева подчеркнула также важность работы организаторов размещений, которые могут продвигать лучшие стандарты IPO. Подпись организатора под проспектом должна служить подтверждением достоверности информации, предоставляемой компанией-эмитентом. Резюме Капитализация компания, ее перспективы и, соответственно, рост акций – это не только цифры, но и доверие инвесторов к этой компании. Мы неоднократно говорили в наших комментариях: рост акций зависит от прогнозов, и именно от прогнозов на ближайший год-два. Мы видим, что ЦБ стремится создать качественного эмитента, который сможет выполнять взятые на себя обязательства. Инициатива очень важная для инвесторов – как институциональных, так и частных. @pro100IPO #абашеева

Прямо сейчас в Звездах Арбата проходит IPO форум. Программа насыщенная! Репортаж будет позже!

Онлайн-образование версии Ultimate Рынок онлайн-образования стремительно рвется вверх. За последние пять лет выручка российских ed-tech компаний выросла в 8,5 раз (в 2023 году – на 31% в сравнении с 2022). Топ-150 образовательных центров заработал за прошлый год ₽122 млрд, из них ₽118 млрд – первая сотня компаний (данные Smart Ranking). Лидер рост в рейтинге – молодая корпорация Ultimate Education, ее годовой рост вдвое превысил средний. В 2022 году компания преодолела раунд А стартап-программы, заработала первые ₽500 млн инвестиций и закрыла 2023 год с результатом ₽1,9 млрд выручки (на 72% выше результата 2022-го). Никита Подлипский, управляющий директор Ultimate Education, объясняет такую динамику роста корпорации грамотной расстановкой приоритетов. Ведущий сегмент Ed-tech рынка по итогам года – дополнительное профессиональное образование (ДПО), его доля достигает 35%. Миллионы людей среднего возраста вкладываются в развитие своих компетенций, приобретают новые профессии. Это требование времени – происходит структурная перестройка экономики, информатизация бизнес-процессов, производства, да и самого общества. Важно, что у этой категории людей есть для этого средства. Конкурентное преимущество Ultimate Education – создание образовательных сообществ с вузами, институтами, а также направленность на объединение софт-скилл ресурсов для создания новых программ и проектов. В этом году Ultimate Education приобрела Международный институт интегративной нутрициологии (МИИН), и он стал частью инфраструктуры образовательной корпорации. На фоне достигнутых финансовых результатов и инвестиционных перспектив стоимость Ultimate Education можно оценить в ₽2-2,5 млрд. Подробнее в Коммерсанте с нашими комментариями. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес — образование. @pro100IPO #ultimate_education

SR Space привлекла менее 2% от планируемых средств на pre-IPO Частная аэрокосмическая компания SR Space завершила сбор заявок на 8 535 акций, что составило (₽23,47 млн). Это намного меньше запланированных ₽1,53 млрд – лишь 1,5% от ожидаемой суммы. В рамках допэмиссии компания выпустила 555 555 акций по закрытой подписке. Гендиректор Олег Мансуров отметил, что результаты размещения не окажут краткосрочного влияния на бизнес, однако могут сказаться на долгосрочных планах компании. SR Space намерена сосредоточиться на разработке дронов, антидроновых систем и спутников. Ракетное направление будет развиваться при привлечении дополнительных инвестиций. Все заявки поступили от частных инвесторов. Институционалы не смогли участвовать из-за регламентных особенностей фондов. Компания планирует размещать оставшиеся акции на внебиржевом рынке без предварительного сбора заявок до 27 июня 2025 года или до полного размещения всех акций. Последствия такого результата pre-IPO Ограничение финансовых ресурсов, влияющее на долгосрочные планы, зависимость от внебиржевого рынка. Размещение акций на внебиржевом рынке – менее эффективный способ привлечения капитала по сравнению с публичным размещением. Соответственно, дальнейший рост компании замедлится, инвесторы могут потерять интерес и т. д. Компания так комментирует событие: “Такое количество проданных акций компания оценивает как умеренный результат на фоне макроэкономической конъюнктуры рынка, дважды повышенной ключевой ставки за период сбора заявок, общего спада на фондовом рынке и крайне низкого объема венчурных инвестиций в России в последние годы, а также отсутствия мандатов у крупных институциональных инвесторов по инвестированию в высокорисковые активы через публичные сделки”. Неудача в привлечении средств повышает риски для компании, особенно в условиях конкурентного рынка аэрокосмических технологий. Пострадает репутация SR Space среди потенциальных инвесторов и партнеров. Нехватка финансирования ограничит возможности для сотрудничества с другими компаниями и институтами. Соответственно, снизятся шансы на получение новых контрактов и заказов. Надеемся, что компании удастся преодолеть последствия и выйти на планируемый уровень. @pro100IPO #srspace

Главное за неделю — дайджест 🌟ЦБ РФ упростил участие НПФ в IPO. Конечно, есть условия: совокупный объем размещения должен быть не менее ₽3 млрд; доля акций для покупки увеличилась с 5 до 10% от общего объема размещения; разрешено приобретать за счет пенсионных резервов отдельные производные финансовые инструменты на внебиржевом рынке с центральным контрагентом и др. (вступит в силу 13 октября 2024 года). Аналогичный порядок уже действует в отношении пенсионных накоплений. 🌟Мосбиржа предложила льготы по free float для IPO крупных компаний. Мера может облегчить размещение акций. Сейчас минимальный free float для I котировального списка – 10%, но рынок не готов к большим объемам. Снижение порога требований поможет бизнесам, но создат дополнительные риски для инвесторов. Ранее Банк России предлагал ужесточить требования к free float, подчеркивая его важность для стабильности рынка. 🌟08 октября РА АКРА проведет IPO Форум. Участники обсудят процесс выхода на IPO – основные этапы, справедливая оценка акций, структура инвесторов, стратегии успешных размещений, возможности компаний и инвесторов. Организуются панельные дискуссии для встреч компаний с инвесторами. 🌟 Аренадата – инвесторы ожидали туземун, но не случилось. В первые часы после IPO цена поднималась почти до ₽110. Стоимость DATA на 03.10.2024 — ₽105,24, объем торгов — ₽103 531 570,92, макс. цена — ₽107,8, мин. цена — ₽104,44, за сутки изменение цены — 0,3%. 🌟Сегодня в 18:00 заканчивается сбор заявок на участие в SPO ТГК-14. Не менее 65% от суммы сделки (искл. орграсходы) пойдут на финансирование приоритетных проектов компании, в том числе на погашение задолженности. 🌟ЦБ РФ зарегистрировал допэмиссию и проспект акций для IPO "Ламбумиз" (производство упаковки для молочной продукции, соков и вин). Регистрационный номер допвыпуска —1-01-09188-H от 01.10.2024, номинальная стоимость — ₽0,025. Количество размещаемых по открытой подписке бумаг — 2,8 миллиона акций. 🌟Софтлайн завершил размещение допвыпуска акций, проведенного для финансирования M&A-стратегии. Около 9 тысяч акций допвыпуска выкуплено акционерами ПАО "Софтлайн" в рамках преимущественного права. Оставшаяся часть выпуска куплена дочерними компаниями ПАО "Софтлайн" с целью финансирования M&A-сделок группы. @pro100IPO #дайджест

Софтлайн завершил размещение дополнительного выпуска акций Компания Софтлайн успешно завершила размещение дополнительного выпуска акций, инициированного для финансирования своей стратегии слияний и поглощений (M&A). Основные результаты размещения Около 9 тысяч акций дополнительного выпуска выкуплены акционерами ПАО Софтлайн в рамках их преимущественного права. Оставшаяся часть акций приобретена дочерней компанией ООО Софтлайн Проекты, и также направлено на финансирование M&A-сделок группы. После решения совета директоров о дополнительном выпуске акций в июне 2024 года, компания уже завершила четыре сделки по слиянию и поглощению, которые, как ожидается, обеспечат до 50% прогнозного прироста EBITDA по про-форма. Условия размещения Цена размещения в рамках допэмиссии – ₽142,3 за акцию. Решение о проведении допвыпуска принято для поддержки M&A-стратегии группы, направленной, в частности, на ускорение неорганического роста. По итогам 2024 года оборот группы может достичь ₽135 млрд (с учетом M&A). Это значительно превышает органический прогноз в ₽110 млрд. Валовая прибыль может вырасти до ₽40 млрд, а EBITDA — до ₽10 млрд (органический прогноз — ₽6 млрд). Дальнейшие планы Большая часть выпущенных акций теперь принадлежит дочерней компании ПАО Софтлайн, и будет использована для финансирования M&A-сделок. В данный момент количество акций составляет более 79 миллионов (около 20% от акционерного капитала компании). В ближайшие 2-3 года планируется выход дочерних компаний на рынки капитала с целью повышения капитализации группы. @pro100IPO #софтлайн

🔥Новый профильный Telegram-канал от Cbonds – «Cbonds: IPO/SPO» Мы давно общаемся с нашими коллегами из Cbonds и регулярно посещаем их мероприятия, которые всегда насыщены интересными темами и полезной информацией. Особенно хотим отметить их новый канал, посвященный IPO и SPO — он действительно стоит внимания и может быть полезен всем, кто интересуется рынком ценных бумаг. В 2023 году на российском рынке IPO мы наблюдали высокую активность эмитентов (на рынок вышло 9 компаний, суммарный объем IPO составил 82.7 млрд руб.), продолжается эта тенденция и сейчас. За 9 месяцев года состоялось уже 11 IPO (Группа Аренадата, АПРИ, Промомед, ВИ.ру, ИВА и т.д.), анонсировано еще 4 первичных размещения. 💬Как можно понять по названию, в новом канале Cbonds публикуется информация об IPO и SPO российского рынка. Здесь можно найти посты про анонсы выхода на IPO/SPO, диапазоны цены размещения, спрос, итоги размещения и т.д. ➡️ Присоединиться можно по ссылке – https://t.me/IPO_SPO_Cbonds @pro100IPO #взаимныйпиар

Успех Arenadata Видимо, летнее затишье утомило инвесторов – IPO Аренадата имело ошеломительный успех) Был высок интерес и розничных, и институциональных инвесторов. Что повлияло на процесс? 1. Привлекательная оценка компании.Аренадата предложила свои акции по цене ₽95, это соответствует рыночной капитализации в ₽19 млрд. Оценка была воспринята как умеренная по сравнению с аналогичными компаниями в IT-секторе, инвесторы увидели потенциал роста. 2. Сильный спрос на первичные размещения.Несмотря на общую волатильность на фондовых рынках, спрос на акции Аренадата сильно превысил предложение. Маркетинговый отдел компании поработал “на отлично”: общение компании с потенциальными акционерами еще до начала IPO было на высоте. 3. Устойчивые финансовые показатели.Аренадата продемонстрировала положительную динамику выручки и прибыли за последние годы, это также укрепило доверие инвесторов. Ожидается, что выручка компании будет расти в среднем на 50% в год. Привлекательный актив для долгосрочных вложений. 4. Интерес к сектору управления данными. Группа Аренадата работает в быстрорастущем сегменте ПО для управления данными. Сектор становится все более важным на фоне ухода иностранных конкурентов и растущих требований к локальным решениям. Это создает дополнительные возможности для роста бизнеса. 5. Привлечение новых инвесторов. Около 30 тысяч частных инвесторов стали акционерами: компания смогла донести свой бизнес-кейс до максимального числа потенциальных участников. 57% акций получили институциональные инвесторы, 27% — розничные и 16% — партнеры продающих акционеров. Доля акций в свободном обращении 14%. 6. Прозрачность и открытость компании. Аренадата активно делилась информацией о своих планах и финансовых результатах, это также повлияло на рост доверия инвесторов. Компания придерживается политики максимальной открытости, и это один из важнейших аспектов для успешного IPO. Торги акциями под тикером DATA начнутся 1 октября 2024 года в 16:00 по московскому времени. @pro100IPO #arenadata

Конференции по IPO осенью Не пропустите 8 октября – состоится IPO Форум (организатор РА АКРА), где будут обсуждаться актуальные вопросы рынка. Мы встретимся с представителями регулятора и бирж, эмитентов, банков, профессиональных участников рынка (подробный список спикеров на сайте). Состоятся также отдельные круглые столы для встреч компаний с инвесторами. Крупная тематическая конференция состоится 16 ноября, ждите анонсов. Основные темы для обсуждения: процесс выхода на IPO и его главные этапы, вопросы справедливой оценки акций, стратегии успешных размещений и подобные. Готовьте вопросы заранее и регистрируйтесь. Оба мероприятия очень полезны. @pro100IPO #конференции